El modelo de inversión de China en el extranjero
1. Modelo de inversión para establecer canales de comercialización en el extranjero
El modelo de inversión para establecer canales de comercialización en el extranjero significa que el propósito de la inversión en el extranjero de algunos chinos El objetivo de las empresas no es establecer una base de producción en el país anfitrión o un centro de I+D, sino establecer su propia agencia de marketing internacional, estableciendo así sus propios canales y redes de ventas en el extranjero, vendiendo productos directamente a los mercados extranjeros, reduciendo los vínculos intermedios y mejorando la rentabilidad corporativa. . Según estadísticas del Ministerio de Comercio, a finales de 2003, las empresas comerciales extranjeras representaban el 55 por ciento del número total de empresas extranjeras, y un número considerable de ellas son agencias de comercialización en el extranjero de empresas patrocinadoras nacionales. Esto muestra que, hasta ahora, el modelo de inversión consistente en establecer canales de comercialización en el extranjero es el modelo más importante para que las empresas chinas inviertan en el extranjero.
La inversión en el extranjero de Sanjiu Group, la mayor empresa farmacéutica de China, entra básicamente en este modelo. La base de fabricación y el centro de I+D del Grupo Sanjiu se encuentran ambos en China, y sus empresas en el extranjero son principalmente agencias de marketing. Desde 1992, Sanjiu Group ha establecido empresas de marketing en más de diez países y regiones, incluidos Hong Kong, Rusia, Malasia, Alemania, Estados Unidos, Sudáfrica, Singapur, Japón y Medio Oriente. Como ventanas en el extranjero del Grupo Sanjiu, estas empresas de marketing son responsables de permitir que los consumidores de estos países y regiones comprendan los productos Sanjiu y de desarrollar mercados de ventas en el extranjero para los productos Sanjiu. Con el desarrollo de empresas de marketing en el extranjero, el mercado de los productos del Grupo Sanjiu ha evolucionado gradualmente de un mercado nacional único a un mercado global. Además, las inversiones en el extranjero del Grupo Fujian Fuyao, el Grupo Tianjin Tiens, el Grupo COFCO, el Grupo Sinochem y el Grupo CNTIC tienen como objetivo principal establecer sus redes de comercialización en el extranjero, lo que también es un método de inversión para establecer canales de comercialización en el extranjero.
A juzgar por la situación actual, las empresas chinas tienen sus ventajas y limitaciones a la hora de establecer canales de comercialización en el extranjero. Las ventajas son: en primer lugar, las empresas pueden vender productos directamente a mercados objetivo extranjeros mediante la creación de sus propios canales de ventas en el extranjero, lo que favorece la ampliación de la escala de exportación. En segundo lugar, bajo este modelo, las empresas no sólo pueden expandir directamente las exportaciones de productos y obtener ganancias considerables en el campo de la circulación mediante el control directo de las ventas en el extranjero, sino también comprender directamente la información del mercado. En tercer lugar, el enfoque de "producir en casa, vender en el extranjero" será atractivo para las empresas chinas en el largo plazo, porque la abundante fuerza laboral y otros factores que hacen que los productos producidos en China sean internacionalmente competitivos probablemente sigan siéndolo durante mucho tiempo. En cuarto lugar, para algunas grandes empresas, el establecimiento de canales de comercialización en el extranjero les ayudará a hacer consideraciones generales sobre las importaciones y exportaciones, los mercados nacionales y extranjeros, y la consideración general de los recursos disponibles en el país y en el extranjero, implementar su estrategia de desarrollo global y no sólo promover exportar, pero también encontrar oportunidades para importar buenas oportunidades de ganancias, realizando así verdaderamente operaciones internacionales. Quinto, desde una perspectiva macroeconómica, también puede generar divisas para las exportaciones del país y resolver el problema de empleo de un gran número de fuerzas laborales.
Al mismo tiempo, todavía existen algunas limitaciones para que las empresas chinas establezcan canales de comercialización en el extranjero. Es decir, la adopción de este modelo de inversión se debe principalmente a que las ventas se han ido al extranjero, pero la producción, las adquisiciones y la I+D. Los miembros de la empresa no han salido al extranjero, por lo que es fácil que las empresas se vean afectadas por diversas barreras al comercio exterior, incluido el antidumping, y deben mejorar adecuadamente sus capacidades de respuesta.
II. Modelo de inversión en comercio de procesamiento en el extranjero
El modelo de inversión en comercio de procesamiento en el extranjero se refiere al hecho de que algunas empresas chinas establecen bases de producción y procesamiento en el extranjero para llevar a cabo negocios de procesamiento y ensamblaje. principalmente con sus propios equipos, invertir en tecnología, materias primas y repuestos, y luego venderlos o procesarlos y ensamblarlos localmente antes de reexportarlos a otros países y regiones para impulsar y expandir la exportación de equipos, tecnología, materias primas y repuestos nacionales. En los últimos años, la inversión en el comercio de procesamiento en el extranjero se ha convertido cada vez más en una forma importante para que las empresas inviertan en el extranjero porque cumple con los requisitos del actual ajuste estructural económico de mi país. Según estadísticas del Ministerio de Comercio, a finales de febrero de 2003 había un total de 490 empresas comerciales procesadoras en el extranjero aprobadas y registradas por el Ministerio de Comercio. Las empresas nacionales que participan en el comercio de procesamiento en el extranjero se concentran principalmente en textiles y prendas de vestir, electrodomésticos, industria ligera, maquinaria, materias primas y otras industrias con tecnología madura y exceso de capacidad.
En los últimos años, Huayuan Group ha desempeñado un papel líder en inversiones comerciales de procesamiento en el extranjero con una escala de casi 300 millones de dólares. Huayuan Group, que nació en la Nueva Área de Pudong, Shanghai en 1992, es un gran grupo empresarial estatal cuyo pilar es la industria textil. A mediados y finales de la década de 1990, la industria textil de China enfrentó una contracción del mercado interno y un exceso de capacidad en el mercado internacional, constantemente restringida por barreras comerciales, principalmente cuotas de exportación y medidas de salvaguardia. En ese momento, el Grupo Huayuan, enfrentado a problemas internos y externos, abandonó el enfoque tradicional de depender únicamente de las exportaciones para capturar los mercados extranjeros y encontró otra manera de desarrollar el comercio de procesamiento en el extranjero. Ha invertido sucesivamente y establecido bases de producción y procesamiento en el extranjero en Tayikistán, Níger, México, Canadá y Tailandia, ha utilizado racionalmente las normas de origen, ha eludido eficazmente las barreras al comercio exterior y las medidas antidumping, ha ampliado los mercados extranjeros y ha promovido y ampliado las exportaciones. de equipos, tecnología, materias primas y repuestos domésticos. Huayuan Group ha establecido dos empresas textiles en México y Canadá, aprovechando las políticas preferenciales libres de aranceles y cuotas para textiles hechos de hilo o fibra de algodón producidos por los estados miembros del área comercial bajo el Tratado de Libre Comercio de América del Norte para expandir su oferta. a América del Norte, especialmente a Estados Unidos. Exportaciones de hilados y productos textiles de algodón.
Además, las inversiones en el extranjero de empresas como Shenzhen Konka Group, Zhuhai Gree Group y Jiangsu Chunlan Group también se incluyen en la forma de inversión comercial de procesamiento en el extranjero.
La característica más importante del modelo de inversión comercial de procesamiento en el extranjero son las dos interacciones, a saber, la interacción entre inversión y comercio y la interacción entre las empresas económicas y comerciales extranjeras y la economía nacional.
La primera interacción es promover y promover las exportaciones de comercio exterior a través de la inversión extranjera; la segunda interacción es acelerar el ajuste y la optimización de la estructura industrial nacional a través de la inversión y las exportaciones extranjeras. El principal objetivo de estas inversiones es desarrollar los mercados exteriores, promover las exportaciones y optimizar la estructura industrial nacional.
La segunda característica del modelo de inversión en el comercio de procesamiento en el extranjero es que la principal forma para que las empresas inviertan en el extranjero es establecer bases de producción en el extranjero, llevar a cabo negocios de procesamiento y ensamblaje y utilizar el equipo, la tecnología y la tecnología propios de la empresa. Las materias primas y los repuestos son la principal inversión y se procesan y ensamblan en productos terminados, que luego se venden localmente o se reexportan a otros países y regiones.
Las empresas que adoptan este modelo de inversión son generalmente empresas manufactureras nacionales de textiles y prendas de vestir, electrodomésticos, industria ligera, maquinaria, materias primas y otras industrias con tecnologías maduras. Las inversiones se concentran en Asia, África y América Latina. y la ex Unión Soviética y Europa del Este y otros países y regiones en desarrollo. La condición para que las empresas inviertan en el extranjero es que exista un exceso de capacidad de producción nacional, pero los productos tengan mercados en el exterior.
Las empresas utilizan el comercio de procesamiento en el extranjero para realizar inversiones en el extranjero. El primer beneficio es que pueden reasignar equipos técnicos maduros y capacidad de producción excedente a países y regiones con buenas ventas en el mercado, de modo que la capacidad de producción excedente de la empresa pueda continuar funcionando y obteniendo ganancias. En segundo lugar, este modelo de inversión utiliza principalmente tecnología, equipos, materias primas, piezas y otros objetos físicos nacionales como inversión, y añade una pequeña cantidad de fondos en divisas, lo que puede ahorrar gastos en divisas y satisfacer las necesidades reales de algunas empresas. En tercer lugar, las empresas que utilizan el comercio de procesamiento en el extranjero para invertir en el extranjero también pueden hacer un uso razonable de las reglas de origen para evitar y superar diversas barreras comerciales y expandir efectivamente los mercados extranjeros.
En tercer lugar, establecer un modelo de inversión de marca independiente en el extranjero
Establecer un modelo de inversión de marca independiente en el extranjero se refiere al proceso de inversión en el extranjero por parte de algunas empresas chinas, ya sea a través de inversiones nuevas o transfronterizas. fusiones y adquisiciones, todos insisten en establecer marcas independientes en todo el mundo, cultivar marcas independientes de renombre internacional a través de inversiones a largo plazo y explorar mercados extranjeros a través del reconocimiento de las marcas independientes por parte de los consumidores.
Este modelo está representado por Haier Group. En el proceso de inversión en el extranjero y operaciones transnacionales, Haier Group siempre ha tenido como objetivo principal la construcción de una marca independiente de renombre mundial. Ya en la década de 1980, Zhang Ruimin, director general del Grupo Haier, propuso la estrategia de "construir la marca mundialmente famosa de Haier". Después de 1998, Haier implementó plenamente la estrategia de internacionalización, convirtiendo a Haier en un Haier internacional y pasando de ser una marca famosa china a una marca mundialmente famosa.
Cuando Haier Group invierte y construye fábricas en el extranjero, insiste en utilizar la marca Haier. El inversor chino es Haier, el nombre de la empresa es Haier y los productos producidos y vendidos están bajo la marca Haier. Desde esta perspectiva, la inversión en el extranjero no es sólo un medio para que Haier ocupe el mercado internacional, sino también una forma eficaz para que Haier establezca una marca mundialmente famosa. Haier ha dado a la inversión extranjera nuevas funciones y significados. La estrategia de "primero lo fácil, luego lo difícil" adoptada por Haier está determinada por el modelo de construcción de marca en el extranjero: Haier entra primero en los países y regiones desarrollados más importantes del escenario económico internacional, como Europa y Estados Unidos, y utiliza su calidad para hacer Los consumidores locales reconocen la marca Haier y obtienen el estatus de marca local famosa, y luego utilizan la ventaja de la marca para ingresar a los países en desarrollo. La estrategia de localización "tres en uno" de diseño, producción y ventas de Haier en los Estados Unidos y Europa es precisamente establecer una imagen de marca localizada en países europeos y americanos, y luego convertir a Haier en una marca mundialmente famosa. Con el auge de marcas locales reconocidas en el mundo, el objetivo de Haier de construir una marca de renombre mundial se está convirtiendo en una realidad. Del 36 de junio al 31 de octubre de 2004, se anunció el informe "Las 100 marcas más influyentes del mundo" compilado por World Brand Lab, una de las cinco agencias de evaluación de valor de marca más grandes del mundo. Solo se seleccionó al Grupo Haier en China continental. clasificado en el puesto 95.
Las principales características del modelo de inversión en creación de marcas independientes en el extranjero son muy obvias. En primer lugar, uno de los objetivos centrales de la inversión corporativa en el extranjero es construir una marca independiente de renombre mundial, ya sea una inversión totalmente nueva o fusiones y adquisiciones transfronterizas. La segunda es adoptar la estrategia de "primero lo fácil y luego lo difícil", que tiene dos significados: es decir, cuando las empresas que utilizan este modelo ingresan al mercado internacional, adoptan la estrategia de "primero lo fácil y luego lo difícil". Por ejemplo, cuando Haier ingresa al mercado internacional, primero ingresa a países y regiones desarrollados como Europa y Estados Unidos que son importantes en el escenario económico internacional, y luego confía en las ventajas de su marca para hacer que los consumidores locales reconozcan la marca Haier y obtengan ganancias locales. estatus de marca famosa; al mismo tiempo, las empresas adoptan este modelo para realizar operaciones comerciales. El método de inversión en el extranjero también es establecer fábricas primero en los países desarrollados y luego expandirse a los países en desarrollo. Debido al alto posicionamiento de la creación de marcas independientes, las empresas están destinadas a pasar por un período largo y difícil en las primeras etapas de las operaciones transfronterizas. Sólo entonces la marca podrá ser reconocida, reconocida y reconocida gradualmente por los consumidores y la situación. se puede abrir. En segundo lugar, "primero está el mercado, luego está la fábrica". Por ejemplo, Haier ingresó primero a los mercados extranjeros exportando productos de su propia marca y luego invirtió en la construcción de fábricas después de que la marca Haier fuera reconocida por los consumidores locales y ocupara una cierta participación de mercado.
El modelo de creación de marca independiente con inversión extranjera tiene sus ventajas y limitaciones. En términos de ventajas, en primer lugar, este modelo de inversión en el extranjero pertenece al tipo de "acumular riqueza pero obtener pocos beneficios". Aunque es difícil afrontar el riesgo del éxito o el fracaso al principio, una vez que se construye una marca mundialmente famosa, se puede estar en el extremo superior de la cadena industrial en inversión y producción internacional y obtener ganancias excesivas. Como resultado, ya no se puede trabajar para empresas multinacionales extranjeras y contribuir al desarrollo internacional de la empresa y sentar una base sólida para las operaciones globalizadas y el desarrollo a largo plazo. En segundo lugar, este modelo combina orgánicamente el establecimiento de una marca privada unificada con la estrategia de localización.
Por ejemplo, para satisfacer las diferentes necesidades de diferentes países y regiones, Haier ha implementado una estrategia de desarrollo de localización "tres en uno" de diseño, producción y ventas con la premisa de unificar sus propias marcas.
Desde la perspectiva de las limitaciones, este modelo de inversión en el extranjero es bastante desafiante. En primer lugar, las empresas deben tener un capital sólido y una gran capacidad de gestión, así como una marca con cierta influencia y popularidad. Al mismo tiempo, las empresas de inversión nacionales también deben contar con profesionales que estén familiarizados con los mercados locales extranjeros para poder construir y gestionar marcas con éxito. Debido a que ya es difícil administrar un negocio en el extranjero, es aún más difícil crear su propia marca entre las marcas conocidas allí, y es aún más difícil construir una marca y convertirla en una marca local reconocida. Esto requiere que las empresas de inversión nacionales tengan un punto de partida más alto. En las condiciones actuales, la mayoría de las empresas de nuestro país no cumplen con estas condiciones. En segundo lugar, este modelo de inversión en el extranjero es costoso y arriesgado. Las marcas de renombre internacional no se forman de la noche a la mañana, sino después de décadas o incluso cientos de años de acumulación, lo que requiere una gran inversión en la marca a largo plazo. Cabe decir que el valor de una marca es en realidad el retorno de la inversión en ella. Entonces, las empresas extranjeras deben invertir tanto en producción como en marca, y los beneficios a corto plazo definitivamente se verán afectados por la doble inversión.
Cuarto, modelo de inversión de marcas en fusiones y adquisiciones en el extranjero
El modelo de inversión en marcas de fusiones y adquisiciones en el extranjero es completamente diferente del modelo de inversión que consiste en establecer marcas independientes en el extranjero. Se refiere al modelo de inversión en el extranjero que desarrolla los mercados locales mediante la adquisición de marcas extranjeras reconocidas y su influencia de marca. Una de las principales características de este modelo es la "compra de conchas en el mercado", es decir, primero comprar conchas de marcas locales extranjeras conocidas y luego utilizar estas conchas para envasar productos para ganar o recuperar el reconocimiento de los consumidores locales e ingresar rápidamente. el mercado local. En segundo lugar, dado que la mayoría de las marcas adquiridas son marcas conocidas de empresas extranjeras que están mal administradas o están en quiebra y aún tienen cierta influencia y canales de ventas, este modelo ahorra tiempo y gastos de creación y promoción de marcas en el extranjero. En tercer lugar, este modelo es adecuado para grandes empresas con cierta base de capital, buena reputación y capacidad de adquirir y controlar marcas extranjeras reconocidas.
El modelo de marca de fusiones y adquisiciones en el extranjero se ha convertido en el modelo de inversión en el extranjero único del Grupo TCL. En septiembre de 2002, TCL International Holdings Co., Ltd., una filial del grupo TCL de China, adquirió los principales activos de Schneider Electronics Co., Ltd., una tienda centenaria con una historia de 65.438+065.438+03 años en Alemania. y Europa Tiene una base amplia y es conocida como "una de las tres principales marcas nacionales en Alemania", incluida "Schneider". Tras la adquisición de Schneider de Alemania, el Grupo TCL gastó millones de dólares para adquirir indirectamente el famoso electrodoméstico estadounidense. empresa en julio de 2003. Govedio es una adquisición de propiedad total. Govedio es una empresa de canales que fabrica productos de vídeo como grabadoras de vídeo y DVD. Sus ventas anuales superan los 200 millones de dólares. Después de adquirir la empresa estadounidense Govedio, el Grupo TCL todavía planea utilizar. la marca Govedio para vender televisores en color y televisores en el mercado estadounidense. Se esfuerza por expandir su participación en el mercado estadounidense con productos como reproductores de discos y marcas extranjeras, lo que se ha convertido en la estrategia de marketing internacional única del Grupo TCL. >En la actualidad, la ventaja más importante de las empresas chinas en la competencia internacional es la ventaja de costos y la ventaja de producto, la peor es la ventaja de marca. Adquirir algunas marcas extranjeras conocidas a través de inversiones extranjeras ayudará a mejorar la competitividad de las empresas chinas en el mercado internacional.
Verbo (abreviatura del verbo) Modelo de inversión en exportación de marcas en el extranjero
El modelo de inversión en exportación de marcas en el extranjero se refiere a aquellas empresas con ventajas de marca únicas en el país. dinero cuando invierten en el extranjero, pero en su mayoría utilizan sus marcas para participar en empresas conjuntas, franquicias o cadenas. Actualmente hay muy pocas empresas chinas que adoptan este modelo para la inversión en el extranjero. Un ejemplo típico es Beijing Tong Ren Tang, una marca china tradicional. con una historia de más de 330 años. Una empresa moderna de medicina tradicional china a gran escala. La marca de Tong Ren Tang es bien conocida en el país y en el extranjero. Como la primera marca comercial conocida de China, su ventaja de marca es única. La marca Tong Ren Tang ha sido protegida por organizaciones internacionales y registrada en más de 50 países y regiones de todo el mundo. Al mismo tiempo, los productos de Tong Ren Tang se venden en más de 40 países y regiones de todo el mundo. más de 300 farmacias minoristas y franquiciadas en China, y también ha establecido más de 10 compañías o farmacias en el extranjero, obteniendo la mayor cantidad de divisas por exportaciones en 2002. La conocida marca de Tong Ren Tang se ha convertido en una ventaja única para Tong Ren Tang Group en su operaciones en el extranjero, ya sea en forma de empresas conjuntas de valor de marca, empresas unipersonales, franquicias, cadenas y otros métodos, el nombre de oro de esta marca china tradicional se exporta al extranjero para expandir los mercados extranjeros. El modelo de inversión en exportación de marcas en el extranjero de Tongrentang es diferente. El análisis anterior del Grupo Haier es representativo del enfoque de "globalización" de este último al crear marcas, mientras que el enfoque de "globalización" del primero es representativo de "salir" y convertirse en una marca madura muy conocida en el país y en el extranjero.
El requisito previo para adoptar este modelo es que la empresa debe tener una marca reconocida y derechos de propiedad intelectual independientes, que es la "debilidad" de la mayoría de las empresas nacionales en la actualidad. no tenemos las condiciones para adoptar este modelo. Sin embargo, a medida que las empresas chinas aceleren el proceso de creación de marcas famosas, creo que este modelo se volverá popular gradualmente después de un cierto período de tiempo, porque muchas empresas multinacionales extranjeras que invierten en China han adoptado este modelo para ingresar al mercado chino.
Aunque China carece de marcas de renombre mundial en su conjunto, algunas empresas chinas tienen derechos de propiedad intelectual independientes y marcas comerciales reconocidas en industrias como la medicina tradicional china y la restauración china, y tienen una competitividad fundamental en el mundo. Las empresas de estas industrias deben prestar atención a las ventajas comparativas y la competitividad de sus propias marcas en sus operaciones transnacionales e inversiones en el extranjero, y esforzarse por crecer y fortalecerse lo antes posible y convertirse en empresas multinacionales con características industriales únicas en China.
6. Modelo de fusiones y adquisiciones de activos en el extranjero
El llamado modelo de fusiones y adquisiciones de activos en el extranjero se refiere a una empresa china que actúa como adquirente para comprar todos o los principales activos operativos de una empresa objetivo en el extranjero. , o adquirir una determinada cantidad de acciones para controlar o participar en actividades de inversión. Las empresas chinas generalmente no asumen los derechos, deudas y posibles compensaciones originales de la empresa objetivo después de la fusión y adquisición, sino que sólo se hacen cargo de los activos y negocios originales de la empresa objetivo. En abril de 2000, la adquisición general de la American Scheler Company por parte del Grupo Wanxiang fue un modelo de adquisición de activos en el extranjero. Además, por ejemplo, Haier Group adquirió una fábrica de refrigeradores italiana, Beijing Oriental Electronics Group adquirió Hyundai Electronics, China National Offshore Oil Corporation adquirió las participaciones parciales de la empresa española Ripso en cinco importantes yacimientos petrolíferos de Indonesia y China National Petroleum Corporation invirtió más de 200 millones de dólares estadounidenses para adquirir activos de campos de petróleo y gas en Indonesia, China Netcom (Hong Kong) tomó la iniciativa en la adquisición de activos de redes de telecomunicaciones globales en Asia y Holley Group adquirió el departamento de comunicaciones móviles CDMA de Philips en San José, EE. UU. La adquisición por parte de Shanghai Soap Group Co., Ltd. de los activos de producción de baterías recargables de American SPS Company y Polystor Company también entra en este modelo de inversión.
La American Scheler Company fue fundada en 1923 y es uno de los tres principales proveedores de repuestos del mercado automovilístico estadounidense. Ya en 1984, Scheele Company hizo a Wanxiang un pedido de 30.000 juegos de juntas universales y Wanxiang comenzó la producción de autopartes. Los productos de Wanxiang se venden en el mercado estadounidense bajo la marca "Scheler". A partir de 1994, las operaciones de Scheele comenzaron a decaer debido a una competencia de mercado cada vez más feroz y a errores internos en la toma de decisiones. Más tarde, Scheele tomó la iniciativa de solicitar la fusión de Wanxiang. Como resultado, Wanxiang gastó 420.000 dólares estadounidenses para adquirir los principales activos de Scheele, como su marca, patentes de tecnología, equipos especiales y red de mercado, mientras que otra empresa compró la planta y el equipo. El efecto más directo de la adquisición de Scheele es que Wanxiang aumentará las ventas en el mercado estadounidense en al menos 5 millones de dólares al año. La importancia de mayor alcance es que, debido a la adquisición de "Schele", los productos de Wanxiang cuentan con el respaldo de marcas, tecnologías y bases de producción locales.
Realizar inversiones en el extranjero a través de fusiones y adquisiciones de activos puede evitar que la empresa objetivo transfiera sus deudas originales y "pasivos contingentes" a nuestra empresa. Por lo tanto, cuando las empresas chinas realizan inversiones en el extranjero a través de fusiones y adquisiciones, si consideran que la empresa objetivo extranjera puede tener deudas poco claras y puede incurrir en compensación debido a la prestación de garantías a otros después de la finalización de la transacción, pueden adoptar adquisiciones de activos. Además, según el modelo de adquisición de activos, siempre que un quórum suficiente de accionistas de la empresa objetivo apruebe la venta de activos, la adquisición se puede llevar a cabo incluso si los accionistas minoritarios de la empresa objetivo quieren obstruirla. afectar la adquisición real de nuestra empresa.
Una limitación de este enfoque es que necesitamos invertir más capital de trabajo, ya que compramos principalmente en efectivo. En segundo lugar, las empresas chinas de fusiones y adquisiciones deben integrar las empresas objetivo una vez completadas las fusiones y adquisiciones para lograr el propósito de las fusiones y adquisiciones en el extranjero, por lo que deben tener sólidas capacidades de gestión y talentos de integración. En tercer lugar, cualquier omisión en la comprensión de la deuda, los impuestos, los procedimientos legales, etc. de la empresa objetivo puede constituir una trampa de fusión y restringir la realización del objetivo de la fusión.
En la actualidad, el principal modelo de negocio de inversión directa internacional es la inversión en fusiones y adquisiciones, no el nuevo modelo de inversión (o modelo de inversión totalmente nuevo), por lo que debería decirse que el modelo de fusiones y adquisiciones de activos en el extranjero es una inversión en el extranjero popular. modelo. Además, el modelo de fusiones y adquisiciones de activos se ocupa de un gran número de empresas que no cotizan en bolsa. Después de todo, las empresas que cotizan en bolsa son sólo una pequeña parte de los grupos empresariales extranjeros, por lo que este modelo tiene un ámbito de aplicación más amplio que el modelo de fusiones y adquisiciones de acciones extranjeras. para la mayoría de las pequeñas y medianas empresas. A medida que la escala de la inversión de mi país en el extranjero continúa expandiéndose, las fusiones y adquisiciones se convertirán cada vez más en una forma importante para que las empresas inviertan en el extranjero, entre las cuales más empresas elegirán el modelo de fusiones y adquisiciones de activos.
7. Modelo de fusiones y adquisiciones de acciones en el extranjero
El modelo de fusiones y adquisiciones de acciones en el extranjero se refiere a una empresa china que compra acciones con derecho a voto emitidas por una empresa objetivo extranjera (normalmente una empresa que cotiza en bolsa) o que suscribe sus nuevas acciones. Registro de capital, comportamiento de inversión en el extranjero que adquiere una determinada proporción de acciones y ejerce control operativo sobre la empresa. Según el modelo de fusiones y adquisiciones de capital extranjero, el objeto de la transacción es el capital de la empresa objetivo extranjera y lo que se obtiene en última instancia es el control de la empresa objetivo. Como adquirentes, las empresas chinas se convierten en nuevos accionistas de empresas objetivo extranjeras. En los últimos años, ha habido un número cada vez mayor de empresas nacionales que optan por fusiones y adquisiciones de acciones para inversiones en el extranjero, como la adquisición por parte del Grupo Wanxiang de UAI, una empresa estadounidense que cotiza en Nasdaq, en 2001, y la adquisición de TPV Technology por parte del Grupo Beijing Oriental Electronics. una empresa que cotiza en bolsa, en 2003.
En agosto de 2003, Beijing Oriental Electronics Group adquirió más de 356 millones de acciones de TPV Technology Co., Ltd. que cotizan en Hong Kong y Singapur por 65.438+0,05 mil millones de dólares de Hong Kong, convirtiéndose en la tercera compañía de TPV Technology con más de 26,36% de las acciones. Un accionista importante. TPV Technology es una empresa de alta tecnología especializada en I+D, fabricación y venta de monitores CRT, monitores LCD, monitores PDP y productos de TV LCD.
A través de esta adquisición de capital en el extranjero, Beijing Oriental Electronics Group será propietario de la tecnología y la capacidad de producción desde paneles TFT-LCD hasta máquinas de visualización completas, así como del mercado global, I+D y sistemas de servicios, estableciendo así la estrategia de "mejorar la competitividad central de la industria a través de la integración industrial" Target.
Bajo el modelo de fusiones y adquisiciones de acciones, nuestras empresas de fusiones y adquisiciones como inversores pueden ser empresas que cotizan en bolsa o no, pero las empresas objetivo en el extranjero generalmente son empresas que cotizan en la Bolsa de Valores. El proceso de implementación de fusiones y adquisiciones de acciones es complejo, pero los procedimientos legales son simples. En términos de procedimientos legales, los directores y supervisores pueden ser reelegidos siempre que el adquirente obtenga una ventaja patrimonial. Una vez completada la adquisición de capital, la empresa objetivo en el extranjero existirá como una subsidiaria en el extranjero de nuestra empresa y tendrá un estatus legal independiente. Debido a que los firmantes del acuerdo de venta son accionistas diferentes de nuestra empresa adquirente y de la empresa objetivo extranjera, las decisiones de transacción en este modelo de inversión están descentralizadas.
La inversión en forma de fusiones y adquisiciones de acciones no aumenta los gastos fiscales de las empresas objetivo extranjeras y sus accionistas, por lo que el costo de adquisición es bajo; al mismo tiempo, las fusiones y adquisiciones de acciones se pueden utilizar para; obtener la participación de control de la empresa objetivo, de modo que la empresa objetivo pueda operar de la misma manera que Nuestra empresa forma un todo que sirve a la estrategia de internacionalización de nuestra empresa. Pero con este modelo, bajo las condiciones de adquisición de capital, nuestra empresa será responsable de todas las deudas de la empresa objetivo en el extranjero. Además, debido a la toma de decisiones descentralizada de una transacción de fusiones y adquisiciones, puede encontrar resistencia por parte de los accionistas minoritarios.
Con el desarrollo del mercado internacional de valores, las fusiones y adquisiciones de acciones se están volviendo cada vez más populares. Las empresas chinas utilizan fusiones y adquisiciones de capital para invertir en el extranjero, lo que no solo puede expandir la escala de producción y la participación de mercado, sino también lograr economías de escala, ahorrar costos de transacción y obtener beneficios de la internalización de factores de producción a través de fusiones y adquisiciones de capital, que nuestra empresa utiliza; "pequeño capital" Controlar el "gran capital", obtener el control de las empresas objetivo en el extranjero, lograr el desarrollo continuo del capital corporativo y lograr rápidamente el objetivo de la expansión corporativa en el extranjero a través de fusiones y adquisiciones de acciones, también podemos lograr el objetivo de la expansión indirecta en el extranjero; cotización de empresas chinas, es decir, compra de una cotización fantasma o de puerta trasera.
8. Modelo de inversión estratégico nacional
El modelo de inversión estratégico nacional se refiere a la inversión en el extranjero de algunas grandes empresas energéticas de mi país y es promovido principalmente por el gobierno. y se centra en los macrointereses del país. La inversión en el desarrollo de recursos en el extranjero se basa en las necesidades del desarrollo sostenible de la economía nacional y la seguridad energética nacional. Invertir en el desarrollo energético en el extranjero es un paso importante en la implementación de la estrategia nacional de seguridad energética. Este tipo de inversión requiere una enorme inversión de capital, un largo período de recuperación de la inversión y altos riesgos de inversión. Requiere que el gobierno promueva y asuma los principales riesgos. En este modelo, incluye tanto a las empresas extranjeras de reciente creación como a las empresas extranjeras establecidas mediante fusiones y adquisiciones de activos o acciones. Actualmente, este modelo de inversión se refleja principalmente en la estrategia energética y en el futuro se extenderá a la estrategia de recursos.
Las empresas representativas de este modelo de inversión en el extranjero son los tres principales gigantes petroleros de China, a saber, Sinopec, PetroChina y CNOOC. La energía petrolera es la fuente de energía más importante para garantizar el desarrollo económico de China. La inversión energética en el extranjero bajo el modelo de liderazgo estratégico nacional es una forma importante de resolver los cuellos de botella energéticos. En los últimos años, los tres principales gigantes petroleros han implementado activamente la estrategia de "globalización" propuesta por el país, centrándose en la seguridad energética a largo plazo del país, y han invertido sucesivamente en el desarrollo de yacimientos de petróleo y gas en el extranjero, iniciando más de 20 proyectos. Muchos de los proyectos de cooperación entre los tres principales gigantes petroleros y países extranjeros adoptan el método de "compartir petróleo", es decir, las compañías petroleras chinas participan o invierten en proyectos de construcción petroleros locales y obtienen una cierta parte de la producción de petróleo del proyecto cada año. Este enfoque garantiza hasta cierto punto la estabilidad de la cantidad y el precio de las importaciones de petróleo.
Los inversores extranjeros son generalmente grandes empresas energéticas clave de propiedad estatal o controladas por el estado con un fuerte apoyo político gubernamental, fuentes de financiación garantizadas y fuertes capacidades de resistencia al riesgo, que son propicias para garantizar la implementación de la seguridad energética nacional. estrategia. Debido a que prioriza los intereses macroeconómicos de implementar la estrategia nacional de seguridad energética, puede servir a la estrategia nacional de manera más efectiva que otros modelos de inversión que priorizan la maximización de las ganancias corporativas. Los recursos per cápita de China son bajos y la situación del suministro de algunos recursos naturales como el petróleo se está volviendo cada vez más grave. Para mantener un crecimiento estable de la economía nacional, China debe participar en la división internacional de la producción de energía a través de inversiones extranjeras, utilizar energía extranjera tanto como sea posible e implementar una estrategia nacional de seguridad energética. En la actualidad, la mayor inversión de China en el extranjero se produce en la industria de los recursos naturales. La inversión en el extranjero bajo la dirección de estrategias nacionales seguirá siendo una de las formas importantes para que las empresas chinas inviertan en el extranjero durante mucho tiempo. Sin embargo, este modelo de inversión generalmente no se adopta en industrias no energéticas, y actualmente no es realista que las grandes empresas energéticas no estatales lo adopten porque requiere una gran cantidad de inversión.
Nueve. Modelo de inversión en I+D en el extranjero
El modelo de inversión en I+D en el extranjero se refiere a algunas empresas de alta tecnología en China, en lugar de empresas manufactureras tradicionales o empresas de desarrollo de recursos, que internacionalizan la I+D estableciendo centros de I+D en el extranjero y utilizando recursos de I+D en el extranjero. , obtener derechos de propiedad intelectual independientes avanzados internacionalmente y combinar la inversión extranjera directa con la prestación de servicios. Huawei Technologies Co., Ltd. ("Huawei" para abreviar) fue pionera en este modelo de inversión en el extranjero.
Huawei ha establecido 8 departamentos regionales y 32 sucursales en todo el mundo, y ha establecido múltiples centros de I+D en el extranjero en Silicon Valley y Dallas, Bangalore, India, Moscú, Suecia y Rusia. Diversas políticas de incentivos atraen a científicos destacados. y talentos tecnológicos nacionales y extranjeros para realizar I+D y mantenerse al tanto de las últimas tendencias de la industria.
Según las estadísticas de la Oficina Estatal de Propiedad Intelectual, a finales de 2002, Huawei había solicitado 265.438+054 patentes, ocupando el primer lugar entre las empresas nacionales en términos de patentes de invención, mientras que Huawei había solicitado 65.438+098 patentes internacionales y extranjeras. ocupando el primer lugar entre las empresas nacionales. La primera entre las empresas de los países en desarrollo. Como marca registrada muy conocida en China, Huawei se ha registrado más de 600 veces en 86 países y regiones. Huawei confía en su red global de desarrollo tecnológico y utiliza instituciones de I+D en todo el mundo para ofrecer productos y servicios de alta calidad, tiempos de respuesta más rápidos y mejores rendimientos y precios, ayudando a los operadores globales a establecer modelos operativos sostenibles y rentables. Ahora, los equipos de Huawei funcionan las 24 horas del día en más de 40 países de África, América del Sur, el Sudeste Asiático y Europa del Este. Al dominar cada vez más tecnologías centrales, Huawei ha podido competir con empresas multinacionales en el mercado mundial de las telecomunicaciones.
Para participar en la competencia internacional y realizar inversiones en el extranjero, las empresas de alta tecnología deben tener fuertes capacidades de desarrollo tecnológico y de innovación, y poseer derechos de propiedad intelectual independientes. Sin embargo, las debilidades y los vínculos débiles de las empresas de alta tecnología de mi país son la falta general de derechos de propiedad intelectual independientes y una grave falta de capacidades de innovación tecnológica. Para resolver este problema, podemos aprender del enfoque de Huawei, invertir en I+D en el extranjero, establecer centros de I+D, utilizar recursos de I+D en el extranjero, promover la internacionalización de la I+D, obtener derechos de propiedad intelectual independientes avanzados internacionalmente y mejorar la competitividad internacional de la ciencia y la tecnología.