Red de conocimiento del abogados - Conocimiento de la marca - Yiyi Medicine entra al mercado * Se preguntó a la reestructuración de ST Hengkang si la estrategia “farmacéutica + médica” funcionará.

Yiyi Medicine entra al mercado * Se preguntó a la reestructuración de ST Hengkang si la estrategia “farmacéutica + médica” funcionará.

Anteriormente, Neptune Group aceptó deudas y vendió hospitales para aumentar sus ganancias, lo que le valió el reconocimiento del mercado. Ahora, con la repentina entrada de Baiyi Pharmaceutical, la dirección futura de la empresa parece haber aumentado la incertidumbre. Algunos internautas sienten que *ST Hengkang está a punto de organizar el "Asesinato de los Tres Reinos".

65438+En la noche del 11 de febrero, Baiyi Pharmaceutical emitió un anuncio de transferencia, indicando que planeaba transferir el 66,54% de su participación en la propiedad de socio comanditario de Huabao Trust (correspondiente a una contribución de capital de 367 millones). con fondos propios) y la participación inmobiliaria del 66,65% de Jingfu Caihua (correspondiente a una aportación de capital de 425 millones de yuanes). Una vez completada la transacción, la empresa se convertirá en el socio limitado preferido de Jingfu Huayue y Jingfu Caihua. Por ejemplo, Jingfu Huayue posee el 99% de las acciones de Lankao First Hospital, Lankao Fuyang Hospital y Lankao Oriental Hospital; Jingfu Caihua posee el 81,42% de las acciones del Siyang County People's Hospital. Se considera que las acciones anteriores de Baiyi Pharmaceutical son contrarias. Estos cuatro hospitales están decididos a ganar.

Sin embargo, el riesgo de este cesionario obviamente no es pequeño. Por un lado, bajo la influencia de la situación actual de *ST Hengkang, existen riesgos legales y riesgos de ganancias desde el punto de vista del sujeto, por otro lado, bajo la carga de la deuda, si Baiyi Pharmaceutical tiene capacidad de pago; Éstas son las razones directas por las que la Bolsa de Valores de Shanghai emitió la carta de consulta.

La Bolsa de Valores de Shanghai declaró que los fondos subyacentes mencionados anteriormente tienen actualmente una disputa sobre el acuerdo de asociación, y *ST Hengkang, que tiene la obligación de comprar intereses de asociación para Hwabao Trust y Minsheng Trust, se encuentra actualmente en quiebra. y procedimientos de reorganización, y la relación de deuda es complicada. En base a esto, se solicita a Baiyi Pharmaceutical que revele más a fondo las principales consideraciones para la transferencia por parte de la compañía de las acciones de propiedad de Huabao Trust en el contexto de muchas disputas legales en los fondos subyacentes.

En términos de precios de transacción, la Bolsa de Valores de Shanghai propuso que tanto Jingfu Huayue como Jingfu Caihua tuvieran cero ingresos operativos en 2019 y ganancias netas de -2,9246 millones de yuanes y -3,3704 millones de yuanes respectivamente. Entre ellos, las ganancias netas del Primer Hospital Lankao, el Hospital Oriental Lankao y el Hospital Lankao Guyang invertidos por Jing Fu Huayue sufrieron diversos grados de pérdidas. Por lo tanto, la Bolsa de Valores de Shanghai requiere que la compañía revele adicionalmente las razones específicas del beneficio neto negativo del hospital mencionado anteriormente en 2019 y explique con más detalle la racionalidad y equidad del precio de la transacción.

Además, según el informe del tercer trimestre de Baiyi Pharmaceutical de 2020, el valor contable de los fondos monetarios al final del período fue de 1.031 millones de yuanes, los préstamos a corto plazo fueron de 71,06 millones de yuanes y los no -El pasivo corriente con vencimiento en un año fue de 2,19 millones de yuanes, con un total de pasivos por intereses de 16,37 millones de yuanes, lo que significa que existe una cierta carga de deuda. El precio de la transacción es de 880 millones de yuanes, lo que no es una suma pequeña para Baiyi Pharmaceutical. En base a esto, la Bolsa de Valores de Shanghai requiere que la empresa complemente la fuente de fondos para pagar la contraprestación de la transacción y explique si esta transacción tendrá un impacto negativo en las operaciones de producción normales de la empresa y en los acuerdos de pago de la deuda.

Cabe señalar que además del contenido de la carta de consulta de la Bolsa de Valores de Shanghai, la transferencia de Baiyi Pharmaceutical también tiene otro riesgo, es decir, no es la única empresa que quiere entrar en la reorganización de *ST Hengkang. . Anteriormente, *ST Hengkang tuvo contacto con Neptune Group. Según el acuerdo de reestructuración anterior, Shenzhen Qianhai Health Financial Holdings Co., Ltd. (en adelante, "Health Financial Holdings"), una filial holding de Neptune Star Group, recibirá las acciones de dos fondos de fusiones y adquisiciones antes del 31 de febrero de este año. y garantizar que Huabao Trust y Minsheng Trust detuvieran la liquidación de dos fondos de fusiones y adquisiciones y eximieran a *ST Hengkang de intereses de penalización y otros métodos.

La información pública muestra que Baiyi Pharmaceutical se lanzó en 2004 y se distribuye principalmente en tumores malignos, enfermedades cardiovasculares y cerebrovasculares y enfermedades respiratorias, que son las tres enfermedades con mayor tasa de mortalidad en China. En los últimos años, excepto por la explosión de la buena voluntad y las graves pérdidas de desempeño en 2018, el desempeño general de la compañía ha sido estable. En los primeros tres trimestres de 2020, la empresa obtuvo unos ingresos de aproximadamente 2.433 millones de yuanes, básicamente lo mismo que en el mismo período; el beneficio neto fue de aproximadamente 191 millones de yuanes, un aumento interanual del 21,99 %.

Pero a finales de septiembre de 2020, el fondo de comercio de la empresa era de 772 millones de yuanes, lo que representa el 23 % de los activos netos de la empresa. En el anuncio de transferencia anterior de la compañía, también se afirmó que "Jingfu Huayue y Jingfu Caihua están en proceso de liquidación forzosa. La transacción no se puede completar o existe riesgo de deterioro después de la transferencia de los intereses de la sociedad".