Un breve análisis de By-Health
Tomson By-Health Co., Ltd. se estableció en junio de 1995 y octubre de 65438. En 2002, introdujo sistemáticamente suplementos dietéticos en el campo de ventas no directas en China y rápidamente creció hasta convertirse en una marca líder de complementos dietéticos en China y empresas de referencia. En agosto de 2010, la superestrella internacional del baloncesto Yao Ming firmó un contrato para convertirse en portavoz de imagen de By-Health. El 15 de febrero del mismo año, By-Health cotizó en el GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen. En 2016, Jianzhibao (Hong Kong), una empresa conjunta de Hong Kong, se estableció con éxito con NBTY.
Las marcas de la compañía incluyen BY-HEALTH, Infinite Energy, Nutrilite, Daily Premium, Nutrilite, Nature's Bounty, Milix, etc. Los principales productos incluyen proteína en polvo, multivitaminas, tabletas de colágeno con alto contenido de calcio, tabletas de glucosamina, condroitina cálcica, gelatina de piel de burro, astrágalo y tabletas de hierro dangshen, etc. 2065 438 2008 65438 En octubre, By-Health anunció su intención de adquirir la marca australiana de probióticos Life-Space por no más de 690 millones de dólares australianos. En mayo de 2018, By-Health adquirió Penta-vite, una marca de complementos nutricionales infantiles propiedad de Bayer con una trayectoria de más de 70 años.
Hasta ahora, las materias primas de By-Health se producen en 23 países de todo el mundo, reuniendo esencias nutricionales de todo el mundo para crear unas Naciones Unidas nutricionales únicas.
Siguiendo el núcleo estratégico de "hasta llegar a C", By-Health está implementando una actualización estratégica del marketing de productos al marketing de valor, pasando gradualmente de un proveedor de un solo producto a un proveedor integral de soluciones de intervención sanitaria. , proporcionando a los usuarios crear valor para la salud. Crear una nueva imagen visual en 2018: "Nutrición en 23 países, para ti". En línea con el diseño global de la empresa.
Principal actividad de la empresa: producción y comercialización de complementos dietéticos, de los cuales los comprimidos representan el 49,81%, los polvos, cápsulas y otros el 50,19%.
Estructura de capital de la empresa: a partir del primer semestre del año, el presidente de la empresa, Liang Yunchao, poseía acciones de By-Health Co., Ltd., que representaban el 48,37% del capital social total. Los ratios de los diez principales accionistas estaban todos por debajo de 2. Huijin, los diez mayores accionistas negociables, posee 2,07 acciones, mientras que la Seguridad Social posee 0,76 acciones. El número de tenencias de fondos aumentó de 23 en el primer trimestre a 149 en la primera mitad del año, y la proporción de acciones en circulación aumentó de 0,61 a 3,57.
Los dividendos acumulados distribuidos de 2013 a 2017 fueron de 19,96 millones de yuanes, y los montos de los dividendos representaron 77,8, 72,43, 68,73, 71,43 y 68,23 del beneficio neto del año, respectivamente. Las acciones se emitieron a un precio de 26,65 yuanes para recaudar fondos. La financiación es de 186,55 millones de yuanes.
En segundo lugar, inspirado en el cambio de desempeño de la compañía
Debido al débil crecimiento fuera de línea, el posicionamiento de marca poco claro y la feroz competencia de marcas extranjeras, los ingresos operativos de la compañía en 2016 aumentaron ligeramente, excluyendo no -El beneficio neto disminuyó un 21,84 interanualmente. El precio de las acciones de la compañía incluso cayó de 28 yuanes a 15 a 10 yuanes a 17. En 2016, el plan estratégico de la empresa se ajustó para centrarse en el desarrollo de la marca, cultivar nuevos puntos de crecimiento de beneficios y desarrollar vigorosamente el popular producto único polisacárido Jianli. La nueva marca se posiciona como un producto nutricional global, seleccionando lo mejor de lo mejor.
En 2017, se propuso un plan de negocios de "ajuste y recuperación", centrándose en los cuatro objetivos principales de ingresos, ganancias, ventas en línea y ventas de nuevos productos para garantizar un crecimiento de dos dígitos en ingresos y ganancias. . Hará falta 2017 para completar la integración empresarial y el ajuste estructural.
Los métodos principales son:
Continuar haciendo del polisacárido de Jianli un gran producto.
Establecer canales de comercio electrónico y ofrecer productos QS exclusivos en línea es la primera vez que By-Health otorga gran importancia al marketing en línea y la construcción de marca.
Negocio Jianzhibao: para desarrollar el comercio electrónico transfronterizo, Nature's Treasure y Meris aprovechan los canales y documentos de aprobación de la empresa para ocupar farmacias y supermercados.
Todas estas prácticas giran en torno a un objetivo estratégico, que es pasar de un proveedor único de productos a un proveedor de soluciones integrales de intervención sanitaria.
Podemos ver que el flujo de caja operativo neto creció tres trimestres por delante del resultado final en ingresos y ganancias. El crecimiento del flujo de caja operativo neto estuvo en su punto más bajo en los dos trimestres de 2016 y enero, y luego se recuperó gradualmente.
El crecimiento de los ingresos y del beneficio no neto también tocó fondo en el cuarto trimestre de 2016, que se benefició del correcto diseño estratégico de la empresa y de audaces ajustes comerciales.
Hay que decir que la diferencia entre una buena empresa y una empresa normal y corriente radica en el poder blando intangible de una marca fuerte, una excelente gestión y ejecución empresarial. Sólo hizo falta un año para que los resultados de BY-HEALTH volvieran a alcanzar un alto crecimiento. La recuperación del flujo de caja operativo neto es la mejor señal de invertir en un "caballo blanco que brilla hasta la cintura".
3. Análisis de los principales indicadores del negocio
1. Inventario y cuentas por cobrar
Una característica común de las empresas de consumo de alta calidad es que su negocio sigue creciendo. y su inventario se mantiene estable. Crecimiento, las cuentas por cobrar aumentaron primero y luego disminuyeron, siendo las más altas en el primer trimestre, y luego disminuyeron trimestre a trimestre, a medida que se continuaron cobrando los pagos. El flujo de efectivo operativo neto fue bajo al principio y luego alto, siendo el más bajo en el primer trimestre, y luego aumentando trimestre a trimestre, con efectivo entrando y saliendo una y otra vez.
2. Relación de deuda que devenga intereses y relación activo-pasivo
16 Hay un préstamo a corto plazo de 265 millones de yuanes, que genera pasivos que devengan intereses en los dos últimos. años, los pasivos que devengan intereses han sido cero. La relación activo-pasivo sigue siendo baja. En todo el mercado de acciones A, pocas empresas pueden mantener una deuda tan perfecta. Una típica empresa de bajo endeudamiento y alto crecimiento.
3. Gastos del período y pérdidas por deterioro de activos
Dado que los pasivos que devengan intereses de By-Health son cero y la mayoría de los gastos financieros son intereses, me centraré en los gastos administrativos y de ventas. gastos. Un fenómeno interesante es que el rápido crecimiento de los gastos de ventas se debe principalmente a las necesidades de promoción de la marca, pero el crecimiento de los gastos administrativos va en contra del crecimiento de los gastos de ventas, lo que refleja el deseo de la empresa de controlar los gastos del período.
Las pérdidas por deterioro de activos aumentaron rápidamente, pero el monto total no fue grande. Teniendo en cuenta que la calidad del producto de la empresa y las perspectivas de la industria están en buen desarrollo, la probabilidad de acumulación de inventario y grandes cantidades de deudas incobrables por cobrar es baja, por lo que es seguro por el momento. Sin embargo, el valor contable de los activos financieros disponibles para la venta es de casi 900 millones, principalmente en 12 empresas mínimamente invasivas, y se desconocen los riesgos.
4. Tres ratios de gastos, margen de beneficio bruto y tasa de beneficio neto
El margen de beneficio bruto está creciendo lentamente, especialmente en los últimos tres trimestres, el inventario está disminuyendo y el margen de beneficio bruto está aumentando. , lo que significa que no es la acumulación de inventario para reducir los costos operativos y aumentar los márgenes de beneficio bruto, sino el efecto promocional provocado por las primas de marca reales. Los tres ratios de gastos aumentaron con el fuerte aumento de los gastos de venta y el margen de beneficio neto cayó año tras año durante cuatro trimestres consecutivos.
5. Ingresos, beneficio no neto y rentabilidad sobre el patrimonio ponderado
Beneficiándose del aumento de los gastos de ventas y del margen de beneficio bruto, los ingresos y el beneficio no neto aumentaron en 16 A nuevo. El ciclo de crecimiento comenzó después de una caída año tras año al final del trimestre. El ROE ponderado se mantiene en un nivel excelente. Con bajas tasas de interés netas y bajo apalancamiento financiero, esto demuestra que la compañía ha acelerado la rotación de sus activos totales, lo que también refleja los logros de la compañía en la construcción de una marca global.
4. Análisis estratégico de la empresa
En 2016, el desarrollo del desempeño de la empresa encontró un revés y luego propuso una estrategia de marca de comercio electrónico y productos a gran escala, que parecía ser. exitoso después. Por lo tanto, solo hizo falta un año para que el desempeño de By-Health volviera a alcanzar un alto crecimiento. Desde la perspectiva del desarrollo de la industria, el mercado de productos para el cuidado de la salud en China ha alcanzado los 270 mil millones de yuanes. En la actualidad, la tasa de penetración de los suplementos dietéticos en Estados Unidos ha superado el 60%, mientras que en China es sólo del 20%. China se encuentra en medio de la explosión de la industria sanitaria estadounidense en la década de 1990.
Desde la perspectiva de la estrategia de producto único, en el informe semestral de 2016, la compañía propuso desarrollar productos únicos Jianliduo, y el crecimiento anual en 17 superó los 160, continuando manteniendo una tendencia de alto crecimiento. Los informes de investigación de vendedores muestran que las ventas de Jianliduo aumentaron en más de 300 en el primer semestre de 2018, lo que representa casi 4,1 millones.
Desde la perspectiva de la estrategia de marca de comercio electrónico, el informe anual de 2016 propuso la marca de comercio electrónico y proporcionó productos QS en línea para los canales de comercio electrónico. En 2018 se propuso el E-commerce Brand 2.0, centrándose en la serie YEP online, utilizando portavoces jóvenes y vanguardistas, y estableciendo una imagen de marca online segmentada y personalizada. En el primer semestre de 2018, By-Health superó a Swisse para convertirse en líder de la industria de alimentos saludables en múltiples plataformas de comercio electrónico, con ventas que alcanzaron los 582 millones (60) y una participación de marca que aumentó a 6,3.
La empresa ha pasado de ser un proveedor de un solo producto a ser un proveedor de soluciones integrales de intervención sanitaria, y su diseño comercial se ha ampliado desde los suplementos dietéticos hasta la industria de la salud en general.
Los canales se han expandido desde farmacias fuera de línea a múltiples canales, y los canales de comercio electrónico han crecido explosivamente.
Al mismo tiempo, By-Health implementa una estrategia multimarca a través de adquisiciones externas para complementar eficazmente las categorías. Después de adquirir la marca australiana de probióticos Life-Space y la marca de suplementos nutricionales para niños Penta-vite de Bayer, la compañía ingresará al mercado de suplementos dietéticos y probióticos para niños y puede lograr su tercer despegue de rendimiento.