Red de conocimiento del abogados - Preguntas y respuestas penales - ¿Cómo se hace pública una empresa a través de una cotización de puerta trasera?

¿Cómo se hace pública una empresa a través de una cotización de puerta trasera?

¿Cómo se hace pública una empresa mediante una cotización de puerta trasera?

Muchas empresas optan por salir a bolsa para recaudar fondos públicamente, pero no todas las empresas que cumplen las condiciones de cotización pueden cotizar directamente. No importa si no puedes hacerlo público directamente. Esta empresa que quiere cotizar en bolsa puede inyectar sus propios activos en una empresa que cotiza en bolsa con un valor de mercado bajo y utilizar su condición de empresa que cotiza en bolsa para cotizar los activos de su propia empresa. Este es un método de listado indirecto, pero si es un listado de puerta trasera o un listado de shell depende de si es correcto. ¿caparazón? Determinar si la empresa tiene participación mayoritaria. Si tiene una participación mayoritaria, puede pedir prestado directamente. Si no, primero debes comprarlo. Entonces, ¿cómo puede una empresa cotizar en bolsa mediante una cotización de puerta trasera? ¡Ven a verlo conmigo!

En comparación con las empresas ordinarias, la mayor ventaja de las empresas que cotizan en bolsa es que pueden obtener financiación a gran escala en el mercado de valores, ampliar la visibilidad de la empresa y sus productos y promover así el rápido crecimiento de la escala de la empresa. Entonces, ¿las calificaciones para cotizar en bolsa de las empresas que cotizan en bolsa se convierten en una sola? ¿Recursos raros? , llamado? ¿caparazón? Se refiere a las calificaciones de cotización de las empresas que cotizan en bolsa. Debido a que algunas empresas que cotizan en bolsa no han reconvertido completamente sus mecanismos, tienen una gestión deficiente y un desempeño insatisfactorio, han perdido su capacidad de recaudar fondos en el mercado de valores. Deberíamos aprovechar esto al máximo. ¿caparazón? Los recursos requieren la reorganización de activos. La cotización shell y la cotización de puerta trasera son actualmente dos formas de reorganización de activos que aprovechan al máximo los recursos de cotización.

Cotización fantasma significa que una empresa no cotizada, como adquirente, obtiene el control de la empresa fantasma a través de un acuerdo o adquisición en el mercado secundario, y luego reorganiza el personal, los activos y las deudas de la empresa fantasma, y ​​combina sus propios Se inyectan activos y negocios de alta calidad en la empresa fantasma para lograr una cotización indirecta de sus propios activos y negocios.

La cotización de puerta trasera nacional generalmente se refiere a la cotización de la empresa matriz por parte de la empresa matriz (empresa del grupo) de la empresa que cotiza en bolsa mediante la inyección de sus principales activos en la filial que cotiza en bolsa. La empresa matriz puede fortalecer la gestión de las subsidiarias, mejorar el desempeño operativo, promover el desempeño y el precio de las acciones de las subsidiarias y permitir que las subsidiarias obtengan calificaciones financieras para la adjudicación o emisión de nuevas acciones, y luego expandir las operaciones mediante la adjudicación o emisión de nuevas acciones. , logrando en última instancia el desarrollo a largo plazo de la empresa matriz. Objetivos de desarrollo y asignación óptima de los recursos corporativos.

Tanto la cotización fantasma como la cotización de puerta trasera son actividades para reasignar recursos fantasma de empresas que cotizan en bolsa, y ambas tienen como objetivo la cotización indirecta. La diferencia entre ellas es que una empresa que cotiza en bolsa primero necesita obtener el control de una empresa que cotiza en bolsa, mientras que una empresa que cotiza en bolsa ya tiene el control de una empresa que cotiza en bolsa, pero no existe una diferencia sustancial entre las dos.

Las razones principales para la cotización de puerta trasera y la cotización fantasma son que el umbral de IPO nacional es demasiado alto o algunas restricciones políticas. Algunas empresas no cumplen con las condiciones para la cotización directa, o el costo de la cotización directa es mayor que el de la cotización de puerta trasera, por lo que utilizarán financiación de puerta trasera.

Proceso operativo de cotización por puerta trasera

En la práctica, la cotización por puerta trasera generalmente significa que la empresa del grupo primero se deshace de un activo de alta calidad y luego inyecta los proyectos clave de la empresa del grupo en la empresa que cotiza en bolsa. mediante una gran proporción de adjudicaciones o emisiones adicionales. Finalmente, los proyectos no clave de la empresa del grupo se inyectan en la empresa que cotiza en bolsa mediante adjudicaciones o emisiones adicionales para lograr una cotización de puerta trasera.

Es ligeramente diferente del listado de puerta trasera. ¿Qué pasó con la cotización de Shell? ¿Comprar una concha o pedir prestada una concha? El enfoque de dos pasos consiste en adquirir y controlar primero una empresa que cotiza en bolsa y luego utilizar la empresa que cotiza en bolsa para inyectar otros activos del comprador fantasma mediante ventas generales de activos, adjudicación de acciones, adquisiciones, fusiones de nuevas acciones, etc.

Los listados shell y los listados de puerta trasera generalmente implican una gran cantidad de transacciones relacionadas. Para proteger los intereses de los pequeños y medianos inversores, es necesario divulgar información completa, precisa y oportuna sobre estas transacciones con partes relacionadas de acuerdo con los requisitos reglamentarios pertinentes.

Tipos de transacciones de cotización de puerta trasera

¿La cotización de puerta trasera es para empresas que cotizan en bolsa? ¿caparazón? Actividades para reconfigurar recursos. ¿Se inyectan todos o la mayor parte de los activos en empresas que no cotizan en bolsa mediante swaps de acciones y colocaciones privadas? ¿Empresa fantasma? Empresas públicas para cotizar en bolsa. En el mercado de capitales de China, existen los siguientes tipos de cotizaciones de empresas por puerta trasera:

1. ¿pedir prestado? ¿hijo? Cotización general de Shell

La empresa matriz (empresa del grupo) de una empresa que cotiza en bolsa puede inyectar sus principales activos en sus subsidiarias que cotizan en bolsa mediante emisión de derechos, intercambio de acciones, etc., para lograr la cotización general del grupo empresarial.

2. Venta, absorción y fusión de importantes activos

¿Seleccionados? ¿caparazón? Los activos y pasivos de una empresa que cotiza en bolsa son recomprados por los accionistas originales, y su personal, calificaciones comerciales y negocios son asumidos o heredados por los accionistas originales, al mismo tiempo, mediante colocación privada de "empresas fantasma", absorbidos y fusionados; empresas que no cotizan en bolsa para hacer una puerta trasera a la empresa. En la práctica, las fusiones y ventas de activos importantes también pueden combinarse con recompras de acciones específicas.

Cotización encubierta a través de importantes ventas de activos y nuevas fusiones y adquisiciones de acciones, ¿empresa fantasma? Después de una venta total o significativa de activos, casi sólo queda el efectivo pagado por los antiguos accionistas para recomprar los activos. ¿Algo insolvente? ¿Empresa fantasma? , ¿sus accionistas mayoritarios asumirán la responsabilidad? ¿Empresa fantasma? ¿Todos los pasivos como contraprestación, adquisición? ¿Empresa fantasma? ¿Todos los activos y pasivos? ¿Empresa fantasma? ¿Se están fusionando empresas y empleados existentes en circunstancias tan extraordinarias? ¿Empresa fantasma? ¿Solo queda Internet? ¿caparazón? . ¿Al mismo tiempo? ¿Empresa fantasma? Heredar y hacerse cargo de los activos, pasivos, derechos, obligaciones, empleados, calificaciones, certificados, etc. de la empresa de puerta trasera, para que la empresa de puerta trasera pueda figurar en la lista.

Cuestiones a las que se debe prestar atención en el listado de puertas traseras

¿No todas las empresas tienen razón en la práctica? ¿Empresa fantasma? Después de disfrutar de los derechos de control, el primer paso que suelen dar es comprar. En este momento, deben prestar atención a los asuntos relevantes, específicamente:

1.

Cómo identificar recursos valiosos de shell es una cuestión que las empresas que compran shells deben considerar cuidadosamente. Las empresas fantasma deben elegir una empresa fantasma del tamaño adecuado en función de sus propias condiciones operativas, activos, capacidades financieras y planes de desarrollo. Las empresas fantasma deben tener cierta calidad, rentabilidad y flexibilidad en la reestructuración, y no deben tener demasiada deuda ni deudas incobrables. ¿Los compradores de Shell necesitan más que eso? ¿caparazón? ¿Y encontrar una manera de revertir la operación de la empresa fantasma para salvar esto? ¿caparazón? .

2. Hacer un buen trabajo en el análisis de costes.

A la hora de comprar recursos shell, es muy importante hacer un análisis de costes completo.

El costo de comprar recursos fantasma incluye tres partes: el costo de obtener una participación mayoritaria en la empresa fantasma, el costo de inyectar capital de alta calidad en la empresa fantasma y ¿derechos? ¿caparazón? El costo de operar el negocio nuevamente. El costo de la reoperación incluye lo siguiente: (1) ¿Correcto? ¿caparazón? Costes de enajenación de activos dudosos. ¿Principalmente a través de compras? ¿caparazón? La empresa que cotiza en bolsa debe rectificar la mala gestión de la empresa fantasma y ocuparse de los activos inferiores originales. (2) Realizar ajustes importantes en la operación y gestión de la empresa fantasma, incluidos algunos cambios de sistema y de personal que requieren una gran cantidad de honorarios de gestión; y gastos financieros; ( 3) Para cambiar la mala imagen de la empresa fantasma y ganarse la confianza del público y los inversores, es necesario invertir capital en publicidad y planificación vigorosas (4) El costo de mantener la empresa fantasma en funcionamiento; preocupación; (5) Mantener el desempeño de la empresa fantasma después de tomar el control de los costos. Para lograr un crecimiento estable en el desempeño de la empresa fantasma, la empresa controladora debe apoyar a la empresa fantasma hasta cierto punto.

3. Otros asuntos que requieren atención

Además de considerar los costos anteriores, debido al fenómeno común de blanqueamiento de estados financieros por parte de las empresas que cotizan en bolsa en mi país, también existen asimetrías de información. y empresas fantasma que les ocultan desventajas información y otras cuestiones, y hay bastantes cuestiones desconocidas. Por lo tanto, al comprar un caparazón, también se deben considerar plenamente los riesgos de los recursos del caparazón. Antes de decidirse a comprar una estructura y salir a bolsa, quienes toman las decisiones de la empresa deben considerar y sopesar exhaustivamente los pros y los contras en función de sus propias circunstancias específicas. Deben tener planes cuidadosos y preparativos suficientes desde la formulación de la estrategia hasta su implementación: en primer lugar, deben hacerlo en su totalidad. realizar una investigación y juzgar con precisión la empresa objetivo antes de la adquisición, debemos comprender el verdadero valor de la empresa fantasma desde muchos aspectos y ángulos; en segundo lugar, debemos prestar total atención a las deudas especiales y los asuntos superficiales de las empresas estatales causados ​​por ella; el sistema tradicional, considerar la dificultad de la reestructuración corporativa después de la adquisición, prestar plena atención a los problemas originales del sistema de gestión interna y la estructura de gestión de la empresa que cotiza en bolsa, evaluar cómo integrar el sistema de gestión después de la adquisición, así como la resistencia. y los costos de implementación que puede enfrentar la estructura de gestión, finalmente, considerar plenamente el conflicto de cultura corporativa entre el comprador fantasma y la empresa fantasma y su impacto. Considerar los riesgos involucrados en la selección, compra y cotización fantasma, incluidas las empresas fantasma que ocultan deliberadamente; deudas, intervención gubernamental, mala selección de intermediarios, empresas fantasma que ponen obstáculos, elevados costes de financiación, riesgos de reestructuración de activos, etc.

¿Alguien dijo? Si la oferta pública inicial fracasa, ¿pediremos dinero prestado? Debido a que el proceso de aprobación es corto, muchas personas están dispuestas a hacer este trabajo. Después de todo, la cotización en bolsa es teóricamente equivalente a una IPO, pero es más rápida que una IPO. Pero todo tiene dos caras y la puerta trasera tiene sus propias dificultades. ¿Cuándo y cuándo necesito pedir dinero prestado? ¿Empresa fantasma? Cuando se habla de condiciones, el precio intermedio de las acciones y sus detalles técnicos son una de las dificultades. Cada vínculo puede conducir a una ruptura en las negociaciones, y la puerta trasera no es mejor que una IPO. No significa que la cirugía no sea necesaria si es difícil. En la práctica, hay muchas empresas que han salido a bolsa mediante transacciones de puerta trasera y vale la pena aprender de su experiencia. Si realmente desea salir a bolsa a través de la puerta trasera, debe saber cómo negociar el precio, prestar atención a los asuntos relevantes y hacer todo lo posible para garantizar el éxito de la puerta trasera.