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Nasdaq

Nasdaq

Introducción

Nasdaq es la abreviatura de National Association of Securities Dealers Automated Quotations, pero se ha convertido en sinónimo del mercado de valores Stark. El auge de las industrias de la información y los servicios dio origen al Nasdaq. Fundado en 1971, Nasdaq es un mercado de valores global que adopta plenamente el comercio electrónico, proporciona un escenario competitivo para las industrias emergentes y está autorregulado. Nasdaq es el mercado de negociación de acciones electrónico más grande de Estados Unidos y del mundo.

Nasdaq es la abreviatura en inglés del nombre del sistema automatizado de cotizaciones, que fue fundado en 1968 por la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores. Nasdaq recopila y publica cotizaciones de compañías de valores que negocian acciones no cotizadas en el mercado extrabursátil. Ahora se ha convertido en el mercado de valores más grande del mundo. Actualmente hay más de 5.200 empresas cotizadas. Nasdaq es el primer mercado de valores del mundo en adoptar el comercio electrónico, con más de 260.000 terminales de venta por computadora en 55 países y regiones.

El índice Nasdaq es un índice de precios de acciones promedio que refleja los cambios en el mercado de valores Nasdaq. El índice básico es 100. Las empresas que cotizan en Nasdaq cubren todas las industrias de nueva tecnología, incluidos software y computadoras, telecomunicaciones, biotecnología y comercio minorista y mayorista. Microsoft, que atrajo la atención mundial, cotizó en NASDAQ y logró el éxito.

El Mercado de Valores Nasdaq es el de más rápido crecimiento de los principales mercados de valores del mundo y el primer mercado de valores electrónico. Más de la mitad de las acciones que cambian de manos en el mercado estadounidense cada día se negocian en el Nasdaq, y cerca de 5.400 valores de empresas cotizan en este mercado.

En el modelo de negociación tradicional, Nasdaq es único en comparación con otros mercados de valores al aplicar la tecnología y la información avanzadas de hoy en día: tecnología informática y de telecomunicaciones. Las 565.438 09 casas de bolsa que representan a las compañías de valores más grandes del mundo se denominan creadores de mercado y ofrecen 60.000 precios de compra y venta en Nasdaq. Estos eventos a gran escala son gestionados por una enorme red informática, y las mejores ofertas se muestran a inversores en 52 países. (Incluyendo más de 70 terminales de computadora)

Nasdaq tiene una variedad de creadores de mercado, y los inversores adoptan un enfoque competitivo abierto para negociar cualquier acción cotizada en el mercado Nasdaq, utilizando su propio capital para comprar y vender Nasdaq. cepo. Este tipo de actividades de competencia y oferta de capital hacen que las transacciones sean activas, y el amplio orden del mercado y la rápida ejecución de las instrucciones proporcionan condiciones favorables para que los inversores grandes y pequeños compren y vendan acciones. Todo esto es diferente al mercado de subastas. Tiene un comerciante designado o una persona específica. Esta persona es designada para ser responsable de todas las operaciones de una acción en este mercado y es responsable de unir a compradores y vendedores, actuando como comerciante cuando sea necesario para mantener las operaciones.

Nasdaq ha agregado factores excelentes al mercado comercial y ha mejorado el sistema comercial. Estas mejoras permiten que Nasdaq envíe órdenes de inversores a otras redes de comunicaciones electrónicas, lo que hace que parezca entrar en un mercado de subastas.

El Mercado de Valores Nasdaq consta de dos mercados independientes:

El Mercado Nacional Nasdaq

Como el mercado de valores Nasdaq más grande y activo, el Mercado Nacional Nasdaq tiene cerca de 4.400 acciones cotizadas. Para pasar al mercado nacional Nasdaq, las empresas deben cumplir estrictos parámetros financieros, de capital y de gestión. El Mercado Nacional Nasdaq alberga algunas de las empresas más grandes y famosas del mundo.

Nasdaq Small Capital Market

Nasdaq es un mercado para empresas en crecimiento. Hay más de 65,438 0,700 acciones que cotizan en el Nasdaq Small Cap Market. Como nivel de capital pequeño, los estándares de cotización del Nasdaq no son tan estrictos como los estándares de cotización del mercado nacional, pero son los mismos que los estándares de gestión. Cuando las empresas de pequeña capitalización crecen de manera constante, a menudo suben al mercado nacional Nasdaq.

Mercado OTC

El mercado de la Bolsa de Valores Nasdaq es obviamente diferente de los sistemas de cotización OTC y de tablón de anuncios OTC estadounidenses. Aunque todos están regidos por la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores (NASD). Los valores OTC son aquellos que no cotizan en Nasdaq ni en ninguna bolsa de valores nacional.

OTCBB es un medio de cotización que muestra cotizaciones en tiempo real, precios de transacciones recientes y volúmenes de negociación de acciones cotizadas OTC. Los valores OTCBB incluyen certificados, documentos y recibos de encomienda estadounidenses emitidos oficialmente a nivel nacional, regional y extranjero. OTCBB es un medio de cotización proporcionado a los miembros acordados. No es un servicio proporcionado para cotización y emisión a corto plazo. No debe confundirse con el Nasdaq o el mercado de valores estadounidense. Los valores OTCBB son negociados por un comité de creadores de mercado y cotizados y devueltos a través de una red informática cerrada y muy compleja. Todo esto se hace a través de Nasdaq Workstation. El Nasdaq Stock Market no tiene relaciones comerciales con esos emisores en el mercado OTCBB, y estas empresas no están obligadas a presentar ni informar a Nasdaq Stock Market, Inc. ni a la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores.

Principales hitos desde el establecimiento del mercado Nasdaq:

8 de febrero de 1971: Se establece el Mercado de Valores Nasdaq. El índice inicial era de 100 puntos y superó los 200 puntos diez años después.

1987 65438 19 de octubre: Después de que el Promedio Industrial Dow Jones se desplomara, el Nasdaq cayó 11,5 puntos, su mayor descenso en un solo día. Al final del año, el índice era de 330 puntos.

12 de abril de 1991: 500.

17 de julio de 1995: 1000 puntos.

11 de julio de 1997: 1500 puntos.

Julio de 2000.

1999 65438 29 de octubre: 2500.

1999 11.3:3000.

1999 65438 29 de febrero: 4000.

9 de marzo de 2000: 5.000.

10 de marzo de 2000: Establece un récord de 5048,62 puntos.

Además, el Índice Dow Jones: El Promedio Industrial Dow Jones es un índice calculado utilizando el método del promedio ponderado por precio que refleja el desempeño de 30 acciones constituyentes en el mercado estadounidense. La selección de acciones constituyentes son en su mayoría empresas con un peso significativo, ampliamente poseídas por inversores, conocidas por sus productos y servicios de alta calidad y con un buen historial de desarrollo corporativo. Bah

El Dow Jones Industrial Average también se utiliza mucho fuera de Estados Unidos. No es sólo un indicador del desempeño del mercado estadounidense, sino también una guía para otros mercados del mundo. El Dow Jones Industrial Average tiene una amplia difusión en Asia. También se correlaciona estrechamente con los movimientos diarios de los índices bursátiles asiáticos, cuyo desempeño tiende a provocar la reacción de los mercados asiáticos. Por lo tanto, los inversores de Hong Kong y Asia Pacífico prestarán mucha atención a este índice.

Estándares de cotización del Nasdaq

Estándar 1:

(1) El capital contable alcanza los 150.000 dólares estadounidenses;

(2) Antes de impuestos los ingresos del año fiscal más reciente o de los dos años de los últimos tres años son de 6,5438 millones de dólares estadounidenses;

(3) 1,65438 millones de acciones públicas;

(4) Acciones públicas La acción el valor es de 8 millones de dólares estadounidenses;

(5) El precio de adquisición por acción es de al menos 5 dólares estadounidenses;

(6) Hay al menos 400 accionistas que poseen más de 100 acciones;

(7) 3 creadores de mercado;

(8) Deben cumplir con los requisitos de gobierno corporativo.

Estándar 2:

(1) El capital contable alcanza los 30 millones de dólares;

(2) 1.654,38 millones de acciones en manos del público;

(3) El valor de mercado de las acciones públicas es de 6.543.808 dólares estadounidenses.

(4) El precio de adquisición por acción es de al menos 5 dólares estadounidenses.

(5) Al menos 400; titulares Accionistas que poseen más de 100 acciones;

(6) 3 creadores de mercado

(7) Historial operativo de dos años

(8) Debe cumplir; con los requisitos de Gobierno de la empresa.

Estándar 3:

(1) El valor total de mercado es de 75 millones de dólares estadounidenses o los activos totales y los ingresos totales alcanzan los 75 millones de dólares estadounidenses respectivamente;

( 2)165438 10,000 acciones públicas;

(3) El valor de mercado de las acciones públicas es de al menos 20 millones de dólares;

(4) El precio de adquisición por acción es de al menos 5 dólares estadounidenses ;

(5) Al menos 400 accionistas que posean más de 100 acciones;

(6) 4 creadores de mercado;

(7) Deben cumplir con los requisitos de gobierno corporativo .

Condiciones de cotización en Nasdaq

Las empresas que quieran cotizar en el mercado de pequeños capitales pueden solicitar su cotización en la SEC de EE. UU. y en el NASDR siempre que cumplan las tres condiciones y un principio sobre la página siguiente.

Requisitos previos

Empresas dedicadas a bioquímica, biotecnología, medicina, tecnología (hardware, software, semiconductores, equipos de redes y comunicaciones), franquicias, fabricación, servicios de cadenas minoristas, etc. , ha estado económicamente activo durante más de un año y tiene un alto potencial de crecimiento y desarrollo.

Condiciones negativas

El valor neto del activo tangible supera los 5 millones de dólares, o el beneficio neto antes de impuestos en el año más reciente supera los 750.000 dólares, o los ingresos antes de impuestos en dos de los últimos tres años supera los 750.000 dólares estadounidenses, o la capitalización de mercado de la empresa supera los 50 millones de dólares estadounidenses.

Condiciones positivas

Después de la aprobación de la SEC y NASDR, debe haber más de 300 accionistas públicos (para las que no son OPI, se debe establecer una sociedad holding en el extranjero y los accionistas originales deben ser más de 300). Según el Manual de la SEC, el número de acciones en poder de accionistas públicos debe ser mayor que una acción completa, que en los Estados Unidos es una unidad negociable básica de 65.438.000 acciones.

Principio de Integridad

Existe una jerga popular en Nasdaq: "Cualquier empresa puede ser escuchada, pero el tiempo contará la historia" (Cualquier empresa puede cotizar, pero el tiempo lo dirá) la historia) lo contará todo). Esto significa que mientras la empresa solicitante respete el principio de integridad, cotizar en bolsa será cuestión de tiempo, pero el tiempo y la integridad lo determinan todo.

El proceso de cotización

El proceso de una oferta pública inicial es desafiante y emocionante. Las decisiones audaces, el excelente desempeño del equipo de cotización y las buenas condiciones del mercado, coordinadas para lograr "el momento adecuado, la ubicación adecuada y las personas adecuadas", mostrarán el estilo y la imagen de las empresas chinas exitosas con sede en el mercado de capitales de Estados Unidos.

1. Forme un equipo asesor de cotización

La cotización final de una empresa en los Estados Unidos suele ser el resultado del funcionamiento exitoso de un equipo asesor de cotización eficaz. Además de la propia empresa, especialmente la alta dirección de la empresa, que requiere mucho tiempo y energía, la empresa debe formar un equipo asesor de cotización que incluya bancos de inversión, asesores legales y contadores. Entre ellos, los bancos de inversión tomarán la iniciativa de dirigir todo el proceso de transacción y suscripción. Al considerar candidatos para bancos de inversión, las empresas deben comprender completamente si el banco de inversión tiene experiencia en ayudar a otras empresas de la industria a cotizar en bolsa, así como sus capacidades de ventas. El asesor legal seleccionado por la Compañía debe estar calificado para ejercer la abogacía en los Estados Unidos. Del mismo modo, la empresa también debe considerar si tiene amplia experiencia en el negocio de valores. Una firma de contabilidad debe revisar de forma independiente la situación financiera de una empresa de acuerdo con los US GAAP. Las empresas contables también necesitan tener un conocimiento integral de las normas contables de China para poder ajustar algunos datos y cumplir con los requisitos de presentación de informes de las normas contables estadounidenses.

2. Diligencia debida

Con la ayuda del equipo asesor de cotización, la empresa llevará a cabo una investigación de diligencia debida exhaustiva y en profundidad sobre la gestión, las operaciones, las finanzas y el ámbito legal de la empresa. y otros asuntos. La debida diligencia sentará las bases para que la empresa redacte el prospecto de registro, el prospecto y la promoción del road show. Para comprender y comprender mejor las condiciones operativas de la empresa emisora ​​y facilitar la redacción de un folleto preciso y atractivo, el asegurador principal, el asesor legal del asegurador principal y el asesor legal de la empresa emisora ​​llevarán a cabo una revisión exhaustiva de la propiedad de la empresa emisora. y acuerdos contractuales relacionados, incluidos todos los acuerdos de préstamo, contratos importantes, licencias gubernamentales y más. Además, mantendrán conversaciones con la alta dirección, el personal financiero y los auditores de la empresa. Al mismo tiempo, el asegurador principal suele exigir que los asesores legales y los contables de la empresa expresen sus opiniones sobre los hechos incluidos en el folleto de registro.

El contrato de suscripción estipulará que los asesores legales de la empresa emitirán opiniones jurídicas sobre cuestiones jurídicas tales como el establecimiento y funcionamiento legal de la empresa, la validez de la emisión de valores, etc. Además, el acuerdo de suscripción requerirá que el asesor legal de la empresa emita una opinión sobre si el prospecto de registro proporciona información adecuada. Finalmente, la empresa emisora ​​también está obligada a proporcionar una "carta de garantía", es decir, su contador público certificado independiente confirma los distintos datos financieros del folleto de registro.

3. Registro y aprobación

Las leyes de valores de EE. UU. exigen que los valores se registren en la Comisión de Valores y Futuros antes de ofrecerse al público y se debe proporcionar un prospecto detallado a los inversores públicos. . La aprobación del registro es la etapa central de la cotización. La empresa, el asesor jurídico y el auditor independiente seleccionados por la empresa prepararán el primer borrador del folleto de registro, de modo que en esta etapa se aprovecharán plenamente la capacidad y experiencia del asesor jurídico. El prospecto debe constar de dos partes: la primera parte incluye el prospecto y la segunda parte incluye información complementaria, firmas y anexos. El prospecto tiene las siguientes características: En primer lugar, debe cumplir con los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos y la información requerida en los formularios pertinentes debe ser verdaderamente divulgada. Generalmente, los requisitos de divulgación para las empresas extranjeras son los mismos que para las empresas nacionales en los Estados Unidos, incluidos los negocios de la empresa, los factores de riesgo, el estado financiero, la compensación y las participaciones de la gerencia, los accionistas principales, las transacciones relacionadas, el uso de fondos, los informes de auditoría financiera en los últimos cinco años, etc. Además, el folleto es también un manual de promoción. El folleto debe describir los "puntos destacados" de la empresa emisora ​​para atraer inversores.

Los suscriptores y sus asesores legales revisarán cuidadosamente el borrador y brindarán comentarios. Cuando la declaración de registro está lista, se envía a la SEC. Después de que el prospecto registrado se presente a la Comisión Reguladora de Valores de China y antes de que el documento sea declarado válido, los bancos de inversión enviarán el prospecto preliminar contenido en el prospecto a los inversionistas potenciales para su circulación. Durante este período, se puede realizar una oferta por escrito para comprar acciones, pero no se puede asumir ningún compromiso de venta de acciones. Durante este período, los bancos aseguradores organizarán presentaciones itinerantes (ver detalles a continuación).

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. revisará la declaración de registro dentro de los 30 días. Después de la revisión, la Comisión Reguladora de Valores de China envía una carta a la empresa solicitando información complementaria o divulgaciones más detalladas, principalmente relacionadas con cuestiones de divulgación y contabilidad. La empresa realizará modificaciones basándose en esta opinión y las presentará a la Comisión Reguladora de Valores de China. La Comisión Reguladora de Valores llevó a cabo otra revisión. Si se trata de una empresa registrada por primera vez, la Comisión Reguladora de Valores de China a menudo requerirá múltiples revisiones.

Después de que la SEC revise y apruebe el borrador final de la declaración de registro, declarará efectiva la declaración de registro. Para quienes se registran por primera vez, pasarán de 4 a 8 semanas desde la primera entrega hasta la declaración de efectividad.

4. Promoción y roadshows

Después del registro, la empresa puede promocionar las ventas, incluidos los roadshows, con la ayuda de bancos de inversión. Una gira es cuando un emisor de valores genera interés de inversión a través de una serie de presentaciones a posibles inversores, analistas o administradores de fondos, que generalmente duran de una a dos semanas. En ese momento, según los acuerdos del banco de inversión, la dirección de la empresa realizará una gira de conferencias para presentar su plan de negocios. El desempeño de la gerencia en las giras también juega un papel crucial en el éxito de una oferta de valores. En Estados Unidos, las ciudades itinerantes más importantes son Nueva York, San Francisco, Boston, Chicago y Los Ángeles. Como centros financieros internacionales, Londres y Hong Kong suelen incluirse en los itinerarios de las giras.

Después de la gira, el folleto final se entregará a los inversores y la dirección de la empresa determinará el precio y la cantidad de emisión final con la ayuda de los bancos de inversión. Los bancos de inversión suelen formular un precio sugerido en función de las necesidades de los inversores y las condiciones del mercado.

Una vez que se determine el precio de emisión, la IPO entrará en vigor dos días después de que los inversores reciban el prospecto formal y comience la cotización. El asegurador principal será responsable de garantizar una negociación fluida de las acciones de la empresa en el primer día de negociación crítico. En este punto, la IPO fue un éxito.

El 1 de marzo de 2005, el Mercado de Valores Nasdaq anunció el nombramiento de Pan Xiaoxia como principal representante de China. En agosto, Baidu aterrizó oficialmente en Nasdaq.

La marca de la empresa ocupó el puesto 154 entre las 500 mejores marcas del mundo de 2006, compiladas por el World Brand Laboratory.