¿Cuáles son las regulaciones para establecer un sistema de idoneidad para inversionistas en futuros sobre índices bursátiles?
Anuncio de la Comisión Reguladora de Valores de China [2010] No. 4
Disposiciones sobre el establecimiento de un sistema de idoneidad para inversores en Se emite el Reglamento (de Prueba) sobre Futuros sobre Índices Bursátiles”, el cual entrará en vigor el 8 de febrero de 2010.
Reglamento de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre el establecimiento de un sistema de idoneidad para inversores en futuros sobre índices bursátiles (prueba)
Artículo 1: Con el fin de instar a las empresas de futuros a establecer y mejorar el control interno y sistemas de cumplimiento, establecer Mejorar el sistema de gestión y servicio al cliente centrándose en la comprensión del cliente y la gestión clasificada, proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores y garantizar el funcionamiento estable, estandarizado y saludable del mercado de futuros sobre índices bursátiles. Según el "Negociación de futuros". Reglamento de Gestión”, “Medidas de Gestión del Mercado de Futuros” y “Medidas para la Administración de Sociedades de Futuros”, formula el presente reglamento.
Artículo 2 El sistema de idoneidad del inversor de futuros sobre índices bursátiles (en adelante, el sistema de idoneidad del inversor) mencionado en estas regulaciones se refiere al conocimiento del producto por parte de los inversores en función de las características del producto y las características de riesgo de los futuros sobre índices bursátiles. . Nivel y tolerancia al riesgo, seleccionar prudentemente a los inversores adecuados para participar en la negociación de futuros sobre índices bursátiles y establecer los acuerdos regulatorios correspondientes. Artículo 3 Las oficinas reguladoras de la Comisión Reguladora de Valores de China (en lo sucesivo, la "CRVS") de todas las provincias, regiones autónomas, municipios directamente dependientes del Gobierno Central y ciudades bajo una planificación estatal separada (en lo sucesivo, las "oficinas") , la Bolsa de Futuros Financieros de China (en lo sucesivo, "CICC"), China The Futures Margin Monitoring Center Company (en lo sucesivo, el "Centro de Monitoreo") y la Asociación de Futuros de China (en lo sucesivo, la "Asociación de China" ) aplicarán estrictamente estas normas de acuerdo con el principio de "liderazgo unificado, cada uno desempeñando sus funciones, fortaleciendo la cooperación y la supervisión conjunta".
Artículo 4 La Comisión Reguladora de Valores de China y sus agencias enviadas supervisarán e inspeccionarán la implementación del sistema de idoneidad de los inversores por parte de las empresas de futuros.
CICC y CICPA implementarán una gestión autorreguladora del sistema de idoneidad de inversores para empresas de futuros. El centro de seguimiento verificará la aplicación del sistema de idoneidad de los inversores por parte de las empresas de futuros.
El artículo 5 de la CCPI formulará normas específicas y directrices de implementación para el sistema de idoneidad de los inversores basándose en la solidez económica de los inversores, la capacidad cognitiva de los productos de futuros sobre índices bursátiles y la experiencia de inversión, etc., e informará al Regulador de Valores de China. Presentación de la Comisión. Artículo 6 Las empresas de futuros establecerán y mejorarán los sistemas de cumplimiento y control interno y aplicarán estrictamente el sistema de idoneidad de los inversores. Las empresas de futuros deben, de acuerdo con los estándares y directrices formulados por la CICC, formular planes de implementación de estándares de idoneidad para los inversores, establecer e implementar de manera efectiva sistemas de gestión del desarrollo de clientes y sistemas de revisión de apertura de cuentas, mejorar los procesos comerciales y la división interna del trabajo, y fortalecer la rendición de cuentas. .
Las compañías de futuros deberán informar de inmediato el plan de implementación del sistema de idoneidad de inversionistas y sistemas relacionados a la CICC y a la sucursal local de la Comisión Reguladora de Valores de China donde se encuentra la compañía para su presentación.
Artículo 7 Las empresas de futuros profundizarán el servicio al cliente, divulgarán plenamente los riesgos de los futuros sobre índices bursátiles a los inversores, introducirán de manera integral y objetiva las leyes, regulaciones, reglas comerciales y características de los productos de los futuros sobre índices bursátiles, y probarán las acciones de los inversores. futuros sobre índices bursátiles Conocimientos básicos, revisar cuidadosamente los materiales de solicitud de apertura de cuentas de inversionistas y evaluar con prudencia la tolerancia al riesgo de los inversionistas. Los inversores que no cumplan con los estándares de idoneidad no podrán solicitar la apertura de un código de negociación de futuros sobre índices bursátiles.
Las sociedades de futuros establecerán ficheros de información de los clientes y, salvo investigación e inspección conforme a la ley, mantendrán la confidencialidad de los mismos.
var script = documento. createelement('script'); src = '/resource/baichuan/ns'; document.body.appendChild(script). Artículo 8 Los inversores personas físicas evaluarán exhaustivamente su propia fortaleza económica, su capacidad de conocimiento del producto, su capacidad de control de riesgos y su resistencia fisiológica y psicológica, y decidirán con prudencia si participan en la negociación de futuros sobre índices bursátiles.
Los inversores legales y otras organizaciones económicas que participan en el comercio de futuros sobre índices bursátiles establecerán y mejorarán los sistemas de control interno y gestión de riesgos basándose en sus propias características de gestión empresarial y condiciones de funcionamiento empresarial, y evaluarán objetivamente su propio control interno y gestión de riesgos. capacidades y con prudencia Decidir si participar en el comercio de futuros sobre índices bursátiles.
Artículo 9 Los inversores declararán verazmente los materiales de apertura de cuentas y no eludirán los requisitos de las normas de idoneidad de los inversores mediante declaraciones falsas u otros medios. Los inversores que proporcionen materiales de certificación falsos asumirán las responsabilidades correspondientes.
Los inversores deben respetar el principio de "comprar y vender bajo su propio riesgo" y asumir la responsabilidad del desempeño de las transacciones de futuros sobre índices bursátiles, y no pueden negarse a asumir la responsabilidad del desempeño de las transacciones de futuros sobre índices bursátiles en el por no cumplir los criterios de idoneidad para los inversores.
Artículo 10 CICC y las compañías de futuros fortalecerán la gestión del cumplimiento legal de los comportamientos comerciales de los inversores, instarán a los inversores a cumplir con las leyes, regulaciones y reglas pertinentes para el comercio de futuros sobre índices bursátiles y las reglas comerciales de CICC, y continuarán llevando a cabo educar en la gestión de riesgos de los inversores.
Artículo 11 Las compañías de futuros mejorarán el mecanismo de manejo de disputas de los clientes, aclararán los departamentos y puestos responsables de esta responsabilidad, serán responsables de manejar las quejas y otros asuntos causados por los inversores que participan en la negociación de futuros sobre índices bursátiles y resolverán los asuntos pertinentes. conflictos y disputas de manera oportuna. Las empresas de futuros deben instar a los clientes a cumplir las leyes y regulaciones, salvaguardar sus derechos e intereses legítimos a través de canales legítimos y no deben infringir los intereses nacionales o los derechos e intereses legítimos de otros, ni alterar el orden público.
Artículo 12 Si una empresa de futuros viola los requisitos del sistema de idoneidad del inversor y no implementa los sistemas de cumplimiento y control interno pertinentes, la Comisión Reguladora de Valores de China y sus oficinas enviadas tomarán medidas regulatorias de acuerdo con las leyes pertinentes. y reglamentos, si el caso es grave, serán sancionados de conformidad con el artículo 70 del "Reglamento de Administración del Comercio de Futuros".
Si una empresa de futuros viola los requisitos del sistema de idoneidad del inversor, la CICC y la CICPA tomarán medidas disciplinarias contra ella de acuerdo con las reglas comerciales y las reglas de autodisciplina.
Artículo 13 Si una sociedad de valores que ha obtenido la calificación de negocio intermediario acepta la encomienda de una sociedad de futuros para ayudar en los procedimientos de apertura de cuentas, deberá revisar la autenticidad de la información y la identidad de apertura de cuentas del inversor, y plenamente divulgar los futuros sobre índices bursátiles a los inversores, realizar pruebas de conocimientos y evaluaciones de riesgos pertinentes, realizar un buen trabajo en la apertura de cuentas y depósitos e implementar estrictamente el sistema de idoneidad de los inversores.
Artículo 14 Las sociedades de futuros y las sociedades de valores que realicen negocios de intermediación deberán gestionar los procedimientos de apertura de cuentas de futuros sobre índices bursátiles para los inversores en sus locales comerciales.
Artículo 15 La Comisión Reguladora de Valores de China y sus agencias enviadas llevarán a cabo una supervisión e inspección diarias de las compañías de valores que hayan obtenido calificaciones comerciales intermedias si se determina que una compañía de valores ha violado los requisitos del sistema de idoneidad de los inversores. , adoptará medidas reglamentarias o impondrá sanciones conforme a la ley.
La CICC inspeccionará la implementación del sistema de idoneidad de los inversionistas por parte de las compañías de futuros. Si durante la inspección se descubre que una compañía de valores dedicada a negocios de intermediación ha violado las leyes y regulaciones, notificará a la agencia enviada correspondiente. . Artículo 16 Los requisitos del sistema de idoneidad de los inversores y la evaluación basada en este sistema no constituyen asesoramiento de inversión ni garantía de beneficios para los inversores. Artículo 17 La Comisión Reguladora de Valores de China es responsable de la interpretación de estas regulaciones. Artículo 18 El presente reglamento entrará en vigor el 8 de febrero de 2010.
Adjunto
Notas de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre la solicitud de opiniones sobre el sistema de idoneidad de los inversores para futuros sobre índices bursátiles
2010, 5 de junio de 2010, China The La Comisión Reguladora de Valores de China emitió el "Reglamento sobre el establecimiento del sistema de idoneidad para inversores en futuros sobre índices bursátiles (prueba)", y la Bolsa de Futuros Financieros de China y la Asociación de Futuros de China también publicaron documentos de respaldo y solicitaron opiniones del público al mismo tiempo. Durante este período se recibieron un total de 52 comentarios. Entre ellos, hay 17 opiniones de instituciones como compañías de futuros y compañías de valores, y 35 opiniones de inversores individuales.
A juzgar por las opiniones y la opinión pública, los inversores, intermediarios, expertos y académicos generalmente apoyan el establecimiento de un sistema de idoneidad de los inversores. Se cree que el sistema de idoneidad está razonablemente diseñado e implementado científicamente, teniendo en cuenta la situación real del mercado de capitales de mi país y las características de riesgo de los futuros sobre índices bursátiles, incorporando el concepto de vender productos apropiados a los inversores apropiados y conforme a los principios básicos. Principio de proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores, comenzando desde la fuente. Profundizó la educación sobre el riesgo de los inversores, impidió efectivamente que los inversores ingresaran ciegamente al mercado y aseguró el lanzamiento sin problemas de futuros sobre índices bursátiles.
Tras una cuidadosa investigación, las opiniones adoptadas incluyen principalmente los siguientes aspectos.
En primer lugar, la implementación del sistema implica principalmente la división del trabajo entre compañías de futuros y compañías de valores. Algunas personas han señalado que las sociedades de valores son el organismo principal en la implementación de muchos aspectos del sistema de idoneidad de los inversores y que se debe aclarar la división del trabajo en los negocios relacionados.
Al adoptar esta opinión, las "Medidas de Implementación de la CCPI" agregaron requisitos para el acoplamiento de negocios entre compañías de futuros y compañías de valores, exigiendo que las compañías de futuros revisen los negocios relevantes de las compañías de valores.
El segundo es en términos de operatividad, que se centra principalmente en la comprensión e implementación específicas de indicadores de idoneidad. Algunas personas piensan que las duras condiciones de las "Medidas de implementación de la CCPI" durante 10 días de negociación y más de 20 operaciones simuladas de futuros sobre índices bursátiles no están claras. Si 10 días hábiles deben ser consecutivos y si 20 transacciones son acumulativas. Se adopta este dictamen y se aclara el requisito de tiempo para la negociación simulada de diez días hábiles.
Algunas personas sugieren que se debe aclarar el departamento de emisión de informes crediticios en las "Pautas operativas de la CICC". Adoptamos esta opinión y dejamos claro que el Centro de Referencia Crediticia del Banco Popular de China es la autoridad emisora de informes crediticios personales.
Algunas personas creen que la autenticidad de los materiales de certificación relevantes proporcionados por los inversores es difícil de verificar, y se recomienda agregar contenido que indique que los inversores son responsables de la autenticidad de los materiales que proporcionan. En el proceso de implementación del sistema de idoneidad de futuros sobre índices bursátiles, las empresas de futuros tienen la obligación de seleccionar cuidadosamente a los clientes, y los clientes también tienen la obligación de declarar verazmente sus propias circunstancias. Adoptamos esta sugerencia. En tercer lugar, para garantizar el efecto de implementación del sistema de idoneidad, según las opiniones pertinentes, se aclara que las compañías de futuros y las compañías de valores dedicadas a negocios de intermediación deben manejar los procedimientos de apertura de cuentas de futuros sobre índices bursátiles para los inversores en sus instalaciones comerciales, es decir, Se requiere la apertura de cuentas sin receta y está prohibida la apertura de cuentas fuera del sitio.
Las opiniones que no fueron adoptadas se referían principalmente al requisito de capital de 500.000 y al proceso de evaluación integral. Algunas personas piensan que el umbral de 500.000 yuanes es demasiado alto y limita la participación de los inversores minoristas comunes. Creemos que establecer umbrales de acceso al capital para productos de alto riesgo es una práctica madura a nivel internacional y es un requisito para que los intermediarios vendan productos apropiados a los inversores apropiados. El índice de capital puede reflejar la fortaleza económica de los inversores y es el principal indicador de la tolerancia al riesgo de los inversores. Establecer requisitos mínimos de capital puede verificar mejor la tolerancia al riesgo de un inversor. El valor nominal actual del contrato de futuros sobre el índice bursátil CSI 300 es de aproximadamente 6,5438 millones. Según el nivel de margen mínimo de 654,38 02, teniendo en cuenta los requisitos básicos de control de riesgos de la negociación de futuros, el umbral de capital de 500.000 es apropiado.
También hay sugerencias para simplificar al máximo los materiales de apoyo para una evaluación integral. Creemos que la evaluación integral es una evaluación general de la capacidad de los inversores para asumir riesgos y es un requisito inherente para que las empresas de futuros seleccionen cuidadosamente a los clientes. La clave para el efecto de la evaluación integral es garantizar la verificabilidad de varios estándares, por lo que es necesario presentar requisitos de certificación para los indicadores relevantes. Estos requisitos no limitarán la participación de los inversores adecuados ni crearán barreras para los inversores que realmente necesitan y cumplen los requisitos.