¿Qué impacto tendrá la ruptura en la cadena de capital de HNA en el ratio de endeudamiento del Grupo HNA?
En el ámbito empresarial nacional, HNA adopta soluciones de alto riesgo. HNA ha participado en innumerables fusiones y adquisiciones, incluidas ventas de rápido movimiento, comercio minorista, bienes raíces, servicios financieros y muchas otras industrias. Entre su larga lista de objetivos del escándalo han aparecido empresas de renombre como Shanghai Jahwa y Greentown. Parece estar desarrollándose de manera constante y rápida.
Sin embargo, la cadena de capital de HNA, que ataca constantemente, no es abundante e incluso se puede decir que es estrecha. La estrategia de HNA Group es crecer primero y luego fortalecerse, integrando la industria y las finanzas. Cuanto menos abundantes sean los fondos, más frecuentes serán las transacciones necesarias para operar. HNA ha formado un modelo operativo de "alto ratio de endeudamiento".
La información pública muestra que la relación activo-pasivo del Grupo HNA ha aumentado año tras año de 2006 a 2010, fue de 56,79, 57,13, 67,59, 75,01 y 75,75 respectivamente. "Primero expandir, luego financiar mediante promesas de capital de las empresas que cotizan en bolsa y, al mismo tiempo, transferir los fondos de las empresas que cotizan en bolsa y luego expandirse aún más. Esto se ha convertido en el capital del Grupo HNA".
Una vez rota la cadena de capital, las consecuencias serán desastrosas. En el ajustado entorno financiero actual, un modelo de expansión como el del Grupo HNA que utiliza la deuda como apalancamiento financiero es muy arriesgado. Mientras haya un problema en una parte, será como una reacción en cadena y el resto se verá afectado. Es posible que se desplomen lentamente uno por uno, que los fondos no puedan llegar a fin de mes y que el ratio de endeudamiento alcance un nivel alarmante.
La posibilidad de impulsar el negocio naviero en los próximos dos años es baja. Una vez que el plan GESEACO de HNA caiga en pérdidas sostenidas, afectará las futuras operaciones de capital de HNA, lo que conducirá a un aumento en los índices de deuda corporativa y mayores riesgos operativos.
Se puede decir que HNA se encuentra en una etapa turbulenta de la cadena de capital, como su nombre, navegando en el mar. Si se puede superar este obstáculo, la cadena de capital de HNA será más estable, su ratio de endeudamiento se reducirá y su negocio será más estable. Si no puede superar este obstáculo, es posible que su cadena de capital realmente se rompa. En este caso, el ratio de endeudamiento será inevitablemente alarmantemente alto. Sin duda, HNA abandonará algunos negocios y es posible que nunca vuelva a sus alturas originales.