¿Son ricos todos los capitalistas de riesgo?
¿Los capitalistas de riesgo tienen mucho dinero? En el mundo real, no todas las empresas obtendrán ganancias durante sus operaciones, y habrá ganancias y pérdidas al hacer negocios, por lo que la depreciación pone a prueba la capacidad del operador. ¿Las personas que comparten capital riesgo por debajo son todas ricas?
¿Son ricos todos los capitalistas de riesgo? 1 No necesariamente. Dado que el capital de riesgo es una industria impulsada por la multitud, los inversores deben invertir el 4,5% del capital para obtener el 60% del rendimiento total. Por lo tanto, en el modelo de expectativas de capital riesgo, la mayoría de los rendimientos provienen de empresas con rendimientos superiores a 10 veces, mientras que la mayoría de los demás proyectos de inversión perderán dinero.
La mayoría de los emprendedores también lo saben. Pero lo que no saben es que, a los ojos de los analistas de inversiones, las empresas de lento crecimiento no son mejores que las que están en quiebra. Por lo tanto, si hay alguna señal de que su negocio no va a tener el mayor éxito posible, ningún inversor invertirá en usted.
Seis razones por las que los inversores rechazan empresas “excelentes”
En este sentido, hemos resumido las seis razones por las que los inversores de capital riesgo no están dispuestos a invertir en proyectos emprendedores “excelentes”:
1. Barreras de entrada bajas
Los precursores en muchas industrias se verán perjudicados por las "puñaladas por la espalda" de las estrellas en ascenso. Cuando no se pueden crear efectos de red, efectos de marca, tecnologías patentadas y efectos de escala y combinarlos para crear sus propias ventajas, los recién llegados y los competidores tendrán una mejor posición en el mercado que usted.
Podría consolarse diciendo que si quieren tener una mejor participación de mercado que nosotros, eso significa que tienen que adquirirnos para ingresar al mercado más rápido. Si bien esto es cierto a veces, los capitalistas de riesgo generalmente no están interesados en este programa relativamente modesto de fusiones y adquisiciones.
2. Falta de una diferenciación significativa
Los mercados superpoblados y con bajos márgenes no significan necesariamente que un gran número de empresas saldrán. Desde la perspectiva de los capitalistas de riesgo, la competencia es para los perdedores. Están buscando empresas que puedan hacer negocios que otras empresas simplemente no pueden.
3. Efectos económicos unitarios insostenibles.
Para las startups, el mayor desafío en las primeras etapas es cómo encontrar los canales adecuados, el mercado adecuado y el posicionamiento del producto. Porque los precios inadecuados y el posicionamiento complejo de los productos llevarán a las startups a un callejón sin salida durante la producción en masa. Por lo tanto, debemos determinar la relación CAC/LTV de la empresa (es decir, la relación costo de adquisición del usuario/valor de vida del usuario del marketing pago) en una etapa temprana y considerar seriamente cómo mejorar continuamente esta relación.
4. Crecimiento explosivo de nichos de mercado.
Es una buena idea prestar atención a los puntos clave y las dificultades de los segmentos del mercado en la etapa inicial. Sin embargo, si desea obtener financiación de capital de riesgo, debe proporcionar una historia creíble basada en sus competencias básicas, cómo ampliará su negocio de productos y cómo llevará su producto a un mercado más amplio.
5. Ratio de capital irrazonable
La mayoría de los capitalistas de riesgo, ya sean buenos o malos, influirán en los accionistas originales. Pero cuando lo hacen, ¿cuál es el impacto en los rendimientos de su cartera?
La respuesta depende de cuánto vale la empresa cuando el capitalista de riesgo sale y cuántas acciones posee el inversor. Esta es la razón por la que esas empresas de capital de riesgo están tan obsesionadas con obtener el ratio de capital esperado y poseerlo a largo plazo. Debido a esto, los fundadores cuyas acciones están demasiado diluidas y las carteras de inversores cuyos índices de asignación son demasiado grandes reducirán las posibilidades de la próxima ronda de financiación de una startup.
6. Inducción del fundador
Muchos fundadores nacen con esta “habilidad”. Tenían una visión llena de esperanza y pasión, sabían cómo transmitirles sus ideas y conceptos y sabían exactamente cómo hacerlo realidad. En realidad, este es el tipo de fundador que más le gusta al capital riesgo.
Si escuchamos a un fundador contar su historia empresarial, encontramos que también ha participado en otros diferentes proyectos empresariales y ha nombrado a otras personas como directores ejecutivos de sus empresas. De hecho, esto no augura nada bueno para los capitalistas de riesgo. Es muy difícil para cualquier emprendedor tener éxito. Sin fundadores dedicados, los inversores reconsiderarán la inversión.
¿El modelo de su empresa es coherente con el del capital riesgo?
En el modelo de capital riesgo, los riesgos de éxito y de quiebra son generalmente casi los mismos. Por lo tanto, no ignore el impacto negativo que estos factores tienen en usted cuando busca financiación. Si estos factores lo hacen tropezar, podría perder una gran oportunidad de recaudar capital.
¿Son ricos todos los capitalistas de riesgo? Según mi observación, la mayoría de los cursos actuales sobre capital de riesgo son básicamente una alfabetización introductoria. Puedo decir responsablemente que no hay trabajos que realmente impliquen lógica de inversión, juicio de mercado y juicio de valoración.
Algunos cursos pagos, incluida la clase de capital de riesgo que tomé cuando estaba estudiando para un MBA, son básicamente introductorios y prácticos, como enseñarte a construir modelos, pero no te diré cuáles son los supuestos básicos. están hechos y, según mi observación, la mayoría de las personas que te enseñan a construir modelos no saben de dónde provienen los supuestos centrales.
En pocas palabras, te digo 1+1=2, pero no te digo por qué es 1 y 1, por qué no es 0 y 2, por qué no es 2 y 0. y por qué no es 1,5 y 0,5. Después de completar estos cursos, tendrás las habilidades técnicas básicas para ser un analista de capital de riesgo.
Sin embargo, por un lado, la inversión es una industria en la que el 5% de las personas obtienen el 95% de los beneficios. Dado que una persona puede obtener el otro 95% de las ganancias, ¿por qué debería contarte esta habilidad? Por otro lado, invertir en el mercado primario es cuestión de suerte y experiencia. La suerte determina cuánto dinero puedes ganar, la experiencia determina cuánto dinero pierdes. ¿Quién se atreve a decir que es un capitalista de riesgo que todavía puede ganar dinero con una pérdida de 100 millones de dólares sin un ciclo completo?
Por lo tanto, los jefes que realmente han ganado dinero, como Zhang Lei, Shen Nanpeng, Xiong Xiaoge y Zhu Xiaohu, nunca han dado una lección a nadie. Por el contrario, algunos fondos nuevos y algunos de los llamados jefes inversionistas que necesitan relaciones públicas están dispuestos a exportar los llamados conocimientos y experiencia.
¿Son ricos todos los capitalistas de riesgo? 3Si la empresa quiebra, ¿pagarán por ello los capitalistas de riesgo?
Mucha gente no comprende la diferencia entre financiación y endeudamiento.
La financiación en sí misma es un tipo de comportamiento de inversión financiera. En pocas palabras, significa gastar dinero para comprar acciones en una empresa emergente.
Pero los préstamos son diferentes. Este tipo de relación crediticia debe reembolsarse. Incluso si hay una liquidación por quiebra, los activos del acreedor se reembolsarán primero.
Por lo general, si tomas dinero de una empresa de capital riesgo y ésta quiebra debido a una mala gestión, no tienes que devolverlo.
Si aún quedan fondos tras la liquidación, la sociedad de capital riesgo puede obtener una parte de la respuesta en proporción a su participación.
Sin embargo, existen dos casos especiales. Los capitalistas de riesgo tienen derecho a recuperar la financiación e incluso a exigir una compensación.
Caso 1. Esta empresa tiene serios problemas financieros.
Los problemas financieros a los que nos referimos aquí son principalmente la malversación, la malversación y el desvío de financiación de las empresas de capital riesgo por parte de los fundadores.
Esta situación ocurre ocasionalmente y el fundador tiene riesgo moral, lo que hace que la empresa pierda dinero.
Como uno de los accionistas, la sociedad de capital riesgo tiene derecho a recurrir a la ley para responsabilizar penalmente al equipo fundador y exigir una indemnización.
Puede haber dos cargos relacionados aquí, uno es sospechoso de malversación de fondos y el otro es sospechoso de malversación de fondos laborales, los cuales enfrentarán entre 3 y 10 años de prisión.
Al mismo tiempo, también deberás asumir la responsabilidad solidaria y devolver todo el dinero que haya sido sustraído u ocupado.
Por eso, me gustaría aconsejar a esos creadores que no envidien la financiación del capital riesgo. Después de todo, el dinero es para su negocio, no para su riqueza personal.
Un momento de avaricia puede conducir a la destrucción.
Escenario 2: Se firmó un acuerdo de juego durante la financiación.
Esto sucede de vez en cuando. Después de todo, el capital riesgo no es tan fácil de conseguir y, a menudo, existen apuestas de rendimiento.
En caso de que la apuesta de rendimiento no se complete, los fondos recaudados anteriormente podrán reembolsarse según lo acordado.
Y la apuesta por el rendimiento no es necesariamente sólo entre la empresa y el capital riesgo. Es posible que el fundador de la empresa asuma la responsabilidad conjunta.
La situación específica depende del acuerdo de juego firmado al momento de la financiación.
En términos generales, la mayoría de los acuerdos de juego son promesas de capital. Si la actuación no se completa, la otra parte generalmente recibirá más capital y una pequeña cantidad implicará una compensación.
Por lo tanto, a la hora de financiar, los fundadores de empresas aún deben negociar cuidadosamente para evitar riesgos extremos.
Mucha gente puede malinterpretar que si una startup recibe financiación de una empresa de capital riesgo, se desarrollará sanamente hasta salir a bolsa.
De hecho, incluso las empresas que han recibido financiación ángel o Serie A siguen en peligro de muerte.
Existen infinidad de empresas que han fracasado en la Serie B y en la Serie C.
Mucha gente no sabe mucho sobre esta ronda de financiación. Se lo explicamos a todo el mundo.
Semilla redonda.
En términos generales, las rondas semilla son principalmente inversiones internas de los fundadores. En este momento, es posible que solo tengas una idea y ningún producto terminado.
Hay muy pocas rondas iniciales de financiación externa y la mayoría de ellas son invertidas por accionistas internos.
Rueda de Ángel.
Para la inversión de la ronda ángel, el producto general se ha formado y se encuentra en su forma más preliminar.
El modelo de negocio ha sido relativamente claro y el posicionamiento en el mercado ha estado dividido en términos generales.
Las rondas de semillas incluyen financiación interna y financiación externa, y la cantidad suele ser de varios millones de yuanes, y rara vez supera los 654,38+ millones de yuanes.
Financiación Serie A.
En esta etapa, los productos de la empresa están básicamente finalizados y el modelo de negocio está básicamente maduro. Puede ser rentable o aún puede estar perdiendo dinero.
El objetivo principal de la financiación en este momento es ampliar la cuota de mercado.
Porque en la financiación Serie A, aunque la empresa obtenga beneficios, sigue siendo de pequeña escala. Una vez que se expanda, es posible que aún pierda dinero.
Así que todavía hay un gran número de empresas que fracasaron en la financiación Serie A.
Financiación Serie B.
En términos generales, después de la expansión del financiamiento Serie A, en el momento del financiamiento Serie B, la empresa ha comenzado a lograr rentabilidad.
La mayor parte de la financiación Serie B tiene como objetivo consolidar la posición en el mercado y atacar a los competidores, por lo que aún puede costar dinero.
Muchas empresas fracasaron después de la financiación de la Serie B y finalmente murieron debido a una competitividad insuficiente en el mercado.
C ronda de financiación.
En principio, las empresas que han recibido financiación Serie C ya cuentan con un flujo de caja y beneficios estables.
Porque hay muchas empresas de ronda C que han salido a bolsa con éxito.
En términos generales, las empresas que han recibido financiación de Serie C han superado el período de escape por poco y están trabajando arduamente para apresurarse a realizar una oferta pública inicial.
La financiación Serie C en sí tiene como objetivo complementar parte del flujo de caja de la empresa antes de que salga a bolsa, ayudando a mejorar la estabilidad operativa general de la empresa.
Rondas D, E, F, financiación estratégica, etc.
Muchas empresas seguirán recaudando capital después de la financiación Serie C.
En este momento, el objetivo de la mayor parte de la financiación privada es básicamente aprovechar aún más el mercado, por lo que se requiere una reposición continua de capital.
Estas rondas de financiación son básicamente necesidades estratégicas, nada más.
Por lo tanto, la ronda C de financiación es generalmente un punto de inflexión en toda la financiación y determina la vida o muerte de la empresa.
De hecho, no toda financiación empresarial requiere dinero y muchas empresas dependen de sus propios beneficios paso a paso.
Es sólo que la financiación parece dar a muchas empresas un atajo a corto plazo, pero también lleva a muchas empresas a un punto sin retorno.
El dinero es un arma de doble filo, y también lo es la financiación.
Para el fundador de una empresa, la aparición repentina de la rueda es una gran prueba de las capacidades operativas, de ejecución y de adaptabilidad de la empresa.
Cada industria es en realidad una supervivencia de la industria más fuerte.
Sólo a través de un esfuerzo continuo una empresa puede desarrollarse sanamente.
La financiación es fuego. Si se usa bien, puede calentarse. Si no lo aprovechas puede incluso prenderte fuego.
El éxito o fracaso del emprendimiento nunca depende del dinero, sino del propio negocio y de si existe demanda en el mercado. El dinero es sólo una herramienta de expansión que le ayudará a satisfacer la demanda del mercado más rápidamente.