Red de conocimiento del abogados - Conocimiento de la marca - Tianyuan Company es una empresa libre de deudas con una tasa impositiva sobre la renta corporativa del 30%, un costo de capital social de la empresa del 20%, un valor de mercado de 6 millones de yuanes y se emite al mundo exterior.
Tianyuan Company es una empresa libre de deudas con una tasa impositiva sobre la renta corporativa del 30%, un costo de capital social de la empresa del 20%, un valor de mercado de 6 millones de yuanes y se emite al mundo exterior.
Después de emitir bonos, el costo de capital social de Tianyuan Company es ke' = ke (ke-KD) * (1-t) * d/e.
Entre ellos, Ke es el 20 del costo del capital social sin deuda, Kd es el 10 del costo de capital de los pasivos antes de impuestos, T la tasa del impuesto sobre la renta es 30, D es el valor de mercado del pasivo de 2 millones y E es el valor de mercado de las acciones.
ke ' = 20 (20-10)*(1-30)* 200/E = 20 14/E
Sin deuda, el valor de mercado del capital = EBIT /Ke =EBIT/20=600, EBIT=600*20=120.
Tipo de interés anual=200*10=20. Después de emitir bonos, beneficio antes de impuestos = 120-20 = 100.
Valor de mercado de las acciones E=beneficio antes de impuestos/Ke'=100/(20 14/E)
E=100/(20 14/E)
Resolviendo la ecuación, E=430
Después de emitir bonos, el valor de mercado del capital social de Tianyuan Company es de 4,3 millones de yuanes.