Mire los supermercados Yonghui y Hualian en la tabla de seis segmentos
A continuación, intentaré utilizar estas tablas de seis párrafos para analizar las condiciones operativas y los patrones de desarrollo de Yonghui Supermarket y Hualian Supermarket.
1. Escala empresarial:
La escala de desarrollo de una empresa se puede conocer a través de los activos totales, los ingresos por ventas y la tasa de rotación total de activos.
La tasa de rotación total de activos es un concepto relacionado con la eficiencia, es decir, dentro de un año, cuanto mayor sea la tasa de rotación total de activos, más dinero gana la empresa. También puede entenderse como "relación insumo-producto".
Tomemos la industria de los supermercados como ejemplo. En 2017, la tasa de rotación total de activos del Supermercado Yonghui fue de 1,88 y la del Supermercado Hualian fue de 1,14, lo que indica que estas dos empresas están operando con normalidad. Entre ellos, la puntuación de Yonghui Supermarket cercana a 2 indica una excelente capacidad de gestión, mientras que Hualian es aún mejor, cercana a 1, lo que indica una capacidad de gestión media. En el sector de los supermercados, los productos tienen pocos activos, por lo que la rotación es, por supuesto, rápida.
2. Análisis del ratio de operación:
Los productos y servicios de una empresa se denominan operaciones, y la gestión de la cantidad, el monto y la velocidad de rotación de los productos de una empresa se denominan operaciones. gestión. El índice operativo total es la suma del índice de efectivo, el índice de cuentas por cobrar, el índice de inventario y el índice de cuentas prepagas.
1. El pago anticipado es la liquidación entre la empresa y el proveedor. El índice de prepago del Supermercado Yonghui representa el 5,8%, mayor que el 0,7% del Supermercado Hualian, lo que indica que el poder de negociación del Supermercado Yonghui es débil.
2. Inventario, incluyendo materiales, trabajos en curso, productos terminados, etc. Al mismo tiempo, la empresa está cambiando el proceso de materiales a productos semiacabados y a productos terminados. El índice de inventario del supermercado Yonghui es del 17% y el índice de inventario del supermercado Hualian es del 12,7%. Entre ellos, el supermercado Yonghui tiene un inventario relativamente grande y la velocidad de su operación y gestión es particularmente importante. La inversión en el producto se puede adeudar, pero la gestión del tiempo del producto la gestionan ellos de forma proactiva.
3. Los documentos por cobrar incluyen cuentas por cobrar y documentos por cobrar, que son acuerdos entre empresas y clientes. Esta cifra para el supermercado Yonghui es del 3%, que es superior al 0,2% para el supermercado Hualian. Esto significa que Yonghui tiene una voz más débil en las negociaciones con los clientes ascendentes y descendentes, lo que hará que tengan muchas cuentas por cobrar o un período de cuenta más largo.
4. El índice de caja es la fuente de los cambios de efectivo corporativos, incluidas las actividades operativas, las actividades de inversión y las actividades de financiación. En la clasificación, los saldos de efectivo se clasifican como actividades operativas, lo que equivale a la capacidad de la empresa para utilizar efectivo en un corto período de tiempo. Echemos un vistazo al ratio de caja del supermercado Yonghui, que es del 19,7%, mientras que el del supermercado Hualian es del 43,6%.
La suma de los cuatro elementos anteriores se denomina índice operativo total y el denominador son los activos totales. Si el índice operativo es grande, se denomina activo ligero. Obviamente, ambos tienen pocos activos. Los activos más importantes de Hualian Supermarket son el efectivo (43,6%) y el inventario (65.438+02,7%). Hay muy pocas cuentas por pagar (0,2%), lo que significa que las cuentas por cobrar son relativamente pequeñas. Los activos más importantes de Yonghui Supermarket son también el efectivo (19,7%), el inventario (17%), los pagos anticipados (5,8%) y la menor cantidad de documentos por cobrar (3%).
Podemos sentir claramente la ventaja competitiva de Hualian Comprehensive en esta área, es decir, la proporción de cuentas prepagas y cuentas por cobrar es baja, la proporción de flujo de caja es grande y la situación es buena. En otras palabras, cuando Hualian Supermarket realiza compras a proveedores, el pago puede realizarse más tarde. Cuando se realizan las ventas, las cuentas por cobrar se reciben inmediatamente, por lo que el período de cuenta para los distribuidores es muy corto. La razón por la que la escala de la empresa es mayor es porque tiene poder de negociación en la cadena industrial, y la razón por la que la empresa continúa operando a largo plazo es porque su marca puede aportar más poder de negociación a la empresa.
3. Análisis de proporción de inversión:
Incluyendo: activos fijos, activos intangibles e inversiones patrimoniales.
1. Activos fijos: incluidos equipos y fábricas. Supermercado Yonghui (11,2%) y Supermercado Hualian (6,5%). Para una empresa como ésta orientada a los servicios, los activos como equipos y fábricas no necesitan ser muy elevados.
2. Activos intangibles: incluidos arrendamientos de tierras a largo plazo, patentes y tecnologías patentadas. Supermercado Yonghui (1,9%), Supermercado Integral Hualian (0,7%). Como empresa orientada a servicios que no requiere alta tecnología, sus activos intangibles no aumentarán.
3. Inversión de capital: El acto de participar o controlar las actividades comerciales de otra empresa e invertir en su capital. Supermercado Yonghui (11,1%) y Supermercado Hualian (12,2%).
En resumen, la inversión de Yonghui Supermarket representó el 24,2% y la inversión de Hualian Supermarket representó el 19,4%. Las proporciones de los dos son casi iguales.
Lo anterior es nuestro informe a los accionistas. Los accionistas quieren comprender las reglas de una empresa. La primera regla es la escala. La formación de escala está estrechamente relacionada con los datos históricos de la empresa. Es una comparación estática, que incluye las ventas totales de activos (58,6 mil millones) y el tamaño de mercado de Hualian (11,8 mil millones). ) y Supermercado Yonghui En comparación, el disco es un poco pequeño. Tasa de rotación total de activos, Supermercado Yonghui (1,88), Supermercado Hualian (1,14), Supermercado Yonghui tiene mejores capacidades de gestión.
La segunda regla es la estructura de activos. Las operaciones son la inversión de una empresa en productos y servicios. Aquellos con un índice operativo grande se denominan activos livianos, y a la mayoría de los inversionistas les gusta que sean livianos en activos.
Cuatro. Análisis del ratio de pasivo
El ratio activo-pasivo se divide en pasivos operativos y pasivos financieros.
1. Los pasivos operativos están relacionados con las operaciones y se refieren al dinero adeudado por el upstream y el downstream de la cadena industrial durante el proceso de inversión en productos. Supermercado Yonghui (37,4%) y Supermercado Hualian (63,9%). El supermercado Yonghui es relativamente bajo, lo que indica su modelo de ciclo virtuoso.
2. Los pasivos financieros se refieren a bonos financieros sintetizados mediante préstamos de dinero de bancos, préstamos a corto plazo, préstamos a largo plazo o bonos emitidos por una empresa. Hay costos e intereses a pagar. Supermercado Yonghui (0,5%) y Supermercado Hualian (7,9%).
Sumando los dos, el ratio activo-pasivo del Supermercado Yonghui es del 37,9%, mientras que el ratio activo-pasivo del Supermercado Hualian es 765.438+0,8%.
La "relación activo-pasivo" del supermercado Yonghui es relativamente pequeña, casi la mitad que la del supermercado Hualian. Esto significa que los accionistas pagan más, lo que demuestra que los accionistas son muy optimistas sobre este negocio y están dispuestos a invertir. la mayor parte de sus fondos. De esta manera, la empresa pedirá menos prestado al banco, independientemente de la cara del banco.
Análisis de la velocidad de rotación del verbo (abreviatura de verbo):
Se divide en velocidad de rotación del negocio y tiempo de recuperación de la inversión, incluidos tres indicadores: ciclo operativo, vida de depreciación restante y vida de amortización restante. .
1. Ciclo económico: se refiere al número de días que tarda una empresa en invertir en productos, fabricar productos, vender productos y recuperar fondos. Supermercado Yonghui (47 días), Supermercado Hualian (54,5 días). El supermercado Yonghui, relativamente corto, demuestra que se trata de una buena oferta. La misma botella de champú Sassoon se vendió en el supermercado Yonghui, 6,5 días antes que en el supermercado general Hualian, y se convirtió en efectivo.
2. Vida de depreciación restante: todos los activos fijos eventualmente se convertirán en gastos para igualar los ingresos en el estado de resultados, que se refiere al período de recuperación de la inversión en activos fijos.
3. Periodo de amortización restante: Para los activos intangibles, los activos intangibles son tecnologías invertidas por las empresas en forma de arrendamientos de tierras a largo plazo o derechos de propiedad industrial, patentes, tecnologías patentadas, etc. El número de años que los activos intangibles deben recuperarse.
Debido a limitaciones en la recopilación de datos, no encontré estos dos datos en los informes anuales de las dos empresas, por lo que no puedo analizarlos. ¡Por favor, perdóname!
Seis. Análisis de la tasa de utilidad:
1. Tasa de utilidad bruta: La tasa de utilidad bruta es el porcentaje de la utilidad bruta y los ingresos por ventas (o ingresos operativos), donde la utilidad bruta es la diferencia entre los ingresos y el costo operativo correspondiente al ingresos, tasa de beneficio bruto = beneficio bruto/ingresos operativos × 100% = (ingresos del negocio principal - costo del negocio principal) / ingresos del negocio principal × 100%.
No existe un estándar de juicio unificado para el margen de beneficio bruto y puede haber grandes diferencias entre industrias.
El margen de beneficio bruto es un indicador relativamente estable. Si hay un cambio repentino, debe haber un gran cambio. Debemos estudiar qué hechos significativos ocurrieron.
Por lo tanto, no tiene mucho sentido observar los márgenes de beneficio bruto de los cinco años juntos y observar las tendencias numéricamente, en lugar de observar simplemente un solo indicador para un año.
Yonghui Supermarket (20,8%) y Hualian Supermarket (21,6%) están obteniendo buenos resultados en comparación con los estándares de la industria mencionados anteriormente, ¡y son buenos negocios!
2. Tasa del impuesto comercial: el impuesto comercial es un impuesto que grava el volumen de negocios de unidades e individuos que brindan servicios sujetos a impuestos, transfieren activos intangibles o venden bienes raíces en China. Tasa del impuesto comercial = impuesto comercial y recargos/ingresos comerciales totales. Supermercado Yonghui (0,4%) y Supermercado Hualian (0,2%).
3. Ratio de gastos de ventas: El ratio de gastos de marketing es el ratio entre los gastos de marketing y las ventas.
Ratio de gastos de marketing = gastos operativos/ingresos por ventas
Supermercado Yonghui (14,4%) y Supermercado Hualian (18,3%)
Margen de beneficio operativo:
Margen de beneficio operativo = margen de beneficio bruto - tasa de impuesto comercial - tasa de gastos de ventas.
La rentabilidad del supermercado Yonghui (20,8%? 0,4%? 14,4%=6,0%) y del supermercado Hualian (21,6%? 0,2%? 18,3%=3,1%) es relativamente alta.
5. Tasa de gestión: Tasa de gestión, es decir, la proporción de los gastos de gestión sobre los ingresos del negocio principal.
Tasa de comisión de gestión = comisión de gestión/ingresos del negocio principal * 100%.
El supermercado Yonghui (3,1%), el supermercado integral Hualian (2,3%) y el supermercado Yonghui son relativamente altos.
6. Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto es la tasa de beneficio después de deducir todos los costos, gastos e impuestos sobre la renta corporativa.
Margen de beneficio neto = (beneficio neto/ingresos del negocio principal)*100%
Supermercado Yonghui (2,9%) y Supermercado Integral Hualian (0,6%). Esto demuestra que la rentabilidad integral de Hualian no es sólida. En comparación con Yonghui, el margen de beneficio neto es demasiado bajo.
A través del análisis y la comparación de la tabla de seis párrafos anterior, el Supermercado Yonghui tiene capacidades operativas más sólidas que el Supermercado Hualian.
En mi humilde opinión, todavía espero que los estudiantes que pasan compren ladrillos.