¿Por qué muchas grandes empresas están registradas en el extranjero?
Actualmente, cada día se registra en estas zonas una nueva empresa con conceptos chinos. De hecho, los propietarios de estas empresas nunca podrán visitar el lugar donde está registrada la empresa.
Cabe señalar que los lugares de registro elegidos por estas empresas tienen una característica obvia: casi todos son paraísos fiscales internacionales. Sin embargo, de acuerdo con las disposiciones de la ley tributaria de nuestro país y las restricciones del sistema de gestión de divisas de nuestro país, la cantidad de evasión fiscal internacional legal que se puede utilizar en estas áreas es muy pequeña, porque nuestro gobierno grava los ingresos globales de los residentes de nuestro país.
Entonces, ¿cuál es la fuerza impulsora que impulsa a un gran número de empresas, especialmente privadas, a acudir en masa a estas islas costeras? Con preguntas en mente, el periodista visitó a una serie de personas relacionadas con este fenómeno: jefes de empresas privadas, gerentes de bancos de inversión, intermediarios, abogados fiscales y profesores de tributación internacional y derecho económico internacional, tratando de desentrañar este misterio aparentemente tácito.
El hermoso punto de inflexión de la cotización en curva
Cuando se trata de registrar empresas extraterritoriales en Caimán y Bermudas, las personas familiarizadas con el mercado de capitales de China pueden pensar primero en un término: cotización en curva en el extranjero. .
El nombre académico de la cotización en curva en el extranjero es "cotización fantasma", es decir, una sociedad de cartera de una empresa con financiación china se establece en la ubicación del mercado de valores extranjero que se va a cotizar o en el país ( región) donde tiene licencia, y luego en nombre del holding Solicitar cotización.
Repasemos los casos exitosos de empresas chinas que cotizan en el extranjero: En 1992, el 9 de octubre de 2010, la primera acción china que cotizó en la Bolsa de Nueva York fue “Brilliance Automobile”, cuyo nombre completo es “Brilliance China”. “Automobile Holdings Limited”, registrada en Bermudas en junio de 1992. Todos los fondos recaudados con la cotización se utilizaron para la empresa industrial "Shenyang Jinbei Bus Manufacturing Co., Ltd." en China continental. A principios de 1999, apareció una nueva cara en la Bolsa de Valores de Singapur: Eagle Holdings, registrada en las Islas Caimán. La empresa que cotiza en bolsa: Guangdong Foshan Eagle Ceramics Company se convirtió en la primera empresa privada china en cotizar en el extranjero en 1995; estableció Qiaoxing Global en las Islas Vírgenes Británicas a través de una empresa originalmente registrada en Hong Kong. Recompró el 90% del capital social de Qiaoxing Group a nombre de Qiaoxing Global y luego cotizó en NASDAQ en los Estados Unidos en febrero de 1999, convirtiéndose en la primera. Empresa privada china que cotizará en NASDAQ; 36 de junio de 2000. El 31 de octubre de 2000, Yuxing Computer Technology Holdings Co., Ltd., registrada en Bermuda, fue la primera empresa privada continental que cotizó con éxito en Hong Kong GEM. 420 millones de dólares.
Siguiendo el camino del éxito iniciado por estos precursores, los sucesores estaban llenos de confianza y se embarcaron en el difícil camino para cotizar en esta curva. La primera parada en este camino suele ser registrar una o más empresas en Caimán, Bermudas o Virgen. Un alto funcionario de un banco de inversión extranjero dijo: "Estas pequeñas islas son un hermoso punto de inflexión en la curva de cotización de las empresas chinas en el extranjero".
De hecho, empezando por China continental, a través de este punto de inflexión, las empresas privadas No sólo Hong Kong puede cotizar en el Growth Enterprise Market y también puede entrar en el Nasdaq de Estados Unidos. Debido a que las leyes de las Bermudas, las Islas Caimán y las Islas Vírgenes Británicas pertenecen al sistema de derecho consuetudinario, son los lugares de registro legal para las empresas que cotizan en NASDAQ en los Estados Unidos. Según el artículo 1 de las "Reglas de cotización en el mercado de empresas en crecimiento de Hong Kong", promulgadas por la Bolsa de Valores de Hong Kong en julio de 1992, las empresas que cotizan en el mercado de empresas en crecimiento pueden registrarse en China continental y Hong Kong, incluidas las Bermudas y las Islas Caimán. Según estadísticas incompletas, muchas más empresas han elegido las Islas Caimán y las Bermudas como lugares de registro para cotizar en el GEM de Hong Kong que las empresas registradas en China continental y Hong Kong. Seleccionamos al azar 65,438 00 empresas que cotizan en el GEM de Hong Kong con códigos entre 8003-8028 y descubrimos que solo 65,438 0 estaban registradas localmente en Hong Kong, y las 9 empresas restantes (4 de las cuales estaban ubicadas principalmente en el continente) estaban todas en Registro en Islas Caimán o Bermudas.
Un gerente de una empresa de alta tecnología en Zhongguancun señaló que para evitar restricciones de política interna, el capital de riesgo extranjero generalmente interviene en el mercado de capital de riesgo de China en forma de inversión indirecta en compañías extraterritoriales en el extranjero, y sale sin problemas una vez que la inversión obtiene valor. -agregado. Como empresa nueva, por supuesto, debe cooperar con los inversores para lograr una situación en la que todos ganen. Por lo tanto, las empresas registradas en jurisdicciones extraterritoriales como Caimán, Bermudas y las Islas Vírgenes generalmente son elegidas para utilizar empresas extraterritoriales como punto de tránsito para que los inversores inviertan. Frente a China, que se encuentra en un período de transformación económica y jurídica, el capital de riesgo extranjero ha creado un impecable "tesoro blando" invirtiendo indirectamente en empresas extraterritoriales.
La salida a bolsa de empresas emprendedoras es la mejor forma de salida del capital riesgo. Debido a que el mercado de capitales de China es imperfecto y las carreteras nacionales son intransitables, sólo puede cotizar en el extranjero para garantizar que el capital de riesgo pueda pasar. Entonces, la pregunta se remonta al principio del artículo: las empresas de capital riesgo y las empresas con inversiones también se han dado cuenta del encanto de Caimán, Bermudas y Virgin. Tomemos como ejemplo IDG, el primer grupo internacional de datos que entró en el mercado de capital de riesgo chino en 1992. Sohu y Kingdee, invertidas por IDG, han cotizado con éxito en el NASDAQ de Estados Unidos. Ambos son ejemplos típicos de cotizaciones en el extranjero a través de empresas extraterritoriales registradas.
La transferencia del contrato de capital de la empresa invertida es otro medio importante para la salida del capital riesgo. Si una nueva empresa es una empresa extraterritorial registrada en el extranjero, cuando los accionistas transfieren capital o el capital de riesgo sale o cambia la estructura del capital, se omiten los procedimientos de aprobación nacionales y se simplifican los procedimientos y procesos de transferencia. Sin embargo, si la empresa con inversión directa está registrada en China, de acuerdo con las regulaciones pertinentes, su transferencia de capital debe presentarse a la autoridad de aprobación original para su aprobación (la aprobación de la autoridad de aprobación también requiere el consentimiento del Ministerio de Ciencia y Tecnología). y luego acudir a la Administración Estatal de Industria y Comercio para realizar los trámites pertinentes. Los procedimientos complejos y los largos tiempos de espera pueden hacer que las empresas pierdan oportunidades de mercado después de la aprobación. Además, en lugares como Caimán se puede evitar la doble imposición a los inversores, lo que hace que los costos operativos del registro en el extranjero de empresas de capital de riesgo sean inferiores a los del registro nacional.
De hecho, nuestro gobierno ha hecho esfuerzos activos para cambiar la situación en la que el capital extranjero pasa por alto la industria nacional de capital de riesgo. Recientemente, el Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica, el Ministerio de Ciencia y Tecnología y la Administración Estatal de Industria y Comercio emitieron conjuntamente el "Reglamento provisional sobre el establecimiento de empresas de capital riesgo con inversión extranjera", que permite a los "inversores extranjeros "Establecer en China solo o conjuntamente con compañías, empresas u otras organizaciones económicas en China". Compañías de responsabilidad limitada con inversión extranjera o empresas conjuntas chino-extranjeras que no tienen estatus de persona jurídica. "Pero objetivamente hablando, el entorno actual de capital de riesgo nacional todavía es no optimista. El Sr. Wang Shu, vicepresidente de IDG, señaló que en la actualidad, la ley de sociedades, la ley de empresas con inversión extranjera, la ley tributaria y otras leyes y regulaciones relevantes de China aún no están completas. Por ejemplo, la ley de sociedades todavía tiene restricciones y la inversión extranjera no puede exceder el 50% de los activos netos; el problema de la doble imposición que enfrentan las sociedades limitadas de capital de riesgo no se ha resuelto en la ley tributaria. La "Ley de Empresas con Inversión Extranjera" impone restricciones a la inversión en activos intangibles: Esto impedirá que la inversión extranjera desarrolle la industria de capital de riesgo en China.
¡Parece que este "tesoro blando" del capital riesgo extranjero no se podrá quitar por un tiempo!
El compromiso de "cambiar de cara"
De hecho, además de las razones anteriores, las empresas tienen muchos propósitos para registrarse en el extranjero. Para ellos, Caimán, Bermudas e Islas Vírgenes…estas islas remotas en el mar son lugares ideales para cambiar de identidad y lograr un “cambio de rostro”.
En la Feria Económica y Comercial "18 de Mayo" en la provincia de Hebei, el periodista notó que dos pequeñas empresas privadas registradas en las Islas Vírgenes Británicas aparecían como empresas con financiación extranjera. De hecho, fue solo una empresa nacida en China la que registró una empresa offshore en Virgin. El propio propietario de la empresa no pudo encontrar su lugar de registro en el mapa mundial. El objetivo de esto es claro: disfrutar de un trato preferencial para las empresas con inversión extranjera y reducir los impuestos hasta cierto punto en unos pocos años. En respuesta a este fenómeno, Lan Lan, profesor de derecho económico internacional de la Universidad de Ciencias Políticas y Derecho de China, analizó que si bien China se ha adherido a la OMC, que sólo exige que los inversores extranjeros reciban un trato no menos favorable que el de los residentes nacionales, Actualmente, China ofrece a los inversores extranjeros un trato mucho mejor que el "trato nacional" y el "trato supranacional". Por lo tanto, algunas empresas privadas con mejores rendimientos pensarán en empresas conjuntas falsas para evadir impuestos internos. Este método es difícil de eliminar en poco tiempo porque el desarrollo actual de China requiere una gran cantidad de apoyo financiero.
Por lo tanto, el trato preferencial para la inversión extranjera se mantendrá durante un cierto período de tiempo.
Las empresas privadas participan en empresas conjuntas falsas para "cambiar de cara" sólo para obtener algunos pequeños beneficios fiscales. Esto queda absolutamente eclipsado por los métodos de "cambio de cara" de algunas grandes empresas nacionales. Recientemente, XX Company, una gran empresa nacional, registró una empresa extraterritorial en las Islas Caimán durante el proceso de reorganización de activos y logró una cotización sin problemas en Hong Kong. Aprovechando los relajados requisitos de calidad de activos de las Islas Caimán para las empresas registradas, todos los activos improductivos de la empresa se inyectaron en la nueva empresa, separando así con éxito los activos de alta calidad de los activos improductivos. Se espera que la exitosa salida a bolsa de la empresa en Hong Kong esté a la vuelta de la esquina. Este tipo de hechizo que "cambia la cara" en realidad se llama alta fuerza.
Ahora incluso las empresas financiadas por Taiwán le han dado la espalda. No importa que la inversión china en el continente esté restringida por las políticas de las autoridades provinciales de Taiwán. Los inteligentes empresarios taiwaneses primero invierten su dinero en empresas extraterritoriales registradas en Caimán, Bermudas, Virgin y otros lugares, y luego dan la vuelta y se dirigen al continente. No importa cuánto nos protejan las autoridades provinciales de Taiwán, eso no ayudará.
“Como estudiantes extranjeros que regresamos, nuestra idea de establecer esta empresa en China es hacer algo por el país, por lo que esperamos que la empresa pueda garantizar su sangre pura y convertirse en una verdadera empresa china. Sin embargo, nuestros inversores son inversores extranjeros. Para hacer frente a su futura salida y cotizar en el extranjero sin problemas, es realmente un dilema considerar registrarse en Caimán”, dijo el Dr. Xu Hongcai, vicepresidente de Beijing Enterprises Technology Venture Capital Co. Ltd., fundada por varios médicos y maestros extranjeros, esto nos permite ver que no todas las "empresas" están interesadas en este juego de "cambiar la cara". Todavía existen ventajas y desventajas al registrarse en el extranjero.