Condiciones y requisitos para cotizar en el Consejo de Innovación Científica y Tecnológica
1. Alcance de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica
La Junta de Innovación Científica y Tecnológica se estableció recientemente en la Bolsa de Valores de Shanghai, frente a las fronteras tecnológicas del mundo, los principales campos de batalla económicos y principales necesidades nacionales, y principalmente atendiendo las necesidades del país. Una empresa de innovación científica y tecnológica con avances estratégicos en tecnologías centrales clave y alto reconocimiento en el mercado.
Centrarse en apoyar industrias de alta tecnología e industrias estratégicas emergentes, como tecnología de la información de nueva generación, equipos de alta gama, nuevos materiales, nuevas energías, conservación de energía y protección ambiental, biomedicina, y promover Internet, a lo grande. datos, computación en la nube, inteligencia artificial y La industria manufacturera está profundamente integrada, liderando el consumo de gama media a alta y promoviendo cambios de calidad, eficiencia y energía.
2. Puntos claves de las “Medidas de Registro y Gestión de la Oferta Pública Inicial de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica” (Borrador para Comentarios).
1. Centrarse en diseñar un sistema de reducción de participación accionaria más razonable, mantener la estabilidad de los derechos de control y los equipos técnicos, limitar la reducción de participación accionaria de empresas no rentables, optimizar el método de reducción de participación accionaria y proporcionar otros accionistas como empresas. fondos de capital con formas más flexibles de reducir las tenencias y fortalecer la divulgación de información sobre la reducción de tenencias.
2. Las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de empresas del Consejo de Innovación Científica y Tecnológica deben centrarse en el negocio principal, y los activos subyacentes deben crear sinergia con el negocio principal de las empresas que cotizan en bolsa, y " La especulación" y la "venta" mediante fusiones y adquisiciones están estrictamente restringidas.
3. Los inversores individuales deben participar en la bolsa de valores de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, tener activos en cuentas de valores y cuentas de capital de no menos de 500.000 RMB y participar en la bolsa de valores durante 24 meses. Los inversores que no cumplan con los requisitos de idoneidad pueden participar en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica mediante la compra de fondos de oferta pública.
4. Relajar el límite de precio de las acciones en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica al 20%, y no habrá límite de precio durante los primeros cinco días de negociación después de la IPO.
5. Las acciones de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica se pueden utilizar como objetivos de préstamo de valores desde el primer día de negociación después de la cotización, y los criterios de selección para los objetivos de préstamo de valores serán diferentes de los de las acciones A en adelante. el tablero principal.
6. Ya no se requiere que el número de declaraciones únicas sea 65.438+000 acciones y sus múltiplos enteros. Para las órdenes de mercado y las órdenes limitadas, el número de declaraciones únicas no es inferior a 200 acciones, y se puede agregar una acción adicional, el número máximo de declaraciones únicas para las órdenes de creación de mercado es de 50.000 acciones, y el número máximo de declaraciones únicas para las órdenes de creación de mercado; Las órdenes límite son 6,5438+ millones de acciones.
7. De acuerdo con las condiciones del mercado y el nivel de los precios de las acciones, se implementarán los cambios de precios mínimos informados por diferentes unidades para reducir el diferencial de oferta y demanda de las acciones de bajo precio y mejorar la liquidez del mercado; condiciones del mercado, podrán adoptarse disposiciones adicionales Declaración válida de rango de precios y suspensión temporal de la negociación intradiaria.
8. Se establecerá una junta de innovación científica y tecnológica y se pondrá a prueba un sistema de registro. Se establecerá un Comité de Listado de la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología y un Comité Asesor de Innovación en Ciencia y Tecnología.
9. La Bolsa de Valores de Shanghai ha relajado las condiciones para la implementación de colocaciones estratégicas en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, permitiendo a los emisores con ofertas públicas iniciales de más de 654,38 mil millones de acciones realizar colocaciones estratégicas.
El 10 de octubre, la Junta de Innovación Científica y Tecnológica lanzó transacciones de precios fuera de horario. La negociación de precio fijo fuera de horario se refiere a un método de negociación en el que los inversores compran y venden acciones al precio de cierre a través de comisiones de precio de cierre después de las transacciones de oferta.
11. La Bolsa de Valores de Shanghai declaró que para estandarizar el tratamiento contable del "fondo de comercio", si una empresa en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica implementa una reorganización importante de activos, debería reconocer el fondo de comercio de acuerdo con las normas pertinentes. disposiciones de las Normas de Contabilidad para Empresas Comerciales y hacer provisiones completas para pérdidas por deterioro.
El 12 de diciembre, la Bolsa de Valores de Shanghai anunció cinco conjuntos de indicadores de capitalización de mercado para ofertas públicas iniciales.
Los detalles son: (1) El valor de mercado estimado no es inferior a 654,38+ mil millones de yuanes, el beneficio neto en los últimos dos años es positivo y el beneficio neto acumulado no es inferior a 50 millones de yuanes. o el valor de mercado esperado no es inferior a 6543,8+0 mil millones de yuanes, el beneficio neto en el año más reciente es positivo y los ingresos operativos no son inferiores a 654,38+0 mil millones de RMB (2) El valor de mercado estimado no es inferior a 654,38+0 mil millones de yuanes; RMB 654,38+0,5 mil millones de yuanes, y los ingresos operativos en el año más reciente no son menos de RMB 200 millones, la inversión total en I+D en los últimos tres años representa no menos del 654,38+05% de los ingresos operativos en los últimos tres. años;
(3) El valor de mercado estimado no es inferior a 2 mil millones de RMB, y los ingresos operativos en el último año no son bajos. El flujo de efectivo neto total generado por las actividades operativas en los últimos tres años. no sea inferior a 300 millones de RMB, y el flujo de efectivo neto acumulado generado por las actividades operativas en los últimos tres años no sea inferior a 654,38 mil millones de RMB (4) El valor de mercado estimado no sea inferior a 3 mil millones de RMB, y los ingresos operativos; en el año más reciente no es inferior a 3 mil millones de RMB 100 millones de yuanes
(5) El valor de mercado esperado no es inferior a 4 mil millones de yuanes, el negocio o producto principal debe ser aprobado por las autoridades nacionales pertinentes. departamentos y el espacio de mercado es grande. En la actualidad, se han logrado resultados graduales y se ha obtenido una cierta cantidad de inversión de instituciones de inversión reconocidas.
Las empresas de la industria farmacéutica deben obtener al menos un documento de aprobación para los ensayos clínicos de fase II de nuevos medicamentos de Clase I. Otras empresas que cumplan con el posicionamiento de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica deben tener ventajas técnicas obvias y cumplir con las condiciones correspondientes.
13. El mandato de los miembros de los comités municipales de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica es de dos años y podrán ser reelegidos, pero no podrá exceder de dos mandatos como máximo.
Según la Bolsa de Valores de Shanghai, los miembros del Comité Municipal de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica tienen un mandato de dos años cada uno y pueden ser reelegidos, pero el mandato máximo no podrá exceder de dos mandatos; si el presidente del Comité Municipal de Shanghai ocupa un puesto relevante en la Bolsa, su mandato puede ser coherente con el mandato. Cuando expire el mandato de un miembro, el intercambio lo renovará o reemplazará. La Firma podrá ajustar los términos y períodos de servicio continuo de los miembros según sea necesario.
El día 14, la Bolsa de Valores de Shanghai anunció las condiciones de cotización para la oferta pública inicial de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.
Para solicitar su inclusión en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, un emisor debe cumplir las siguientes condiciones: (1) Cumplir con las condiciones de emisión estipuladas por la Comisión Reguladora de Valores de China (2) El capital social total después; la emisión no será inferior a 30 millones de yuanes (3) ) Si la oferta pública inicial de acciones representa más del 25% del total de acciones de la empresa y el capital social total de la empresa supera los 400 millones de yuanes, el índice de oferta pública inicial de acciones; es más del 65,438+00% (4) El valor de mercado y los indicadores financieros cumplen con los estándares estipulados en estas reglas detalladas (5) Otras condiciones de cotización prescritas por la Bolsa; La Bolsa podrá ajustar las condiciones de cotización y los indicadores específicos según sea necesario.
15. Bolsa de Valores de Shanghai: Permitir que accionistas específicos reduzcan sus tenencias de acciones previas a la IPO dentro del 1% del mercado secundario cada año.
La Bolsa de Valores de Shanghai declaró que optimizará el método de reducción de la participación accionaria y permitirá a accionistas específicos reducir sus tenencias de acciones previas a la IPO dentro del 1% del mercado secundario cada año. Sobre esta base, se prevé orientarlo para que reduzca sus tenencias a inversores institucionales mediante transferencias privadas, ya no restrinja la proporción y el ritmo, y establezca un período de bloqueo de 65.438+02 meses para las acciones transferidas. El cuarto es proporcionar una forma más flexible para que otros accionistas, como los fondos de capital riesgo, reduzcan sus participaciones. Una vez que expire el período de restricción de ventas previo a la IPO, además de las regulaciones actuales de reducción de tenencias, las tenencias también se pueden reducir mediante transferencias no públicas para facilitar la salida de capital de riesgo y promover la formación de capital innovador.
3. Operando continuamente durante más de tres años, con un beneficio neto de más de 30 millones de yuanes y unos ingresos operativos de más de 200 millones de yuanes.
Establece un umbral.
4. Criterios de exclusión.
En términos del sistema de exclusión de la lista, la Junta de Innovación Científica y Tecnológica implementará estrictamente los indicadores de exclusión obligatorios para las transacciones y cancelará la cotización de empresas que no cumplan con los requisitos en términos de volumen de negociación y precio de las acciones. , número de accionistas, etc.; las empresas de tecnología pierden la capacidad de continuar operando si los indicadores financieros alcanzan los criterios para la terminación de la cotización, las acciones deben cancelarse y suspenderse la cotización de acciones en la Bolsa de Ciencia y Tecnología. Junta no se aplica lo dispuesto en la Ley de Valores, por lo que la exclusión de cotización debe darse por terminada directamente.
La Junta de Innovación Científica y Tecnológica no aplica el requisito de suspender la cotización de acciones A después de tres años consecutivos de pérdidas. Las empresas de innovación científica y tecnológica pueden gastar dinero con confianza y audacia.
Tres. Bolsa de Valores de Shanghai: Acta del simposio sobre la solicitud de opiniones sobre el establecimiento de una junta de innovación científica y tecnológica y la puesta a prueba de reglas comerciales basadas en el registro (15 de febrero de 2022)
1, Posicionamiento de la innovación científica y tecnológica board
Tecnología El Consejo de Innovación solo permite el éxito, por lo que se considerará que el diseño del sistema logra un equilibrio para todos los participantes. Sirve principalmente a la estrategia nacional, en lugar de apuntar a todas las empresas. , considere la situación real de China, consulte Nasdaq gram.
2. Sistema de registro
El sistema de registro tiene como finalidad la comercialización y legalización. Los acuerdos orientados al mercado residen en el avance y retroceso apropiados de la supervisión. Este sistema se puede mejorar gradualmente según la práctica. En la fase piloto también se puede considerar el guiado por ventana. Si el sistema de registro cumple con los estándares, la revisión y aprobación se llevarán a cabo teniendo como núcleo la divulgación de información.
Los valores y la inversión reflejan el fortalecimiento de las responsabilidades de las sociedades de valores y la concesión de supervisión. Actualmente existen grandes diferencias y se pueden considerar modificaciones después del éxito inicial.
Se anunciará el precio y el ritmo de distribución. Los precios del mercado de emisiones también están preocupados por la anterior tanda de especulaciones y se tomarán medidas en el corto plazo. El sistema específico de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica lo formulan múltiples agencias reguladoras y generalmente está orientado al mercado. Durante la fase inicial, habrá medidas coordinadas para garantizar el éxito. Si no le va bien en la etapa inicial, puede dejar de fumar. El concepto exitoso de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica es servir y cultivar empresas tecnológicas al tiempo que permite a los inversores obtener ganancias.
3. Diseño del sistema comercial
La Junta de Innovación Científica y Tecnológica tiene características de riesgo obvias y el umbral de 500.000 se establece para proteger los intereses de los pequeños y medianos inversores. En materia de liquidez, más adelante se publicarán directrices operativas apropiadas para los inversores, teniendo debidamente en cuenta las capacidades profesionales (contables, abogados). El diseño actual es relativamente cauteloso, con una prueba piloto gradual y una implementación paso a paso, y los creadores de mercado serán considerados más adelante.
Las instituciones también pueden continuar brindando asesoramiento por escrito si creen que T+0 es necesario y factible.
4. Formulación de reglas detalladas
Estándares de auditoría desarrollados, preguntas y respuestas de auditoría de cumplimiento, recomendaciones de listado, pautas de procedimientos de auditoría, pautas de procedimientos de aceptación, pautas de recomendaciones específicas, transferencias no públicas, fichas rojas Normas de apoyo, como diferencias en las normas contables, seguimiento de transacciones y orientación sobre la idoneidad de los inversores.
En cuarto lugar, desde el punto de vista financiero, la mayor diferencia con el departamento existente.
1. Permitir que estructuras patrimoniales más complejas coticen en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.
Atrás, Alibaba, Baidu, Tencent, Xiaomi se registraron en las Islas Caimán y otros lugares.
2. No existen requisitos rígidos para el desempeño de la empresa.
Esto es muy importante. Las acciones A no pueden sufrir pérdidas durante tres años consecutivos; de lo contrario, se suspenderá su cotización. Muchas empresas de Internet tuvieron que abandonar sus lugares de origen y cotizar en bolsa en Nueva York porque no podían garantizar ganancias a corto plazo.