empresa csc
Objetivo de la fusión y adquisición
Ante la feroz competencia en la industria informática, se puede decir que CA, que se estableció hace sólo 20 años, se encuentra entre los mejores software de EE. UU. industria. Además de desarrollar su propia tecnología, continúa adquiriendo otras empresas para ampliar su oferta de servicios y aumentar las categorías de productos, lo que juega un papel muy importante en su rápido desarrollo. En sólo 20 años, CA ha adquirido más de 50 empresas. CA espera que CSC pueda brindar soporte para el software de CA mediante la adquisición de CSC, de modo que CA pueda convertirse en IBM, brindando a los clientes un conjunto de servicios más completo y completo, desde hardware hasta software, y promocionando sus productos de software de sistema entre los clientes de CSC. trayendo CA El nivel de cliente se extiende desde grandes empresas hasta departamentos gubernamentales.
Proceso de fusiones y adquisiciones
CA comenzó a contactar a CSC a mediados de diciembre de 1997 para discutir fusiones y adquisiciones. Después de más de dos meses de negociaciones "amistosas", las dos partes no lograron llegar a un acuerdo sobre el precio y las condiciones de compra. A mediados de febrero de 1998, CA decidió tomar medidas y emitió una oferta pública de adquisición para adquirir CSC a un precio de 108 dólares EE.UU. por acción, un 30% más que el precio de mercado actual de CSC. El monto total de la adquisición involucrada es de 9 mil millones de dólares (si la adquisición tiene éxito, se convertirá en la tercera transacción MA más grande en el campo contemporáneo de alta tecnología). En una carta formal escrita al presidente de CSC, Hannibal Carter, el presidente y director ejecutivo de CA, el Sr. Kumar, escribió: "Es lamentable que las dos empresas no hayan llegado a un acuerdo hasta la fecha, pero CA está decidida a no dejar piedra sin remover y utilizar todo lo apropiado". métodos para promover el éxito del comercio MA. En la oferta pública de adquisición de CA, CA propuso las siguientes condiciones de adquisición: ① retener a los gerentes y empleados clave de CSC; (2) proporcionar opciones sobre acciones a los gerentes y empleados clave de CSC: para garantizar que los intereses posteriores a la fusión de CSC y CA tengan el mismo estatus organizacional en el empresa (4) A menos que sea absolutamente necesario, la estructura organizativa original de CSC permanece sin cambios (5) Después de la fusión, CA y CSC pueden ayudarse mutuamente en el desarrollo de tecnología y mercado y desarrollarse juntos;
El enfoque de CA es muy hostil. En primer lugar, CA originalmente tenía la intención de que si CSC aceptaba fusionarse con CA de manera "amistosa", CA estaba dispuesta a comprar acciones de CSC a los accionistas de CSC a un precio de 65.438.065.438,04 dólares EE.UU. por acción. Pero ahora bajar el precio de compra es obviamente un castigo por la falta de cooperación de CSC. En segundo lugar, la transición de un acuerdo "amistoso" a una oferta pública de adquisición formal obligó a CITIC a responder en un plazo de diez días. Además, CA también presentó una solicitud ante el Tribunal de Distrito de Nevada: con la esperanza de que el tribunal ordenara a CSC que presentara la oferta de adquisición de CA a los accionistas para su discusión con antelación antes de la junta de accionistas de agosto de 1998. Las negociaciones de MA pasaron de "amistosas" a "hostiles", lo que cambió la posición de CITIC Construction Investment en toda la actividad de fusión, que originalmente estaba interesada en encontrar un socio para la fusión. La junta directiva y la alta dirección de CITIC Construction Investment Co., Ltd. decidieron no escatimar esfuerzos para llevar a cabo la lucha contra la adquisición.
La respuesta de CITIC Construction Investment a la adquisición hostil de CA fue: ① Modificar los estatutos de la empresa para cancelar el derecho de los accionistas que poseen el 20% de las acciones a proponer una junta de accionistas anticipada (2) Establecer generosas recompensas para los 17 principales directivos de la empresa; Reducir la tasa de aprobación de las resoluciones de la junta de accionistas de 50 a 90; (4) Amenazar con pagar dividendos sobre opciones sobre acciones ordinarias a los accionistas preferentes, allanando el camino para el plan de defensa de la píldora venenosa de la empresa, porque en caso de fusión, los preferentes. las acciones se pueden convertir en acciones ordinarias del adquirente para aumentar los costos de adquisición; ⑤ Presentó una demanda de $0 millones ante la Corte Suprema de Los Ángeles, alegando que la adquisición de CA violó la Ley de Competencia Comercial Desleal de California ⑥ Presentó una demanda ante el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos en Los Ángeles; Ángeles contra CA y su consultor de MA, Bell, por controlar al demandado a través del ex socio comercial de CSC: calificación crediticia. La agencia obtuvo ilegalmente información confidencial de CSC.
El 2 de marzo, CITIC Construction Investment rechazó oficialmente la oferta de adquisición de CA. El 6 de marzo, después de muchos esfuerzos, CA finalmente anunció que ya no considerará extender el período de oferta después de que finalice el período de oferta en marzo de 2016. Esto también significa que CA ha renunciado por completo a adquirir CSC, poniendo así fin al tercer mayor adquisición en la historia de la alta tecnología de EE. UU. Fusiones y adquisiciones.
Antifusiones
CA no profundizó en la empresa objetivo antes de la fusión. Sobre la base de un entendimiento integral, CA cree que el precio de adquisición emitido a los accionistas de CSC es un 30% más alto que su precio de mercado y que el precio de adquisición debe ser razonable. Pero en realidad esto es una falta de comprensión de la psicología de los accionistas de CITIC. CSC es una empresa de alto crecimiento. Más de la mitad de los accionistas de CITIC Construction Investment son inversores a largo plazo y han mantenido acciones de CITIC Construction Investment durante al menos 5 años. CSC es la parte más importante de su cartera de inversiones, con una participación de 65.438.008 yuanes, es decir, el precio de adquisición de 30 yuanes más que el precio de mercado puede ser razonable para otras empresas fusionadas, pero es bajo para los accionistas de CSC. Un analista de la industria de alta tecnología cree que 130 yuanes por acción es un precio razonable para atraer a los accionistas a renunciar a sus acciones. CA y su consultor MA Bell cometieron errores en el tema más crítico de la adquisición porque no entendían completamente a los accionistas de la empresa objetivo.
CA no tuvo en cuenta las características industriales de la empresa adquirida y eligió el plan de fusión equivocado.
Para las empresas de alta tecnología, el activo más importante es el talento. Si los talentos de la empresa adquirida no están satisfechos con la empresa fusionada y se van después de la fusión, se perderá la importancia de la fusión. Por lo tanto, se desaconsejan las adquisiciones hostiles de empresas de alta tecnología, ya que tienden a hacer que la dirección y los empleados de la parte adquirida se vuelvan hostiles hacia la parte adquirida, impidiendo así que la adquisición logre los resultados deseados. En esta batalla de fusiones, CA ignoró las objeciones de CSC y siguió su propio camino. Los analistas de Merrill Lynch creen que la adquisición hostil de CITIC Construction Investment fue un error desde el principio, porque incluso si la adquisición hostil tiene éxito, conducirá inevitablemente a la pérdida de empleados y clientes leales de CITIC Construction Investment, y será imposible tener buenos negocios.