¿Qué opinas del Informe Diario de Caja?
La mayoría de las primeras prácticas contables utilizaban la base de efectivo. A principios de este siglo, muchas pequeñas y medianas empresas todavía estaban acostumbradas a llevar una contabilidad basada en pagos reales. Para hacer más razonable la contabilidad de ganancias y que los ingresos y gastos se asignaran y prorratearan razonablemente en diferentes períodos, la teoría contable comenzó a defender el principio de trazabilidad de los ingresos y gastos, es decir, atribuir los ingresos o pérdidas al período sobre el que se informa que causaron los ingresos o gastos sin atribuir al período sobre el que se informa en el que efectivamente se recibe y paga efectivo. Esta es la base de nuestra contabilidad actual: la base devengada. Pero al mismo tiempo, tanto los administradores como los acreedores y los inversores están muy preocupados por el flujo de capital de las empresas, porque determina si la empresa puede funcionar normalmente y si los acreedores y los inversores pueden obtener rendimientos de su capital, especialmente durante las crisis y depresiones económicas.
Pasó mucho tiempo hasta que el estado de flujo de efectivo fuera reconocido por las normas contables. De hecho, es un complemento útil a los estados financieros tradicionales: el balance y la cuenta de resultados. El estado de resultados solo refleja los resultados operativos de la empresa en un período determinado y no refleja el flujo de capital generado por las actividades operativas. El balance general solo refleja el estado financiero de la empresa en un momento determinado y no explica las razones de los cambios; . Según el principio de relevancia, la cuenta de resultados no distingue entre gastos reales y gastos por cobrar y no puede reflejar fielmente los ingresos reales de la empresa, lo que fácilmente puede engañar a acreedores e inversores. Según el principio del costo histórico, los activos registrados en el balance pueden diferir significativamente de su valor real de mercado. De hecho, la selectividad de los métodos contables reduce en gran medida la credibilidad de los estados contables.
2. Del estado de cambios en la situación financiera al estado de flujos de efectivo
El estado de flujos de efectivo suele adoptar el concepto de todos los fondos, es decir, las actividades de financiación e inversión que lo hacen. Los cambios en los fondos que no afectan también se enumeran en la tabla, para reflejar el panorama general de las actividades corporativas. El estado de flujo de efectivo basado en el capital de trabajo se denomina estado de cambios en la situación financiera, y el estado de flujo de efectivo basado en efectivo y equivalentes de efectivo se denomina estado de flujo de efectivo. Desde la década de 1970, los círculos contables occidentales generalmente han exigido la preparación de un estado de cambios en la situación financiera. Las normas de contabilidad corporativa de mi país formuladas en 1992 también exigen que las empresas proporcionen un estado de cambios en la situación financiera o un estado de flujo de efectivo.
El estado de cambios en la situación financiera basado en el capital de trabajo no puede reflejar completamente el desempeño operativo y la solvencia de la empresa. En primer lugar, la liquidez es el saldo de los activos corrientes menos los pasivos corrientes, y su tamaño se ve afectado por su medición razonable. En la práctica, algunas empresas enumeran los inventarios y los gastos diferidos que pueden venderse o liquidarse durante más de un año como activos corrientes, mientras que algunos activos a largo plazo que se venderán en el corto plazo no se convierten en activos corrientes. Al mismo tiempo, los métodos contables para activos como inventarios y cuentas por cobrar no pueden evitar diferencias entre el valor en libros y el valor real. En segundo lugar, el uso de la liquidez para medir y analizar la liquidez y solvencia de una empresa se ve directamente afectado por la racionalidad de su estructura interna, porque la liquidez y la liquidez de diversos activos corrientes varían mucho.
En 1992, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad actualizó las normas contables y exigió a las empresas que utilizaran estados de flujo de efectivo en lugar de estados de cambios en la situación financiera; en 1998, el Ministerio de Finanzas chino también hizo el mismo requisito.
3. El papel del estado de flujo de efectivo
El estado de flujo de efectivo es un estado dinámico que resume las actividades operativas, de inversión y de financiación de la empresa durante el período sobre el que se informa utilizando las entradas de efectivo. y salidas. Se prepara sobre la base de efectivo y equivalentes de efectivo, y su estructura es más clara y fácil de entender que el estado de cambios en la situación financiera.
La preparación de un estado de flujo de efectivo puede proporcionar información sobre el flujo de efectivo de una empresa y ayudar a los inversores y acreedores a analizar directa y eficazmente la capacidad de la empresa para pagar deudas, pagar dividendos y obtener financiación externa. los usuarios para analizar el período actual la diferencia entre el beneficio neto y el flujo de efectivo operativo puede evaluar objetivamente la rentabilidad de la empresa y la estabilidad de su volumen de negocios operativo, la preparación de un estado de flujo de efectivo facilita a los usuarios analizar inversiones relacionadas con el efectivo y no monetarias; actividades de financiación y predecir las tendencias de desarrollo y flujos de caja futuros de la empresa.
2. Elaboración del estado de flujo de caja
1. Método directo
El método directo toma como punto de partida los ingresos de explotación en la cuenta de resultados y los enumera directamente. efectivo por categoría de ingresos y gastos para calcular el flujo de efectivo de las actividades operativas. El principio básico es el siguiente:
Los ingresos operativos son el cobro de efectivo de los activos por cobrar en el pasado y el aumento de los pasivos recibidos por adelantado en el período actual = cobro de efectivo de las ventas.
-Los activos por cobrar formados en el período actual y los pasivos recibidos anticipadamente en el pasado se han realizado.
Costos operativos Pagos pasados de pasivos por pagar, acumulación de inventario actual = efectivo al momento de la compra.
-Los pasivos por pagar se forman en el período actual, utilizando el inventario pasado.
Otros ingresos Otros activos por cobrar en efectivo recibidos anteriormente, otros pasivos por pagar aumentaron en el período actual = otro efectivo recibido.
-Otros activos por cobrar formados en el periodo actual y otros pasivos por pagar en el pasado se han realizado.
Otros gastos: Pagar gastos pasados por pagar y aumentar gastos diferidos en el período actual = otro efectivo.
-Disminuyen los gastos por pagar en el periodo actual y los gastos diferidos pasados.
-Gastos sin efectivo (amortización contable de diversos activos)
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Beneficio operativo - △Activos operativos no monetarios (valor original) △Pasivos operativos = entrada neta de efectivo operativo.
Gastos sin efectivo (amortización contable de diversos activos)
Ingresos por inversiones ingresos y gastos no operativos - △Valor liquidativo no operativo (excluida la amortización contable de activos) = entrada neta de efectivo por inversiones .
-Gastos financieros △Pasivos no operativos △Patrimonio (excepto beneficio neto arrastrado en el periodo actual) = entrada neta de efectivo por financiación.
Beneficio neto - △Activos no monetarios (valor neto) △Pasivos △Patrimonio (excepto beneficio neto arrastrado en el período actual) = entrada de efectivo neta.
———————————————————————————————————————
Nota: La utilidad operativa aquí se refiere a la utilidad operativa antes de intereses;
Los gastos financieros se refieren a intereses, gastos financieros y otros gastos financieros, y los gastos financieros operativos se clasifican como otros gastos de actividades operativas;
Los ingresos y gastos no operacionales se refieren a las ganancias y pérdidas de activos fijos relacionados con inversiones, y otros ingresos y gastos relacionados con las operaciones se clasifican como actividades operativas.
Método de cuenta 1-1
Las pequeñas empresas con menos negocios pueden elegir un método contable relativamente sencillo para preparar un estado de flujo de efectivo, es decir, al final del período, en base a efectivo, depósitos bancarios y otros diarios de cuentas, analizar sus fuentes o usos uno por uno, excluir retiros de efectivo, reinversiones de efectivo y otras transferencias internas, y realizar clasificación y resumen de acuerdo con los requisitos del estado de flujo de efectivo.
1-2 Método del papel de trabajo
El método del papel de trabajo es un método riguroso y fácil de verificar para preparar estados de flujo de efectivo, y es utilizado por la mayoría de las empresas. Sin embargo, este método es bastante complejo. Aquí hemos omitido algunos pasos, como ajustar las entradas, y hemos simplificado el proceso de preparación en tres pasos. Un ejemplo simple es el siguiente:
El balance y el estado de resultados de una empresa en 19## son los siguientes. sigue. Además, necesitamos conocer información detallada sobre inversiones, actividades financieras y algunas partidas de pérdidas y ganancias: las inversiones a corto plazo se vendieron por 654,38 millones de yuanes en este período y las inversiones a largo plazo se compraron por 50.000 yuanes; beneficio, con un valor original de 50.000 yuanes y una depreciación esperada de 2 Diez mil yuanes, la depreciación de este período es de 50.000 yuanes; se reembolsan los préstamos a corto plazo de 50.000 yuanes y las cuentas por pagar a largo plazo son de 654,38 millones de yuanes; Se pagan 20.000 yuanes a los empleados en este período y se pagan gastos administrativos de 30.000 yuanes a los empleados. Entre los gastos financieros, los gastos operativos son 5.000 yuanes y los gastos por intereses son 25.000 yuanes; otros beneficios comerciales para el período actual son ingresos por alquileres, y los gastos no operativos son gastos operativos, entre los ingresos por inversiones, 654,38 millones de yuanes son ingresos por inversiones provenientes de ventas; y 25.000 yuanes son ingresos por inversiones a largo plazo.
Primero, analizamos los ingresos y gastos en el estado de resultados y los clasificamos en el borrador del estado de flujo de efectivo, usando () para representar las salidas de efectivo; segundo, analizamos las razones de los cambios en cada partida del estado; balance. Excepto por los cambios en la utilidad neta y el efectivo arrastrado, los cambios en otros activos, pasivos y patrimonio se registran en orden inverso, es decir, las entradas de débito y las salidas de crédito se clasifican según los ingresos y gastos del estado de resultados. Finalmente, complete el estado de flujo de efectivo.
Balance general
Unidad: 10.000 yuanes
Propiedad; activos
Inicio del período
Fin del semestre
Prestatarios
Acreedores
Patrimonio de la deuda
Inicio del período
Fin del semestre
Prestatarios
Acreedores
Fondos monetarios
10
12
2
Préstamo a corto plazo
30
25
D5
Inversión temporal
15
Cinco
a10
Pagarés
15
20
e5
Cobranza de cuentas por pagar
30
40
A10
Cuentas por pagar - otras
20
30
f10
Otras cuentas por cobrar
cinco
tres
b2
p>Acumulaciones
Cinco
E5
Inventario
25
22
c3
Pasivos corrientes totales
70
75
Inversiones a largo plazo
25
30
B5
Deudas a pagar a largo plazo
10
F10
Activos fijos
45
50
Bromuro de amonio cuaternario pentahidrocarburo
Capital desembolsado
60
p>
60
Menos: Depreciación acumulada
Cinco
12
C (2)
d5
Utilidades no distribuidas
10
15
Cinco
Patrimonio neto/ valor
40
38
Patrimonio del propietario
70
75
Total Activo
150
150
20
20
Pasivo total y patrimonio
150
p>150
20
20
Estado de resultados
Unidad: 10.000 yuanes
One Money
Operaciones
Invertir
Recaudar dinero
No se trata de efectivo.
Ingresos por ventas
105
105
Gastos por ventas
65
( 65)
Costo de ventas
20
(20)
Impuesto y recargo sobre las ventas
1
(1)
Beneficio por ventas
19
Suma: otros beneficios empresariales
1
1
Menos: gastos administrativos
15
(3), (12)
Gastos financieros
Tres
(0,5)
(2,5)
Beneficio operativo
2
Añadir: Ingresos por inversiones
3,5
1, 2,5
Ingresos no operativos
Tres
Tres
Menos: Gastos no operativos
1
(1)
Beneficio total
7,5
Menos: Impuesto sobre la renta
2,5
(2,5)
Beneficio neto
Cinco
Nota: Este paso El análisis también se puede realizar directamente al publicar el borrador del estado de flujo de efectivo.
Estado de flujo de efectivo
Base de devengo
Entradas de ajuste del balance
Salidas de ajuste del balance
Base de efectivo
1. Actividades empresariales
11
Entrada de efectivo:
96
Ventas de efectivo
105
A10
95
Cobro del alquiler
1
1
Salida de efectivo:
(85)
Efectivo pagado en el momento de la compra
(65)
c3 e5
p>(57)
Salarios y beneficios de los empleados
(2), (3)
(5)
Impuesto sobre la renta
(2.5)
(2.5)
Otros impuestos
(1)
(1 )
Otros gastos
(18), (12)
b2 d5
E5
(19.5 )
(0.5)(1)
f10
Dos. Actividades de inversión
8,5
Entrada de efectivo:
13,5
Recuperación de la inversión
1
a10
11
Repartición de beneficios
2,5
2,5
Salida de efectivo:
(5)
Inversión en Capital
B5
(5)
Tres. Actividades de financiación
(17.5)
Salida de efectivo:
(17.5)
Reembolso de deuda
D5
(5)
Pagar cuentas por pagar a largo plazo
F10
(10)
Pagar intereses
p>
(2.5)
(2.5)
Cuarto, no hay efectivo involucrado
Tres
C5 C(2 )
Número total
Cinco
35
38
2. Método indirecto
El método indirecto utiliza la ganancia actual en el estado de resultados como punto de partida y ajusta los ingresos y gastos que no aumentan o disminuyen el efectivo, así como los ingresos y gastos no operativos que no están relacionados con actividades de operación, para calcular el flujo de efectivo de las actividades de operación.
Los principios básicos son los siguientes:
———————————————————————————————
Beneficio neto -Ingresos e ingresos por inversiones-△Activos operativos no monetarios△Pasivos operativos = entrada neta de efectivo operativo
Los ingresos y gastos no industriales se refieren a los beneficios operativos que no reducen los gastos en efectivo (amortización contable de varios activos)
Ingresos por inversiones, ingresos y gastos no operativos - △Valor liquidativo no operativo (excluida la amortización contable de activos) = entrada neta de efectivo por inversiones.
-Gastos financieros △Pasivos no operativos △Patrimonio (excepto beneficio neto arrastrado en el periodo actual) = entrada neta de efectivo por financiación.
Beneficio neto - △Activos no monetarios (valor neto) △Pasivos △Patrimonio (excepto beneficio neto arrastrado en el período actual) = entrada de efectivo neta.
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Visible, la diferencia entre los dos métodos es el cálculo del flujo de caja operativo. El método directo consiste en obtener el beneficio operativo de arriba hacia abajo con base en la cuenta de resultados y ajustarlo elemento por elemento, mientras que el método indirecto consiste en calcular el beneficio operativo de abajo hacia arriba y luego ajustarlo en general. Por lo tanto, el estado de flujos de efectivo indirecto se prepara sobre la base del método directo, dejando sin cambios las partes de inversión y financiamiento. Solo es necesario utilizar la utilidad operativa como los ingresos y gastos según la base devengada de las actividades operativas, es decir, la utilidad neta menos los ingresos por inversiones y los ingresos y gastos no operativos más los gastos financieros, y luego resumir y enumerar los cambios en los activos operativos. y pasivos. El flujo de efectivo de las actividades operativas preparado utilizando el método indirecto en el ejemplo anterior se puede calcular de la siguiente manera:
Estado de flujo de efectivo
Base de devengo
Ajuste del balance Entradas
Salidas de ajuste del balance
Base de caja
1. Actividades comerciales
11
Beneficio neto
五
五
Menos: ingresos por inversiones
3,5
3,5
No -ingresos de explotación
Tres
Tres
Suma: Gastos financieros
2,5
2,5
Beneficio operativo
1
1
Suma: depreciación
d5
cinco
Deducción: Incremento en cuentas por cobrar operativas.
b2 c3
Cinco
Adicional: Incremento de partidas comerciales por pagar
f10 e5
A10 E5
p>
El método indirecto no puede enumerar en detalle las fuentes de entradas de efectivo de las actividades operativas y los usos de las salidas de efectivo, pero es útil para analizar la calidad de las ganancias netas corporativas desde la perspectiva del efectivo. fluir. Por lo tanto, las normas contables actuales de mi país estipulan el método directo y requieren la divulgación de información sobre el ajuste de la utilidad neta al flujo de efectivo de las actividades operativas en las notas al estado de flujo de efectivo, es decir, utilizar el método indirecto para calcular el flujo de efectivo de las actividades operativas.
3. Algunas diferencias entre los estados de flujo de caja chinos y occidentales.
En cuanto a los métodos de preparación, nuestro país exige que se utilice el método directo, complementando el método indirecto, y ajustando la utilidad neta a la información de flujo de efectivo de las actividades operativas, Normas Internacionales de Contabilidad y Normas de Contabilidad Financiera de Estados Unidos; Fomentar el uso del método directo, pero también se pueden utilizar métodos indirectos.
En cuanto a la clasificación específica de los flujos de efectivo de las actividades operativas, mi país ha roto el modelo de la propia cuenta de resultados y requiere un análisis y descomposición específicos de cada partida de la cuenta de resultados. Por ejemplo, las cuentas por cobrar y los documentos por cobrar deben descomponerse en ingresos por pagos e impuesto al valor agregado, los ingresos por ventas deben ajustarse de acuerdo con los ingresos por pagos, los ingresos por alquileres deben descomponerse de otros ingresos comerciales, los costos de ventas, los gastos y los gastos administrativos deben descomponerse , y también se deben analizar y desglosar los gastos financieros y los gastos de gestión. La clasificación de los flujos de efectivo de las actividades operativas según las normas de contabilidad internacionales y las normas de contabilidad financiera de los EE. UU. es básicamente consistente con el estado de resultados, y la preparación del estado de resultados es relativamente simple.
En términos de ingresos por inversiones, mi país considera los dividendos generales, los ingresos por intereses y las ganancias de capital como entradas de efectivo provenientes de actividades de inversión, y los ingresos por inversiones no necesitan descomponerse, mientras que las normas de contabilidad financiera de los Estados Unidos consideran las ganancias de capital como tales; El efectivo procedente de actividades de inversión trata los dividendos generales y los ingresos por intereses como actividades operativas y, por lo tanto, requiere una desagregación de los ingresos por inversiones.
Las normas contables internacionales le permiten elegir entre los dos métodos anteriores.
En términos de costos financieros, mi país considera el pago de intereses y dividendos como salidas de efectivo de actividades financieras, y los gastos financieros deben desglosarse en detalle, mientras que las normas de contabilidad financiera estadounidenses consideran los pagos de dividendos como efectivo; salidas de actividades de financiación y pagos de intereses Como actividad operativa, no es necesario desglosar los gastos financieros. Las Normas Internacionales de Contabilidad permiten elegir entre los dos métodos anteriores;
3. Análisis del estado de flujo de caja
1. Análisis estructural
En primer lugar debemos analizar la estructura interna del flujo de caja, es decir, la Impacto de la gestión, la inversión y la financiación en la contribución neta del flujo de efectivo. En este proceso de análisis, el enfoque del análisis debe determinarse en función del ciclo económico de la empresa.
Para empresas en etapa de desarrollo, el flujo de caja de las actividades operativas puede ser negativo. Es necesario centrarse en analizar las actividades de financiación de la empresa, analizar si el valor de su capital está vigente, cuál es su liquidez, si la empresa está sobreendeudada y si es posible seguir reuniendo suficiente capital de trabajo; Al mismo tiempo, es necesario juzgar si sus actividades de inversión son adecuadas para las necesidades comerciales y si existe un fenómeno de apropiación indebida o financiación de gastos. Deberíamos utilizar la previsión y el análisis del flujo de efectivo para establecer el período de pago en un período en el que las actividades operativas puedan generar entradas netas.
Para las empresas en etapa de crecimiento, el flujo de caja generado por las actividades operativas debería ser positivo. Centrarse en analizar la estructura de las entradas y salidas de efectivo de las actividades operativas, analizar la velocidad de retiro de fondos, si las ventas a crédito son efectivas y apropiadas, comprender el control de costos y gastos, predecir el espacio de desarrollo de la empresa y si la empresa hace un uso completo. de fondos por pagar. Al mismo tiempo, hay que prestar atención a si en esta fase la empresa se está expandiendo excesivamente, lo que provocaría un aumento del endeudamiento.
Para las empresas maduras, las actividades de inversión y las actividades de financiación tienden a normalizarse o contraerse adecuadamente. La atención debe centrarse en analizar si la entrada de efectivo procedente de las actividades operativas está garantizada y si la tasa de crecimiento de los ingresos en efectivo y los ingresos por ventas coincide. Al mismo tiempo, se debe prestar atención a si la empresa paga dividendos excesivos y si hay capital. salida y si la entrada de efectivo se basa principalmente en ingresos por inversiones o en ingresos no operativos poco claros.
Para las empresas en recesión, el flujo de caja de las actividades operativas comienza a reducirse. Debe centrarse en analizar si sus actividades de inversión son rentables en el proceso de recuperación de la inversión, si existen actividades de expansión riesgosas y, al mismo tiempo, si la empresa puede reducir la carga de deuda e intereses de manera oportuna. En esta etapa, el plazo del préstamo no debería exceder su flujo de caja y ser deficitario.
Con base en los ejemplos anteriores, podemos inferir aproximadamente que la empresa se encuentra en la etapa de crecimiento o etapa de madurez, con un negocio principal sobresaliente, una buena recaudación de ventas, un control efectivo de los gastos y un ajuste oportuno de su participación financiera. al obtener beneficios, reduciendo así la carga de intereses.
2. Análisis de ratios
Si es un cliente conocido y ya ha realizado un análisis detallado del primer estado de flujo de caja, también podemos hacer directamente un análisis de ratios relativamente sencillo. Mediante el análisis de ratios, se pueden analizar de forma aproximada la solvencia, la capacidad operativa y la rentabilidad de una empresa. Los indicadores comunes son los siguientes:
1) Solvencia: Ratio de caja, que es la relación entre el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del período y los pasivos corrientes. En general, se cree que este ratio debería rondar el 0,25, lo que puede cubrir las necesidades de financiación durante un trimestre. La tasa de interés en efectivo es la relación entre el flujo de caja operativo neto antes de los pagos de intereses y los intereses. Esta relación se deriva del principio de múltiplos de intereses devengados. Generalmente se cree que la relación debe ser al menos mayor que 1, preferiblemente entre 2 y 2,5. En este caso, el índice de caja de la empresa es de 0,16 y es difícil reembolsar la totalidad de los préstamos a corto plazo, lo que todavía depende de su capacidad de financiación. El índice de pago de intereses en efectivo es de 4,4 y el pago de intereses es suficiente;
2) Capacidad operativa: tasa de efectivo de ventas, es decir, el efectivo de ventas actual dividido por las cuentas por cobrar al inicio del período, el saldo de notas por cobrar menos el saldo de cuentas por cobrar por adelantado más el ingresos por ventas actuales. La tasa de efectivo para compras es el efectivo para compras en el período actual dividido por las cuentas por pagar al inicio del período, el saldo de documentos por pagar menos el saldo de cuentas prepagas más el costo de ventas del período actual. En este ejemplo, el índice de ventas en efectivo de la empresa es 70 y el pago se cobra rápidamente. La tasa de compra en efectivo fue de 71,25, ligeramente superior a la tasa de venta en efectivo. Con el tiempo, una empresa puede acumular algo de dinero en inventario.
3) Rentabilidad: la diferencia entre efectivo operativo y beneficio operativo, es decir, la diferencia entre el flujo de caja neto actual de las actividades operativas y el beneficio operativo actual.
La relación de pago de dividendos en efectivo, que es la relación entre los dividendos en efectivo declarados para el período actual y el saldo de efectivo actual, refleja la capacidad de la empresa para distribuir ganancias. En este caso, la diferencia entre el efectivo operativo de la empresa y el beneficio operativo es positivo 10 y el beneficio es relativamente real. En la actualidad, las empresas obtienen un cierto grado de retorno de su inversión inicial. Teniendo en cuenta que la deuda anterior era relativamente alta, la empresa se encontraba en el período de cosecha y pago de la deuda, pero no realizó las inversiones de seguimiento adecuadas para el desarrollo futuro.
3. Análisis de tendencias
Si obtenemos estados de flujo de caja continuos de varios períodos, también podemos comparar los estados de más de dos períodos uno al lado del otro y analizar sus tendencias. El análisis de tendencias se puede dividir en comparación absoluta y comparación relativa, que se utilizan principalmente para el flujo de efectivo de las actividades operativas. En un informe de comparación absoluta, normalmente puede agregar dos columnas: "Aumento/disminución de importe" y "Aumento/disminución de porcentaje". En el informe de comparación relativa, la entrada de efectivo total es generalmente 100 y se comparan otros elementos para calcular el porcentaje estructural. El análisis de tendencias de las actividades operativas generalmente debe combinarse con el crecimiento de las ventas de la empresa para analizar si las tendencias cambiantes de las dos coinciden. El crecimiento de la entrada de efectivo se debe principalmente al crecimiento de las ventas o a la aceleración del cobro de pagos. El crecimiento de la salida de efectivo se debe principalmente al aumento de las ventas o al aumento del inventario. El enorme aumento de la cartera de pedidos y los gastos es la tasa de crecimiento más rápida de las entradas y salidas de efectivo y si la tendencia de crecimiento del flujo de caja es estable.