¿Qué es la Junta de Pequeñas y Medianas Empresas?
Pregunta 2: ¿Qué significa consejo de PYME?
Junta de pequeñas y medianas empresas: una junta que reúne a pequeñas y medianas empresas creada especialmente por la Bolsa de Valores de Shenzhen para fomentar la innovación independiente. Las empresas del sector generalmente tienen las características de un rápido crecimiento de los ingresos, una fuerte rentabilidad, un alto contenido tecnológico, una buena liquidez de las acciones y una negociación activa, y se las considera el futuro "Nasdaq" de China.
El GEM (SecondBoard) es un concepto correspondiente al main board que hace referencia a un nuevo mercado que proporciona canales de financiación convenientes y canales de salida efectivos del capital riesgo para el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas. empresas en crecimiento, empresas de alta tecnología y empresas emergentes. Muchos GEM también se conocen como mercados de pequeños capitales o mercados de empresas emergentes.
Al comparar las definiciones de la Junta de Pymes y del GEM, se puede ver que los objetos y funciones de listado de los dos son básicamente los mismos. A pesar de esto, todavía existen diferencias entre ellos, que se reflejan principalmente en:
(1) El umbral de entrada para el sector de las pequeñas y medianas empresas es relativamente alto, las condiciones de cotización son más estrictas y está cerca del mercado de placas principales existente. El GEM tiene barreras de entrada bajas y condiciones de cotización más relajadas.
(2) El funcionamiento de la Junta de PYME adopta un modelo de mercado no afiliado, también conocido como sistema paralelo de dos juntas, es decir, la Junta de PYME está afiliada a la Bolsa de Valores de Shenzhen. Como complemento de la Bolsa de Valores de Shenzhen, la Junta de PYME se fusionó con la Bolsa de Valores de Shenzhen y opera de la misma manera, tiene el mismo sistema de gestión organizacional y sistema comercial, e incluso adopta los mismos estándares regulatorios. La principal diferencia radica en los diferentes estándares de cotización. Por ejemplo, la Segunda Junta de la Bolsa de Valores de Singapur, la Segunda Junta de las Bolsas de Valores de Kuala Lumpur y Tailandia y el Mercado Empresarial en Crecimiento de Hong Kong son todos así. En el futuro, el GEM establecido en nuestro país adoptará un modelo operativo, es decir, el GEM y el mercado principal: la Bolsa de Valores de Shanghai operará por separado, tendrá sus propios sistemas de gestión organizacional y de negociación, y adoptará diferentes estándares de cotización. y normas regulatorias. Por ejemplo, NASDAQ en los Estados Unidos, OTC Exchange en Japón, ROSE y el "Nuevo Mercado" francés en la provincia de Taiwán, etc., eso es todo.
(3) A juzgar por el orden cronológico de constitución, el Consejo de las PYME debe preceder al GEM. En otras palabras, el Consejo de las Pymes es el prototipo del futuro GEM.
La conexión entre el sector de las pequeñas empresas y el mercado GEM
El GEM se ha convertido en la clave para construir un sistema de mercado de capitales multinivel. La construcción del mercado GEM de China debe adoptar el principio de implementación gradual y paso a paso. Primero se pueden lanzar pequeñas y medianas empresas, lo cual es el primer paso para establecer un GEM. Si se considera que la Junta de PYME es la forma de bajo nivel y el modelo inicial del GEM, entonces el GEM es la forma avanzada y el modelo objetivo del GEM. Al mismo tiempo, gradualmente se ha ido aclarando la idea de desarrollo de promover constantemente la construcción del mercado GEM a partir del establecimiento de pequeñas y medianas empresas. Tomando el establecimiento de pequeñas y medianas empresas como punto de entrada, podemos acumular experiencia útil para promover la construcción del GEM, explorar un camino de desarrollo exitoso y minimizar el impacto negativo que el establecimiento del GEM pueda tener en el tablero principal. y luego construir un sistema de mercado de capitales multijerárquico.
El título del GEM de China ha pasado por un proceso de evolución desde el tablero de alta tecnología hasta el sistema de comercio del segundo tablero, el mercado del segundo tablero y luego al GEM, lo que significa que los objetos de listado originales deben ser razonablemente reposicionado. Si proviene de "Tablero de alta tecnología", cambie la referencia a "Mercado de segundo tablero" y "GEM" para reducir el impacto negativo del estallido de la burbuja bursátil de alta tecnología de Internet, luego de "Mercado de segundo tablero" ; "GEM" se mencionará como "sector PYME", más para tener en cuenta las limitaciones del sistema legal actual y la presión del entorno del mercado. Dado que el nivel institucional pertinente no puede seguir el ritmo y las necesidades de financiación de las pequeñas y medianas empresas aumentan día a día, para evitar la resistencia provocada por los riesgos excesivos provocados por el establecimiento del GEM, es más realista ajustar ligeramente las condiciones de cotización y crear una junta de pequeñas y medianas empresas. Esto no es tanto un compromiso de "segunda mejor" sino más bien un plan de ahorro curvo que sigue la corriente. En este sentido, el lanzamiento del sector de las pequeñas y medianas empresas es una "piedra pionera" que surgió en el proceso de construcción de un sistema de mercado de capitales de múltiples niveles.
¿Cuáles son las ventajas de inversión del tablero PYME frente al tablero principal?
El índice subyacente de los fondos de acciones (ETF) pequeños y medianos tiene las características de alto crecimiento y altos rendimientos. Desde la fecha base del índice del 7 de junio de 2005 al 21 de abril de 2006, el índice aumentó casi un 70%. Durante el mismo período, el índice compuesto de Shanghai subió sólo un 37,4% y el índice compuesto de Shenzhen subió sólo un 36,7%. ¡El índice de juntas pequeñas y medianas es el índice de más rápido crecimiento entre ellos!
A finales de 2005, las 50 empresas que cotizaban en bolsa en el directorio de pequeñas y medianas empresas eran rentables, con un beneficio medio por acción de 0,40 yuanes y un rendimiento medio sobre los activos netos de 65.438+065.438+ 0,05%.
¡Los ingresos generales del negocio principal aumentaron un 37,71% y el beneficio neto general aumentó un 12,83%!
Cuadro comparativo de tendencias históricas del Índice de Pequeñas y Medianas Empresas, el Índice Compuesto de Shanghai y el Índice Compuesto de Shenzhen
(7 de junio de 2005 ~ 21 de abril de 2006)
Gráfico comparativo de tendencias históricas del Índice de la Junta de Pequeñas y Medianas Empresas, el Índice Compuesto de Shanghai y el Índice Compuesto de Shenzhen (Fuente: China Asset Management)
¿Qué acciones están incluidas en la Junta de Pequeñas y Medianas Empresas?
En la actualidad, hay 50 acciones en la Pequeña y Mediana Junta* * *, que ha reunido a un grupo de destacadas pequeñas y medianas empresas que cotizan en bolsa, entre ellas, las empresas que son inversores. familiarizados con incluyen:
Suning Appliance - Domestic Ocupa el segundo lugar en la industria de la cadena de electrodomésticos, con un aumento acumulado del 878% desde su inclusión en la lista;
Aerospace Electric - el líder nacional en alta -tecnología de producción de componentes electrónicos finales, con un aumento del 761 % desde su cotización;
Cain Shares: 20 % de la cuota de mercado mundial de papel para condensadores electrolíticos;
Eastcom Peace: una de los fabricantes de tarjetas de recarga más grandes del mundo, con la mayor participación de mercado nacional;
Haite High-tech: la mayor escala de mantenimiento de equipos aéreos de aviones modernos nacionales, la cobertura de usuarios más amplia y el mayor número de mantenimiento equipamiento;
Shandong David Machinery: el mayor fabricante de portabrocas de China y el mayor fabricante de portabrocas del mundo. Una de las bases de producción líderes, la participación de mercado en 2003 fue del 40%;
Zhongjie Co ., Ltd.: las máquinas de coser industriales el 8%; las máquinas de coser de alta velocidad el 15%; las máquinas de coser en zigzag representaron el 62% del mercado interno y el 15% del mercado mundial.
¿Por qué el consejo de PYME tiene un alto potencial de crecimiento?
(1) Etapa de crecimiento: la mayoría de las pequeñas y medianas empresas se encuentran en la etapa de crecimiento del ciclo de vida empresarial. En comparación con las empresas maduras, las empresas en crecimiento tienen las características de un alto crecimiento y elevadas ganancias.
(2) Ventajas regionales: Las pequeñas y medianas empresas están ubicadas principalmente en áreas económicamente desarrolladas como la costa sureste. Entre las 50 empresas, 31 son de las provincias de Zhejiang, Guangdong y Jiangsu, lo que representa el 62%. El desarrollo económico de las zonas costeras ofrece un enorme espacio de desarrollo para las pequeñas y medianas empresas.
(3) Fuertes capacidades de innovación independiente: la mayoría de las pequeñas y medianas empresas son pequeñas empresas que son líderes en sus respectivos segmentos industriales, y casi el 90% tiene tecnologías patentadas independientes. Algunas empresas figuran como empresas clave de alta tecnología en el Plan Nacional de la Antorcha y reconocidas como empresas nacionales clave de alta tecnología por el Ministerio de Ciencia y Tecnología. El XI Plan Quinquenal enfatiza las capacidades de innovación independiente de la alta tecnología, y las pequeñas y medianas empresas con alto contenido tecnológico marcarán el comienzo de un buen entorno de desarrollo del mercado.
(4) Junta de circulación completa: Cabe mencionar que actualmente hay 50 empresas que cotizan en bolsa en la junta de pequeñas y medianas empresas, todas las cuales han completado reformas accionariales en la junta de pequeñas y medianas empresas. Es el primer tablero de circulación completa en China. Según los datos del 31 de marzo de 2006, el valor total de mercado aumentó un 19,19%, el valor de mercado circulante aumentó un 63,75% y el precio medio de las acciones aumentó un 43,15%.
¿Cómo invertir en el consejo de PYME y compartir los crecientes beneficios?
Los inversores pueden elegir una variedad de formas de participar en la inversión de la junta de pequeñas y medianas empresas de acuerdo con su propia tolerancia al riesgo y compartir los resultados económicos del rápido crecimiento de las empresas de la costa sureste.
Los inversores pueden optar por invertir en acciones, pero las acciones de las pequeñas y medianas empresas conllevan altos riesgos que corresponden a altos rendimientos, y las fluctuaciones en las acciones individuales son una característica común de las acciones de pequeña capitalización. Los inversores con una fuerte tolerancia al riesgo y cierta experiencia en inversiones pueden optar por invertir en acciones pequeñas y medianas.
Los fondos de pequeña capitalización también son una buena opción. La inversión del fondo puede diversificar los riesgos de las acciones individuales, y la gestión financiera experta del fondo también puede evitar la molestia de seleccionar acciones individuales.
Cuando el mercado es optimista, las posiciones accionarias de los fondos indexados son más altas que las de otros tipos de fondos, pueden disfrutar plenamente de los beneficios que trae el aumento del índice y los rendimientos obtenidos son mayores. que los de los fondos de acciones ordinarias.
El ETF tiene las ventajas únicas de transacciones convenientes y bajo costo. Puede obtener el mismo nivel de ingresos que el índice rastreado con menos riesgo de inversión pasiva. Es una herramienta de inversión indexada eficiente. Invertir en fondos de acciones (ETF) de pequeña y mediana capitalización es una mejor opción para que los inversores obtengan rendimientos crecientes del índice a un costo menor sobre la base de la diversificación de los riesgos de las acciones individuales.