Yuncong cotiza en Bleeding Market, ¿dónde está el futuro?
Las botas finalmente tocaron el suelo. El 27 de mayo, Congyun Technology, conocida como los "Cuatro pequeños dragones de la IA", junto con Megvii Technology, Yitu Technology y SenseTime Technology, aterrizó oficialmente en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, con un precio de emisión de 15,37 yuanes por acción. el mayor incremento intradiario de 56,95. Al cierre de las acciones A ese día, el precio de las acciones de Congyun Technology finalmente alcanzó los 21,4 yuanes por acción, y el valor de mercado total el primer día de cotización fue de 158,5 yuanes.
La información pública muestra que Congyun Technology se estableció en 2015. Es una empresa de inteligencia artificial que proporciona soluciones industriales y sistemas operativos colaborativos entre humanos y máquinas eficientes. Ha logrado gradualmente aplicaciones maduras en los cuatro campos principales de finanzas inteligentes, gobernanza inteligente, viajes inteligentes y negocios inteligentes.
Entre los "Cuatro pequeños dragones de la IA", aunque Congyun Technology es la segunda empresa que cotiza en bolsa después de SenseTime Technology, y su halo es bastante brillante, de hecho, el camino de Congyun Technology hacia la cotización en bolsa es muy tortuoso.
En agosto de 2020, Congyun Technology se registró en la Oficina Reguladora de Valores de Guangdong. En febrero del mismo año, presentó un prospecto al Comité de Listado de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología y fue aceptado. En julio de 2021, el Comité de Cotización de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología anunció que había aprobado la revisión de Congyun Technology. No fue hasta abril de 2022 que la Comisión Reguladora de Valores de China aprobó la solicitud de Congyun Technology para cotizar en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología.
De hecho, no es sólo el camino tortuoso de Congyun Technology hacia su cotización. Durante su solicitud para figurar en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología, la revisión de Yitu Technology se canceló dos veces y, finalmente, no pudo figurar en la lista. Aunque Megvii Technology pasó con éxito la deliberación del Comité de Listado y presentó su solicitud de registro, su solicitud de registro está actualmente suspendida.
Una fuente de la industria de la IA dijo a Donews (ID: I Love Donews), "las empresas de IA generalmente sufren de 'alta valoración, alto RD y altas pérdidas' y, al mismo tiempo, enfrentan el dilema de menos de comercialización esperada. Esta razón es una razón importante por la cual las empresas de IA no pueden salir a bolsa con éxito".
Ahora, 7 años después de su creación, Congyun Technology finalmente ha abierto la puerta al mercado de capitales después de muchos giros y vueltas. pero para Congyun Technology, está lejos de ser el momento de sentarse y relajarse.
Caer en pérdidas
El camino del "dinero" es preocupante, y las pérdidas a largo plazo siempre han sido una nube oscura que se cierne sobre las empresas de inteligencia artificial como Congyun Technology.
El prospecto muestra que de 2019 a 2021, los ingresos totales de Congyun Technology fueron de 807 millones de yuanes, 755 millones de yuanes y 1,76 millones de yuanes respectivamente, y las ganancias netas atribuibles a la empresa matriz durante el mismo período fueron: 640 millones de yuanes, - 8,13 millones de yuanes y -632 millones de yuanes.
Dos días antes de que Congyun Technology se hiciera pública, reveló su informe financiero del primer trimestre de 2022. El informe financiero muestra que los ingresos de Congyun Technology fueron de 26,543803 millones de yuanes, un aumento interanual del 67,02%; la pérdida neta fue de 116 millones de yuanes, una disminución interanual del 45,52%.
Específicamente, el negocio principal de Congyun Technology se divide en dos partes: el negocio de sistemas operativos colaborativos entre humanos y máquinas y el negocio de soluciones de inteligencia artificial, de los cuales el negocio de soluciones de inteligencia artificial es el negocio que genera ingresos. Tecnología Congyun.
De 2019 a 2021, los ingresos del negocio de soluciones de inteligencia artificial fueron de 597 millones de yuanes, 51,5 mil millones de yuanes y 934 millones de yuanes respectivamente, lo que representa 76,52, 68,50 y 87,28 de los ingresos totales, respectivamente. Aunque la proporción es relativamente alta, el margen de beneficio bruto del negocio de soluciones de inteligencia artificial no es bajo. Durante el mismo período, los márgenes de utilidad bruta de este negocio fueron 23,43, 28,19 y 31,34 respectivamente. Por el contrario, los márgenes de beneficio bruto de los negocios relacionados con soluciones de IA de empresas de IA como Yitu Technology, Cambrian Technology y Megvii Technology generalmente superan el 50%.
El margen de beneficio bruto de las empresas generadoras de ingresos se encuentra en un nivel bajo, lo cual es una de las principales razones por las que Congyun Technology ha sufrido pérdidas a largo plazo. Además, los enormes gastos en I+D también son un factor importante.
El prospecto muestra que de 2019 a 2021, los gastos de investigación y desarrollo de Congyun Technology fueron de 454 millones de yuanes, 578 millones de yuanes y 534 millones de yuanes respectivamente, lo que representa 56,26, 76,56 y 49,63 de los ingresos totales respectivamente, lo que muestra la tendencia. va aumentando año tras año.
Vale la pena señalar que no todos los gastos de investigación y desarrollo pueden, en última instancia, impulsar el crecimiento del rendimiento.
Congyun Technology mencionó en su prospecto que en 2020, debido a que los resultados del diseño del chip no cumplieron con las expectativas y las limitaciones del software EDA y el flujo de producción, "el desarrollo y la aplicación industrial de chips SOC de inteligencia artificial combinados con tecnología de reconocimiento facial de alta precisión" El proyecto finalmente fue terminado.
No solo Congyun Technology, según el informe financiero de 2021 de SenseTime Technology, sus ingresos totales fueron de 4.700 millones de yuanes, un aumento interanual de 36,4. La pérdida neta ajustada durante el mismo período fue de 14.200 millones de yuanes, un aumento interanual del 61,5%. Además, la inversión en I+D de SenseTime Technology es de 3.060 millones de yuanes, lo que representa el 65,1% de los ingresos totales, incluso mucho más que Congyun Technology.
La financiación se ha convertido en el salvavidas de las empresas de IA cuando sus propias capacidades hematopoyéticas son insuficientes y necesitan "quemar dinero" para I+D y expansión. Desde su creación en 2015, Congyun Technology ha completado 11 rondas de financiación, con un monto total de financiación de más de 4.000 millones de yuanes, de los cuales la última ronda de financiación está prevista para mayo de 2020.
En la industria de la IA, las pérdidas a largo plazo se han convertido en la norma. Los datos públicos muestran que SenseTime Technology tiene una pérdida acumulada de 34,303 mil millones de yuanes de 2019 a 2021, Megvii Technology tiene una pérdida acumulada de 65,438 mil millones de yuanes de 2018 a 2020, y Yitu Technology tiene una pérdida acumulada de 66,6 mil millones de yuanes de 2018 a 2020.
Es precisamente debido a las pérdidas a largo plazo de las empresas de IA que el entusiasmo de las instituciones de inversión obviamente se ha desvanecido. Southwest Securities señaló en un informe de investigación que la inversión y la financiación en el campo de la IA alcanzaron su punto máximo en 2018, y el número de inversiones y financiación ha disminuido significativamente desde 2019. Después de entrar en 2021, solo Yitu Technology entre los "Cuatro Tigres de la IA" completó una ronda de financiación en febrero de 2022.
El camino hacia la financiación está bloqueado y aliviar la presión financiera mediante la cotización en bolsa se ha convertido en una opción inevitable para las empresas de IA. En el prospecto presentado por Congyun Technology a la Bolsa de Valores de Shanghai, se explica el objetivo principal de los fondos recaudados: se planea recaudar 3,75 mil millones de yuanes en fondos, se planea invertir 865,438 mil millones de yuanes en el sistema operativo colaborativo entre humanos y computadoras. proyecto de actualización, y se planea utilizar 830 millones de yuanes para proyectos de actualización del sistema operativo colaborativo hombre-máquina proyecto de construcción ecológica del sistema Qingzhou, 654,38 0.465.438 090 millones de yuanes se utilizan para el proyecto ecológico de servicio integral de solución de inteligencia artificial para complementar el capital de trabajo. .
Quizás para aumentar la confianza de los inversores, en el prospecto, Congyun Technology también predijo con optimismo que se espera que los ingresos de 2022 a 2025 sean de 65,438 mil millones de yuanes, 250,65438 mil millones de yuanes, 3,227 mil millones de yuanes y 406,5438 mil 65438 mil millones de yuanes. yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 3.360. Congyun Technology también dijo que con la expansión continua de la escala comercial y la mejora del margen de beneficio bruto, se espera que alcance la rentabilidad en 2025.
"Es posible que Congyun Technology no pueda cambiar la situación actual de pérdidas en el corto plazo. Salir a bolsa solo puede aliviar temporalmente la presión financiera, pero al final solo tratará los síntomas y no la causa raíz Para lograr rentabilidad en 2025, Congyun Technology aún necesita lograr la comercialización y la mejora de la capacidad autohematopoyética lo antes posible”, dijo el experto de la industria de la IA antes mencionado.
El camino por delante todavía está lleno de niebla.
Para Congyun Technology, cotizar en bolsa no es el final. Tomemos como ejemplo a Green Shentong, una empresa de inteligencia artificial que también figura en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. El 17 de marzo, Geling STO cotizó oficialmente, con un precio de emisión de 39,49 yuanes por acción. Sin embargo, al cierre de las acciones A el primer día de cotización, el precio de las acciones de Geling STO finalmente cayó 514 a 37,46 yuanes, con un valor de mercado total de 6.929 millones de yuanes, que se rompió el primer día de cotización.
Al cierre de las acciones A el 31 de mayo, el precio de las acciones de Geling STO era de 27,02 yuanes, con un valor de mercado total de 4.998 millones de yuanes, una disminución del 27,87% con respecto al valor de mercado total del primer día. día de cotización.
La razón por la que el valor total de mercado de Gling Deep Eye ha ido disminuyendo es inseparable de sus profundas pérdidas. El folleto muestra que de 2018 a 2021 y el primer semestre de 2021, los ingresos totales de Geling Shenyong fueron de 519.600 yuanes y 712.109 yuanes respectivamente.
Al mismo tiempo, Gling Deep Eye depende en gran medida de los cinco principales clientes. El folleto muestra que desde 2021 hasta enero-junio, los ingresos aportados por los cinco principales clientes de Green STO representaron el 74,54% de los ingresos totales, que sigue aumentando desde el 67,55% en 2019.
Congyun Technology también se enfrenta aproximadamente al mismo dilema.
Sumado a una pérdida acumulada en tres años de 2.085 millones de yuanes, en 2021, los ingresos aportados por los cinco principales clientes de Congyun Technology representaron el 69,58 % de los ingresos totales, un aumento de 41 puntos porcentuales desde el 27,92 % en 2020. La alta dependencia de los cinco principales clientes significa que Congyun Technology enfrenta enormes riesgos operativos.
Además, no se puede ignorar que la competencia homogénea en la industria de la IA es muy grave. En los escenarios de implementación enumerados por los cuatro tigres de la IA, términos como "negocios inteligentes", "gestión inteligente" y "ciudad inteligente" aparecen muchas veces, y las ventajas de la tecnología en la nube no son obvias.
El dilema no termina ahí. Congyun Technology declaró en el prospecto que enfrentará una feroz competencia en el mercado en el futuro, con la caída de los precios de los principales productos, un aumento continuo de la inversión en I+D y la incapacidad de transformar los resultados de la I+D de manera oportuna, efectos adversos de las políticas de la industria de la inteligencia artificial y una desaceleración significativa de la demanda de las industrias transformadoras. En circunstancias tan adversas, la empresa correrá el riesgo de no poder obtener beneficios a corto plazo y provocar que las pérdidas sigan aumentando. La máxima prioridad es cómo revertir los datos financieros que siguen perdiendo dinero. Esto significa que Yun necesita seguir invirtiendo enormes gastos en investigación y desarrollo en tecnologías posteriores, y aún será difícil deshacerse de las pérdidas en el futuro.
Sin embargo, la industria de la IA también se enfrenta a enormes oportunidades de desarrollo. Por ejemplo, el "Décimo Plan Quinquenal para una Integración Profunda de la Informatización y la Industrialización" requiere claramente promover la aplicación de sistemas avanzados de control de procesos en las empresas, acelerar el despliegue en la nube y la optimización de los sistemas de ejecución de fabricación, y profundizar la aplicación integrada de la inteligencia artificial. . A través de una percepción integral, un análisis en tiempo real, una toma de decisiones científica y una implementación precisa, podemos mejorar la eficiencia de la producción, la calidad del producto y los niveles de seguridad, y reducir los costos de producción y el consumo de recursos energéticos.
Con la profundización y el avance gradual de las políticas relacionadas con la industria de la IA, se puede esperar que las empresas de IA aprovechen la tendencia. Según la firma de investigación de mercado IDC, el tamaño del mercado de la IA alcanzará los 654.380 millones de dólares en 2025. Para entonces, toda la construcción de infraestructura y las soluciones inteligentes de las empresas de IA entrarán en la etapa de aplicación a gran escala.
“En el mercado de capitales, la rentabilidad sigue siendo el criterio de inversión más importante para los inversores. En esta etapa, los inversores todavía tienen confianza en la tecnología de la nube, pero si se retrasa la comercialización, nadie invertirá a largo plazo. A largo plazo, las empresas de IA que generan pérdidas están pagando la factura. Salir a bolsa es solo el comienzo, y Yunli Technology todavía tiene un largo camino por recorrer”, dijo el analista de la industria de la IA antes mencionado.
Este artículo procede de iDoNews.