¿Qué inspiración o referencia tiene el desarrollo de la industria fiduciaria de Japón para la industria fiduciaria de China?

Cuando Japón introdujo el sistema fiduciario, también enfrentó problemas de infraestructura fiduciaria y protección de los inversores. Con este fin, Japón ha adoptado un sistema legal de garantías suplementarias principales y contratos suplementarios para algunos fideicomisos de divisas, como los fideicomisos de préstamos, que exigen que las instituciones fiduciarias retiren las reservas correspondientes de los ingresos del fideicomiso. Esto también se aplica al sistema de reservas de depósitos y al sistema de seguro de depósitos. Esto ha fortalecido en gran medida las restricciones regulatorias de riesgo sobre dichos productos fiduciarios y también puede lograr el propósito de proteger los intereses de los inversores. Sin embargo, no todos los productos fiduciarios en Japón están sujetos a las regulaciones anteriores. A excepción de ciertos productos fiduciarios en divisas, las disposiciones de garantía principal no son aplicables a otros productos fiduciarios. De esta manera, los inversores pueden elegir productos fiduciarios según sus propias preferencias, y las empresas fiduciarias también pueden formular estrategias de inversión basadas en diferentes productos fiduciarios.

Lo que nos ha enseñado la experiencia de Japón es que el rescate rígido como estrategia comercial de una compañía fiduciaria puede llevar fácilmente al descuido de sus propias responsabilidades y a la ausencia de medidas regulatorias pertinentes. Por lo tanto, una vez que los problemas de riesgo quedan expuestos y concentrados, las empresas fiduciarias tienen muy pocas contramedidas, lo que desperdicia la confianza de los inversores. En términos de resolver el problema del rescate rígido de productos fiduciarios, las compañías fiduciarias pueden adoptar diseños de productos diferenciados y emitir productos fiduciarios garantizados y no garantizados por capital para adaptarse a diferentes preferencias de inversión, mientras que las autoridades reguladoras pueden establecer regulaciones más estrictas sobre el capital. productos fiduciarios garantizados sistema de supervisión de riesgos para garantizar la seguridad del principal de los inversores para productos fiduciarios sin principal garantizado, es necesario aclarar aún más las responsabilidades de los fideicomisarios, organizar los correspondientes mecanismos de resolución de disputas y mecanismos de compensación de intereses de los beneficiarios, y proteger mejor. los intereses de los inversores. Al mismo tiempo, es necesario fortalecer aún más la educación de los inversores, popularizar la cultura y los conceptos de confianza y permitir que los inversores comprendan plenamente la naturaleza de inversión de los productos fiduciarios.

Al comienzo del desarrollo del negocio fiduciario en Japón, el negocio fiduciario desempeñaba principalmente una función financiera, especialmente los productos fiduciarios basados ​​en fideicomisos de préstamos representaban una proporción muy alta. Sin embargo, a diferencia de la situación actual de la industria fiduciaria de China, la industria fiduciaria japonesa ha estado desempeñando funciones financieras durante mucho tiempo desde las décadas de 1940 y 1950, evitando la homogeneización y la competencia feroz con el negocio bancario. Al mismo tiempo, la Ley de Fideicomisos de Préstamos de Japón también estipula claramente la dirección de las inversiones de los fondos fiduciarios de préstamos. Inicialmente, se requirió invertir en importantes sectores económicos nacionales como el acero y los minerales. Sin embargo, a medida que cambia la estructura económica de Japón, los fondos fiduciarios de préstamos deben invertir en sectores que desempeñan un papel importante en la economía nacional. En la década de 1950, Japón formuló además la "Ley de Fideicomisos de Préstamos" y realizó la comercialización de fideicomisos de préstamos. Además, el umbral no es alto y se ha ganado el favor de una gran cantidad de clientes, desempeñando indirectamente un papel en la popularización de una cultura de confianza y desempeñando un papel importante en la exploración de mayores necesidades de confianza. Con los cambios en el entorno económico externo, los productos fiduciarios de financiación representados por fideicomisos de préstamos han disminuido gradualmente. En la actualidad, los fideicomisos de préstamos prácticamente han desaparecido y están siendo reemplazados gradualmente por fideicomisos de tierras y fideicomisos de valores. Las funciones de gestión patrimonial e inversión del sistema fiduciario se han desarrollado aún más.

Lo que nos ha enseñado la experiencia de Japón es que la financiación de las empresas fiduciarias está estrechamente relacionada con la etapa de crecimiento económico nacional. Se encuentra en una etapa de rápido desarrollo y tiene fuertes necesidades de financiación. Los negocios son relativamente obvios. Esto en sí mismo es el desempeño del sistema fiduciario adaptándose a los cambios en el entorno económico externo. La financiación del negocio fiduciario de mi país radica principalmente en el hecho de que muchas empresas son negocios de canal y una gran cantidad de fondos fiduciarios se invierten en bienes raíces, exceso de capacidad de producción y plataformas de financiamiento locales restringidas por el macrocontrol nacional. Se debe dar más juego a las ventajas financieras del sistema fiduciario para apoyar a las industrias estratégicas emergentes para promover la transformación económica de China. El problema con la gestión financiera fiduciaria es que los modelos de negocios bancarios y fiduciarios son similares y homogéneos; Aunque las empresas fiduciarias básicamente eligen proyectos con mayores riesgos para operar, sus modelos de ganancias se basan básicamente en diferenciales de tasas de interés y los productos fiduciarios son muy homogéneos. En la actualidad, nuestro país todavía se encuentra en una etapa de rápido crecimiento y la demanda de financiamiento sigue siendo relativamente fuerte, porque la industria fiduciaria necesita optimizar aún más el camino de las funciones de financiamiento fiduciario y lograr objetivos comerciales diferenciados. Al mismo tiempo, nuestro país necesita fortalecer la popularización de la cultura fiduciaria y aprovechar aún más la demanda de otros negocios fiduciarios, lo que ayudará a mejorar las fuentes de ingresos de la industria fiduciaria y el posible impacto de la contracción de futuros negocios fiduciarios de financiamiento.

La experiencia de Japón al enfrentar los desafíos de la apertura del mercado de gestión de activos: especialización y escala

Las compañías fiduciarias de China solían ser las únicas que podían asignar activos en los mercados monetarios y de capital. y entidades instituciones financieras. Sin embargo, con la relajación de la supervisión financiera de mi país y la apertura gradual del mercado de gestión de activos, esta ventaja ha desaparecido. En la actualidad, las empresas de valores, las subsidiarias de fondos y las compañías de seguros pueden asignar activos entre mercados. Los dividendos institucionales de la industria fiduciaria se han debilitado gravemente y las empresas fiduciarias enfrentan mayores desafíos competitivos.

En la actualidad, las empresas fiduciarias de mi país se han dividido en mercados comerciales, como negocios de canales, prendas de acciones cotizadas, bienes raíces y plataformas de financiamiento locales.

La industria fiduciaria japonesa también se enfrenta al desafío de la apertura gradual del mercado fiduciario. Desde finales de los años 1980, la industria fiduciaria japonesa también ha acelerado el ritmo de reforma y apertura. En 1986, se permitió a los bancos extranjeros operar negocios fiduciarios mediante el establecimiento de personas jurídicas locales. 1993 permite a los bancos y compañías de valores participar en negocios fiduciarios mediante el establecimiento de subsidiarias o instituciones contractuales fiduciarias. En 2002, se permitió a las oficinas centrales de las instituciones financieras realizar negocios en persona. Después de que se revisó la "Ley de Fideicomisos" en 2004, se permitió realizar negocios fiduciarios mediante el establecimiento de nuevas sociedades fiduciarias o nuevas tiendas de agencia. Las contramedidas de las instituciones fiduciarias japonesas son, por un lado, aclarar su profesionalismo en el negocio fiduciario y mejorar las capacidades operativas profesionales generales de la empresa mediante la contratación o invitación de expertos en este campo. Al mismo tiempo, sigue de cerca las oportunidades comerciales contenidas en el desarrollo social y económico e innova rápidamente en productos y servicios; los servicios integrales mejoran la fidelidad de los clientes y también opera negocios de depósitos, agencias de transferencia de valores, transacciones inmobiliarias y otros negocios. Por otro lado, la industria fiduciaria japonesa aceleró el ritmo de fusiones y adquisiciones en los años 1990, como la fusión de Mitsui Trust, que ocupaba el tercer lugar, y Central Trust, que ocupaba el sexto lugar, en 1999. En abril de 2000, Mitsubishi Trust, Nippon Trust y el Banco de Tokio decidieron realizar operaciones conjuntas.

Lo que nos ha enseñado la experiencia de Japón es que el desarrollo de las empresas fiduciarias depende de una gestión profesional. Por lo tanto, la industria fiduciaria de China aún necesita fortalecer el profesionalismo, capacitar y reclutar más talentos profesionales y profundizar el espacio de aplicación de las empresas. sistema y alcance de confianza, acelerar la innovación empresarial de confianza y mejorar la competitividad del mercado. Las empresas fiduciarias aún necesitan fortalecer la construcción de canales, perfeccionar la gestión de clientes, perfeccionar las estrategias de gestión de clientes a través de sistemas de gestión de clientes, analizar las necesidades de servicios financieros y las preferencias de inversión de los clientes y designar recomendaciones de productos personalizadas y soluciones de gestión patrimonial para los clientes. Las empresas fiduciarias deben mejorar sus capacidades de gestión de riesgos, fortalecer la aplicación de diversas herramientas de gestión de riesgos, como sistemas de calificación y sistemas de alerta temprana, mejorar el nivel cuantitativo de la gestión de riesgos y formar una buena cultura de riesgos y un sistema de presentación de informes. Las empresas fiduciarias necesitan fortalecer aún más la construcción y publicidad de la marca, transmitir la filosofía empresarial y la visión de desarrollo a la sociedad y el mercado, mejorar la transparencia empresarial y fortalecer el sentido de identidad y confianza de los clientes. Al mismo tiempo, la industria fiduciaria también necesita lograr operaciones integrales y a gran escala a través de fusiones horizontales y fusiones y adquisiciones verticales, y mejorar la fuerza operativa integral.

La experiencia de Japón en apoyo de políticas para el desarrollo de la industria fiduciaria: oferta institucional y cultivo cuidadoso

El gobierno chino desempeña un papel de liderazgo en la introducción y promoción del desarrollo de la industria fiduciaria. Sin embargo, cuando se trata de cómo cultivar y desarrollar la industria de los fideicomisos, existe una idea clara desde la Ley de Fideicomisos de 2001. Sin embargo, desde el punto de vista actual, la oferta institucional y las políticas pertinentes para la transformación y el desarrollo de la industria fiduciaria aún son insuficientes y con la apertura acelerada del mercado de gestión de activos, las autoridades reguladoras deben resolver más la dirección del desarrollo de la industria y. cuestiones de coordinación institucional bajo supervisión separada.

El gobierno japonés desempeña un papel de liderazgo más obvio en el desarrollo de la industria de los fideicomisos y concede gran importancia al cultivo de la industria de los fideicomisos. Por un lado, el gobierno japonés continúa fortaleciendo la oferta de sistemas fiduciarios eficaces, desde la Ley de Fideicomisos inicial y la Ley de la Industria de Fideicomisos hasta la posterior Ley de Fideicomisos de Préstamos y la Ley de Liquidez de Activos, y luego hasta la revisión de la Ley de Fideicomisos y la Ley de la Industria de Fideicomisos. Ley. Como relación jurídica, el negocio fiduciario debe operarse de acuerdo con el sistema jurídico básico del sistema de derecho civil. El sistema de fideicomisos japonés hereda los sistemas de fideicomisos británico y estadounidense y está localizado y es avanzado. Al mismo tiempo, basándose en las necesidades del desarrollo empresarial de las empresas fiduciarias, Japón ha formulado varios sistemas legales para empresas específicas con el fin de promover la comercialización y el rápido desarrollo de la industria fiduciaria. Para adaptarse al gran desarrollo del negocio fiduciario en la nueva era, Japón comenzó a revisar el nuevo sistema fiduciario en 2004, dando a las compañías fiduciarias japonesas un mayor espacio para el desarrollo y asegurando que las instituciones fiduciarias mantengan los mismos requisitos regulatorios que los nuevos competidores como como bancos y seguros. Mantener la competencia leal y el desarrollo ordenado de la industria. Además, el sistema legal de la industria fiduciaria japonesa está bien conectado con otras leyes fiscales y de bienes raíces, lo que resuelve el problema de incompatibilidad del desarrollo de negocios fiduciarios bajo el sistema de derecho civil y promueve efectivamente el desarrollo de los negocios fiduciarios japoneses. Por otro lado, después de la Segunda Guerra Mundial y durante el período crítico de apertura del mercado fiduciario, el gobierno japonés también brindó un gran apoyo político a la industria fiduciaria japonesa. Después de la Segunda Guerra Mundial, debido a los desastres causados ​​por la guerra y el impacto de la inflación, las operaciones de la sociedad fiduciaria cayeron en dificultades insostenibles. El gobierno japonés logró salir del estancamiento al permitir que las empresas fiduciarias operaran negocios bancarios, y desde entonces la industria fiduciaria japonesa ha entrado en una etapa paralela.

En 1953, Japón estableció un modelo de negocios separado para la industria fiduciaria y propuso una política de separar las finanzas a largo plazo de las finanzas a corto plazo. Exigía que los bancos fiduciarios desempeñaran funciones financieras a largo plazo y dieran prioridad al desarrollo del negocio fiduciario. Los bancos que originalmente operaban negocios fiduciarios también dejaron de operar negocios fiduciarios. De esta manera, el negocio fiduciario de Japón se concentra principalmente en manos de siete bancos fiduciarios, incluidos Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo, Yasuda, Toyo, Japón y el gobierno central.

Lo que la experiencia de Japón nos ha enseñado es que la confianza es algo nuevo, pero el papel del gobierno es insustituible. El diseño del camino de suministro y desarrollo del sistema fiduciario por parte del gobierno también determina la velocidad de desarrollo de la industria fiduciaria. . y madurez. Nuestro país carece de una "Ley de Fideicomisos" y los derechos e intereses legítimos de las empresas fiduciarias carecen de la base necesaria para su protección, especialmente en un momento en que el mercado de gestión de activos se está abriendo a un ritmo acelerado. Debido a la falta de un diseño de alto nivel, las empresas fiduciarias no compiten con otras instituciones financieras dedicadas al negocio fiduciario en la misma línea de partida. Aunque nuestro país promulgó la Ley de Fideicomisos en 2001, cuestiones como la independencia de los bienes fiduciarios, la propiedad de los bienes y la divulgación de los bienes fiduciarios no se han resuelto bien. Hay muchos conceptos y regulaciones vagos en el proceso de legislación de fideicomisos, lo que restringe en gran medida la confianza. El funcionamiento real del negocio. Por lo tanto, nuestro país debe acelerar el establecimiento y mejora de leyes y regulaciones relevantes para la industria fiduciaria, guiar su desarrollo saludable a través de una oferta institucional razonable y proporcionar a la industria fiduciaria un mayor espacio para el desarrollo innovador. Por otro lado, el gobierno puede proporcionar políticas más preferenciales y apoyo en términos de impuestos, construcción de departamentos externos de empresas fiduciarias e innovación empresarial para ayudar a las empresas fiduciarias a superar el difícil período de transformación y desarrollo de la industria.