Métodos de valoración de empresas

Existen métodos de valoración relativa y métodos de valoración absoluta para evaluar el valor de una empresa.

1. Método de valoración relativa:

1. El método de valoración relativa es simple y fácil de entender, y también es el método de valoración más utilizado por los inversores. En el método de valoración relativa, los indicadores comúnmente utilizados incluyen la relación precio-beneficio, la relación precio-beneficio, el múltiplo EV/EBITDA, etc.

2. La fórmula de cálculo del método de valoración relativa es la siguiente: relación precio-beneficio = precio por acción/beneficio por acción relación precio-beneficio = precio por acción/activo neto por; participación; EV/EBITDA = valor de la empresa/intereses e impuestos Ganancias antes de depreciación y amortización.

2. Método de valoración absoluta:

El modelo de descuento de dividendos y el modelo de descuento de flujo de caja libre adoptan el método de valoración de capitalización de ingresos. Al predecir los dividendos futuros de la empresa o los flujos de efectivo libres y descontarlos, se puede obtener el valor intrínseco de las acciones de la empresa. La forma más general del modelo de descuento de dividendos es la siguiente:

1, donde V representa el valor intrínseco de la acción, D1 representa el dividendo disponible al final del primer año, D2 representa el dividendo disponible al final del segundo año, y así sucesivamente, k representa el rendimiento del capital/tasa de descuento.

2. Si se define Dt como representativo del flujo de caja libre, entonces el modelo de descuento de dividendos se convierte en un modelo de descuento de flujo de caja libre. El flujo de caja libre se refiere a los fondos restantes después de que el flujo de caja operativo después de impuestos de la empresa deduzca el monto de la inversión adicional en el año.

Modelo de valoración de flujos de efectivo descontados (DCF)

1. El DCF es un método de valoración absoluto, que es el flujo de caja libre que un activo puede generar en el futuro. Descuento basado en una tasa de descuento razonable (WACC) para obtener el valor actual del activo. Si el valor descontado es mayor que el precio actual del activo, entonces es rentable y se puede comprar. Si es inferior al precio actual, significa que el precio actual está sobrevaluado y debe evitarse o venderse.

2. El DCF es un modelo de valoración impecable en teoría, especialmente adecuado para industrias con alta previsibilidad del flujo de caja, como servicios públicos, telecomunicaciones, etc., pero para industrias con flujo de caja frecuente e inestable, como la tecnología. , etc., se reducirá la precisión y credibilidad de la valoración del DCF.

3. En aplicaciones prácticas, debido a que es extremadamente difícil predecir con precisión los flujos de efectivo en los próximos diez años, el DCF rara vez se utiliza como único método de valoración para fijar el precio de las acciones, y es más sencillo utilizar el precio. -Relación de ganancias más a menudo método de valoración relativa.