Fórmula de cálculo del flujo de efectivo durante el período operativo
Flujo de caja operativo = ingreso operativo - costo en efectivo - impuesto sobre la renta = beneficio operativo después de impuestos costo no monetario = ingreso después de impuestos - costo en efectivo después de impuestos costo no monetario deducción de impuestos = ingreso × ( 1 - tasa de impuesto sobre la renta) - Costo en efectivo × (tasa de impuesto sobre la renta 1) Costo no monetario × tasa de impuesto sobre la renta. El flujo de caja operativo se refiere a las entradas y salidas de efectivo generadas por la producción y operación durante el ciclo de vida después de que el proyecto de inversión se completa y se pone en uso.
El flujo de caja operativo por acción se refiere al valor de la entrada de efectivo de las actividades operativas (dinero recibido) - salida de efectivo de las actividades operativas (dinero gastado) dividido por el capital total. Es decir, flujo de efectivo neto de las actividades operativas por acción (flujo de efectivo operativo por acción) = flujo de efectivo neto de las actividades operativas/capital social total al final del año.
Este indicador refleja principalmente el flujo de caja medio por acción, lo que implica el dividendo en efectivo máximo que una empresa cotizada puede pagar a los accionistas manteniendo el flujo de caja inicial. El fuerte flujo de caja de la empresa indica en gran medida que los principales ingresos de su negocio se han retirado, sus productos son altamente competitivos, el crédito de la empresa es alto y sus perspectivas de desarrollo empresarial son prometedoras.
Sin embargo, cabe señalar que el flujo de caja neto generado por las actividades operativas no puede reemplazar completamente la utilidad neta para evaluar la rentabilidad de una empresa, ni el flujo de caja por acción puede reemplazar la utilidad neta por acción.
El precio de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa está determinado por el valor presente neto de las ganancias futuras por acción y el flujo de caja por acción. Las pérdidas y ganancias no son el único factor importante para determinar el valor de una acción. A juzgar por la información reflejada en los estados financieros, el flujo de caja ha reemplazado cada vez más al beneficio neto como criterio importante para evaluar el valor de las acciones de una empresa.
La diferencia entre flujo de caja por acción y flujo de caja operativo por acción
Los dos tienen nombres similares, pero representan significados muy diferentes. Por ejemplo, algunas empresas que cotizan en bolsa se encuentran en una fase de rápida expansión y necesitan seguir invirtiendo el efectivo recuperado de las ventas de productos, y el efectivo generado por su propio desarrollo empresarial no es suficiente. También deben aprovechar diversas oportunidades para recaudar fondos y aprovechar el tamaño del mercado, lo que conducirá a un flujo de caja negativo, lo cual es benigno.
En circunstancias normales, si el flujo de caja por acción es negativo, es más preocupante, porque la cadena de capital de la empresa puede romperse en cualquier momento y sus condiciones operativas pueden deteriorarse en cualquier momento, así que mucho cuidado. . El flujo de caja operativo negativo por acción no es necesariamente un gran problema y debe tratarse de manera diferente. Se debe hacer un juicio preciso basado en el estado financiero de una empresa.