¿Por qué las empresas luchan contra las fusiones y adquisiciones?
Análisis de los motivos de las fusiones y adquisiciones de empresas chinas en el extranjero durante la crisis financiera
Hora: 2009-4-23 7:23:10 Autor: Xiong Zhong Número de lecturas : 114
Palabras clave: Análisis de las razones del auge de las fusiones y adquisiciones de empresas chinas en el extranjero durante la crisis financiera
Resumen: Resumen: El advenimiento de la crisis financiera internacional ha provocado una recesión en la economía mundial, pero para las empresas chinas, significa nuevas oportunidades de inversión. Como resultado, ha surgido una nueva ronda de fusiones y adquisiciones en el extranjero. Este artículo presenta y analiza la situación actual de las fusiones y adquisiciones en el extranjero por parte de empresas chinas. En detalle las razones de las fusiones y adquisiciones de empresas chinas en el extranjero durante la crisis financiera desde cuatro aspectos.
1. La situación actual de las fusiones y adquisiciones de empresas chinas en el extranjero
(1) Las fusiones y adquisiciones de empresas chinas en el extranjero involucran principalmente dos direcciones principales: una son los recursos naturales; el otro son los derechos de propiedad de la tecnología?
(2) ¿Las fusiones y adquisiciones generalmente están dirigidas a empresas de países desarrollados?
(3) En los últimos años, China ha acelerado la implementación de sus estrategia global, alentó y apoyó activamente a las empresas chinas con ventajas comparativas que han viajado al extranjero para llevar a cabo diversas formas de cooperación económica mutuamente beneficiosa, y la escala de fusiones y adquisiciones en el extranjero se ha vuelto cada vez mayor.
En 2006, la inversión directa no financiera en el extranjero de China ascendió a 17.630 millones de dólares, un aumento interanual del 43,8%
En 2007, la inversión directa no financiera en el extranjero de China ascendió a 24.840 millones de dólares, un aumento interanual del 40,9%. A finales de 2007, las casi 7.000 entidades de inversión nacionales de China habían establecido más de 10.000 empresas de inversión directa en el extranjero en 173 países (regiones) de todo el mundo, con un total acumulado. inversión directa neta en el extranjero (denominada stock) de 117.910 millones de dólares, de los cuales 101.190 millones de dólares en la categoría no financiera
En 2008, la inversión directa no financiera en el extranjero de China fue de 40.650 millones de dólares, con un año Crecimiento interanual del 63,6%. En 2008, los inversores nacionales chinos*** realizaron inversiones directas en más de 1.500 empresas extranjeras en 112 países y regiones de todo el mundo.
En los últimos dos meses de 2009, ha habido 22 fusiones y adquisiciones en China, por un valor de más de 20 mil millones de dólares estadounidenses. Esta cantidad aumentó un 2% en comparación con el mismo período del año pasado y también fue el nivel más alto en el mismo período de la historia. Por ejemplo, Chalco adquirió Rio Tinto y China Minmetals adquirió por completo la segunda mayor minera de zinc del mundo, mientras que Hunan Valin Iron and Steel adquirió acciones de la tercera mayor empresa minera de mineral de hierro... Recientemente, ha habido informes de varias empresas en China News; que las empresas automotrices están interesadas en ofertar por fabricantes de automóviles extranjeros.
Ante la crisis financiera internacional que continúa afectando a la economía global, el entusiasmo de las empresas chinas por las fusiones y adquisiciones en el extranjero no ha disminuido en absoluto, y están aún más ansiosas por intentarlo. aquí vale la pena analizar.
2. Análisis de las razones de las fusiones y adquisiciones de empresas chinas en el extranjero durante la crisis financiera
(1) Las empresas chinas tienen las condiciones para globalizarse.
1. La fuerza nacional de China ha alcanzado la etapa de globalización. Al mismo tiempo, el apoyo del gobierno se ha fortalecido continuamente y la globalización se ha considerado una estrategia de desarrollo nacional.
2. Después de 30 años de reforma y apertura, China ya cuenta con una serie de empresas con cierta fortaleza técnica y económica, familiarizadas con la operación y gestión internacional y capaces de adaptarse a la feroz competencia internacional. mercado.
3. Algunas empresas han salido al extranjero y han logrado excelentes resultados a nivel internacional. Estos son los requisitos previos y las experiencias valiosas para que las empresas chinas implementen la estrategia de desarrollo de "globalización".
(2) La necesidad de fusiones y adquisiciones en el extranjero por parte de empresas chinas
1. Las fusiones y adquisiciones en el extranjero por parte de empresas para invertir en emprendimiento pueden promover el flujo bidireccional de fondos, lo que es propicio para expandir la demanda interna y mantener el crecimiento.
Las fusiones y adquisiciones en el extranjero pueden estimular la exportación de una gran cantidad de materiales de construcción, equipos, maquinaria, etc. nacionales mediante el establecimiento de zonas de cooperación económica y comercial en el extranjero, utilizar la demanda extranjera para impulsar la demanda interna, impulsar la exportación de bienes nacionales y servicios laborales, y así acumular más capital. Invertir en la economía nacional y mantener un desarrollo sostenido, coordinado y saludable de nuestra economía.
2. A través de fusiones y adquisiciones en el extranjero, las empresas chinas pueden participar en la cooperación internacional, familiarizarse gradualmente con el mercado internacional, cultivar y capacitar profesionales competentes en inversiones internacionales, aprender habilidades extranjeras avanzadas y experiencia en gestión. y mejorar la competitividad internacional de las empresas.
3. A través de fusiones y adquisiciones en el extranjero, las empresas transfieren sus bases de producción exportadora a países o regiones relativamente menos desarrollados con menos barreras. Es útil evitar diversos aranceles, antidumping, compensaciones y otras barreras comerciales y aumentar la exportación de productos. Mejorar la estructura económica y comercial exterior y aprovechar al máximo las ventajas comparativas de los países importadores de capital.
4. Es propicio para resolver las limitaciones del desarrollo en los recursos ambientales internos y otros aspectos.
El desarrollo sostenible de la economía y la sociedad de China se ha enfrentado cada vez más a limitaciones graves en materia de cuellos de botella de recursos y capacidad ambiental. La forma más directa de resolver este dilema son las fusiones y adquisiciones en el extranjero, utilizando el mercado internacional y los recursos mundiales para aliviarlo. Presiones internas sobre el medio ambiente y los recursos.
5. Desde la perspectiva de la balanza de pagos, las fusiones y adquisiciones en el extranjero por parte de empresas nacionales también tienen un efecto positivo en la promoción de la balanza de pagos internacionales.
(3) Las fusiones y adquisiciones en el extranjero por parte de empresas chinas están impulsadas por su propia dinámica interna.
1. Ocupar el mercado.
Expandir nuevos mercados geográficos y ampliar la escala del mercado. En comparación con el lento modelo de exportación de productos, las fusiones y adquisiciones en el extranjero producen resultados rápidos y tienen un gran impacto. Además, las fusiones y adquisiciones pueden utilizar el efecto de apalancamiento del capital para lograr el efecto de "marcar una gran diferencia". Por ejemplo, cuando Lenovo adquirió el negocio de PC de IBM, su objetivo principal era capturar el mercado.
2. Consideraciones estratégicas para la obtención de energía y recursos.
Los recursos energéticos de mi país dependen en gran medida de países extranjeros. Se importan una gran cantidad de recursos energéticos, pero la falta de voz en el precio hace que la importación de recursos energéticos se vea afectada con frecuencia en términos de precio. Para cambiar esta situación, además de aumentar la capacidad de autoabastecimiento de recursos energéticos, también debemos participar en fusiones y adquisiciones en el extranjero y participar en el desarrollo y la cooperación de recursos energéticos. Las fusiones y adquisiciones son un atajo. Por ejemplo, Australia, rica en recursos, se ha convertido en el país con el mayor número de fusiones y adquisiciones transfronterizas por parte de empresas financiadas por China, lo que representa más del 30% del total de fusiones y adquisiciones de China en el extranjero.
3. Obtener tecnología central.
Las empresas chinas carecen de fuertes capacidades independientes de I+D y de tecnologías centrales clave y, por lo tanto, carecen de una competitividad central internacional sostenible. Por lo tanto, la fusión de empresas extranjeras con ricas capacidades de I+D y patentes tecnológicas es un problema que muchos quieren obtener. El método preferido adoptado por las empresas chinas con ventajas tecnológicas. Por ejemplo, después de que Shanghai Electric adquiriera Akiyama Printing de Japón, conservó todas sus patentes y la mayor parte de su personal técnico, lo que permitió que nuestra tecnología de impresión relacionada ingresara en las filas internacionales avanzadas durante 15 años.
4? marca
Las empresas chinas han estado durante mucho tiempo en el extremo inferior de la cadena de valor de producción mundial en la división industrial internacional del trabajo. No tienen sus propias marcas y se dedican principalmente a la "producción OEM". Uno de los atajos para cambiar esta situación de rezago es adquirir marcas y recursos técnicos mediante fusiones y adquisiciones de empresas multinacionales de renombre internacional.
(4) Bajo la crisis financiera, las empresas chinas enfrentan la mejor oportunidad para fusiones y adquisiciones en el extranjero
1. La crisis financiera hace que la valoración del precio de adquisición de las empresas extranjeras sea más baja.
Desde una perspectiva a largo plazo, ahora es un mejor momento para observar el precio de las fusiones y adquisiciones corporativas, porque afectadas por la crisis financiera, la relación precio-beneficio de muchas empresas ha caído significativamente. , y los precios actuales son relativamente bajos. Además, el costo actual de adquisición de capital se ve afectado por la crisis financiera internacional. El dinero en el mercado de capital global es generalmente escaso. Sin embargo, el índice de adecuación del capital bancario de China es relativamente bueno, hay muchas divisas y el tipo de cambio. es relativamente fuerte, por lo que el costo de capital del mercado de capitales de China es relativamente bajo.
2. La crisis financiera aceleró la reestructuración empresarial.
Cada vez que llega una crisis, el flujo de factores de producción se acelera y la reestructuración corporativa se acelera. Porque es necesario ajustar la estructura económica mediante el flujo de factores y la reorganización de empresas, para que las relaciones económicas desequilibradas originales puedan alcanzar un nuevo equilibrio. A la sombra de la crisis financiera, China es uno de los pocos países que todavía puede proporcionar fondos bancarios para las adquisiciones de empresas en el extranjero. Esto, naturalmente, les da a las empresas chinas la ventaja y el impulso para realizar adquisiciones en el extranjero.
3. Las necesidades bidireccionales del adquirente y del adquirido.
Algunos países cuyo principal motor económico es la exportación de productos básicos han dependido durante mucho tiempo de los ingresos del petróleo y los recursos minerales para sostener sus economías nacionales. Sin embargo, debido a la caída de los precios mundiales de los recursos y la energía causada por la crisis financiera internacional, las finanzas de estos países son insostenibles y necesitan urgentemente transfusiones financieras. Cuando estos países ya no puedan buscar apoyo financiero de los bancos europeos y estadounidenses en decadencia, China puede sacarlos de su situación comprando productos energéticos.
Después de 30 años de reforma y apertura, China se ha convertido ahora en el mayor demandante de recursos del mundo. Ante el tsunami financiero, de hecho es un buen momento para que las empresas energéticas adquieran activos energéticos industriales en el extranjero. Las fusiones y adquisiciones de empresas chinas en el extranjero no sólo asumen la responsabilidad de ser una gran potencia, sino que también obtienen acceso a recursos escasos.
Sin embargo, en el contexto de una agitación financiera cada vez más profunda, debemos ver claramente que la inversión transfronteriza de las empresas chinas acaba de comenzar, la escala aún es relativamente pequeña y la brecha aún es obvia. Objetivamente hablando, muchas empresas en nuestro país están pasando por momentos difíciles, lo que en cierta medida aumenta la dificultad de nuestras fusiones y adquisiciones en el extranjero. Pero en comparación con las empresas extranjeras, nuestra empresa tiene muchas menos dificultades y sus ventajas son mucho más evidentes.
Por lo tanto, sólo basándonos en nosotros mismos, mirando al mundo, realizando decididamente fusiones y adquisiciones en el extranjero y realizando con valentía operaciones transfronterizas podremos formar características y establecer ventajas en la competencia internacional cada vez más feroz. A través de fusiones y adquisiciones en el extranjero, podemos reducir rápidamente nuestra distancia con las empresas líderes del mundo mejorará enormemente el nivel de la industria manufacturera de mi país, completaremos el salto de "Hecho en China" a "Creado en China" y, en última instancia, lograremos dos. Integración bidireccional, beneficiosa para todos los productos.
〔1〕Lin Su. Ren Qinqin. Las empresas chinas deben ser cautelosas al realizar fusiones y adquisiciones en el extranjero durante la crisis financiera, marzo de 2009
〔2] Zhou Haijiang. Las empresas chinas que se globalizan se enfrentan a las mejores oportunidades People's Daily Online, marzo de 2009
〔3〕Chen Guoqing Oportunidades y desafíos para las empresas chinas que se globalizan durante la crisis financiera Blog personal, diciembre de 2008
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