¿Cuál es el método de retorno de la inversión para adquirir una empresa?

En los últimos años, el fenómeno de la inversión de retorno ha ido en aumento, atrayendo una atención generalizada de todos los ámbitos de la vida. Dentro de la amplia gama de inversiones rentables, existe una variedad de prácticas con diferentes motivaciones y propósitos. El "Reglamento sobre fusiones y adquisiciones de empresas nacionales por inversores extranjeros", recientemente revisado en 2006, prestó gran atención a este nuevo método de inversión y utilizó una gran cantidad de espacio para regularlo.

Primero, el concepto de retorno de la inversión

De acuerdo con el "Aviso de la Administración Estatal de Divisas sobre cuestiones relativas a la administración de divisas del financiamiento y el retorno de la inversión por parte de residentes nacionales a través de Sociedades de Propósito Especial en el Extranjero”, se define como: Actividades de inversión directa realizadas por nacionales residentes en el país a través de sociedades de propósito especial. Estas actividades de inversión incluyen, entre otras:

1. Comprar o reemplazar el capital chino de la empresa;

2. Establecer una empresa con inversión extranjera en el país y controlarla. activos nacionales mediante compra o acuerdo;

3. Acordar comprar activos nacionales y utilizarlos para establecer empresas con inversión extranjera

4.

2. Análisis de las motivaciones del retorno de la inversión.

1. De hecho, para recaudar fondos en el extranjero según el modelo de "ficha roja", muchas empresas nacionales necesitan transferir el capital de empresas nacionales a empresas fantasma extranjeras en forma de retorno de la inversión.

2. Reestructuración transfronteriza de empresas internacionales. Por ejemplo, una empresa de Internet integra y adquiere empresas de Internet extranjeras en una plataforma global.

3. Eludir la política de revisión de la empresa estatal MBO. Por ejemplo, la dirección de empresas individuales de propiedad estatal intenta realizar las llamadas fusiones y adquisiciones externas de empresas nacionales en nombre de las empresas extranjeras que controlan.

4. Política rentista. Las empresas rentistas nacionales y con financiación extranjera disfrutan de ventajas políticas en términos de exenciones fiscales, precios preferenciales para la tierra y la infraestructura de agua y electricidad, endeudamiento externo y remesas de fondos.

5. Transferencia de bienes muebles.

6. Incrementar la liquidez de los activos internos.

En tercer lugar, leyes y regulaciones nacionales relacionadas con el rendimiento de las inversiones

1. La "Ley de Sociedades" define técnicamente términos como "accionista controlador", "controlador real" y "relación asociada" que están estrechamente relacionados con el retorno de la inversión.

2. Aviso sobre cuestiones relacionadas con la gestión cambiaria del financiamiento y la inversión de ida y vuelta por parte de residentes nacionales a través de sociedades de propósito especial en el extranjero. Este reglamento tiene tres puntos principales:

Primero, aclara los procedimientos de revisión y registro para el establecimiento de sociedades de propósito especial para financiamiento. Los dos pasos de "compra fantasma" e "inyección de capital" requieren los "Procedimientos de registro de divisas para inversiones en el extranjero" y los "Procedimientos de registro de divisas para inversiones en el extranjero", respectivamente.

En segundo lugar, se aclara el problema de la rentabilidad del capital tras la financiación de empresas con fines especiales. Respetar plenamente el principio de autonomía de la voluntad.

Una vez más se aclara el pago transfronterizo de plusvalías entre residentes nacionales y sociedades de propósito especial. Los residentes nacionales pueden pagar ganancias, bonificaciones, liquidaciones, transferencias de acciones, reducción de capital y otros fondos a la empresa de propósito especial después de completar el registro de divisas y los procedimientos de cambio para la inversión en el extranjero de acuerdo con las regulaciones. Los ingresos en divisas, como beneficios, dividendos, cambios de capital, etc., obtenidos por residentes nacionales de empresas con fines especiales deben repatriarse dentro de los 180 días siguientes a la fecha de adquisición.

3. El "Reglamento sobre fusiones y adquisiciones de empresas nacionales por inversores extranjeros" ajusta adecuadamente el modelo de gestión de la inversión extranjera y refleja la idea de gestión del "control real".

En primer lugar, las partes deben revelar sus relaciones de gestión y sus controladores reales a la autoridad de aprobación. Todas las actividades de reinversión causadas por los controladores reales de las entidades nacionales deben informarse al Ministerio de Comercio para su aprobación.

El segundo es permitir que las partes realicen inversiones rentables.

En tercer lugar, el trato se refina de modo que se frustren las expectativas de un trato preferencial para las partes individuales. Si la inversión de retorno es simplemente un cambio de manos bajo el mismo controlador real, los activos y el capital de la empresa objetivo no cambiarán. Debido a que no generará nueva formación de capital ni empleo, y conducirá a una reducción de las fuentes impositivas nacionales, las empresas con inversión extranjera que se restablecen no disfrutan de un trato preferencial. Por el contrario, si puedes crear nuevo valor, disfrutarás de un trato preferencial. Las empresas extranjeras no disfrutan de un trato preferencial al fusionar y adquirir empresas afiliadas nacionales, pero las empresas nacionales que suscriben un aumento de capital y el aumento de capital llega a 25 o más disfrutan de un trato preferencial.

Cuatro.

Cuestiones de gestión de inversiones en el extranjero involucradas en la inversión de retorno

1, Administración de Divisas. Independientemente de si las empresas nacionales o las personas físicas invierten en el extranjero como residentes nacionales, deben registrar divisas en el extranjero.

2. Ministerio de Comercio. Cuando las empresas nacionales establezcan empresas en Hong Kong y Macao, se aplicarán los "Reglamentos sobre la aprobación de empresas del continente que inviertan en el establecimiento de empresas en las Regiones Administrativas Especiales de Hong Kong y Macao". En otros países, las normas sobre la aprobación de inversiones en el extranjero y el establecimiento de empresas son aplicables a la aprobación del establecimiento de empresas.

3. Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma. Según las "Medidas provisionales para la aprobación y gestión de proyectos de inversión en el extranjero", los "proyectos de desarrollo de recursos en el extranjero y grandes cantidades de divisas" de empresas y personas físicas están sujetos a una "gestión de aprobación".