¿Es ilegal no anunciar el registro de prenda de acciones de una empresa que cotiza en bolsa?

La respuesta a esta pregunta en el artículo 149, párrafo 3, de la "Ley de Sociedades" de mi país es no. Esto se debe a que la "Ley de Sociedades" de mi país implementa estrictamente los tres principios de determinación del capital, mantenimiento del capital y capital sin cambios. La Ley de Sociedades prohíbe a las empresas aceptar como objeto de prenda sus propias acciones para implementar los tres principios del capital. Porque una vez que la deuda vence y el deudor no puede pagarla, la empresa puede obtener las acciones de la empresa con descuento, sacudiendo así los tres principios del capital. Pero, de hecho, además de la compensación de descuento, la realización de los derechos de prenda también puede realizarse mediante subasta o venta. La implementación de promesas a través de subastas o ventas no afectará la implementación de los tres principios de capital. Por supuesto, esto podría conducir al uso de información privilegiada o a la manipulación del precio de las acciones, pero no debería ser un elemento disuasorio. En general, las disposiciones pertinentes de la Ley de Sociedades parecen más cautelosas que flexibles.

(3) Prenda de acciones de propiedad estatal

El artículo 36 del "Reglamento provisional sobre la administración de la emisión y transacciones de acciones" estipula que la transferencia de acciones de propiedad estatal debe ser aprobado por los departamentos estatales pertinentes. En base a esto, la prenda de acciones estatales de empresas que cotizan en bolsa debe pasar por ciertos procedimientos de aprobación. Según el "Aviso sobre cuestiones relativas a la pignoración de acciones de propiedad estatal de empresas que cotizan en bolsa" del Ministerio de Finanzas (Caiqi [2006 54 38+0] Nº 651), este proceso de aprobación se logra mediante un sistema de archivo. En concreto, si las acciones de propiedad estatal de una empresa que cotiza en bolsa están pignoradas, después de la firma del contrato de prenda, la unidad representativa autorizada del accionista de propiedad estatal deberá informar a las autoridades financieras competentes a nivel provincial o superior para su registro de acuerdo con a la afiliación financiera, y con base en el "Formulario de Registro de Prenda de Acciones de Propiedad Estatal de Empresas Cotizadas" emitido por las autoridades financieras competentes a nivel provincial o superior" Realizar los procedimientos de registro para la prenda de acciones de propiedad estatal en. la Corporación de Depósito y Compensación de Valores. Este aviso también tiene las siguientes restricciones a la prenda de acciones de propiedad estatal: 1. Las acciones de propiedad estatal en poder del accionista de propiedad estatal autorizado para representar la unidad se limitan a la prenda de la unidad y sus subsidiarias de propiedad total o controladas 2. El número de acciones de propiedad estatal pignoradas por el accionista de propiedad estatal; autorizado para representar la unidad no excederá el 50% del número total de acciones de propiedad estatal de la empresa que posee 3. Los fondos de préstamos obtenidos mediante la pignoración de acciones de propiedad estatal no se utilizarán para comprar o vender acciones;

(4) Entendimiento del artículo 145, apartado 3 de la “Ley de Sociedades Anónimas”.

El párrafo 3 del artículo 145 de la "Ley de Sociedades" estipula: "Dentro de los treinta días anteriores a la celebración de la junta de accionistas o dentro de los cinco días anteriores a la fecha base en que la sociedad decida distribuir dividendos, no se especificará ninguna lista de accionistas en se procederá al cambio de registro “Según esta norma, ¿significa que las acciones no pueden transferirse dentro de los 30 días anteriores a la asamblea de accionistas ni dentro de los 5 días anteriores a la fecha base en que la sociedad decide distribuir dividendos? Este no es el caso, ya que el artículo no prohíbe la transferencia de acciones dentro de un período determinado, pero después de la transferencia, el nombre o la dirección del cesionario no pueden inscribirse en el registro de accionistas. El objetivo de la ley es determinar quién participa en una junta general de accionistas o quién recibe la distribución de dividendos. Si el registro de accionistas cambia constantemente, es imposible determinar los accionistas que participaron en la junta de accionistas o los accionistas que recibirán la distribución de dividendos. La Ley de Sociedades no parece tener en cuenta que las acciones de las empresas que cotizan en bolsa se gestionan y registran de forma centralizada. En el sistema centralizado de custodia y registro de valores, el registro de accionistas lo genera la agencia de registro y compensación de valores y no la empresa que cotiza en bolsa. Pero aun así, no impide que la sociedad anónima prepare una lista de accionistas. Es solo que los accionistas en el sistema de registro de la agencia de registro y compensación de valores no se pueden cambiar, y los "accionistas" están registrados en el registro de accionistas de la empresa. lista permanecen sin cambios Sólo ellos tienen derecho a participar en la lista de accionistas o recibir dividendos, pero no pueden manejar prendas basadas en las solicitudes de los accionistas inscritos en este registro de accionistas, a menos que también sean accionistas registrados en el sistema de registro de la. agencia de registro y compensación de valores.

(5) Si todas las acciones cotizadas y negociables pueden registrarse como pignoradas.

En esta etapa, de acuerdo con las "Medidas administrativas para préstamos prendarios de acciones de compañías de valores", las compañías de valores integrales pueden registrar préstamos prendarios para sus acciones ordinarias en RMB (acciones A) y bonos de fondos de inversión en valores autooperados. Las acciones ordinarias en RMB cotizadas y negociables en poder de personas físicas y otras personas jurídicas distintas de la empresa no pueden registrarse para préstamos pignorados. Sin embargo, la prenda es el resultado de la negociación entre el acreedor prendario y el deudor pignorante. Si las personas físicas y otras personas jurídicas distintas de las sociedades de valores integrales pignoran sus acciones ordinarias en RMB cotizadas y en circulación, y el acreedor también acepta la prenda, ¿debería el organismo de registro y compensación de valores encargarse del registro de la prenda en su nombre? Debido a que la institución de registro y compensación de valores es legal y es la única institución que maneja el registro de valores cotizados, si la institución de registro y compensación de valores no maneja dicho registro de prendas, equivale a bloquear su único canal para el registro de prendas.

Desde una pequeña perspectiva, este resultado no favorece el mejor uso de los recursos y también se desvía del requisito legal de igualdad de partes e igualdad de derechos en general, obstaculiza el desarrollo económico y la estabilidad del mercado; Por lo tanto, ya sean acciones A o acciones B, independientemente de la identidad del titular, ya sea que el propósito del registro de prenda sea garantizar créditos bancarios u otros créditos, el negocio de registro de prenda de acciones de las empresas que cotizan en bolsa debe llevarse a cabo en su totalidad.

3. Registro de prenda sobre acciones de sociedades cotizadas

(1) La relación entre el pignorante, el acreedor prendario y la agencia de registro y compensación de valores en el registro de prenda sobre acciones de sociedades cotizadas.

Aunque el registro tiene cierta trascendencia jurídica, el registro en sí no es un acto jurídico, es sólo un acto fáctico y la ejecución del contrato de prenda. Pero este hecho no surge de la nada, sino que se basa en determinadas relaciones jurídicas. Para comprender la relación entre el pignorante, el acreedor prendario y la agencia de registro y compensación de valores en el registro de prenda de acciones de las empresas que cotizan en bolsa, primero debemos comprender el estatus legal de la agencia de registro y compensación de valores. De acuerdo con lo dispuesto en la Ley de Valores, las instituciones de registro y compensación de valores desempeñan diversas funciones basadas en la apertura de cuentas y la custodia de valores, y tienen la doble atribución de derechos y obligaciones. Es en este sentido que la Ley de Valores utiliza la palabra "función" en lugar de "deber". Las funciones de las instituciones de registro y compensación de valores tienen atributos de derechos, porque la Ley de Valores estipula que todos los valores en poder de los tenedores de valores deben confiarse a las instituciones de registro y compensación de valores antes de cotizar y negociar. Además, el registro y liquidación de valores adopta un modelo de operación nacional centralizado y unificado, y sólo las instituciones de registro y liquidación de valores pueden encargarse del registro y custodia de los valores cotizados. Por otro lado, es precisamente porque solo las instituciones de registro y compensación de valores pueden manejar el registro y custodia de valores cotizados y otros servicios relacionados en base a esto, las instituciones de registro y compensación de valores deben aceptar solicitudes de servicios relevantes de solicitantes calificados; de lo contrario, los solicitantes pierden el acceso a los canales de servicios, sus derechos legales se verán restringidos o incluso se perderán. Por lo tanto, es una obligación legal para las instituciones de registro y compensación de valores abrir cuentas, registrar, custodiar y proporcionar otros servicios relacionados sobre esta base. Sobre la base de la comprensión de las funciones de las instituciones de registro y compensación de valores, en lo que respecta al registro de prendas de acciones de las empresas que cotizan en bolsa, existe una relación de encomienda legal entre el pignorante, el acreedor prendario y las instituciones de registro y compensación de valores. Por un lado, las instituciones de registro y compensación de valores deben aceptar solicitudes de registro legal de prendantes y acreedores prendarios. En este caso, la institución de registro y compensación de valores es el fiduciario, y la materia encomendada es tramitar el registro de prendas, por otra parte, a falta de disposiciones especiales sobre esta relación de encomienda, esta relación de encomienda debe regirse por las disposiciones del Contrato; Ley e incluso el Derecho Civil sobre contratos de encomienda. Con este entendimiento, tenemos una idea clara para definir las responsabilidades respectivas del acreedor prendario, el acreedor prendario y la agencia de registro y compensación de valores en la prenda sobre acciones de las empresas cotizadas. Precisamente a partir de esta comprensión podemos comprender mejor lo dispuesto en el artículo 69 de la "Ley de Valores" en materia de prenda de acciones de las sociedades cotizadas: "El acreedor prendario tiene la obligación de conservar adecuadamente los bienes pignorados. Los bienes pignorados se pierden por por mal almacenamiento”. los derechos del acreedor se pagarán por adelantado y se devolverá el bien pignorado " Debido a la naturaleza electrónica de los valores y al registro y custodia centralizados de los valores, en la prenda de acciones de las sociedades cotizadas, la responsabilidad de la custodia de los bienes pignorados no es del acreedor prendario, sino la institución de registro y liquidación de valores. Las instituciones de registro y compensación de valores deberán cumplir con sus obligaciones en el manejo de los materiales de registro de valores de conformidad con lo dispuesto en la Ley de Valores.