Trabajos de preparación antes de que la empresa salga a bolsa.
1. Sistema de aprobación
De 1991 a 2000, mi país implementó un sistema de aprobación administrativa para las empresas que cotizan en bolsa y el número de empresas que cotizan en cada una. La provincia estaba determinada por el estado. Si el número de empresas que cotizan en bolsa supera el número estipulado por el Estado, por muy buena que sea la empresa, será imposible cotizar en bolsa.
2. Sistema de aprobación
El sistema de aprobación es un canal que otorga a las sociedades de valores una determinada cantidad de acciones cada año, permitiéndoles controlar una determinada cantidad de acciones emitidas. Este sistema continúa hasta el día de hoy.
3. Sistema de patrocinadores
En 2005, el mercado de valores de China comenzó a reformarse e implementó un sistema de patrocinadores, es decir, si una empresa puede cotizar en bolsa lo decide el patrocinador. Pero a juzgar por la situación real, es el Comité de Revisión de Emisiones de la Comisión Reguladora de Valores de China el que decide en última instancia si una empresa puede cotizar en bolsa. Sin embargo, el patrocinador debe asumir la responsabilidad legal al hacer recomendaciones, y el patrocinador también debe asumir la responsabilidad si surgen problemas después de la cotización.
Aunque el patrocinador tiene una responsabilidad tan grande, el poder de decisión final no está en manos del patrocinador. Esta es una característica china. Además, los sistemas característicos de China también incluyen: es imposible que una empresa salga a bolsa sin reestructurarse y convertirse en una sociedad anónima; no puede salir a bolsa a menos que alcance un cierto nivel de rentabilidad; Desde un punto de vista práctico, el GEM debe llegar al menos a 30 millones, y el directorio de pequeñas y medianas empresas debe llegar al menos a 60 millones. 1. Preste atención al equipo de preparación del listado.
Si una empresa quiere implementar el trabajo de cotización, debe establecer un equipo de preparación de cotizaciones lo antes posible. El establecimiento de un equipo de preparación de cotizaciones es un asunto importante y se recomienda que el jefe tome la iniciativa personalmente. Al mismo tiempo, es necesario involucrar no sólo a la alta dirección de los distintos departamentos de la empresa, sino también a instituciones externas como despachos de contabilidad y despachos de abogados. Si una empresa no está preparada, será más difícil salir a bolsa.
2. Distinguir entre GEM y tableros pequeños y medianos.
Como emprendedor, debemos entender la diferencia entre GEM y las pequeñas y medianas empresas.
GEM GEM enfatiza el crecimiento sostenible de las empresas, incluido el crecimiento del desempeño, el gobierno corporativo, el control interno, la gestión del capital, las garantías, etc. GEM se llama "dos máximos y seis nuevos". Los "dos máximos" se refieren a un alto crecimiento y contenido de alta tecnología, y las "seis innovaciones" se refieren a una nueva economía, nuevos servicios, nueva agricultura, nuevos materiales, nueva energía y nuevos modelos de negocios.
En comparación con el GEM, la Junta Pequeña y Mediana no requiere un alto crecimiento, pero enfatiza la estabilidad del desarrollo empresarial y la madurez del desempeño. Una vez conformado el grupo preparatorio, la empresa debe comenzar a seleccionar agencias de cooperación externa, es decir, intermediarios.
Según la normativa nacional, las empresas no pueden cotizar sin informes emitidos por patrocinadores, despachos de contabilidad, despachos de abogados y empresas de tasación de activos.
1. Patrocinador
El patrocinador, es decir, el asegurador principal, es el líder del equipo de cotización y desempeña un papel importante en el proceso de cotización y desempeña un papel de coordinación. Si no son seleccionadas, será más difícil para las empresas salir a bolsa. Los aseguradores tienen muchas responsabilidades. Durante la etapa de reestructuración, guían la reestructuración corporativa, brindan orientación sobre el diseño de sociedades anónimas, diseño de activos, reestructuración empresarial e incluso brindan asesoramiento legal. Al mismo tiempo, los suscriptores también son responsables de la venta de acciones durante el proceso de cotización y de la divulgación continua de información después de la cotización.
Cuando una empresa elige un asegurador, no debe elegir el mejor, sino el más adecuado, y debe considerar específicamente los siguientes aspectos:
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En segundo lugar, recursos sociales y capacidades de coordinación;
Tercero, registros históricos de violaciones;
Cuarto, soporte post-IPO;
Quinto, estándares de cobro;
Sexto, la calidad del personal designado.
2. Las empresas de contabilidad
Las empresas de contabilidad y los despachos de abogados ocupan el segundo lugar después de los patrocinadores. Muchas empresas son rechazadas y el problema suele residir en la empresa de contabilidad. Es responsabilidad de la firma de contabilidad participar en la reestructuración desde una perspectiva financiera y coordinar todo el proceso. En última instancia, todos los datos para la cotización de una empresa provienen de una empresa de contabilidad, y la empresa de contabilidad debe garantizar que el beneficio final cumpla y esté en línea con el crecimiento del mercado de capitales. Las empresas de contabilidad ayudan a las empresas a reestructurarse y las cuentas específicas después de la reorganización deben completarse con la ayuda de la empresa de contabilidad. Además, las empresas de contabilidad deben realizar la previsión de beneficios, la auditoría financiera y la evaluación del control interno.
A la hora de elegir una firma de contabilidad, debes considerar los siguientes aspectos:
En primer lugar, si tienes las calificaciones para ejercer el sector de valores. Cabe señalar que existen dos tipos de firmas de contabilidad. . Uno solo puede emitir informes de auditoría y no tiene calificaciones de valores y no puede ser reconocido por la Comisión Reguladora de Valores de China. Por lo tanto, se debe seleccionar una firma de contabilidad con calificaciones en la práctica de valores;
En tercer lugar, la calidad del personal designado;
En cuarto lugar, los estándares de cobro.
3. Bufete de abogados
El estatus legal de la empresa al solicitar una patente para IPO, es decir, si el controlador real ha cambiado dentro de tres años, si existen deudas potenciales. y demás asuntos conexos serán informados por el abogado. El papel del despacho de abogados es participar en la reestructuración y ser responsable de los asuntos legales durante y después de la emisión.
Al elegir una firma de abogados, debe considerar específicamente los siguientes aspectos:
Primero, si tiene calificaciones en materia de valores;
Segundo, experiencia y logros relevantes;
En tercer lugar, los registros históricos de violaciones;
En cuarto lugar, la calidad del personal designado;
En quinto lugar, los estándares de cobro.
4. Empresa de tasación de activos
La responsabilidad de una empresa de tasación de activos es verificar los activos, ajustar cuentas y utilizar diferentes métodos de tasación de activos para evaluar los activos.
Al elegir una empresa de tasación de activos, una empresa debe considerar específicamente los siguientes aspectos:
Primero, si tiene calificaciones de valores;
Segundo, estándares de cobro;
En tercer lugar, la capacidad de desempeño;
En cuarto lugar, la calidad del personal designado.
La forma más estúpida que tienen las empresas de encontrar agentes es buscar en línea, luego ordenar, encontrar las diez principales empresas nacionales y elegir. Cabe señalar que la presentación de conocidos puede ser una mejor manera. Es el primer paso para que las empresas lleven a cabo operaciones de capital y diseño de sistemas relevantes. En concreto, incluye principalmente la reforma de las sociedades anónimas, la reestructuración de activos y el diseño de sistemas.
1. Reforma de las sociedades anónimas
Hay tres contenidos importantes para que las empresas lleven a cabo la reforma de las sociedades anónimas:
Establecer una estructura accionarial. El trabajo de establecer la estructura del capital social corporativo incluye: en primer lugar, el capital social objetivo total que se establecerá debe cumplir con los requisitos tanto de la Ley de Sociedades como de la Ley de Valores; en segundo lugar, no debe ser inferior a 30 millones antes de cotizar en la Bolsa de Pequeñas y Medianas; Junta de tamaño mediano, y no menos de 30 millones antes de cotizar en el GEM menos de 20 millones; en tercer lugar, la estructura de capital debe cumplir con los requisitos de la ley de sociedades y la ley de valores, y el índice de participación del promotor no puede ser demasiado alto. Unos niveles de participación excesivamente altos por parte de los principales accionistas pueden provocar el fracaso de la cotización.
Los beneficios de establecer una institución de capital son garantizar que la empresa cotice en bolsa, atraer excelentes inversiones de capital de riesgo y de capital privado, y retener a los altos ejecutivos y a los empleados principales.
Ajuste de cuota. Hay muchas formas de ajustar las acciones, como aumentar capital, pagar dividendos, ampliar acciones y aumentar capital, introducir capital riesgo, reducir acciones o distribuir beneficios, etc.
Estandarizar operaciones. La estandarización es un principio que debe seguirse durante la etapa de reforma accionarial.
2. Reestructuración de activos
La reestructuración de activos requiere no sólo ajustar la estructura de activos, sino también ajustar la estructura de deuda, lo que implica los siguientes contenidos específicos:
Activo modelo de reestructuración. Los métodos de reorganización de activos incluyen: reorganización general de secuencia original, dividida en dos, reorganización del cuerpo principal, fusión y reorganización, y reorganización en la misma industria y en otro lugar. A juzgar por la realidad de la cotización en bolsa, es más apropiado que las pequeñas y medianas empresas de China adopten el orden original en su conjunto. Toda la reorganización y cotización utilizan la secuencia original, y es necesario eliminar las partes que no tienen nada que ver con el negocio principal, porque cotizar en el GEM requiere que las empresas se concentren en el negocio principal, o incluso solo operen un negocio.
Principios fundamentales de la reestructuración de activos. Los principios básicos de la reorganización de activos incluyen: en primer lugar, el principio de independencia, incluida la independencia empresarial, la independencia de activos, la independencia financiera, la independencia del personal y la independencia organizativa, en segundo lugar, el principio de prominencia empresarial principal, incluido el de que la empresa principal no ha cambiado significativamente dentro de ella; tres años, y al menos un negocio de Ventaja Absoluta representa más del 50% de los ingresos del negocio principal.
3. Puntos clave y consejos
Los principios básicos de la reestructuración de activos incluyen:
El principio de independencia;
(2) El principio de prominencia del propietario.
Evitar la competencia horizontal y transacciones relacionadas. La competencia horizontal significa que las empresas que cotizan en bolsa y las empresas estrechamente relacionadas hacen lo mismo, lo que perjudicará a los accionistas que cotizan en bolsa, pero las empresas deben eliminar la competencia horizontal si quieren salir a bolsa. Las transacciones con partes vinculadas son relaciones comerciales entre empresas cotizadas y empresas con accionistas vinculados. Aunque en teoría es inevitable, se debe comprender la escala, es decir, la proporción de transacciones con partes relacionadas no puede ser demasiado alta y los precios de las transacciones con partes relacionadas deben ser justos.
4. Diseño del sistema
El trabajo que debe realizar una empresa antes de salir a bolsa incluye el diseño de tres sistemas: sistema de control interno, sistema de gobierno corporativo y sistema de incentivos de capital.
Sistema de control interno. En el sistema de control interno, las empresas deben centrarse en el sistema de control de gestión y el sistema de control contable. Al diseñar el sistema de control contable, el cajero debe estar separado del contador, y el contador debe estar separado del supervisor financiero. El supervisor financiero debe mantener el sello financiero y otra persona debe controlar el sello del nombre, de modo que el cajero. El contador y el supervisor financiero pueden supervisarse mutuamente.
Sistema de gobierno corporativo. El sistema de gobierno corporativo se refiere a un sistema de distribución de poder y controles y equilibrios mutuos entre las diversas organizaciones de la empresa que se establece sobre la base de la equidad y está estipulado por la ley y los estatutos de la empresa con el fin de salvaguardar los intereses de los accionistas y acreedores de la empresa. y el público y velar por el normal y eficaz funcionamiento de la empresa.
Sistema de incentivos de equidad. En el sistema de gobernanza de acciones, además de la estructura de acciones, también debemos centrarnos en el sistema de incentivos de acciones. Los métodos de autorización de incentivos de acciones incluyen acciones de desempeño, opciones sobre acciones, acciones virtuales, acciones restringidas, adquisiciones diferidas, adquisiciones de acciones de administración, etc.
Al diseñar un sistema de incentivos de equidad, se deben considerar los siguientes aspectos: primero, el precio de la recompensa; segundo, las condiciones del incentivo; cuarto, el número de objetos del incentivo; de adjudicaciones; Sexto, origen de las acciones. Para garantizar el valor de las acciones, las empresas no deberían regalarlas sino venderlas.
Además, para evitar que los empleados se vayan con sus acciones, las empresas pueden tomar las siguientes medidas: en primer lugar, diseñar un plan para dificultar la obtención de acciones; en segundo lugar, vincular el precio de las compras de acciones; desempeño; tercero, establecer un mecanismo de salida. Por ejemplo, las empresas pueden diseñar algunos umbrales. Si un empleado abandona voluntariamente la empresa sin ser despedido, la empresa tiene derecho a recomprar las acciones que posee el empleado al precio de venta original. En resumen, estos diseños no sólo pueden movilizar el entusiasmo de los empleados, sino también evitar que se vayan con sus acciones.