¿Qué es el incumplimiento del bono Chaori?
En primer lugar, a juzgar por los laxos estándares de default, es demasiado pronto para decir que los Super Japan Bonds entrarán en default. De acuerdo con estrictos estándares de incumplimiento, las empresas anteriores, como Shandong Hailong, Jiangxi Saiwei y Xinzhongji, han incumplido. En la actualidad, la probabilidad de incumplimiento no es baja.
Al igual que en el anterior proyecto minero de 3.000 millones de China Credit Trust, algunos profesionales siempre defienden que no se producirán incumplimientos y que los precios del mercado se distorsionarán. Aplauden los incumplimientos y creen que el mercado debería experimentar incumplimientos para que se produzcan. que el mercado se desarrolle sanamente. Y mucha gente común y corriente puede creer racionalmente que una vez que este bono entre en default, el mercado colapsará.
De hecho, creo que Chaori Sun es simplemente una empresa común y corriente, y Chaori Bond es solo un bono de mil millones en el mercado de bonos de 20 billones, por lo que no hay necesidad de armar un escándalo. El mercado de bonos de China todavía está abierto a los negocios a pesar de que Chaori está muerta. No es gran cosa.
Por otro lado, el impago de Chaori Bonds sí tendrá un impacto mayor. En el corto plazo, tendrá un mayor impacto en otros bonos que actualmente reportan pérdidas financieras y tienen calificaciones más bajas (muchos bonos cayeron más del 2% hoy), mientras que en el largo plazo y de manera más amplia, el rango de diferenciación de tasas de interés para La futura emisión de bonos será más amplia: Original Las tasas de interés de emisión para activos buenos y malos pueden oscilar entre el 5% y el 8%. Una vez que salga este incidente, los bonos se emitirán entre el 5% y el 10% en el futuro. Los bonos de calidad relativamente mala no deberían esperarlo a corto o medio plazo emitiendo bonos para financiar: el mercado siempre ha oscilado entre una reacción excesiva y una reacción insuficiente. Además, también tendrá un cierto impacto en el trabajo de la supervisión de bonos, las compañías de calificación de bonos y otros aspectos relacionados: a corto plazo, sólo puede endurecerse. Así, en gran medida, este asunto tendrá un cierto impacto en el proceso de desarrollo del mercado de bonos. Por ejemplo, los bonos de colocación privada lanzados en los últimos años, si no fuera por este asunto, podrían desarrollarse a una tasa del 30%. por año, pero una vez que sale a la luz este asunto, o la tasa de interés de emisión aumenta o el entusiasmo de compra del mercado disminuye después de la emisión de bonos. Estas influencias son pura especulación, no comente si hay errores o desviaciones.
Algunas personas pueden decir: Se acabó. Si este Chaori se atreve a incumplir, ¿no lo harán también otras empresas con pérdidas y fundamentos deficientes? Imaginemos un escenario: el Sr. Zhang perdió dinero en el negocio y no tenía suficiente dinero para pagar los intereses de 8.980 yuanes que pidió prestados a sus familiares. Simplemente sacó de su bolsillo los 400 yuanes de Zou Baba y se los dio a sus familiares. Luego anunció que temporalmente no podía pagar el saldo restante. Los vecinos generalmente creían que esto básicamente declaraba que el Sr. Zhang iba a la quiebra y que no había manera de recuperarse. Luego, el Sr. Wang, vecino, también sufrió una pérdida en el negocio el año pasado. Después de enterarse de esto, inmediatamente me anunció: Dado que el Sr. Zhang es un desvergonzado, yo también lo soy. De todos modos, no soy la primera persona desvergonzada en el condado. . ¡de! De todos modos, él es el primero en estimular tus resultados. Si lo anuncio, lo entenderás y lo tolerarás, ¿verdad?
La naturaleza humana en general no es así. Cuando una empresa declara su incapacidad para pagar la deuda emitida públicamente, estoy más dispuesto a entender que la empresa es realmente impotente; de lo contrario, no lo haría, porque cuando lo hace, básicamente declara la muerte de la empresa. En cuanto a otras empresas, creo que todas se preocupan por el rostro por naturaleza. El cariño de una persona por su propio rostro y el cariño por el rostro de otras personas deberían ser eventos mutuamente independientes. Sin embargo, los forasteros definitivamente no lo creen así: Vaya, Chaori estará terminado. Mientras comience, habrá un segundo Chaori y un tercer Chaori. . . Sigo pensando que entre los actuales candidatos "Chaori", si el segundo y el tercero se destacarán, y si el actual Chaori realmente incumplirá en el futuro son dos cosas relativamente independientes, aunque también están algo relacionadas. Esta correlación reside principalmente en el papel de los gobiernos locales. Una vez que vean que Shanghai ha incumplido, bueno, no seré el primero en emitir uno aquí, y la atención ya no está de mi lado, así que hagámoslo. Sin embargo, creo que en la mayoría de los casos, los principales accionistas de las empresas que pueden incumplir pueden seguir mostrándose reacios a dejar que sus hijos mueran así. La decisión de dejarlo morir es el resultado de una consideración integral de los intereses económicos y los efectos sociales, más que principalmente de si usted es el primero.
El "no default" de los bonos y el "reembolso rígido" de los fideicomisos siempre son criticados, pero creo que el status quo es razonable. No creo que se deba achacar la culpa a la mentalidad inmadura de la gente. Creo que la razón más fundamental radica en la falta de un sistema de integridad en la sociedad china. Precisamente porque demasiadas personas han sido engañadas y chantajeadas, nuestra primera reacción ante muchas cosas desconocidas y complicadas es defendernos de la seguridad.
En un país donde ni siquiera los ancianos se atreven a ayudar cuando caen, es comprensible que dudemos de muchas cosas. Sólo podemos culpar a quienes carecen de integridad por destruir el sistema de integridad. Por lo tanto, encontrará que nuestros productos financieros y muchas otras cosas se dividen simplemente en dos dimensiones: sí o no, confiables o no confiables. Por ejemplo, en Estados Unidos, la confiabilidad de las instituciones financieras se divide en diez niveles del 0 al 10. Cuando una persona común y corriente se encuentra con una institución o un producto financiero desconocido, es posible que no saque conclusiones precipitadas fácilmente. Inicialmente otorgará una calificación intermedia y luego ajustará la calificación hacia arriba o hacia abajo según la situación del contacto. En su sistema de evaluación, puede que se trate menos del juicio moral del operador de esta organización y más de su capacidad profesional. Sin embargo, en nuestro país es diferente. Cuando escuchamos sobre los fondos monetarios, lo primero que pensamos fue si era una estafa y si era confiable. Cuando escuchamos sobre P2P, también nos preguntamos si era confiable y si era una estafa. Entonces, somos crédito en dos dimensiones: lo que es y lo que no es. Muy sencillo. Hablando de Chaori Bond esta vez, se dice que el jefe de Chaori Bond ha transferido muchos de los activos de la compañía al extranjero antes; yo también lo creo, y también supongo que es probable que lo haga.
Quizás, cómo es esta sociedad poco tiene que ver con nosotros. Lo que me importa es cómo podemos protegernos mejor. Como dije al principio, Chaori Bond es solo un vínculo. Nuestras vidas e inversiones deben continuar. Entonces, ¿cómo deberíamos evitar bonos poco fiables como los Chaori Bonds?
Veamos primero la composición de los diez principales accionistas de la empresa: Ni Kailu, Ni Na. . . . Casi todos los diez principales accionistas que representan más del 50% de las acciones son personas físicas y la mayoría de ellos son familiares. Esta composición accionaria muestra inherentemente que el gobierno corporativo tiene grandes riesgos potenciales. Prestar dinero a este tipo de empresas parece tener un mayor elemento de préstamo privado. Una empresa con fuertes características personales y sin un gran árbol detrás tiene más probabilidades de convertirse en el primer bono en incumplir que los bonos de empresas estatales como Shandong Hailong. Entonces, quién es el padre es muy importante. Si tienes un padre confiable, incluso si fracasas, tu padre probablemente saldrá a ayudarte a limpiar el desorden.
Si hay un incumplimiento real, entonces las autoridades reguladoras, las bolsas, la compañía de calificación de bonos Pengyuan, los suscriptores de bonos CITIC Construction Investment y Tianjian Audit Firm pueden tener alguna responsabilidad. La pregunta más importante planteada por los tenedores de bonos de Chaori es por qué su desempeño cambió repentinamente inmediatamente después de la emisión del bono, lo que resultó en enormes pérdidas. Los gobiernos locales, que originalmente no tenían responsabilidades, a menudo se involucran en asuntos similares. Parece que debido a problemas "de cara", siempre esperan coordinar a todas las partes para resolver el problema. No quieren que el primer incidente ocurra por sí solos. territorio.
A juzgar por la emisión inicial, sólo se emitieron 250 millones en línea, por lo que los inversores individuales pueden haber suscrito hasta 250 millones. Pero no sé cómo cambiaron los chips en transacciones posteriores.
El resultado ideal debería ser: si esta empresa merece morir, entonces morirá; si no comprendes esta industria, sólo puedes asumirla. En segundo lugar, durante el proceso de emisión de bonos, si hay instituciones o individuos que cometen fraude, deben asumir sus debidas responsabilidades legales.
Además, que la tormenta venga con más violencia. Si Chaori finalmente incumple, los bonos de baja calidad sufrirán otra ronda de colapso.
Pero la pérdida de sentimiento del mercado es una oportunidad para personas codiciosas y visionarias.