Domina 8 diseños de estructuras de inversión de capital privado en una sola imagen
Ocho diseños estructurales de fondos de capital privado. Son sistema corporativo, sistema fiduciario, sociedad en comandita, sociedad + sociedad en comandita, sociedad + fideicomiso, fondo matriz FOF, fideicomiso + sociedad en comandita, empresa + fideicomiso + sociedad en comandita, etc.
Las ocho estructuras anteriores están diseñadas en base a las tres formas organizativas básicas de PE:
1. Sistema empresarial
Los inversores del fondo empresarial son accionistas. en la inversión del fondo como accionista, disfrutar de los derechos de los accionistas estipulados en la "Ley de Sociedades" de conformidad con la ley, y asumir la responsabilidad limitada por las deudas de la empresa en la medida de su aportación de capital. Los administradores de fondos pueden existir de dos formas: una es participar directamente en la gestión de inversiones de la empresa como director permanente de la empresa y la otra es aceptar la encomienda de fondos para la gestión de inversiones como sociedad de gestión externa.
Características del fondo: se debe pagar el impuesto sobre la renta empresarial; las acciones pueden cotizar; los ingresos por inversiones se pueden retener para continuar con la inversión; los inversores que no sean el impuesto sobre la renta empresarial deben pagar el impuesto sobre la renta personal, lo que implica el doble. impuestos.
2. Sociedad en comandita
Los fondos de asociación rara vez toman la forma de sociedades generales y generalmente toman la forma de sociedades en comandita. Los inversores en fondos de sociedades en comandita participan en las inversiones como socios y disfrutan de los derechos de propiedad de la sociedad de conformidad con la ley. Entre ellos, el socio colectivo ejerce los derechos civiles en nombre del fondo y asume la responsabilidad solidaria e ilimitada de las deudas del fondo.
Los demás inversores, en calidad de socios comanditarios, asumen la responsabilidad solidaria de las deudas del fondo en la medida de sus aportaciones de capital suscrito. A juzgar por la práctica de la industria internacional, los administradores de fondos generalmente no actúan como socios generales, pero aceptan la encomienda de los socios generales para administrar las inversiones de los fondos, pero generalmente se trata de una relación relacionada. La práctica nacional actual es generalmente que los administradores de fondos actúen como socios generales.
Características de la sociedad en comandita: Los socios generales (GP) y los socios comanditarios (LP) forman conjuntamente una sociedad en comandita, en la que una sociedad de inversión de capital privado, como la GP, inicia el establecimiento de una sociedad en comandita y la suscribe. una pequeña parte del aporte de capital, LP suscribe la mayor parte del aporte de capital. GP asume responsabilidad ilimitada y es responsable de la inversión, operación y administración del fondo, y retira un cierto porcentaje del monto total del fondo como honorarios de administración del fondo cada año. LP asume responsabilidad limitada, no participa en la administración de la empresa, comparte los ingresos de la sociedad; , y disfruta del derecho a saber y consultar.
3. Sistema fiduciario
El fondo del sistema fiduciario es establecido por el titular del fondo como fiduciario y beneficiario. El administrador del fondo actúa como fideicomisario de acuerdo con el contrato del fideicomiso del fondo y actúa. Los titulares de fondos ejercen en su propio nombre los derechos de propiedad de los fondos y asumen las correspondientes responsabilidades fiduciarias.
Características del sistema de fideicomiso: Es similar a una sociedad limitada y también tiene estatus libre de impuestos; pero los fondos deben proporcionarse en un solo paso y la eficiencia de uso es baja; intermediario, lo que aumenta el coste operativo del fondo.