Por qué las empresas tradicionales temen la financiación mediante acciones
China es un gran país fabricante, pero con la apertura de las OPI y el auge del PE a nivel nacional hace unos años, se han cortado los puerros y las pequeñas y medianas empresas restantes tienen que trasladarse al Nuevo Mercado OTC y mercados regionales de negociación de acciones. Sin embargo, a juzgar por las empresas que cotizan en bolsa con las que el autor se ha puesto en contacto y las que planean cotizar en el New Third Board o en los mercados regionales de negociación de acciones, muy pocas pueden obtener financiación. Después de cotizar en bolsa, además de las recompensas de subsidios gubernamentales, que pueden compensar los gastos de cotización, también puede obtener algunos préstamos bancarios relacionados con buena calidad de activos. En cuanto a las emisiones adicionales, las fusiones y adquisiciones y la gestión del valor de mercado, todavía están demasiado lejos de la empresa.
Las ciudades de primer nivel, especialmente aquellas en Beijing, Shanghai, Guangzhou y Shenzhen, tienen excelentes entornos de inversión empresarial y políticas nacionales. Han aprovechado sus ventajas inherentes en materia de políticas, tecnología, talento y recursos para mantenerse a la vanguardia. Al mismo tiempo, son como enormes imanes que atraen proyectos de alta calidad en ciudades de segundo y tercer nivel de todo el país. La razón también es muy sencilla. Existe un mercado vasto, talentos y recursos abundantes y un entorno que tolera el fracaso y fomenta la innovación. Es también una cabeza de puente estratégica para el trazado del mercado nacional.
Según el entorno de capital de riesgo al que ha estado expuesto el autor y la información que he adquirido, las empresas tradicionales todavía tienden a preferir préstamos bancarios, préstamos conjuntos de cámaras de comercio, préstamos privados, etc. Algunas empresas preocupadas por el capital han comenzado a registrarse en las bolsas de valores regionales y a cotizar en la Nueva Tercera Junta, pero todavía permanecen vigilantes y esperando a ver qué pasa con el mercado de capitales, principalmente debido a la difusión en los medios o a los rumores de que "el capital expulsa a los fundadores". e incluso los mete en la cárcel". Pero la razón más profunda proviene de la falta de comprensión y conocimiento de los mercados de capitales, operaciones de capital, inversiones y financiación, fusiones y adquisiciones, así como la falta de talentos relevantes. Después de todo, estudiar los productos y la psicología del cliente es el negocio y la especialidad de los emprendedores. Negociar acciones y comprar y vender empresas puede no ser una oportunidad para ellos, sin mencionar que hay profesionales en este campo en la empresa.
Otro obstáculo reside en la interpretación de la política. En los últimos dos años, la campaña anticorrupción de alta presión ha sacado las zanahorias y ha sacado el barro, lo que una vez más ha tensado la relación entre el gobierno y las empresas. Todos mantuvieron deliberadamente la distancia. Este enfoque y cambio es correcto, pero algunas empresas privadas han aprovechado esta oportunidad para mantenerse alejadas del gobierno. Por lo tanto, no saben nada acerca de las numerosas políticas, subsidios y apoyos liberados por el país esta vez como dividendos de la reforma. Muchas empresas basadas en tecnología e Internet se han beneficiado de muchos cambios positivos en las agencias gubernamentales y áreas de descentralización. Muchas empresas manufactureras tradicionales todavía sienten pena unas por otras después de reunirse.
Frente a la situación anterior, el autor también ha visto algunas orientaciones positivas por parte de muchos gobiernos locales, instituciones de capital de riesgo y asociaciones industriales. Celebramos varias conferencias de inversión y financiación, concursos de emprendimiento y cursos de capacitación, y lideramos equipos para visitar calles e incubadoras de emprendimientos. Casi todos los gobiernos locales tienen sus propias incubadoras. El autor incluso vio cafés empresariales y calles empresariales de agricultores en la ciudad. Estas medidas han inspirado e influido enormemente a los responsables de la formulación de políticas. Sin embargo, la mayoría son empresas de tecnología e Internet, y las empresas tradicionales no muestran mucho entusiasmo por participar.
Los verdaderos problemas aún están sobre la mesa. La financiación del desarrollo por sí sola y la deuda se han topado con un cuello de botella, pero no se puede encontrar capital de riesgo. La empresa que ha estado trabajando duro durante más de 10 años tiene activos de más de 10 millones, ingresos de más de 100 millones y cientos de personas, pero no puede seguir el ritmo del joven a su lado que es tan mayor como su hijo y sobrino. Se dice que acaba de recaudar decenas de millones, tiene una valoración de más de 6543,8 mil millones y está a punto de salir a bolsa. Y la mayoría de las veces se niegan a conectarse con el capital de riesgo y las razones no están claras.
De hecho, la razón aquí está relacionada principalmente con el modelo de negocio de las instituciones de capital riesgo. La duración de los fondos de las instituciones de capital riesgo es en su mayoría de 7 a 9 años, de los cuales 5 años son el período de inversión y 2 a 5 años es el período de salida. La expectativa de un proyecto es básicamente que el rendimiento único de un proyecto debe cubrir el monto total del fondo. Después de todo, la tasa de éxito de la inversión en proyectos es del 10% al 20%, por lo que las expectativas de crecimiento de cada proyecto son muy altas. Se debe calcular la tasa de crecimiento anual y la posibilidad de cotizar antes de realizar una inversión. Las empresas tradicionales básicamente han superado la etapa de crecimiento salvaje y rápido. El negocio, la gestión, el personal y la cultura de la empresa que dura más de 10 años se han formado y madurado básicamente, y todos se encuentran en la etapa de emprendimiento secundario, transformación y regeneración, es decir, están todo en estado de decadencia. Por lo tanto, rara vez cuenta con el apoyo del capital. Por supuesto que hay excepciones. Si la escala, los ingresos y el proceso de cotización de la empresa se encuentran en la etapa correcta, los capitalistas de riesgo no tendrán ninguna posibilidad y básicamente se organizarán grandes empresas públicas.
En la actualidad, la mayoría de empresas están iniciando un segundo negocio y empezando de nuevo.
Ahora existen tres oportunidades para llevar su negocio al siguiente nivel. Uno es la transformación de los límites empresariales tradicionales mediante "Internet +", que se puede observar en las fusiones y adquisiciones de cadenas industriales realizadas por empresas que cotizan en bolsa en los últimos dos años. Todos ellos están incubando internamente o adquiriendo o invirtiendo directamente en proyectos de Internet+ para remodelar los límites de la industria. Esto no incluye las pequeñas y medianas empresas tradicionales que rodean a grandes grupos y cadenas industriales.
El segundo es el ascenso de la sucesión. La segunda generación de muchas empresas ha retomado la bandera de sus padres, pero sin excepción han optado por operaciones transfronterizas y de capital. Los sucesores de segunda generación de algunas empresas cotizadas crearon directamente un fondo de inversión industrial. El tercero es la feroz competencia en el mercado. Con la actualización y el progreso de la tecnología, el avance de nuevos métodos, procesos y tecnologías de fabricación ha hecho que la personalización se convierta en la corriente principal de la fabricación. Si no tomamos la iniciativa de buscar innovación y cambio, la industria minorista que se verá afectada por el comercio electrónico será la predecesora de la industria manufacturera. En este mundo de vida o muerte de competencia de tres cuerpos que no tiene nada que ver contigo, la competencia ya no es un oponente obvio.
Esto es a la vez una amenaza y una oportunidad. En comparación con los empresarios de Internet, los empresarios tradicionales tienen ventajas competitivas obvias. Una base industrial profunda, empleados y proveedores capacitados y leales, recursos en la cadena industrial y muchos años de experiencia en gestión son recursos estratégicos con los que sueñan las empresas de Internet. Por lo tanto, sobre la base de la industria original, la única opción es combinar eficazmente los recursos de forma orgánica y derivar e incubar nuevos proyectos o empresas. Por ejemplo, conectarse en línea y fuera de línea, utilizar plataformas de crowdfunding de productos y crowdfunding de acciones, personalización, plataforma en campos verticales, etc. , estos modelos sólo beneficiarán a los comerciantes que estén familiarizados con la industria durante muchos años; de lo contrario, la matrícula en sí es el umbral. La optimización del modelo de negocio depende más de los cambios de la propia empresa, como la valentía de contratar talentos de Internet, la audacia de delegar poder e incluso la independencia. Después de todo, el modelo de gestión estricto no es adecuado para el modelo de gestión empresarial basado en Internet. Es necesario profundizar y ajustar la estructura organizativa, los procesos comerciales, los sistemas de gestión, los sistemas de incentivos, los incentivos de capital, la financiación de capital, etc.
Por supuesto, las empresas de Internet en ciudades de segundo y tercer nivel también enfrentan muchas situaciones embarazosas. La introducción de talentos, la conexión de capital, la interpretación de políticas y la adaptación al entorno son obstáculos.
Las pequeñas y medianas empresas tradicionales también enfrentan una serie de dificultades para conectarse con el capital en ciudades de segundo y tercer nivel. En las ciudades de primer nivel, se necesitan buenos proyectos por parte de una mujer y una familia numerosa, porque hay pocos buenos proyectos y muchos inversores. En las ciudades de segundo y tercer nivel, es difícil encontrar mujeres para buenos proyectos porque hay pocos inversores. Es más, algunas instituciones de inversión siguen directamente a las principales instituciones de inversión.
Cómo resolver los problemas o dificultades de financiación mencionados anteriormente, el autor combina algunas prácticas locales para compartirlas y hacer referencia a ellas:
1. Por su cuenta, puede cooperar con empresas transfronterizas y de plataformas para ampliar los canales de ventas y promover productos. El método de financiación puede ser un modelo de crowdfunding de productos o un modelo de crowdfunding de escaparate/acciones, pero el modelo de crowdfunding de escaparates/acciones es una gran prueba para las empresas, y es necesario diseñar mecanismos de apoyo para proteger los intereses y demandas de los inversores.
2. Las industrias tradicionales se están transformando y actualizando en la dirección de Internet+, que puede incubarse internamente o operarse de forma independiente (capital; mecanismo; personal; finanzas, etc.), utilizando el cultivo de recursos industriales y el endeudamiento. la tecnología y la tecnología de Internet Para actualizar y transformar la empresa, considere introducir inversiones industriales de instituciones de inversión o empresas que cotizan en bolsa cuando los datos operativos se aceleren, y luego opte por cotizar en la Nueva Tercera Junta Operaciones de capital posteriores, como colocación privada, inversión y. La financiación y las fusiones y adquisiciones también se basarán en los conceptos básicos anteriores. Se pueden exponer uno tras otro.
3. Se recomienda que, para proyectos incubados de alta calidad, se elija una incubadora que pueda proporcionar políticas, fondos, talentos y un entorno de capital de riesgo. Por un lado, puede disfrutar de una gran cantidad de apoyo y apoyo político y, lo que es más importante, puede cooperar con algunas incubadoras e instituciones de capital de riesgo en todo el país en esta plataforma.
4. Comprender y participar activamente en las políticas. Ahora, los fondos rectores del gobierno, las políticas de ciencia y tecnología, los subsidios de apoyo y las políticas del mercado de capitales se han mejorado gradualmente y el entorno empresarial se ha optimizado continuamente. Los emprendedores deben aprovechar constantemente las situaciones.
5. Participar en algunas capacitaciones o reuniones de inversión y financiamiento organizadas por el gobierno. Muchos gobiernos locales ahora organizan instituciones e inversores nacionales de capital de riesgo para participar en incubadoras locales, asociaciones industriales, fondos de orientación y conferencias de inversión y financiación. El uso de una plataforma de este tipo puede ampliar los canales de financiación para los emprendedores.
6. Aprende a pedir dinero prestado y a usar tu cerebro. La propia empresa debería centrarse más en la gestión empresarial. El financiamiento puede ser organizado y coordinado por una empresa de consultoría de inversiones profesional, lo que puede mejorar en gran medida la eficiencia del financiamiento.
En esta era empresarial que cambia rápidamente, esperamos mejorar las empresas tradicionales, utilizando el pensamiento, la tecnología y los medios de Internet+, y tomando prestado el poder del capital para lograr el salto de la fabricación a la fabricación inteligente.