Red de conocimiento del abogados - Preguntas y respuestas penales - ¿Qué significa la reventa de bonos?

¿Qué significa la reventa de bonos?

La devolución de bonos significa que el valor actual del precio de las acciones en el mercado secundario (precio de las acciones) sigue siendo inferior al precio de conversión acordado en una cantidad estándar acordada. Los tenedores de bonos convertibles pueden solicitar al emisor el reembolso de las acciones que poseen. el precio acordado para reducir sus tenencias. Una pérdida que alguien podría sufrir. El emisor es pasivo y el tenedor es activo.

1. Tipo

La reventa de bonos se puede dividir en reventa incondicional y reventa condicional.

1. Reventa incondicional

La reventa incondicional es una reventa sin motivos especiales. Generalmente hay un tiempo de reventa fijo, generalmente 1/3 o el período de amortización del bono convertible. . En cierto sentido, se puede considerar que la cláusula de devolución incondicional significa que el emisor paga por adelantado el principal y los intereses a los inversores en bonos convertibles, aumentando así el valor de la opción.

2. Reventa condicional

La reventa condicional significa que cuando el precio de las acciones de la empresa es inferior al precio de conversión durante un período de tiempo y alcanza un cierto rango, las tenencias de bonos corporativos convertibles alguien. vende su bono al emisor a un precio previamente acordado. Generalmente, el precio de reventa es ligeramente inferior al precio determinado por las tasas de interés del mercado, pero superior a la tasa de cupón del bono. Las disposiciones de devolución son especialmente significativas si los precios de las acciones siguen deprimidos.

Dado que el índice de activación de la cláusula de recompra suele ser menor que el índice de activación de la cláusula de corrección del precio de conversión, si el emisor no desea volver a vender, puede revisar el precio de conversión a la baja antes que la acción subyacente. el precio cae para evitar la devolución de la venta, cumpliendo los requisitos para la recompra condicional (a menos que el precio de las acciones caiga por debajo de los activos netos por acción). Por lo tanto, las disposiciones de venta condicional son ineficaces para los emisores que no están dispuestos a revender bonos convertibles.

En segundo lugar, procedimientos

1. Durante la existencia de las obligaciones convertibles, los tenedores de las obligaciones convertibles sólo podrán ejercer la restitución cuando se cumplan por primera vez las condiciones de la misma. cada año correcto.

2. Cuando las condiciones de recompra se cumplan por primera vez cada año, el emisor deberá realizar un anuncio dentro de los dos días hábiles hábiles. Después de que el emisor haga un anuncio, los tenedores de bonos corporativos convertibles podrán revender la totalidad o parte de los bonos corporativos convertibles que no hayan sido convertidos en acciones, o no podrán ejercer el derecho de reventa.

3. Cuando los tenedores de obligaciones negociables convertibles ejerzan el derecho de reventa, deberán notificarlo formalmente por escrito al emisor a través de la sociedad de valores depositaria dentro de los diez días hábiles siguientes al anuncio. Previa revisión y confirmación por parte de la casa de bolsa, se congelará el monto de bonos corporativos convertibles correspondiente a los tenedores de bonos corporativos convertibles.

4. El corretaje envía los datos de reventa al intercambio en forma de oferta. El intercambio procesa los datos el mismo día y los envía al emisor el segundo día de negociación después del. la solicitud de reventa se da por terminada. Notifica al emisor que transfiera los fondos correspondientes a la cuenta de capital designada por la bolsa al precio efectivo de las condiciones de reventa. Una vez que la bolsa recibe los fondos, los transfiere a la cuenta de posición de liquidación de la correduría y, al mismo tiempo, amortiza los correspondientes bonos corporativos convertibles del inversor.

5. Cuando la bolsa reciba ofertas de tenedores de bonos convertibles para negociación, transferencia de custodia, transferencia de acciones y reventa dentro de un día, procederá en el orden de reventa, transferencia de acciones. , transferencia de custodia y procesamiento de datos.