La relación entre las acciones A de China Unicom (600050) y las acciones H (0762). Hong Kong)
China Unicom (600050) es un holding de inversiones. Al 31 de febrero de 2006, los activos totales ascendían a 142.500 millones, incluidos 12.400 millones en fondos monetarios, 2.366 millones en inversiones a largo plazo, 21.200 millones en capital total, 8.320 millones en acciones en circulación y 237 yuanes en activos netos por acción.
¿Cuál es la relación entre Hong Kong Unicom, American Unicom y China Unicom (600050)? La mayoría de la gente no lo sabe. Los analistas de seguridad a menudo evitan hablar de ello o abrir la boca. Algunas personas incluso regañaron al "padre de las acciones Red Chip" por estar seguro en Internet, diciendo que aunque participó en la emisión de Hong Kong Unicom, no entendía la relación exacta entre los dos.
Las empresas en las que invierte y controla China Unicom (600050) son las siguientes:
Nombre de la empresa Nombre de la moneda relacionada Capital registrado (10.000 yuanes) Participación y ratio de tenencia (%) Negocio principal< /p >
La filial de China Unicom BVI Co., Ltd. tiene una inversión y un control de RMB 41,3 82,1.
China Unicom American Sun Company 8,3 yuanes 62,96 yuanes servicios integrales de telecomunicaciones
China Unicom Co., Ltd. Sun Company servicios integrales de telecomunicaciones 4742576,3 yuanes 62,96 yuanes
China Unicom Co., Ltd. Sun Company Investment Holdings 62,96 yuanes 65.438+034.444.
China Unicom New World (Islas Vírgenes Británicas) Co., Ltd. Sun Company invirtió y mantuvo 0,65438 yuanes + 0,62,96 yuanes.
El negocio integrado de telecomunicaciones de China Unicom International Communications Co., Ltd. de Sun Company es de RMB 65.438+00,6 62,96 yuanes
La inversión de China Unicom New Century (BVI) Co., Ltd. de Sun Company La participación es de 1,1.62,96 RMB.
Servicios integrales de telecomunicaciones de China Unicom (Macau) Co., Ltd. Sun Company 62,96 yuanes 6089,4
Unicom Huasheng Communication Technology Co., Ltd. Sun Company 50.000 yuanes 62,96 Productos de terminales de comunicación venta al por mayor, al por menor y mantenimiento, etc.
Entre ellos, el cuarto "China Unicom Co., Ltd." de arriba a abajo es Hong Kong Unicom. Entonces, ¿cuántas acciones de China Unicom (600050) equivalen a una acción de China Unicom (600050)?
Hay diferentes opiniones y respuestas. Una pregunta tan simple y retrasada aún no ha sido aclarada, ni siquiera por muchos analistas de valores moralistas. Podemos hablar con hechos y datos a través de cálculos.
Una acción de China Unicom (600050) = 13,4 mil millones × 62,96% ÷ 21,2 mil millones = 0,3979547≈0,4 acciones de Hong Kong Unicom.
Las acciones de Hong Kong Unicom cuestan HK$11,60. Debido a que están cerca del RMB, se ignora la diferencia del tipo de cambio. Entonces, el valor de mercado de China Unicom (600050), que está controlada indirectamente por Hong Kong Unicom, es 11,60 × 0,4 = 4,64 yuanes. El precio es 1,10 yuanes más bajo que el de China Unicom (600050).
Como resultado, un analista de valores de Guangfa determinó que la prima del precio de mercado de China Unicom (600050) es de alrededor del 20%. ¿Es este realmente el caso?
No sé por qué algunas compañías de valores nacionales guardan cosas inútiles que son peores que el profesor Gu Niu. de nada.
Los intereses de todas las filiales y empresas filiales antes mencionadas sólo están incluidos en la inversión a largo plazo de China Unicom (600050) de 2.366 millones de yuanes. Aunque se utiliza el método de participación para la contabilidad, no se considera la relación entre los activos netos y el precio de mercado de valores. Al igual que las acciones de Tianma con activos netos de 2,87 se pueden vender por alrededor de 70, lo cual es completamente diferente. La inversión a largo plazo representa menos del 2% de los activos totales de China Unicom (600050).
No consideraremos el valor de la posición de monopolio de China Unicom (600050) porque no se puede calcular. En cuanto a los activos incluidos en la inversión a largo plazo de 2.366 millones de yuanes, a excepción de las acciones cotizadas de Hong Kong Unicom y American Unicom, otros activos aún no se han revelado, por lo que podemos suspenderlos temporalmente.
Aunque no se considere nada, no se puede decir que China Unicom (600050) tenga una prima del 20%. Porque también está China Unicom.
El valor de mercado total de American Unicom es de 65.438 dólares + 8.600 millones de dólares, China Unicom (600.050) posee el 62,96% de las acciones y el valor de mercado de las acciones es de 654,38 dólares + 8.600 millones de dólares × 62,96% = EE.UU. $654,38 + US$065.438 + US$0,7 mil millones.
El valor de mercado de cada acción de China Unicom America en poder de China Unicom (600050) es 117÷212 = US$0,55188. Convertido a RMB, cuesta 4,29 yuanes.
Por lo tanto, en la inversión a largo plazo de China Unicom (600050), solo se cuentan los valores bursátiles de Hong Kong Unicom y American Unicom. El valor bursátil de China Unicom (600050), que posee indirectamente acciones de empresas cotizadas en el extranjero, es 4,64+ 4,29 = 8,93 yuanes.
Siempre se dice que el valor real de las inversiones a largo plazo que representen menos del 2% de los activos totales se acercará a los 9 yuanes.
Después de deducir la inversión total a largo plazo de los activos netos, los activos netos por acción también son más de dos.
Por lo tanto, debido a la limitada información disponible, sólo puede considerarse una estimación aproximada. Si China Unicom (600050) no considera el monopolio industrial, 3G, reestructuración y otros factores, el precio de sus acciones de 16 es razonable siempre que no se descuente. Teniendo en cuenta el monopolio de la industria, el 3G y la reestructuración, una conexión de 25,00 yuanes no es un sueño.