¿Qué es un sistema creador de mercado?
Explicación 1: El sistema de creador de mercado consiste en que el creador de mercado oferta y vende sus valores registrados a precios bilaterales, y promete mantener transacciones bidireccionales basadas en las cotizaciones, que Es decir, los inversores pueden comprar y vender valores en cualquier momento a los precios de compra y venta cotizados por los creadores de mercado, y se pueden concluir grandes transacciones mediante acuerdos entre compradores y vendedores basados en las cotizaciones de los creadores de mercado.
Explicación 2: El sistema de creación de mercado significa que en el mercado de valores, las instituciones operativas de valores con cierta solidez y credibilidad actúan como operadores autorizados e informan continuamente los precios de compra y venta de ciertos valores a los inversores públicos, y en A este precio, aceptamos los requisitos de compra y venta de los inversores públicos y realizamos transacciones de valores con nuestros propios fondos, valores e inversores. Los creadores de mercado mantienen la liquidez del mercado a través de esta negociación continua y satisfacen las necesidades de inversión de los inversores públicos. Los creadores de mercado compensan el coste de los servicios mediante diferencias de precios adecuadas entre las cotizaciones de compra y venta y obtienen un determinado beneficio. La intención original de implementar el sistema de creación de mercado es generalmente mejorar la eficiencia, estabilidad y liquidez de las transacciones de valores.
Explicación 3: El sistema de creación de mercado significa que, bajo un determinado sistema regulatorio, las compañías de valores poseen algunas acciones o bonos y prometen mantener el comercio bidireccional de estas acciones y bonos. Estas casas de valores que mantienen transacciones bidireccionales son creadores de mercado.
Explicación 4: El sistema de creadores de mercado es un sistema en el que los creadores de mercado asumen riesgos con sus propios fondos y proporcionan liquidez para las transacciones de valores. Los creadores de mercado compiten en mercados de subastas de oferta abierta, lo que es contrario al orden público.
De la descripción anterior se puede ver que el sistema de creación de mercado es el producto de la innovación del sistema de mercado financiero. Como sistema en sí, todavía no es lo suficientemente sistemático y estandarizado. A juzgar por los datos actuales de la investigación de creadores de mercado, la segunda descripción se utiliza con relativa frecuencia. Combinando las características del mercado de futuros, podemos dar una definición del sistema creador de mercado en el mercado de futuros:
El sistema creador de mercado en el mercado de futuros se refiere a un sistema que mantiene la liquidez del mercado y satisface las necesidades de inversión. Las necesidades de los inversores públicos son instituciones operativas de futuros con cierta solidez y credibilidad, como comerciantes designados, que informan continuamente al mercado los precios de compra y venta de los contratos de futuros (opciones), aceptan los requisitos de compra y venta de los inversores a este precio y realizan transacciones de futuros. con inversores por cuenta propia.
La diferencia clave entre esta definición y la descripción 2 es que el mercado de futuros es un mercado de ventas en corto y no requiere que los creadores de mercado negocien sus propios valores (inventario) en el mercado al contado.
Como sistema de negociación de valores, el sistema de creación de mercado se originó en el mercado Nasdaq de Estados Unidos y su nombre completo es Nasdaq. En la década de 1960, el mercado OTC de Estados Unidos estaba formado por tres tipos de compañías de valores: mayoristas, minoristas y compañías de valores integrales que operaban negocios mayoristas y minoristas. Los inversores minoristas compran y venden valores de inversores ordinarios y luego compran y venden los mismos valores a mayoristas, funcionando efectivamente como agentes de inversión. Los mayoristas cotizan los precios de sus valores primarios de forma continua para satisfacer las necesidades de los minoristas de negociar valores en cualquier momento. En cuanto a las funciones que desempeñan, los mayoristas ya cuentan con el prototipo de creadores de mercado.
Para regular el mercado OTC, en 1963, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. recomendó que el mercado Nasdaq adoptara tecnologías informáticas y de comunicación remota en rápido desarrollo para mejorar la puntualidad y precisión de la información sobre cotizaciones del mercado OTC. El mercado creó un Comité de Automatización especial en 1966 para estudiar la viabilidad de introducir cotizaciones automatizadas en el mercado OTC. En febrero de 1971, se lanzó oficialmente el sistema de mercado Nasdaq, lo que marcó el establecimiento oficial de Nasdaq. Hay más de 500 corredores de valores registrados como creadores de mercado Nasdaq en Estados Unidos, y 2.500 de las acciones más activas del mercado OTC han entrado en el sistema de cotización automática del mercado Nasdaq. Los terminales de más de 500 creadores de mercado están conectados al servidor del sistema de mercado Nasdaq y su información de cotización se publica a través del sistema Nasdaq. El establecimiento del mercado Nasdaq marca la formación de un sistema moderno y estandarizado de creación de mercado. Con el desarrollo del mercado Nasdaq, el sistema de creación de mercado se ha vuelto cada vez más perfecto.
Entre los creadores de mercado del Nasdaq se encuentran muchos grandes bancos de inversión del mundo, como MerrichLinch, GoldmanSachs, SalomenBrother, MoganStanley, etc.
El mercado Nasdaq, que implementa el sistema de creador de mercado, ha logrado un gran éxito. Ahora se ha convertido en el mercado comercial invisible más grande del mundo y ha sido imitado por Global GEM. Al mismo tiempo, el sistema de creación de mercado también se ha trasplantado al mercado de futuros. Las bolsas de futuros y las variedades de futuros que actualmente introducen el sistema de creación de mercado incluyen: futuros sobre índices y futuros sobre tasas de interés de la Bolsa de Hong Kong, futuros sobre tasas de interés del dólar de Singapur de la Bolsa de Singapur, futuros sobre tipos de cambio del dólar estadounidense y del yen de la Bolsa Internacional de Opciones y Futuros Financieros de Tokio, Chicago Live. futuros de ganado y futuros meteorológicos en la Bolsa de Productos Básicos, futuros de gas natural y futuros de aluminio en la Bolsa Mercantil de Nueva York, la Bolsa de Metales de Londres, la Bolsa Internacional de Petróleo de Londres, la Bolsa Internacional de Opciones y Futuros Financieros de Londres, la Deutsche Börse.