¿Qué significa el vencimiento del canje de deuda por acciones?
Pregunta 2: ¿Es bueno o malo el canje de deuda por acciones? Los bonos corporativos convertibles (denominados bonos convertibles) son bonos corporativos especiales que pueden convertirse en acciones ordinarias en un momento específico y bajo condiciones específicas. Los bonos convertibles tienen las características tanto de los bonos como de las acciones y tienen las siguientes tres características:
(1) Credibilidad. Al igual que otros bonos, los bonos convertibles tienen una tasa de interés y un plazo establecidos. Los inversores pueden optar por mantener bonos que vencen y recibir capital e intereses.
(2) Patrimonio. Los bonos convertibles son bonos puros antes de la conversión, pero después de la conversión, los tenedores de bonos originales pasan de ser acreedores a accionistas de la empresa y pueden participar en las decisiones comerciales y la distribución de dividendos de la empresa.
(3) Convertibilidad. La convertibilidad es un símbolo importante de los bonos convertibles y los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones de acuerdo con las condiciones acordadas. La conversión es una opción que disfrutan los inversores, pero no los bonos ordinarios. Cuando se emiten bonos convertibles, se estipula claramente que los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones ordinarias de la empresa al precio acordado en el momento de la emisión. Si el tenedor del bono no quiere convertir acciones, puede continuar manteniendo el bono hasta que expire el período de reembolso para cobrar el principal y los intereses, o puede venderlo en el mercado de circulación por dinero en efectivo.
Con base en la explicación anterior, se puede ver claramente que la conversión de bonos convertibles en acciones no es buena en la mayoría de los casos. La conversión de bonos en acciones ordinarias de la empresa es una expansión. Piénselo, las 654,38+000000000 acciones originales se han convertido en 654,38+000000000 acciones, que se han convertido en 20000000 acciones. El precio de las acciones que compró a 654,38+00000000 acciones era de 5 yuanes y ahora es de 200000000 acciones. ¿Todavía vale 5 yuanes? Entonces, si nos fijamos, los precios de las acciones de la mayoría de las empresas con bonos convertibles, como 000822, no pueden subir.
Pregunta 3: ¿Cómo operar el canje de deuda por acciones 1? Preparativos antes de que los bonos convertibles se conviertan en acciones.
(1) Los bonos convertibles sólo podrán convertirse en acciones durante el periodo de conversión. El período de conversión de los bonos convertibles actualmente negociados en el mercado es generalmente de 6 meses desde la emisión de los bonos convertibles hasta la fecha de vencimiento de los bonos convertibles. Puede convertir acciones en cualquier día de negociación durante este período.
(2) Los bonos convertibles no necesitan convertirse en acciones a ningún costo, por lo que no es necesario preparar fondos adicionales en su cuenta para la conversión de acciones.
(3) Cabe señalar que los bonos convertibles generalmente tienen cláusulas de amortización anticipada. Los inversores que posean bonos convertibles deberían prestar mucha atención a esto. Cuando las empresas publican anuncios de reembolso, deben convertir rápidamente las acciones o vender bonos convertibles directamente, de lo contrario podrían sufrir enormes pérdidas. Porque las empresas generalmente solo canjean todos los bonos no convertidos con una cantidad muy pequeña (generalmente no más de 105 yuanes), y los bonos convertibles que cumplen con las condiciones de canje generalmente cuestan más de 130 yuanes, ¡y algunos incluso llegan a 200 yuanes!
(4) El valor nominal total de los bonos convertibles solicitados para la conversión debe ser un múltiplo entero de 65.438+0.000 yuanes. Las acciones finales obtenidas mediante la solicitud de conversión de acciones son acciones redondas. Si el resto es inferior a 1 acción, la empresa pagará en efectivo dentro de los 5 días hábiles posteriores a la fecha de conversión. El importe del reembolso es el número decimal de acciones multiplicado por el precio de conversión. Por ejemplo, si las 0,88 acciones restantes se convierten en 5 yuanes, el monto del reembolso es 0,88*5 = 4,4 yuanes. 2. El método operativo específico de conversión de bonos convertibles
Los procedimientos para la conversión de bonos convertibles en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen son muy diferentes, como se detalla a continuación.
En la página de negociación de valores del mercado de Shanghai (1), ingrese el código de conversión de acciones (tenga cuidado de no ingresar el código de conversión de bonos, de lo contrario se convertirá en una transacción de compra y venta) y luego ingrese el número de acciones que se van a convertir (deje el precio de las acciones en blanco. El sistema muestra automáticamente 100 yuanes). En algunas interfaces de corretaje, la compra confiada también es aceptable. Esto se debe a que siempre que ingrese el código de conversión de acciones a continuación, el sistema ejercerá de manera predeterminada su derecho a la conversión de acciones. (2) Bolsa de valores en ventanilla de la casa de bolsa o por teléfono, igual que el anterior.
Bolsa de Valores de Shenzhen (1) Las empresas de valores pueden intercambiar acciones en el mostrador (la mayoría de las empresas de valores exigen que las acciones sólo se puedan intercambiar en el mostrador). Deberá traer su DNI y su tarjeta de accionista y completar el formulario en el mostrador donde abre una cuenta para solicitar la conversión de acciones. (2) Algunas empresas de valores admiten transferencias de acciones en línea, como Galaxy Securities, Hongyuan Securities, etc. Método: en la página de negociación de valores, seleccione conversión de acciones y reventa en otras empresas (la interfaz de cada correduría puede ser diferente; consulte con su correduría si tiene alguna pregunta).
El método de operación es "bonos convertibles en acciones", ingrese el código del bono convertible a continuación (no existe un código de conversión de acciones para los bonos de la Bolsa de Valores de Shenzhen) y luego ingrese el número de acciones que se convertirán. (3) Algunas empresas de valores apoyan la conversión de acciones telefónicas, como Everbright Securities. Proceso de operación: 1. Comprar, 2. Vender, 3. Cancelar orden, 4. Canje de deuda por capital. Presione 4 para realizar el intercambio de deuda por acciones e ingrese el código y la cantidad del bono convertible. En cuanto al número de acciones a transferir, las páginas de cada casa de bolsa pueden ser diferentes, algunas son "lotes" y otras son "órdenes". 1 lote = 10 cartas. Es decir, si tiene un bono convertible con un valor nominal de 65,438+0,000 yuanes, algunos corredores requieren que complete la cantidad de 65,438+0 (lotes), y algunos requieren que complete la cantidad de 65,438+00 ( piezas). Practique según la interfaz de corretaje.
Cabe señalar que actualmente, no importa en Shanghai o Shenzhen, una vez que un pedido se realiza correctamente, ¡no se puede cancelar!
3. Transacciones antes y después de la conversión de bonos convertibles
Los bonos convertibles están sujetos a negociación T+0, es decir, los bonos convertibles comprados el mismo día pueden venderse el mismo día. Los bonos convertibles se pueden convertir en acciones antes del cierre del mercado ese día (tenga en cuenta que ingresar el número de acciones a convertir en este momento generalmente es exitoso, porque la configuración de la correduría puede mostrar el número de acciones a convertir). es 0). Después de la conversión, los bonos convertibles desaparecen después de las 9 pm del mismo día o de la mañana siguiente, y los bonos convertibles aparecen y las acciones se pueden vender al día siguiente (T+1).
Consejos para operar con bonos convertibles: algunas casas de bolsa aún pueden vender bonos convertibles después de que usted les confíe la conversión. Si sus bonos convertibles no se venden o solo una parte de ellos se vende después del cierre del mercado, el resto aún se puede convertir automáticamente en acciones.
Pregunta 4: ¿A qué debemos prestar atención en la verificación de capital de los canjes de deuda por acciones? En la actualidad, excepto en unos pocos lugares como Chongqing, la mayoría de las autoridades industriales y comerciales locales no reconocen el método de inversión de canje de deuda por acciones.
Se debe prestar especial atención a la verificación de los canjes de deuda por acciones aprobados por la industria y el comercio:
(1) Si la autenticidad de la deuda se basa en fundamentos reales y legales. transacciones, y si se ha confirmado correctamente el tratamiento contable de la deuda /p>
(2) Si la medición posterior de la deuda es correcta
(3) Después de contraer la deuda y; Antes de la conversión de capital, preste atención a si existe alguna forma de reembolso.
En definitiva, el riesgo de este tipo de negocios sigue siendo relativamente alto.
Los accionistas verifican el capital mediante aporte de deuda.
Verificar la legalidad de los procedimientos de verificación de aportes de deuda y patrimonio
1.
Las deudas y aportaciones patrimoniales no están recogidas en la Ley de Sociedades Anónimas. Los contadores públicos deben ser muy cautelosos al aceptar la verificación de capital. El primer paso es comunicarse rápidamente con el departamento administrativo industrial y comercial a cargo del registro de empresas antes o durante la verificación, y respetar plenamente las opiniones de la autoridad de registro. En la verificación específica se debe verificar la legalidad de la inversión tanto desde el aspecto físico como procesal, y se debe verificar la base jurídica de los derechos de los acreedores y de las entidades de inversión patrimonial, como se mencionó anteriormente. Pero si es sustancialmente legal, no lo es procesalmente. También es imposible verificar e identificar su inversión, y es imposible revisar su inversión. En términos generales, la legalidad del procedimiento no sólo cumple con los requisitos para la verificación normal del capital de cambio.
También debe incluir:
Las deudas y el patrimonio como activos registrados no se pueden utilizar para la inversión inicial, sino que solo se pueden utilizar para inversiones posteriores o aumentos de capital y expansión de acciones.
(2) Las resoluciones de las asambleas de accionistas y asambleas generales de accionistas y las modificaciones a los estatutos sociales deben especificar que la forma de aporte de capital es deuda y capital.
(3) Si la inversión en deuda o capital involucra a un tercero distinto del inversionista o participada, se debe obtener en la medida de lo posible la firma o sello del tercero como persona relevante en el acuerdo de inversión.
2. Aporte de capital de deuda.
(1) Canje de deuda por acciones.
Sobre la base de verificar la autenticidad de los derechos del acreedor, ambos inversores deben firmar un acuerdo de canje de deuda por acciones y obtener la aprobación de la junta de accionistas y de la junta general de accionistas de la participada. Al verificar, tenga en cuenta que si el inversionista es una persona física, se le debe exigir que firme tanto como sea posible para evitar disputas sobre la legalidad de la inversión causadas por la firma de otros.
(2) Los inversores aportan capital en forma de créditos de terceros.
A partir de verificar la autenticidad de los derechos del acreedor, se determina si el deudor firmó o selló el contrato como persona relevante en el contrato de inversión.
El aporte de capital debe considerarse casi completo en términos de trámites, pero si el deudor no participa en la firma del acuerdo de inversión, entonces:
(1) Antes de la verificación del capital, se debe enviar una carta. enviada al deudor en nombre del acreedor (inversor), la carta de respuesta original sirve como documento de trabajo de verificación de capital;
(2) Verifique si el acreedor original ha notificado al deudor la transferencia del los derechos del acreedor sobre la unidad invertida, y si existe evidencia válida que demuestre que el deudor ha recibido la notificación;
(3) Exigir a los inversionistas (acreedores originales) que proporcionen las garantías correspondientes o garantías de donación, y declarar que si la deuda no puede compensarse efectivamente después del vencimiento, el aporte de capital se compensará o compensará con la garantía aportada. Para este tipo de garantía o garantía, el inversionista y la junta de accionistas de la participada o las resoluciones de la junta de accionistas deben indicar su acuerdo; si la garantía es proporcionada por activos físicos, ambas partes también deben tramitar el registro de la hipoteca en los departamentos correspondientes;
(4 ) Las deudas de inversión en derechos de acreedor se refieren únicamente a deudas contractuales. Deudas por infracción, deudas por gestión sin causa, deudas por enriquecimiento injusto, etc. No debe utilizarse para realizar aportes de capital.
Verificación de precios de inversión de deuda y capital y conversión de acciones
Precios de inversión de deuda y división de capital. Para verificar el precio de la inversión en deuda, es necesario no sólo verificar la autenticidad y el monto recuperable estimado de la deuda, sino también verificar el precio de su capital. Dividido por si el precio de las acciones está por encima del valor razonable. Si el precio de las acciones es superior al valor razonable en el momento de la conversión de acciones: la reestructuración de la deuda se llevará a cabo mediante canje de deuda por acciones si el precio de las acciones no es superior a su valor razonable, canje de deuda por acciones o canje de deuda por acciones; los derechos de los acreedores ordinarios se verán facilitados sin una reestructuración de la deuda.
Informe de verificación de capital y descripción de los asuntos de verificación de capital
1. Al convertir deuda en capital:
(1) El adjunto al informe de verificación de capital debe estar claramente indicar que el método de aporte de capital es “deuda (derecho)” Acciones (derechos)”.
② La descripción de la verificación del capital debe agregar al menos el siguiente contenido: los motivos de la formación de los derechos del acreedor deben incluir la fecha y el número del comprobante de la unidad auditada; cuentas y cuentas correspondientes relacionadas; conciliación de canje de deuda por capital.
2. Al realizar otros aportes de capital con derechos de deuda:
(1) El informe de verificación de capital debe indicar que el método de aporte de capital es "aporte de capital con derechos de deuda".
② Se debe agregar al menos el siguiente contenido a la descripción de la verificación de capital: los motivos de la formación de los créditos y la forma de propiedad que debe aceptarse al pagar las deudas, la confirmación de las reclamaciones aceptadas; por la unidad auditada.
③Si lo requiere el departamento industrial y comercial, se puede agregar la siguiente información al anexo del informe de verificación de capital: el acreedor original (inversor) explica al deudor la transferencia de los derechos del acreedor al invertido party...>;& gt
Pregunta 5: ¿Existen requisitos previos para el canje de deuda por acciones? Basta con mirar el anuncio.
Pregunta 6: ¿Qué significa bono convertible? Bonos convertibles (bonos convertibles; CB)
¡Los bonos convertibles no son acciones! Es un bono, pero la persona que compra el bono convertible tiene derecho a convertirlo en acciones en el futuro.
Explicados simplemente como bonos corporativos convertibles, las empresas que cotizan en bolsa emiten bonos corporativos, indicando que los acreedores (es decir, los inversores en bonos) pueden utilizar los bonos con una empresa después de conservarlos durante un período de tiempo (esto se llama bloqueo). en periodo) Canje de acciones de una empresa. El acreedor se convierte en tenedor de prestaciones en calidad de accionista. El índice de conversión se calcula dividiendo el valor nominal del bono por un precio de conversión específico. Por ejemplo, el valor nominal de un bono es 65.438+000.000 yuanes. Si se divide por el precio de conversión de 50 yuanes, se puede convertir en 2.000 acciones, es decir, 20 lotes.
Si el precio de las acciones de una empresa aumenta del precio de mercado a 60 yuanes, los inversores estarán felices de realizar la conversión, porque el costo de conversión es de 50 yuanes, por lo que después de convertir las acciones, si las acciones se venden al precio Precio de mercado de 60 yuanes, cada acción puede ganar 10 yuanes, un total de * * * puede ganar 20.000 yuanes. Esta situación se llama valor de conversión. Estos bonos convertibles se denominan bonos convertibles en dinero.
Por otro lado, si el precio de mercado de las acciones de una empresa cae a 40 yuanes, los inversores no estarán dispuestos a cambiar porque el coste de cambio es de 50 yuanes. Si realmente desea conservar las acciones de la empresa, vaya directamente al mercado y cómprelas a un precio de 40 yuanes, en lugar de convertirlas a un precio de costo de 50 yuanes. En este caso, lo llamamos sin valor de conversión. Este tipo de bono convertible se denomina bono convertible altísimo.
Por ejemplo, ¿qué significa que el precio de conversión de Baotou Steel Co., Ltd. haya sido de 1,74 yuanes por acción desde junio de 2012?
Respuesta: A partir de junio de 2012, tiene derecho a convertir cada bono con un valor nominal de 1.000 yuanes en acciones (1.000/1,74 yuanes/acción).
Pregunta 7: ¿Qué impacto tendrá el vencimiento de los bonos convertibles en el precio de las acciones? Por ejemplo, el impacto del vencimiento de los bonos convertibles de Chengxing en el precio de las acciones depende de los fundamentos de la empresa deudora.
Ya sea que el mercado no busque el valor de las acciones de la empresa, los tenedores de bonos pueden conservar los bonos convertibles emitidos por empresas con buenos fundamentos, acciones valiosas y fondos buscados después del vencimiento, y el precio de las acciones aumentará aún más. En cambio, los tenedores de bonos originales no ven ningún valor en sus tenencias y pueden ser vendidos, lo que provoca que el precio de las acciones caiga, en algún lugar entre una colocación privada y una oferta pública. El método de emisión es más flexible para los tenedores de bonos. Las barreras de entrada también son altas. En términos generales, el valor personal de las acciones de Chengxing emitidas por empresas poderosas es sólo como referencia, espero que le resulte útil.
Pregunta 8: ¿El canje de deuda por acciones aumentará el capital total de la empresa? Lo haré. Una vez que los bonos corporativos vencen, el principal y los intereses deben reembolsarse y el número de acciones no se verá afectado.
La conversión de bonos convertibles en acciones equivale a utilizar el dinero de la compra de bonos para comprar acciones adicionales de la empresa, lo que aumenta el capital social.
Pregunta 9: ¿En qué consiste la sustitución de acciones por bonos? El llamado canje de deuda por acciones significa que cuando los bonos (bonos convertibles) emitidos por una empresa vencen, los inversores pueden optar por cobrarlos o cambiarlos por acciones cotizadas de la empresa en una proporción determinada. Esto equivale a una financiación secundaria para las empresas que cotizan en bolsa. . .
Pregunta 10: ¿Qué significa cobro de progreso? 1. Una vez completado el negocio, recaudar el dinero de manera oportuna y tratar de no dejar las cuentas pendientes; 2. Conciliar las cuentas con las contrapartes de manera oportuna. Las contrapartes a largo plazo generalmente concilian las cuentas una vez al mes; en saldos, ajustar oportunamente la gestión de cuentas por cobrar. 1. Medidas de macrogobernanza. Las medidas de macrogobernanza dependen de si el país puede mejorar el mercado y crear un entorno competitivo abierto, razonable y ordenado para las empresas. Aquí podemos explorar y aprender de algunas leyes efectivas de gestión de cuentas por cobrar en el extranjero. (1) En términos de negocio bancario, se puede realizar un trabajo piloto para vender cuentas por cobrar. La relación activo-pasivo de las empresas estatales llega al 70%. La mayoría de las empresas dependen de préstamos bancarios para mantenerse a flote. Los bancos son los proveedores de transfusiones de sangre y oxígeno de las empresas. Por esta razón, las condiciones operativas de las empresas tienen un impacto importante en el funcionamiento normal de los bancos. Demasiadas cuentas por cobrar afectarán inevitablemente las ganancias de una empresa y pueden provocar que los préstamos bancarios se conviertan en fondos precipitados, provocando que tanto las empresas como los bancos sufran enormes pérdidas. El autor cree que en el negocio bancario, actualmente se puede alentar a las instituciones financieras a comprar derechos corporativos sobre cuentas por cobrar y descontar o hipotecar las cuentas por cobrar. Por un lado, esto ayuda a las empresas a movilizar fondos y, por otro lado, también amplía el alcance comercial de los bancos. (2) Sanciones entre pares. Para algunas "cuentas morosas" con dinero que deliberadamente no pagan las cuentas por pagar o prestan el capital y los intereses, se deben tomar medidas estrictas para limpiar sus diversas cuentas de depósito, detener los retiros de efectivo, detener la liquidación de transferencias de facturas y las transferencias de fondos, y dejar de proporcionar todos los servicios financieros. servicios. Para garantizar la verdadera implementación de las medidas, los superiores también deben establecer "reglas". Cualquier banco que realice "pequeños trucos" en operaciones conjuntas será severamente castigado. Las ventajas de las sanciones conjuntas interbancarias son: en primer lugar, no hay posibilidad de que haya "cuentas morosas". En el pasado, los bancos prestamistas a menudo no podían hacer frente a las "cuentas morosas" y estaban indefensos. Si los bancos unen fuerzas para formar un "cuerpo * * *" y la "boca del arma" es consistente con el mundo exterior, sin duda bloqueará el camino del "incumplimiento" y dificultará su afianzamiento. En segundo lugar, ha hecho sonar la alarma para aquellas empresas que pueden depender de préstamos bancarios y cuentas por pagar y pueden salirse con la suya, impulsándolas a aumentar su sentido de responsabilidad y urgencia en el uso eficaz y la devolución oportuna de préstamos bancarios y cuentas por pagar. . De lo contrario, la empresa quedará conjuntamente "bloqueada". 2. En términos de microgobernanza, las empresas deben hacer bien cuatro cosas. (1) Establecer un buen sistema de control interno. Un buen sistema de control interno es el requisito previo básico para controlar las deudas incobrables. Su contenido debe incluir: establecer un sistema de responsabilidad del contrato de venta, es decir, se debe firmar un contrato de venta para cada venta, las condiciones de pago relevantes se especifican claramente en el contrato y. Se establece la autoridad jerárquica para la aprobación de ventas a crédito. La empresa estipula el límite de ventas a crédito que los vendedores y gerentes comerciales pueden aprobar, así como un sistema de gestión de rangos que requiere la aprobación de los líderes de la empresa si el límite excede el límite; Podemos tomar quién vende y quién cobra y evaluar su desempeño laboral en consecuencia. En definitiva, intentar reducir las pérdidas tanto como sea posible teniendo en cuenta los costes de recogida. (2) Desarrollar políticas de cobranza efectivas. La política de cobranza de una empresa es un factor subjetivo y controlable que afecta el volumen de ventas de una empresa. Se compone principalmente de los siguientes cuatro elementos básicos: Primero, los estándares crediticios, es decir, las capacidades financieras mínimas que deben tener los usuarios cuando una empresa acepta las condiciones de venta de crédito, que generalmente pueden medirse por la tasa esperada de pérdida por insolvencia. Los estándares crediticios estrictos reducirán las ventas, mientras que los estándares crediticios flexibles conducirán a un aumento de las deudas incobrables, por lo que las empresas deberían lograr un equilibrio entre ambos. El segundo es el plazo de crédito, que es el tiempo máximo de pago que fija la empresa a sus clientes. En términos generales, cuanto más largo es el período de crédito, mayores son las ventas de la empresa, pero cuanto más fondos se ocupan, mayor es la incidencia de las deudas incobrables.
El tercer tipo es el descuento por pronto pago, es decir, para cobrar el efectivo lo antes posible, las empresas ofrecen determinadas políticas preferenciales y descuentos a las empresas de crédito. 4. Estrategia de cobranza, incluidos métodos de cobranza, métodos y estrategias de cobranza, etc. Las empresas deben utilizar cálculos científicos y adoptar políticas de cobro adecuadas, que no sólo ayudarán a cobrar el pago a tiempo, sino que tampoco causarán la pérdida de futuros clientes y, al mismo tiempo, atraerán nuevos clientes. Medida del mercado y de los clientes. (3) Establecer un equipo de cobranza para cobrar las cuentas por cobrar. La administración empresarial debe enviar las cuentas por cobrar vencidas al equipo de liquidación de cuentas por cobrar para que las recuerde. La organización y gestión del equipo de cobranza debe prestar atención a los siguientes puntos: Primero, el administrador del fondo original, jefe de departamento o jefe de unidad, como persona física responsable de las cuentas por cobrar, participa en el equipo de cobranza y participa en el trabajo bajo el despliegue del líder del equipo de recolección. En segundo lugar, los miembros del equipo de recogida distribuyeron las tareas de limpieza y reciclaje según la división del trabajo entre los clientes. En tercer lugar, una evaluación estricta, recompensas y castigos claros mejoran el entusiasmo y la eficacia de la insistencia. El equipo de recolección debe tomar diferentes medidas según las diferentes situaciones...>;& gt