¿El jefe de VC de la Universidad de Tsinghua incuba un unicornio?
Esta puede ser la financiación inicial más impactante del año.
Según la comunidad inversora, Shanghai Hejian Industrial Software Group Co., Ltd. (hejian Industrial Software para abreviar) completará la ronda anterior de financiación de más de 1.100 millones de yuanes.
Hasta ahora, la empresa conjunta de software fundada hace dos años ha recibido casi 3 mil millones de yuanes solo en rondas ángel y rondas Pre-A, y ha reunido a un lujoso equipo de inversores detrás——
Fondo Nacional de Inversión en la Industria de Circuitos Integrados Fase II, Fondo de Inversión en Internet de China, Ciencia y Tecnología Wu Yuefeng, Sequoia China, Weihao Innovation, Shenzhen Venture Capital, Shangying Capital del Grupo SAIC, IDG Capital, Guoke Investment, China Automotive Chip Alliance, Feixiang Capital, GAC Capital y muchas otras instituciones conocidas, así como Wentai Technology, Vail. Detrás de él está Pan Jianyue, el socio fundador de Wu Yuefeng Capital, el jefe de VC.
Después de graduarse de la Universidad de Tsinghua en sus primeros años, él y sus alumnos fundaron Wu Yuefeng Capital, que abarcaba la industria de los semiconductores.
En 2020, formó un equipo para establecer formalmente Hejian Gongsoft y comenzó el viaje de incubación.
En este punto, conocidos VC comenzaron a incubar una nueva tendencia en el capital riesgo.
Sequoia China, Hillhouse Ventures, IDG Capital, Legend Capital, Aurora Ventures, Sinovation Ventures... no solo invierten intensamente en rondas de semillas y rondas ángeles, sino que también dedican su energía a participar personalmente en proyectos de incubación.
Las lecciones de la última burbuja de valoración aún están frescas en nuestras mentes, y todo el mundo las persigue cada vez más rápido.
Se trata del primer acto en la historia del capital riesgo chino.
Incubación del pez gordo de VC
El pueblo Tsinghua creó unicornios
¿Quién es Pan Jianyue?
Pan Jianyue, que nació en 1967, se graduó de la Universidad de Tsinghua con una licenciatura y se desempeñó como presidente de China y la región de Asia y el Pacífico de New Thinking Technology, la empresa EDA más grande del mundo.
En 2011, fundó Wu Yuefeng Capital con los ex alumnos de Tsinghua, Wu Ping y Li Feng, centrándose en la inversión en industrias emergentes de alta tecnología. Las áreas principales incluyen circuitos integrados, Internet móvil, ahorro de energía y protección del medio ambiente. tecnología, energías limpias, biomedicina, etc.
Durante este período, Pan Jianyue invirtió en muchas empresas conocidas como Spreadtrum, GigaDevice, Kuaike, Rockchip, Guangli Micro, Weijie Chuangxin, Saiwei, Jihe New Materials, Huaqin Technology, etc. La empresa también participó en la reestructuración de Beijing Junzheng.
Pan Jianyue tiene una rica experiencia en fusiones y adquisiciones transfronterizas. Invirtió en OmniVision Technology, promovió la integración de OmniVision Technology y Weill Holdings y dirigió la finalización de la privatización de Shanghai Angbao Electronics.
Pan Jianyue siempre ha estado activo en el campo de los semiconductores, pero no invirtió en proyectos EDA en sus primeros años.
Pan Jianyue dijo en una entrevista pública: "En comparación con el espacio de imaginación de los chips chinos, el espacio de mercado de la pista EDA no es suficiente.
"
En mayo de 2020, Pan Jianyue cambió de opinión.
En ese momento, cuando se comunicó con un experto de la industria, supo que los tres eslabones más importantes en el desarrollo futuro de la industria de chips de China son los equipos, los materiales y la EDA.
"Sabes tanto sobre EDA que deberías asumir esta responsabilidad".
" Esta frase conmovió profundamente a Pan Jianyue.
Ese mismo año, Pan Jianyue encontró al miembro original de New Thinking Technology, el vicepresidente de I+D, Guo Lifu, y a Xu Yun, la "directora" de Cadence en China, otro gigante internacional de EDA, y formalmente fundó una empresa nacional EDA, una empresa conjunta. Vea el trabajo suave.
Según los escenarios de aplicación, el uso de herramientas EDA se divide principalmente en diseño, verificación, embalaje, fabricación, etc. Entre ellos, la verificación es el eslabón más débil de las herramientas EDA nacionales.
Con este fin, el equipo de Pan Jianyue decidió utilizar la verificación como punto de partida para iniciar un negocio.
Al comienzo de su creación, Pan Jianyue aprovechó al máximo las ventajas del círculo inversor.
En 2023, Hejian Industrial Software invirtió sucesivamente en Shanghai Akasi, una empresa de EDA, y Shanghai Gubo Technology, un proveedor nacional de herramientas de procesos colaborativos de I+D y pruebas de chips.
Después de eso, los empleados de Hejiangong Software se expandieron rápidamente a 300 y el equipo de investigación y desarrollo superó los 220.
Más de medio año después de su creación, Hejian Industrial Software lanzó el primer simulador de verificación digital (UVS) de calidad comercial de China con derechos de propiedad intelectual independientes en octubre de 2023. Ha recibido el apoyo de los principales clientes de China y ha ayudado El producto se pule varias veces.
Durante la epidemia de Shanghai, el progreso del desarrollo de software de United Company no se vio muy afectado.
Recientemente, la empresa lanzó 5 productos y soluciones EDA de una sola vez para resolver los desafíos de diferentes tareas en el desarrollo de chips, como la verificación funcional, la depuración y la gestión de pruebas a gran escala, y el nivel de sistema de empaquetado avanzado. cooperación en diseño.
A medida que Shanghai vuelve a la vida normal, Hejian Industrial Software anunció una financiación de gran éxito de más de 1.100 millones de yuanes.
Esta financiación incluye no sólo capital de riesgo conocido como IDG Capital, Guoke Investment y Wu Yuefeng Capital, sino también capital industrial como Shangqi Capital de SAIC Group, China Automotive Chip Alliance y GAC Capital, con una alineación de lujo.
Vale la pena mencionar que la última financiación de United Company Software ascendió a 1.700 millones de yuanes, que fue la ronda de financiación más grande en el campo nacional de EDA.
Hasta ahora, las dos rondas de financiación de M&A Datingsoft han acumulado casi 3.000 millones de yuanes, lo que es especialmente raro en el contexto del freno VC/PE.
La madre de los chips, EDA encendió
Detrás de la financiación de Hejian Industrial Software hay una pista de alto perfil: EDA.
EDA es la automatización del diseño electrónico, es decir, la automatización del diseño electrónico. Es una herramienta de diseño que utiliza software informático para completar el diseño, la simulación, la verificación y otros procesos de circuitos integrados a gran escala. por ingenieros de chips
¿Qué importancia tiene EDA? Se ejecuta a través del diseño, la fabricación y las pruebas de bloques de circuitos integrados. Es uno de los pilares estratégicos de la industria de los circuitos integrados y también se conoce como ". madre de patatas fritas."
A menudo se dice en el círculo de los semiconductores: "Aquellos que tienen voz y voto en EDA y en el sustento de los circuitos integrados pueden atacar a los recién llegados a la industria de los chips".
"En la sustitución de los semiconductores nacionales En este gran viaje, no es exagerado decir que la EDA es un eslabón "atascado" que no se puede evitar.
En los últimos años, la industria EDA, que ha sido olvidada por muchas personas, ha marcado el comienzo de un pequeño pico de emprendimiento. Con la llegada de VC/PE, han surgido muchas empresas de nueva creación conocidas. .
Por ejemplo, Xinhua Zhang.
Establecida en marzo de 2020, Wang Libin, fundador de Xinhuazhang, trabaja para una empresa EDA internacional líder y tiene más de 30 años de experiencia en desarrollo de tecnología y gestión de operaciones empresariales en la industria electrónica.
Desde su creación, Xinhuazhang ha completado la investigación y el desarrollo independientes de 4 productos EDA de verificación en menos de dos años y ha obtenido pedidos de conocidos clientes de chips nacionales.
Huazhang es aún más popular en el círculo VC/PE.
En el primer año de su creación, Xinhuazhang completó cuatro rondas de financiación, así como instituciones de inversión reconocidas como Hillhouse Ventures, Wuyuan Capital, Center Juyuan y Songhe Capital. En 2023, el Capítulo Xinhua también será un tema de discusión obligada para los comités de inversión de varias instituciones de inversión, con instituciones de inversión reconocidas como Sequoia Broadband Digital Industry Fund, Cloud Fund, Matrix Partners, Gaorong Capital y China Capital invirtiendo en la empresa.
En enero de este año, Xinhuazhang recibió cientos de millones de rondas de financiación Pre-B invertidas por el Fondo de Mejora y Transformación de Fabricación del Banco de Desarrollo de China.
Se informa que Xinhuazhang está lanzando nueva financiación y la competencia también es muy feroz.
Además, empresas emergentes como Banxin Technology, Xinxingji, Xinhe Semiconductor, Robei, Weixin Technology, Innoda y Peifengtunan han surgido como hongos después de una lluvia, y varios VC/PE han recurrido a todos los esfuerzos posibles. Se hizo y la competencia fue feroz.
Al mismo tiempo, Huawei Hubble también se lanzó al camino de EDA e invirtió en muchas empresas como Jiutongfang Microelectronics, Lixin Software, Wuxi Feipu Electronics y Asuka.
Entre ellos, Lixin Software, fundada por el profesor Chen Jianli de Fudan, y Asuka, fundada por el veterano de la industria Yuan Jun, fueron seleccionadas como Huawei dos años después de su creación.
Sin embargo, también hay inversores que se muestran escépticos sobre el diseño VC/PE de EDA.
“La inversión de Huawei en el software EDA puede entenderse desde la perspectiva de su propio negocio.
Sin embargo, cuando VC/PE ingresa al curso EDA, se debe cuestionar si pueden obtener el retorno de la inversión ideal.
“Los primeros socios de capital de riesgo de Shanghai expresaron francamente sus preocupaciones.
“Tirar es amigo del tiempo.
Los inversores preocupados por South China Semiconductor dicen sin rodeos que EDA es demasiado difícil de superar en las curvas y que existen demasiadas barreras de patentes para la sustitución nacional.
“Pero desde la perspectiva de la seguridad nacional y la cadena de suministro empresarial, debemos tener EDA. Esta es una necesidad rígida.
”
La posición estratégica de. EDA, se ha convertido en el conocimiento más popular del círculo.
El tamaño del mercado global de EDA en 2020 es de 11.467 millones de dólares, un aumento interanual del 11,63%.
Aunque la industria EDA representa una pequeña proporción del tamaño total del mercado de la industria de circuitos integrados, apoya y afecta a la industria de circuitos integrados por valor de cientos de miles de millones de dólares al aprovechar toda la industria de circuitos integrados.
Por lo tanto, en el año desierto de 2022, cuando EDA anunció oficialmente su financiación de más de 100 millones de yuanes, en febrero, la gran empresa de EDA "Xingxin" anunció oficialmente la finalización de la financiación Serie B de más de 100 Millones de yuanes, la fuente de financiación de SMIC recibió inversiones, se puede ver que Huaye Tiancheng Capital y otras instituciones participaron en la inversión en marzo Xinsiwei decenas de millones de yuanes en financiación de ronda ángel, Huiyou Capital lideró la inversión, Meihua Venture Capital y. ..
Para encontrar el Proyecto EDA, VC/PE fue como loco a Shanghai a principios de año.
Las pruebas de Tianyan muestran que hay alrededor de 30 empresas nacionales de EDA, concentradas principalmente en Shanghai, Beijing, Jiangsu y otros lugares.
Entre ellas, el 80% de las empresas de EDA provienen de la región del delta del río Yangtze con Shanghai como núcleo, como las empresas Guowei Silxin, Xinhe Semiconductor, Prolan Electronics, Lixin Software, Akasi Microelectronics y Instant Star Representative. como Electrónica, Hejian Industrial Software, Banxin Technology y Jiukong Intelligence.
Además, Guanlun Electronics, la primera empresa nacional de EDA, también proviene de Zhangjiang, Shanghai.
A finales de 2023, Banlun Electronics cotizó con éxito en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica de la Bolsa de Valores de Shanghai, convirtiéndose en la primera empresa nacional de EDA con un valor de mercado actual de más de 12 mil millones de dólares.
BGI Jiuji, que pasa a la etapa de registro de emisión de IPO, y Guowei Sierxin, que suspendió su revisión debido a la epidemia, son ambos de Shanghai.
Basándose en la ecología de la industria de semiconductores acumulada durante muchos años, Shanghai ha "abierto" con éxito muchas empresas EDA.
“Semiconductores, el delta del río Perla realmente no puede competir con Shanghai en este momento.
Un inversor en tecnología dura en Shenzhen invirtió en una empresa EDA el año pasado y trató de persuadirla para que Establecerse en Shenzhen El empresario hizo una comparación detallada del estado industrial y la fortaleza política del delta del río Perla y el delta del río Yangtze, y describió el caso de Shanghai
“Nos hemos encontrado con esta situación muchas veces. y no hay nada que podamos hacer.
”
La etapa posterior es demasiado complicada y VC pasará a la etapa inicial
Fin de la incubación
De EDA a Desde semiconductores hasta nuevas energías y síntesis. Los campos de alta tecnología con umbrales extremadamente altos, como la biología, son ahora un campo de batalla donde varias empresas de VC/PE luchan entre sí.
Después de sortear las instituciones, el. La comunidad inversora escuchó la misma voz sobre los buenos proyectos. Cada vez es más difícil que te roben: "O la valoración es demasiado alta, o no funciona, o no puedes entrar". “En lugar de mirar a nuestro alrededor y preocuparnos, es mejor simplemente incubar.
“Un veterano socio de capital de riesgo tecnológico de Beijing dijo con franqueza que si el proyecto siempre está en sus manos a través de FA, la valoración aumentará y los inversores caerán fácilmente en una competencia feroz.
“VC Es una industria que pone a prueba en gran medida la cognición y el juicio. Según mi experiencia, la incubación (concebir proyectos activamente, identificar equipos y llenar vacíos en la industria) es la inversión temprana más efectiva y segura.
”
Este no es un caso aislado. La incubación del final de su vida útil ha arrasado en el círculo de capital de riesgo.
En julio de 2020, Sequoia Capital abrió su primer negocio. centro de incubación de la industria nacional—— El "Centro de incubación de la industria de inteligencia digital Sequoia" anunció su lanzamiento oficial en la Isla de Inteligencia Artificial de Zhangjiang de Shanghai.
A partir de julio de 2023, Sequoia Capital tiene 4 incubadoras en Beijing y Shanghai, que cubren lo digital. tecnología y campo médico inteligente
Date prisa, date prisa.
La Sequoia China de hoy invierte en etapas tempranas “antes”: incubando empresas desde el principio, brindando servicios de capacidad de incubación para empresas de nueva creación después de invertir en empresas integrales y yendo activamente a la fuente”. Reúne aquí las estrellas brillantes en el cielo estrellado”.
Este es un caso típico: la tecnología Wei Ling.
Esta es una empresa establecida en el Centro de Incubación de la Industria Inteligente Digital de Sequoia. Se estableció en diciembre de 2020. Desde su ingreso a la incubadora hasta julio de 2023, con el apoyo de Sequoia China, Wei Ling Technology ha pasado de ser A. equipo de 5 personas ha crecido hasta un tamaño de equipo de más de 60 personas, logrando un crecimiento sostenible en rendimiento.
Nada es único. En mayo de 2023, se lanzó oficialmente el Acelerador Roche China en el Parque Roche de Alta Tecnología Zhangjiang de Shanghai.
En la ceremonia de lanzamiento, Hillhouse Ventures y Roche firmaron un acuerdo de cooperación estratégica.
Yi Nuoqing, codirector de inversiones y socio de Hillhouse, dijo en su discurso que Hillhouse Ventures lanzará el Acelerador Roche China para incubar y apoyar conjuntamente el crecimiento de empresas locales de innovación médica.
También está IDG Capital. Desde 2015, proyectos como Fengwu Technology, Decibeitong y Hengxuan Technology se han incubado uno tras otro. Entre ellos, Hengxuan Technology figurará en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. 2020.
En 2023, el Instituto de Investigación de Inversiones en Innovación de IDG Capital, MGI y Lanhong Life Sciences Accelerator organizaron conjuntamente un campamento de aceleración para empresas emergentes y equipos empresariales en el campo de las ciencias biológicas.
Además, instituciones de inversión reconocidas como Legend Capital, Sinovation Ventures y Aurora Venture Capital también han comenzado la incubación.
En 2023, Innovation Qizhi, una empresa de inteligencia artificial incubada personalmente por Kai-fu Lee, cotizó en el directorio principal de la Bolsa de Valores de Hong Kong, con un valor de mercado más reciente de aproximadamente 12 mil millones de dólares. En los últimos años, Aurora Venture Capital ha incubado proyectos conocidos como Hechuan Technology, Black Sesame Intelligence, Denglin Technology y Qingfeng Technology. También ha invertido en casi 10 proyectos médicos a través del "Plan de Inversión Ecológica". convertirse en un aspecto importante de Legend Capital Una de las primeras estrategias de inversión.
Entonces, ¿por qué los capitalistas de riesgo conocidos comienzan a incubarse uno tras otro?
Por un lado, las instituciones líderes han acumulado una rica experiencia de incubación y fortaleza con el desarrollo y crecimiento de muchas empresas reconocidas; es más probable que ganen dinero en el futuro.
Más importante aún, en la era del capital de riesgo de alta tecnología, el crecimiento del valor posterior a la inversión es muy importante.
“Nos enfrentamos cada vez a más empresarios “imperfectos”: el sistema educativo de China y la experiencia de la mayoría de los repatriados en el extranjero determinan que sean gigantes de la tecnología y los productos, pero probablemente sean gigantes del mercado de ventas y de la mano de obra. Los enanos en campos como la gestión de recursos y las patentes legales ayudarán sistemáticamente a los inversores a colmar las deficiencias de los emprendedores
"Los inversores que han incubado múltiples proyectos de tecnología dura están profundamente conmovidos.
Al participar en las operaciones comerciales en las primeras etapas, es más fácil para los empresarios e inversores establecer confianza, lo que proporciona una muy buena base para la gestión posterior a la inversión y el apoyo de orientación para futuros inversores.
Además, debido a "invertir menos, invertir más rápido, invertir de nuevo", estos proyectos suelen lograr los mayores rendimientos.
Ir temprano: se ha convertido en algo de conocimiento común en el círculo de capital de riesgo y en una parte indispensable de la organización principal.
Este es el próximo campo de batalla para los capitalistas de riesgo chinos.
Este artículo proviene de la comunidad inversora
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