Cómo gana dinero Muddy Waters

"La opacidad también puede crear oportunidades para ganar dinero", dice el sitio web de Muddy Waters Research, una organización de investigación independiente en los Estados Unidos. Cuando se especulaba con las empresas chinas que cotizan en los Estados Unidos en China, la atención de las empresas denunciantes, incluida Muddy Waters, también aumentó significativamente. El fundador de Muddy Waters, Carson Block, tiene 35 años. En 2005, después de graduarse en Derecho, Bullock llegó a China. Según el sitio web de Muddy Waters, Bullock es un empresario familiarizado con la ley, y el equipo de investigación de Muddy Waters está formado por personas familiarizadas con las reglas comerciales de China.

En julio de 2010, Block creó un servicio en línea llamado Muddy Waters Research. En 2010, fue precisamente debido a la divulgación de Rino Technology por parte de Muddy Waters que Rino Technology fue eliminada de la lista de Estados Unidos.

Muddy Waters comenzó a prestar atención a Rino Technology en septiembre de 2010. En ese momento, Muddy Waters vio un artículo en Barron's que decía que Rino Technology "había cambiado a tres auditores y cuatro directores financieros y había ajustado sus estados financieros anteriores dos veces".

2010 165438+El 10 de octubre, Muddy Waters publicó un informe de investigación de 30 páginas, cuestionando la falsificación de las relaciones con los clientes por parte de Rino Technology, los ingresos exagerados y la malversación por parte de la administración de los fondos recaudados de los listados. El precio de las acciones de Rino Technology pronto cayó bruscamente y luego un bufete de abogados estadounidense lanzó una demanda colectiva contra Rino Technology.

El bufete de abogados declaró que el informe anual de 2009 presentado por Rino Technology a la SEC era gravemente inconsistente con los ingresos presentados por la empresa a la agencia de auditoría china. Finalmente, después de que Rino Technology admitiera que dos clientes habían falsificado contratos, Nasdaq les emitió un aviso de exclusión de la lista.

Este periodista se enteró de que en los Estados Unidos existen muchas instituciones de investigación de terceros como Muddy Waters. "Algunos de ellos pueden ganar dinero con los informes de investigación. Muchos llegarán a cooperar con firmas de abogados e inversores, y esta cooperación no necesariamente conducirá a un acuerdo", dijo una persona familiarizada con el mercado de capitales estadounidense.

“Pero habrá una alianza. Varios fondos e inversores venderán acciones en corto por adelantado, luego terceros publicarán malos informes y luego los abogados demandarán demandas colectivas.”

“Estos abogados no cobran honorarios legales en las primeras etapas del litigio. Si los inversores reciben una compensación, recibirán los honorarios correspondientes”, dijo Huang Shan, presidente de Wealth Index Capital Group.

Bullock dijo a Barron's que vendería en corto las acciones de estas empresas antes de que se publicara el informe.

De todos modos, este es un juego a tres bandas.

"Caixin New Century Weekly" cree que la combinación de revisión de datos e investigación in situ es necesaria para comprender la verdadera cara de una empresa. Después de seleccionar el objetivo del ataque, Muddy Waters llevará a cabo un estudio detallado de diversa información pública de las empresas que cotizan en bolsa. Estos materiales incluyen folletos, informes anuales, anuncios temporales, sitios web oficiales, informes de prensa, etc. , y el lapso de tiempo suele ser muy largo.

Por ejemplo, cuando Muddy Waters investigó Focus Media, revisaron fusiones, adquisiciones y reorganizaciones en los seis años comprendidos entre 2005 y 2011, y extrajeron información importante de ellas, incluido el tiempo, los objetos y las cantidades de las fusiones. y adquisiciones, y con base en esta información realizamos extensiones de seguimiento y verificamos más a fondo el sitio web oficial y la estructura comercial del objetivo de fusión y adquisición.

Teóricamente, los "elementos de información" no existirán de forma aislada, sino que deben estar relacionados con otros nodos. Para que una empresa falsificadora invente una mentira perfecta, necesita aclarar todos los "elementos de información" relacionados con ella y hacer una buena confesión. Sin embargo, el costo de hacerlo es muy alto, por lo que la empresa falsificadora sólo compensará. las más obvias. Tapar las lagunas y dejar otras lagunas en paz.

Al ampliar el alcance de la búsqueda de información, podemos encontrar posibles contradicciones lógicas y sentar las bases para la siguiente etapa de la investigación. Por ejemplo, basándose en información pública, Muddy Waters desenterró múltiples diagramas de relaciones de alto nivel relacionados con la adquisición de Focus Media, que proporcionaron pistas importantes para descubrir la historia interna de la adquisición de Focus Media.

Enciclopedia Baidu-Muddy Waters Company (Cómo obtener ganancias)