Por qué la India podría alcanzar a China
La atención del mundo a la economía de la India, además de su hermoso crecimiento que es raro en el mundo hoy en día como el de China, también está relacionada con un artículo que ha estado en los medios chinos desde finales del año pasado. Me emocioné.
Este artículo publicado en la revista estadounidense "Foreign Policy" por el profesor Tarun Kaina de la Escuela de Negocios de Harvard y el profesor asociado del MIT Huang Yasheng no sólo explica eficazmente el crecimiento actual de la India, sino que también tiene una base para predecir su impresionante crecimiento futuro. potencial.
El análisis de los dos profesores muestra que India, cuyo mercado primario es mucho menos próspero que China, es más eficiente que China en el mercado avanzado de divisas y capitales.
Creo que su sentencia está bien fundada. Puede que los bancos indios no sean modelos a seguir para las finanzas globales, pero cometen muchos menos errores que los bancos chinos. Un estudio de la consultora McKinsey demostró que hasta 2001, sólo alrededor del 10% de los activos bancarios de la India eran préstamos morosos. Eso es todo lo que la India está dispuesta a admitir. Según un informe del "Economic Times" de la India del 18 de noviembre de 2003, a finales de marzo de ese año, el total de activos improductivos del sistema bancario indio había disminuido en más de 20 mil millones de rupias, lo que representaba el 4,4% de activos netos. Para cifras similares que recuerdo, la tasa de activos morosos que la industria bancaria china está dispuesta a admitir es de al menos el 25%.
Existe una brecha aún mayor entre el mercado de capitales de China y el de la India. En los últimos dos años, la prosperidad del mercado de trueque de China ha asombrado al mundo, pero el mercado de valores ha cometido un fraude atroz y una caída global única. Según las estadísticas, se han perdido al menos 800 mil millones de yuanes en valor de mercado. En 2003, el desempeño del mercado de valores indio y su crecimiento económico se complementaron, haciendo sonreír a los inversionistas nacionales y extranjeros. Sanjiv Duga, administrador de fondos indio de HSBC Investment Management, señaló que el continuo aumento del mercado de valores indio ha atraído a un gran número de inversores extranjeros. En noviembre de 2003, las entradas de capital alcanzaron un nivel récord y la situación en diciembre fue igualmente. optimista. El índice Bombay BSE, un indicador del mercado de valores indio, cerró en 5.541,3 puntos el 19 de diciembre, un aumento acumulado del 64,19% desde los 3.374,9 puntos a finales de 2002, lo que proporcionó a todos los fondos indios una cosecha excelente. Los seis fondos indios que pueden invertirse en Hong Kong obtuvieron rendimientos en 2003 que oscilaron entre el 3,76% y el 106,38%, y su tendencia ascendente no se ha detenido.
Los escenarios de los mercados de alta gama en China e India son muy diferentes, lo que demuestra que las operaciones de mercado de China tienen costos y gastos más altos, y que India puede reducir los gastos de mercado de manera más efectiva que China. En este sentido, la India puede servir de maestro a China.
Muchos ahorros del pueblo chino se han desperdiciado. Según análisis de expertos extranjeros, la tasa de crecimiento de China durante la última década ha promediado el 7% anual, mientras que la tasa de crecimiento de la India ha sido del 6%. Sin embargo, la tasa de ahorro de China llega al 40% y el capital extranjero se ha invertido en el desarrollo económico; la tasa de ahorro de la India es sólo del 24% y el capital extranjero es relativamente pequeño. Por lo tanto, de hecho, China invierte 40 dólares y gana sólo 7 dólares al año, mientras que India invierte 24 dólares y gana 6 dólares.
Como base del crecimiento económico de China y la India, la calidad de las empresas ha diferido mucho. India ha producido con éxito una serie de empresas privadas capaces de competir internacionalmente con las mejores empresas de Europa y Estados Unidos. Muchas de estas empresas pertenecen a industrias de vanguardia basadas en tecnología de la información. Al mismo tiempo, los analistas extranjeros dijeron que en los últimos 20 años, la economía de China ha despegado, pero las empresas privadas de China no han despegado con ella. China aún no ha surgido como una empresa privada de clase mundial que pueda competir con las grandes multinacionales. empresas.
Los ricos son una carga que China no puede soportar
Los comentarios son algo duros, pero las siguientes encuestas internacionales lo corroboran en cierta medida.
Una encuesta de 25 economías de mercados emergentes de todo el mundo realizada por CLSA en 2000 mostró que India ocupaba el sexto lugar en términos de gestión estandarizada, mientras que China sólo ocupaba el puesto 19.
En 2002, la revista "Forbes" realizó una clasificación anual de las 200 mejores pequeñas empresas del mundo. India tenía 13 empresas en la lista, mientras que China tenía sólo 4, y todas estaban en Hong Kong.
En una encuesta realizada en 2003 entre las principales empresas asiáticas realizada por Far Eastern Economic Review, la puntuación general de la India fue más alta que la de cualquier otro país o región del este de Asia, incluida China.
Entonces, ¿en qué depende la India para reducir costos en el mercado de alta gama? Tarun Kaina y Huang Yasheng señalan: "El sistema legal de la India, a pesar de sus importantes fallas, todavía es mucho más avanzado que el de China... la distorsión de la verdad sigue siendo bastante común en los mercados de acciones y bonos de la India, pero los mercados de capitales de la India operan de manera más eficiente. y transparentemente que el de China, y los mercados de acciones y bonos generalmente permiten que empresas con futuros brillantes y reputaciones confiables obtengan los fondos que necesitan".
Todos los chinos que han leído este artículo se han dado cuenta de que el mercado indio de alto nivel, limitado por un sistema legal relativamente bueno, obviamente ha formado un apoyo y una protección mucho más fuertes para la verdadera comercialización que China. Dicha infraestructura y sistemas básicos no sólo permiten a las personas con talento empresarial potencial obtener recursos fácilmente, sino que también crean conciencia social, incluso personas como Murthy (el fundador de Information Systems Company, a quien se ha comparado con Bill Gates de la India) y otros gigantes corporativos; Nacieron y la sociedad todavía los consideraba héroes populares.
Lo que el pueblo chino no puede entender es a sí mismo: ¿por qué todavía carecemos de sistemas legales y de conciencia suficientes para tratar adecuadamente la riqueza privada y los ricos aparentemente "sucios" que se han desarrollado bajo ciertas condiciones? Los ricos son culpables de los mismos crímenes que los pobres, pero esto no significa que los ricos sean culpables de crímenes graves. La culpa y la inocencia de los ricos son las mismas que las de los pobres, pero no significa que deban serlo severamente; castigado sólo porque es un hombre rico. Pero los ricos probablemente siguen siendo una carga que China no puede soportar, y es posible que usted sufra un ataque de nervios lejos de estar tan desarrollado como Bill Gates.
Es más, India todavía tiene una reserva de crecimiento que aún no ha sido utilizada. Si la India ya no se refiere a sus aproximadamente 20 millones de compatriotas en el extranjero como "indios no necesarios" y la inversión extranjera directa que atrae de su propia diáspora alcanza el mismo 50% que la de China, en lugar del 10% actual, entonces es probable que la India convertirse en una potencia tecnológica mundial, del mismo modo que China se ha convertido con éxito en la "fábrica del mundo" con la ayuda de los chinos de ultramar.
El liderazgo de China
Tasa de crecimiento: En los últimos 10 años, el PIB de China ha crecido a una tasa anual promedio de alrededor del 8%, mientras que el de la India ha sido sólo del 6%.
Infraestructura: China cuenta con carreteras de alto nivel, puertos, sector energético y parques industriales.
Inversión extranjera: China puede atraer más de 50 mil millones de dólares en inversión extranjera al año, mientras que India sólo atrae 4 mil millones de dólares.
Exportaciones: Las exportaciones totales de China en 2002 fueron de 266 mil millones de dólares, aproximadamente cuatro veces las de la India.
Ventajas de la India
Idioma: la popularidad del inglés otorga a la India una ventaja puntera en servicios de tecnología de la información y trabajo administrativo.
Mercado de capitales: las empresas privadas tienen canales de financiación relativamente fluidos, mientras que China prefiere las empresas estatales.
Sistema judicial: en comparación con China, el derecho contractual y el sistema de protección de derechos de autor de la India son más completos.
Población: Aproximadamente el 35% de la población total de la India tiene menos de 25 años, y esta proporción es del 45% en China.
(Fuente: "Business Week")
El problema reside en la población, especialmente en los cientos de millones de agricultores
Sin embargo, cuando se trata de la India Aunque un crecimiento económico altamente eficiente ha hecho un uso más completo de los recursos y ha elegido un camino de desarrollo que es potencialmente más sostenible que el de China y, por lo tanto, potencialmente más allá de China, creo que el estudio de Tarun Kaina y Huang Yasheng ignora una limitación importante.
La cuestión es como ambos declararon: "La pregunta realmente importante no es dónde están China y la India ahora. La pregunta es ¿dónde estarán en el futuro? El camino de desarrollo económico seguido por la India es mejor que el ¿China? ”
De hecho, sólo porque el agregado económico de China es mucho mayor que el de la India, no se puede decir que el futuro de China tenga más potencial que el de la India; de manera similar, no se puede decir que se base únicamente en el mercado y la tecnología avanzados de la India; El denso mercado es más eficiente que China, lo que predice que el crecimiento de la India será más sostenible. Un mercado de alto nivel con alta eficiencia y bajos costos ciertamente ayudará al crecimiento económico, pero el alcance de su impacto en el crecimiento económico depende de qué tan relevante sea el mercado para los problemas más apremiantes del país.
Al igual que China, la India, un país en desarrollo con una gran población, no puede crecer sin las limitaciones del excedente de mano de obra rural. Los académicos y políticos de los países desarrollados a menudo carecen de experiencia personal al respecto y rara vez lo toman en serio como una limitación de precios o costos.
India, al igual que China, tiene un enorme excedente de mano de obra y cientos de millones de agricultores al borde del mercado. El mercado de alto nivel de la India, así como la industria de la información de software, la industria farmacéutica y la biotecnología en el mercado primario, en realidad no pueden acomodar mucha mano de obra, especialmente mano de obra intensiva. Cómo encontrar empleo para el exceso de mano de obra es un gran problema en la India, pero el mercado indio, intensivo en capital y tecnología, no es muy relevante para esto. De hecho, hasta ahora la India no ha creado una industria que pueda igualar y acomodar la mano de obra intensiva a gran escala.
En términos del mercado primario, China ha integrado exitosamente la manufactura y la mano de obra intensiva, obviamente acomodando mano de obra mucho más intensiva que India. También es obvio que el desarrollo del mercado primario de China está muy relacionado con los mayores problemas que enfrenta. Tener un mercado que pueda dar cabida a una mano de obra cada vez más intensiva, en el que cientos de millones de personas puedan obtener ingresos y aumentar sus compras, es la plataforma básica para que los países en desarrollo con grandes poblaciones como China e India sigan creciendo de manera constante. Obtener esta plataforma no es fácil, es el resultado de muchas idas y vueltas.
Afortunadamente, China no rechaza la Coca-Cola
Pero todavía hay algunos economistas chinos que desprecian el mercado primario y dicen sin rodeos que trabajar duro aquí es perjudicial para la inversión extranjera. Obviamente, tienen expectativas más divinas para la vida humana. Recomiendan la resistencia de la India a la inversión extranjera directa en China. No hace mucho, el académico Li Shaojun escribió un artículo en el que decía que había visitado recientemente la India con el conocido académico Wang Shaoguang y creía que los intelectuales chinos eran muy inferiores a los intelectuales indios y que China debería aprender de la India.
Li Shaojun dijo que tanto él como Wang Shaoguang "admiran" profundamente el nacionalismo indio. Dijo que el profesor indio que los acompañaba siempre utilizaba sólo productos nacionales. Tenían hambre y compraron galletas para comer, pero el profesor indio no las comió. Sólo comió panqueques hechos por los propios indios. Al ver que tenían sed mientras compraban y querían beber Coca-Cola o agua mineral, les sugirió con tacto que lo hicieran. beber agua de coco. Los profesores de la India no sólo predican con el ejemplo, sino que también se esfuerzan por influir en más personas. El profesor lanza con sus alumnos una campaña nacional "No a la Coca-Cola". Su lema es: "No bebas Coca-Cola, bebe agua de coco; no comas Heluxue, come agua de pozo; si compras un automóvil, compra sólo automóviles de producción nacional. Según Li Shaojun, básicamente no hay extranjeros". coches en la India.
Li Shaojun se avergüenza de China: "McDonald's y KFC han entrado en India durante muchos años, devanándose los sesos, pero sin lograr ningún progreso. KFC incluso se vio obligado a retirarse completamente del mercado indio el año pasado, y McDonald's Hasta ahora sólo ha abierto 20 tiendas. En China, McDonald's y KFC han entrado en casi todas las ciudades grandes y medianas en tan solo unos años. "
Creo que si nos fijamos en el. Si consideramos los méritos morales de los intelectuales indios como una ventaja en términos de crecimiento económico, podemos estar perjudicando a la gente y al país.
El 70% de la fuerza laboral de la India son agricultores. Al igual que China, existe un enorme excedente de fuerza laboral que necesita mercados nacionales e internacionales más grandes para acomodarlo y digerirlo. Las empresas nacionales no pueden abrir un mercado tan grande por un tiempo, entonces, ¿qué hay de malo en utilizar capital extranjero? En 2003, casi el 60% de los 400 mil millones de dólares exportados por China fueron creados por empresas con inversión extranjera, lo que significa que casi 2 billones de yuanes en negocios de exportación se realizaron sólo en el mercado internacional; esto significa cuántas personas están empleadas, ¿cómo? ¿Cuántas personas tienen ingresos gracias al empleo, cuántas personas han realizado compras gracias a los ingresos y cuánto crecimiento económico se ha generado gracias a las compras?
No hace mucho se celebró en la India una conferencia mundial contra la globalización. Creo que es poco probable que China acepte que una conferencia de este tipo se celebre en su propio territorio y envíe una señal contradictoria a los inversores extranjeros. Cuando vi en la televisión a personas de varios países marchando por las calles de la India, sentí que la India estaba en problemas.
Li Shaojun también recomendó los sentimientos religiosos de los intelectuales indios a China, elogiando cómo los intelectuales indios echaron raíces en el campo, utilizaron diversos métodos para ayudar a los agricultores y los organizaron para resistir la globalización. Una vez leí la predicción de un alto funcionario indio de que se necesitarían 10 años para que la inversión extranjera directa de la India alcanzara a China. Verifiqué la información: la inversión extranjera directa de China en 2003 fue de 57 mil millones de dólares, y la de la India fue menos de una fracción de la de China.
Después de ver las noticias anteriores, me alegro profundamente de que los expertos y académicos que defienden el nacionalismo en China no dominen la política. De lo contrario, India definitivamente superará a China. Como material didáctico negativo, China también podría "aprender" de la India.
Acelerar rápidamente y alejarse del polvo
Si decimos que la apertura a la inversión extranjera directa, especialmente la apertura a la aparentemente humilde industria procesadora y manufacturera, como tres Según un suplemento, China Si la habilidad única de China es obtener un mercado nacional e internacional que pueda acomodar una mano de obra cada vez más intensiva, el mercado indio todavía enfrenta enormes tarifas de transacción y costos de nacionalismo y religión sin que nadie pague por ello. . Y en términos de demanda interna, la India obviamente sigue siendo como China hace unos años. La inversión extranjera directa no espera vender muchas cosas aquí, sino más bien utilizar las cosas producidas por su mano de obra competitiva para vender, mientras que China ha superado esto; escenario. La situación general es que, al competir con China en el mercado intensivo en mano de obra, la India tiene costos que es difícil de superar y, naturalmente, le resulta difícil atraer los recursos correspondientes del mundo.
De hecho, India todavía tiene un costo casi insuperable. Está situada en el sur de Asia y en los veranos de los últimos años se han registrado a menudo temperaturas elevadas de 50 grados centígrados. El estudioso británico Toynbee describió el impacto de los costos climáticos en el comportamiento humano en la antigüedad en su magnífica obra maestra "Un estudio de la historia". Hace unos años leí un estudio extranjero que explicaba por qué la mayoría de los países desarrollados se encuentran por encima de cierto grado de latitud norte. Se trataba principalmente del impacto del clima en el crecimiento económico. Desde una perspectiva de costos, es casi imposible de eliminar.
Mi especulación personal es que mientras China se adhiera firmemente a la conciencia política de que la construcción de la llamada economía de mercado consiste en expandir el mercado que acomode mano de obra intensiva durante mucho tiempo y al mismo tiempo integrar China se incorporará al proceso de globalización lo antes posible. La economía sigue teniendo un buen desempeño.
Zhang Wuchang, de Hong Kong, dijo una vez en un ensayo sobre cómo estaba anclado el renminbi que China no debería centrarse sólo en los países desarrollados, sino que también debería mirar siempre a los competidores detrás o alrededor de ella, como India. poderoso. ¿Pero qué tan poderosa será la India?