¡El líder subestimado en semiconductores de potencia! El rendimiento no es inferior al de Star Semiconductor y el beneficio neto sin fines de lucro se duplicó.
Resumen:
1. Automóviles Huawei: los automóviles inteligentes de Huawei utilizan "cloud-device-pipe" como arquitectura central para formar una conexión de red inteligente, electricidad inteligente, nube de automóviles inteligentes y conducción inteligente. Los cinco principales negocios de cabina inteligente y cabina inteligente se centran en componentes incrementales más que en la fabricación de automóviles. La cadena industrial involucra vehículos completos, repuestos, plataformas en la nube y operadores. Según los participantes en cada eslabón, las instituciones recomiendan prestar atención a China. Instituto de Investigación Automotriz, CATL, Siwei Tuxin, Zhongke Chuangda, Desay SV.
2. Yangjie Technology: una empresa líder en semiconductores de potencia a nivel nacional, su desempeño en 2019 comenzó bajo y luego subió. Continuó con un alto crecimiento en el primer trimestre de 2020, con ganancias no netas excluyendo un aumento de. 126% Se espera que mantenga un alto crecimiento durante todo el año; existe una gran demanda de reemplazo nacional de semiconductores de potencia. ha alcanzado una cooperación de línea de ocho pulgadas con SMIC y coopera con gigantes nacionales como Huawei, Hikvision y Haier. Hay espacio para un crecimiento mayor.
3. Megashares: fabricante de unidades de rodamientos para cubos de ruedas de automóviles. Sus productos se suministran a empresas automotrices extranjeras de primera clase como Mercedes-Benz, BMW, Audi y Ford. En 2019, los ingresos en el extranjero aumentaron. Significativamente (92.2 Tipos de productos de rodamientos para cubos de ruedas de automóviles Completo, actualmente tiene tres generaciones de productos, con una producción anual de 3,6 millones de juegos de cojinetes para cubos de ruedas de automóviles y se espera una producción anual de 30 millones de piezas de precisión para cubos de ruedas de automóviles. que se completará en diciembre de este año y se espera que aporten un rendimiento incremental significativo.
Texto:
1. Los cinco negocios principales de Huawei Auto, la institución recomienda cinco líderes del segmento de la industria (Guosen Securities)
① Clasificación de los cinco negocios principales de Huawei Auto la cadena empresarial y potencial de la industria
En los últimos años, Huawei ha implementado activamente su negocio de automóviles inteligentes, con "cloud-device-pipe" como arquitectura central. La nube es la nube de automóviles inteligentes y la tubería. es la conexión de red inteligente, que forma una conexión de red inteligente, cinco negocios principales: electricidad inteligente, nube de automóvil inteligente, conducción inteligente y cabina inteligente.
Huawei Automotive se posiciona como un proveedor de componentes incrementales para vehículos conectados inteligentes, centrándose en componentes incrementales centrales. La cadena industrial involucra vehículos completos, piezas, plataformas en la nube y operadores.
En términos de vehículos completos, Huawei ha cooperado con más de diez empresas automotrices como SAIC Group, Great Wall Motors y BYD Intelligent Network (Management), Intelligent Car Cloud (Cloud) y Qianfang Technology; y Qiming Information, NavInfo, China Mobile y otras empresas.
En el lado final, smart electric coopera con CATL, la conducción inteligente coopera con NavInfo y la cabina inteligente coopera con Shanghai PATEO y Hangsheng Electronics.
②Hay muchos problemas en el mercado de operaciones de carga y se espera que Huawei HiCharger resuelva los puntos débiles relevantes.
Los problemas de conveniencia, seguridad, capacidad de evolución y calidad de las instalaciones de carga se han vuelto limitaciones en la salud del cuello de botella en el desarrollo de la industria de vehículos eléctricos.
Huawei ha lanzado una nueva generación de HiCharger su módulo de carga rápida de CC tiene las ventajas de alta densidad de potencia, alta eficiencia, alta confiabilidad, bajo ruido y baja tasa de fallas, y se espera que resuelva los problemas anteriores. .
En el campo de la carga, Huawei utiliza el potente ecosistema de terminales y nube de automóviles para ayudar a los operadores de carga a lograr la desviación del negocio.
③ Objetivos de cotización relacionados con la cadena industrial
Huawei Auto no fabrica automóviles, pero establece un ecosistema de cadena industrial de automóviles inteligentes, que se espera que impulse el desarrollo de empresas de hardware y software relacionadas Se recomienda prestar atención a China Automobile Research, CATL, NavInfo, Chuangda y Desay SV.
2. ¡El líder en semiconductores de potencia subestimado! El rendimiento no es inferior al de Star Semiconductor y el beneficio no neto se ha duplicado.
Yangjie Technology es una empresa líder en semiconductores de potencia a nivel nacional. Su rendimiento en el primer trimestre de 2020 superó las expectativas, con ingresos. aumentando un 19,76% interanual. Beneficio neto atribuible a la matriz. El beneficio aumenta un 58,5% interanual.
① El beneficio no neto en el primer trimestre aumentó en 126 RMB
Yangjie Technology suministra diodos/puentes rectificadores/MOS y otros productos en el modelo IDM, y tiene una alta cuota de mercado en muchos segmentos del mercado.
La empresa ha mantenido una alta tasa de crecimiento desde su salida a bolsa. De 2014 a 2018, la tasa de crecimiento compuesta de los ingresos fue de 30. En 2019, el rendimiento comenzó siendo bajo y luego aumentó. El cuarto trimestre alcanzó 23,67 y el beneficio neto logró un aumento positivo.
Bajo la influencia de la epidemia, el desempeño en el primer trimestre de 2020 continuó creciendo a un ritmo alto, con ganancias no netas excluyendo un aumento del 126%, y se espera que se mantenga un alto crecimiento. durante todo el año.
② Existe un gran espacio para la sustitución nacional de semiconductores de potencia.
El tamaño del mercado mundial de semiconductores de potencia en 2018 fue de aproximadamente 39.100 millones de dólares. China es el mayor consumidor de semiconductores de potencia del mundo. La demanda del mercado representa el 10% del mercado mundial de semiconductores de potencia, más de un tercio, pero la oferta no puede satisfacer la demanda.
Sin embargo, el mercado nacional de semiconductores de potencia está básicamente monopolizado por empresas extranjeras. MOSFET, IGBT y otros campos son relativamente débiles y existe una necesidad urgente de sustitución nacional.
Yangjie es la empresa número uno entre los diez principales dispositivos de potencia de semiconductores nacionales. Sus ingresos en 2019 fueron de 2 mil millones de yuanes, mucho más que Star Semiconductor. En comparación con los gigantes extranjeros, tiene más espacio para crecer. . grande.
③Ampliar activamente la línea de productos semiconductores
Basado en sus propios productos ventajosos, diodos y puentes rectificadores, desarrollar chips Schottky de alta confiabilidad, series Trench MOSFET y SGT MOS, IGBT y terceros. -Semiconductores de generación y otros productos.
La línea de cuatro pulgadas tiene una capacidad de producción de 1 millón de piezas/mes, principalmente chips de diodos; la línea de seis pulgadas tiene una capacidad de producción de 50.000 piezas/mes, principalmente chips Schottky; La línea coopera con SMIC y proporciona una capacidad de producción de 2000 piezas/mes, principalmente chips MOS e IGBT de alta gama.
Ampliar activamente los negocios en el extranjero y explorar las necesidades de control industrial, electrónica automotriz, comunicaciones 5G y otras industrias posteriores. Al mismo tiempo, hemos llegado a cooperar con gigantes nacionales como Huawei, Hikvision y Haier. y se espera que reciban pedidos incrementales considerables en el futuro.
3. ¡La nueva estrella de los rodamientos de ruedas para automóviles! Suministrando a compañías automotrices extranjeras de primera clase, se lanzarán proyectos importantes a finales de año (West China Securities)
① Suministrando compañías automotrices extranjeras de primera clase, los ingresos en el extranjero han aumentado significativamente
Zhaofeng Co., Ltd. se dedica principalmente a la unidad de rodamientos de ruedas para automóviles, los productos cubren automóviles de pasajeros de alta gama en el extranjero como Mercedes-Benz, BMW, Audi, Ford, General Motors, Chrysler, Volkswagen, Honda y Toyota.
En 2019, logró unos ingresos de 560 millones de yuanes, un aumento interanual del 12,4 %; el beneficio neto atribuible a las empresas matrices fue de 210 millones de yuanes, un aumento interanual del 9,3 %. . Entre ellos, los ingresos en el extranjero alcanzaron los 360 millones de yuanes, un aumento interanual del 92,2%.
② Optimización de la estructura del producto, aumento del margen de beneficio bruto
Los productos de rodamientos para cubos de ruedas para automóviles tienen una gama completa actualmente, hay tres generaciones de productos y la calidad del producto ha sido reconocida por 45. países internacionales. En 2019, el margen de beneficio bruto de la empresa fue del 48,2, un aumento interanual del 4,1 por ciento, del cual el margen de beneficio bruto de las ruedas para automóviles de tercera generación fue del 50,5.
La estructura de productos de la empresa se ha optimizado aún más y la proporción de ruedas para automóviles de tercera generación en los ingresos ha aumentado aún más. Al mismo tiempo, los OEM de apoyo han aumentado la investigación y el desarrollo.
③ Diseñe activamente las plantas de motores principales y los proyectos más importantes se implementarán a finales de año.
Diseñe activamente las plantas de motores principales de automóviles, equipadas con la ingeniería de producto correspondiente y Equipos de ingeniería de aplicaciones, e inicialmente ingresó a la cadena de suministro de OEM de marcas independientes, ahora pasó la revisión de calificación de BAIC y BYD y aumentará gradualmente la oferta, abriendo un nuevo espacio de crecimiento.
Se espera que el proyecto de expansión de capacidad para producir 3,6 millones de juegos de unidades de rodamientos para cubos de ruedas de automóviles por año y el proyecto para producir 30 millones de piezas forjadas de precisión para cubos de ruedas de automóviles por año se completen en diciembre de este año, significativamente aumentando la capacidad de producción de la empresa.