¡Identificación de proveedor genuina y falsa de Tesla! 120 acciones conceptuales de acciones A
65438+¿El primer lote de modelos nacionales el 7 de octubre de 2020? 3 fue entregado a los consumidores y Musk bailó en el acto para desahogar su alegría.
Las buenas noticias sobre la fábrica en China han elevado el valor de mercado de Tesla a cerca de 100 mil millones de dólares, superando el valor de mercado combinado de Ford y General Motors, los dos principales gigantes automotrices estadounidenses. En el mercado, el último precio de cierre de Tesla fue de 510,5 dólares estadounidenses y el precio de sus acciones alcanzó un récord de 537,92 dólares estadounidenses en junio de 2014.
La "velocidad de Shanghai" asombra al "Hombre de Hierro de Silicon Valley", pero lo que es más rápido que la construcción de fábricas es la velocidad de localización de la cadena de suministro de Tesla.
Song Gang, director de fabricación de la fábrica de Tesla en Shanghai, reveló en una entrevista con los medios que ¿los actuales modelos de producción nacional? 3 La tasa de localización de piezas y componentes es del 30%, que alcanzará el 70% a mediados de 2020, y se espera que alcance una tasa de localización del 100% para finales de año.
Esta noticia revolvió las acciones A.
Como dice el refrán, "las acciones de gran capitalización preparan el escenario, mientras que las acciones de pequeña capitalización cantan el espectáculo". Bajo el revuelo del mercado de Tesla, el sector de acciones conceptuales de Tesla fue llamado una "estrella". sector a principios de 2020, y empresas que cotizan en cadenas industriales relacionadas Hubo una ola obvia de principales olas ascendentes.
Curiosamente, hay incluso algunas acciones que están alimentando el entusiasmo de Tesla. Por ejemplo, Patek Seiko (603331.SH) respondió a los inversores en una plataforma interactiva durante el día, diciendo que la compañía "es actualmente el proveedor de materias primas de Tesla", por la noche emitió un anuncio aclaratorio para desmentirlo, diciendo que; se debió a errores del personal de la empresa. Los medios de comunicación lo llamaron en broma "tocar porcelana". También está *ST Suoling (002766.SZ) que cometió el mismo error.
¿Quién es el proveedor y quién juega con el concepto? Recientemente, seleccionamos 120 empresas que cotizan en bolsa relacionadas con el concepto Tesla en el mercado de acciones A y compilamos un informe detallado de la lista de proveedores de Tesla.
65438+El 19 de octubre, Zhang Xin, analista jefe de automoción de Guotai Junan, nos dijo que la cadena de suministro de Tesla es relativamente compleja y que es necesario observar las oportunidades de inversión posteriores. Sin embargo, se espera que haya algunas oportunidades para las empresas de repuestos que ya han suministrado o tienen el potencial de suministrar, respaldando los objetivos de las tres principales compañías eléctricas y objetivos con evidente elasticidad de ingresos y márgenes de beneficio.
Los proveedores de acciones A de Tesla están atrapados en una trampa.
La cadena industrial de Tesla cubre una amplia gama de áreas, y su localización acelerada brinda oportunidades de crecimiento para las empresas nacionales que cotizan en bolsa que ingresan a su cadena de suministro.
Encontramos que entre las 120 empresas que cotizan en bolsa relacionadas con el concepto Tesla en el mercado de acciones A, 70 empresas relacionadas están involucradas, incluidos sistemas de ensamblaje de baterías eléctricas, sistemas de propulsión eléctrica, sistemas de alto voltaje y electrónica automotriz. , Hay 7 partes que incluyen carrocería, decoración interior y exterior y chasis.
Encontramos que actualmente hay 10 empresas en el sistema de ensamblaje de baterías de energía que han revelado que Tesla es su cliente; hay 4 sistemas de propulsión eléctrica; 8 sistemas de electrónica automotriz; Hay 22 decoraciones interiores y exteriores; 5 chasis y 20 empresas que no son partes o áreas no reveladas;
A juzgar por la información pública, la mayoría de los proveedores nacionales de la cadena industrial de Tesla se concentran en carrocerías y piezas interiores y exteriores de bajo valor, y el pastel no es grande. Los tres componentes eléctricos (batería, control electrónico, motor) y los chips centrales más valiosos de la electrónica automotriz son autooperados por Tesla, y las baterías las proporcionan Panasonic y LG.
Sin embargo, combinado con el cálculo y análisis del valor de las bicicletas Tesla de algunas empresas que cotizan en bolsa en el informe de investigación de Orient Securities, muchas empresas que cotizan en acciones A se han beneficiado, incluidas Huayu Automobile (600741.SH) y Dingqun (601689).
Desde la perspectiva del análisis del valor de las bicicletas, Huayu Automobile proporciona principalmente instalaciones de soporte para Tesla, incluidos conjuntos de asientos, cajas de baterías y conjuntos de carrocería, paredes laterales, moldes de cubiertas traseras, parachoques, etc. Se estima que el valor de su bicicleta es de más de 10.000 yuanes; la bicicleta es la más valiosa entre las empresas que cotizan en bolsa. El siguiente es Top Group, que suministra principalmente piezas estructurales de chasis de aleación de aluminio ligero y piezas estructurales de carrocería de gran tamaño.
Los precios de las bicicletas oscilan entre 1.000 y 5.000 yuanes. Entre ellas, Xu Sheng (603305. SH) ofrece sistemas de ensamblaje de baterías eléctricas y sistemas de propulsión eléctrica, y Shengjun Electronics (600699. SH), que se especializa en Tesla. Ofrece productos de seguridad para automóviles, como cinturones de seguridad, bolsas de aire y volantes.
Al revisar la información pública de empresas relevantes, descubrimos que en el primer semestre de 2019, los ingresos por ventas de Xu Sheng a Tesla representaron el 52,09% de los ingresos de su negocio principal.
Combinados con los ingresos semestrales de Xu Sheng (503 millones de yuanes), los ingresos por ventas que creó para Tesla alcanzaron los 262 millones de yuanes solo en la primera mitad del año.
Además, se espera que los ingresos operativos generados por Shengjun Electronics y los negocios relacionados de Tesla en 2019 no superen los 2 mil millones de RMB. Tanto Wynn (300230.SZ) como Tianqi Film (002510.SZ), tanto en carrocería como en acabados interiores y exteriores, consideran a Tesla uno de sus clientes importantes. En 2019, Tesla recibió pedidos por aproximadamente 72 millones de yuanes y 54 millones de yuanes respectivamente.
Según datos del Instituto de Investigación Soochow, hay dos tipos principales de proveedores en China: uno son los fabricantes de materiales que apoyan al proveedor de baterías LG de Tesla y el otro son las piezas de automóvil. En el futuro, se espera que los proveedores de estos campos ganen un mayor espacio para el desarrollo del rendimiento bajo la influencia del Tesla nacional. ?
¿Se espera recuperar la gloria de la cadena industrial de Apple?
Cuando Apple entró en el mercado chino hace más de 10 años, no solo aportó experiencia en fabricación avanzada, sino que también creó empresas como Lance Technology (300433.SZ), Luxshare (002475.SZ) y Goertek (002241). .SZ). Hoy en día, existen más de 100 conceptos de Tesla de acciones A. ¿Quién puede recrear la gloria de las acciones alcistas de la cadena industrial de Apple?
CITIC Securities señaló que, desde una perspectiva global, la cadena de suministro de electrificación automotriz de China es la más completa. A medida que las empresas automotrices con financiación extranjera produzcan cada vez más vehículos eléctricos, la cadena de suministro de alta calidad de China aumentará la oferta en los mercados extranjeros y el valor de la inversión comenzará a surgir.
Desde la perspectiva de la estrategia de inversión, CITIC Securities cree que la cadena de suministro de Tesla se puede explorar desde tres líneas principales: en primer lugar, las empresas de repuestos que han suministrado o potencialmente suministran, en segundo lugar, las altas barreras técnicas y el liderazgo del producto; Tesla apoya objetivos relevantes con alta certeza; en tercer lugar, los ingresos y las ganancias tienen una elasticidad marginal obvia.
Basándonos en la información pública, se puede ver que el principal foco sobre el que la mayoría de las casas de bolsa se muestran optimistas actualmente es el anuncio de cooperación con Tesla. Los líderes de la cadena industrial cambian constantemente, pero las empresas que cooperan con Tesla se han beneficiado especialmente.
¿Guo Jin Securities señaló el modelo? La composición del valor de 3 es: sistema de ensamblaje de batería de energía 38%, electrónica automotriz 24%, carrocería y decoración interior y exterior 12%, sistema de propulsión eléctrica 11%, chasis 11% y sistema de alto voltaje 4%.
Lo que ha llamado mucho la atención es la demanda interna de reemplazo en los eslabones centrales de la cadena industrial de Tesla.
A diferencia de las empresas tradicionales de vehículos de combustible, la diferenciación de Tesla radica en la electrificación del tren motriz y la inteligencia de la electrónica del vehículo. Según nuestra revisión, actualmente hay 20 proveedores de sistemas de ensamblaje de baterías eléctricas de Tesla, sistemas de propulsión eléctrica y electrónica automotriz entre las empresas que cotizan en acciones A.
Zheng Yun, vicepresidente de la Gran China, socio global de Roland Berger Management Consulting, dijo en una entrevista con nosotros que las áreas relacionadas con baterías, motores y cabinas inteligentes merecen una atención especial.
Jufeng Investment Zhao Ling cree que el actual proveedor nacional del “sistema de tres eléctricos” de Tesla es Panasonic. Después de que aumente la capacidad de producción de la fábrica de LG en Nanjing, el principal proveedor cambiará a LG Contemporary Ampere Technology Co. ., Ltd. También se espera que la empresa ingrese a la cadena de suministro en el futuro.
Zhang Xin nos señaló que todavía existe una cierta burbuja en la especulación actual del mercado de acciones A sobre los sectores y acciones relacionados con la cadena industrial de Tesla. "Algunos 'viajes gratis' en Tesla, compañías cotizadas que dicen ser clientes de Tesla, aunque tienen 'volumen' e incluso 'fama', todavía quieren ver indirectamente cuánto pueden ganar."
Declaración :La información de datos de la empresa mencionada anteriormente proviene de información pública y es solo de referencia y no constituye recomendaciones operativas específicas. Así que opere bajo su propio riesgo.
Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.