¿Cuál es la estructura patrimonial?
La estructura de capital de las empresas que cotizan en bolsa se puede dividir en varios tipos según la naturaleza de sus propietarios, como acciones estatales, acciones de personas jurídicas, acciones extranjeras, acciones de empleados y acciones públicas.
Desde la perspectiva del tamaño del mercado de las acciones, se pueden dividir en acciones de gran capitalización, acciones de mediana capitalización y acciones de pequeña capitalización.
Si se permite ingresar al mercado secundario, se puede dividir en acciones negociables y acciones no negociables.
También se puede dividir en stocks de tableros principales, stocks GEM, stocks de tableros pequeños y medianos, etc.
En 2005, el mercado de valores de China entró en la era de plena circulación después de la reforma del comercio de acciones. Según el tamaño de la circulación de acciones, las acciones no comercializables que se pondrán en circulación se pueden dividir en correctas e incorrectas. Entre ellos, se consideran grandes aquellos que representan más del 5% del capital social total, y pequeños aquellos que representan menos del 5% del capital social total.
Principios de aplicación de la estructura patrimonial:
A partir de la estructura patrimonial podemos conocer el capital social total, las acciones negociables y las acciones no negociables de una acción, y también podemos calcular la proporción de acciones negociables en el capital social total. La relación es la relación de circulación.
A través del análisis de la información anterior, los inversores pueden comprender aproximadamente el tamaño total de las acciones y cuántas acciones han circulado, es decir, qué tan grande es el sector de circulación, lo que ayuda a comprender con precisión la naturaleza. de la acción.
La denominada naturaleza de las acciones se refiere a la naturaleza de una acción. Así como cada persona tiene su propia personalidad única, cada stock también tiene sus propias características. Por ejemplo, algunas acciones son muy volátiles y los inversores no acostumbrados a menudo se sienten asustados; otras no son volátiles y sus precios se comportan como agua tibia. Los inversores ávidos de rentabilidad a corto plazo suelen pensar que esto es aburrido. Por lo tanto, comprender la naturaleza de una acción puede ayudarnos a encontrar mejores acciones que se adapten a nuestro estilo de inversión y requisitos de rentabilidad.
El tamaño del sector de circulación de acciones tiene una gran relación con la naturaleza de sus acciones. En términos generales, cuanto más pequeña es la placa de circulación, más fuerte es la expansión del capital y mejor es el crecimiento de la empresa, y cuanto más activas son las acciones, mayor es la placa de circulación, más limitada es la capacidad de expansión del capital y el crecimiento de la empresa; mayor será la rigidez de la culata. No existe un límite claro sobre el tamaño de un mercado para considerarlo una acción de gran capitalización. En términos generales, si el número de acciones en circulación de una acción supera los 500 millones de acciones. Deben considerarse acciones de gran capitalización; las acciones con una flotación de menos de 100 millones de acciones pueden considerarse acciones de pequeña capitalización que circulan entre acciones de gran capitalización y acciones de pequeña capitalización como acciones de mediana y gran capitalización. Cabe señalar que con el desarrollo del mercado y la mejora del mercado de valores, los estándares de tamaño de las acciones de pequeña y gran capitalización cambian constantemente después de años de dividendos o emisiones adicionales, las acciones de pequeña capitalización se convertirán en grandes. -acciones de capitalización. Por ejemplo, cuando Suning Appliance (002024) salió a bolsa en julio de 2004, sólo había 25 millones de acciones en circulación, lo que la convertía en una microacción estándar. Después de años de transferencias de acciones y emisiones adicionales, a finales de 2010, el número de acciones en circulación se había ampliado a 5.400 millones de acciones, lo que la convertía en una verdadera acción gigante. Por lo tanto, cuando analizamos el tamaño de la circulación bursátil, debemos mirar el problema desde una perspectiva dialéctica y de desarrollo.
Además de las diferencias en las acciones, los niveles de valoración de mercado de las acciones de gran y pequeña capitalización también son diferentes. Con el mismo rendimiento, las acciones de pequeña capitalización tienen el índice de ganancias más alto, seguidas por las acciones de mediana capitalización y las acciones de gran capitalización tienen el más bajo. Es decir, si las ganancias por acción son las mismas, independientemente de otros factores, las acciones con un sector de circulación pequeño tendrán un precio más alto que las acciones con un sector de circulación grande.
Cuando los inversores seleccionan acciones basándose en la estructura de capital, deben prestar atención a las siguientes cuestiones:
(1) Tamaño en lugar de cantidad y tiempo de levantamiento
Cuándo Cuando se acerca la fecha de levantamiento, la mayoría de las acciones experimentarán movimientos anormales, pero algunas acciones con un número menor de acciones desbloqueadas no serán obvias. Al elegir acciones, los inversores deben saber claramente cuántas acciones han elegido y la fecha en que se eliminarán. Levantar la prohibición no significa que vaya a caer definitivamente. Muchas acciones potenciales serán absorbidas por el impacto del levantamiento de la prohibición.
(2) Actitudes de los grandes y pequeños no accionistas
La actitud de no accionistas y no accionistas es la actitud de los accionistas de la empresa. Los inversores pueden conocerla a través de los anuncios de la empresa. y los informes de los medios de comunicación aprenden. Algunas acciones con valoraciones bajas y alto crecimiento no serán fácilmente vendidas por los accionistas incluso si no se levantan.
(3) En un mercado dominado por el rendimiento y la valoración, los inversores prudentes pueden elegir acciones de primera línea.
Las acciones de primera línea se refieren a acciones con un rendimiento estable y un alto peso en el mercado.
(4) Las acciones de pequeña y mediana capitalización son el foco de selección.
La razón por la que las acciones de pequeña y mediana capitalización se han convertido en una opción clave en el mercado de valores se basa en varias consideraciones: en primer lugar, la mayoría de las empresas con acciones de pequeña y mediana capitalización tienen un buen potencial de crecimiento y una fuerte expansión de su capital. en segundo lugar, las acciones pequeñas son fáciles de manipular y especular, las acciones tienden a ser más activas; en tercer lugar, el costo de la reestructuración de activos de las acciones de pequeña capitalización es bajo y hay mucho espacio para la imaginación; en cuarto lugar, la relación entre la oferta; y la demanda determina la escasez de chips para las acciones de pequeña capitalización. Si hay un ligero aumento en el capital, el precio de sus acciones inevitablemente aumentará más que el de las acciones de gran capitalización. Quinto, cuando los inversores eligen acciones de pequeña capitalización, el análisis fundamental es esencial. Es necesario elegir una industria emergente con un negocio principal claro, altas barreras de entrada, pocos competidores, un período de crecimiento y apoyo político.
Casos de aplicación de estructura de capital:
La estructura de capital de China Shenhua (601088) se muestra en la Figura 2.
Figura 2 La estructura de capital de China Shenhua (601088)
Como se puede ver en la Figura 2, el capital social total de China Shenhua es de aproximadamente 65,438+09,890 mil millones de acciones. finales de 2065.438+00, limitado El número de acciones vendidas, es decir, acciones no negociables, es de 65.438+08.0 mil millones de acciones, de las cuales son acciones de propiedad estatal, hay aproximadamente 65.438+09.71 mil millones de acciones sin condiciones de venta, de las cuales; aproximadamente 65.438+06.3165438+0 millones de acciones son acciones negociables y aproximadamente 3.399 millones de acciones H.
Figura 3 Estructura de capital de China Shenhua
Ya sea capital social total o capital social circulante, China Shenhua puede considerarse una acción de gran capitalización. Las acciones A en circulación representan 82. % del capital social total, lo que indica que su grado de circulación también es relativamente alto y cada movimiento que realice tendrá un mayor impacto en el índice. Por lo tanto, la posibilidad de subidas y bajadas repentinas es relativamente pequeña y adecuada. para operaciones de gran capital. Su estructura de capital social se muestra en la Figura 3.