¿Quién es el controlador real de la empresa?

Pregunta 1: Cómo identificar el controlador real 1. Disposiciones sobre controladores reales por leyes y reglamentos 1. La "Ley de Sociedades" explica el "controlador real": un controlador real se refiere a una persona que, aunque no es accionista de la empresa, puede controlar realmente el comportamiento de la empresa a través de relaciones de inversión, acuerdos. u otros arreglos. 2. Explicación de "accionista controlador" en la "Ley de Sociedades": Un accionista controlador se refiere a un accionista cuyo aporte de capital representa más del 50% del capital total de una sociedad de responsabilidad limitada o cuyas acciones representan más del 50% del el capital social total de una sociedad anónima, aunque el aporte de capital o proporción de participación sea inferior al 50%, pero accionistas que tengan derechos de voto suficientes para la junta general de accionistas y las resoluciones de la junta general de accionistas en función de su capital; aportación o acciones poseídas. 3. Interpretación de los "derechos de control de las empresas que cotizan en bolsa" en las "Medidas administrativas para adquisiciones de empresas que cotizan en bolsa" de la Comisión Reguladora de Valores de China: Artículo 84 Si se produce una de las siguientes circunstancias, se trata de derechos de control de una empresa que cotiza en bolsa: (1 ) El inversor posee más del 50% de las acciones El accionista mayoritario de la empresa que cotiza en bolsa (2) El inversor puede controlar más del 30% de los derechos de voto de las acciones de la empresa que cotiza en bolsa (3) El inversor puede decidir nombrar; más de la mitad de los miembros del consejo de administración de la empresa controlan realmente los derechos de voto de las acciones de la empresa que cotiza en bolsa (4) Inversión Los derechos de voto de las acciones de la empresa que cotizan en bolsa que la persona realmente puede controlar son suficientes para tener un impacto significativo en; las resoluciones de la junta de accionistas de la empresa 4. Interpretación de las personas que actúan de forma concertada en las "Medidas para la administración de adquisiciones de empresas cotizadas" emitidas por la Comisión Reguladora de Valores de China: Artículo 83 de estas Medidas Una persona que actúa de forma concertada se refiere a el comportamiento o hecho de que un inversor, junto con otros inversores, amplía los derechos de voto de una empresa cotizada que puede controlar mediante un acuerdo u otro acuerdo. Los inversores que actúan de forma concertada son personas que actúan de forma concertada entre sí en la adquisición de empresas que cotizan en bolsa y los cambios relacionados en las participaciones accionarias. Si no existe evidencia en contrario, los inversionistas son personas que actúan de manera concertada si se da una de las siguientes circunstancias: (1) Existe una relación de control patrimonial entre los inversionistas (2) Los inversionistas están controlados por la misma entidad; ) Son directores o supervisores de los inversores O un miembro importante de la alta dirección que simultáneamente se desempeña como director, supervisor o alto directivo de otros inversores (4) La participación accionaria de un inversor en otro inversor puede tener un impacto significativo en las decisiones importantes del inversor; sociedad de cartera; (5) Otras personas jurídicas, otras organizaciones y personas físicas distintas de los bancos ofrecen acuerdos de financiación para que los inversores obtengan acciones relevantes (6) Existen asociaciones, cooperación, empresas conjuntas y otras relaciones de interés económico entre los inversores; ) Los inversores poseen más de 30 La persona física que posee las acciones y el inversor poseen acciones de la misma empresa que cotiza en bolsa (8) Los directores, supervisores y altos directivos que se desempeñan entre los inversores poseen acciones de la misma empresa que cotiza en bolsa que el inversor; ) El inversor posee acciones de más de 30 Personas físicas titulares de acciones, directores, supervisores, altos directivos que actúan como inversores, sus padres, cónyuges, hijos y sus cónyuges, padres, hermanos y hermanas del cónyuge y sus cónyuges, hermanos y hermanas del cónyuge y sus cónyuges y otros familiares e inversores Posean acciones de la misma empresa cotizada (10) Los directores, supervisores, altos directivos y sus familiares enumerados en el párrafo anterior poseen simultáneamente acciones de la empresa, o ellos o sus familiares controlan directa o indirectamente empresas; . (11) Los directores, supervisores, altos directivos y empleados de empresas cotizadas poseen acciones de la empresa con las personas jurídicas u otras organizaciones que controlan o encomiendan (12) Los inversores tienen otras relaciones relacionadas; Las personas que actúen concertadamente calcularán las acciones que posean en base consolidada. En el cómputo de las acciones titularidad de un inversor se incluirán las acciones nominativas a su nombre y las acciones nominativas a nombre de sus concertadas. Los inversores que crean que ellos y otros no deben ser considerados personas que actúan de forma concertada pueden presentar pruebas contrarias a la Comisión Reguladora de Valores de China. dos. El principio de la Comisión Reguladora de Valores de China para determinar quién es el controlador real es el principio de que los hechos son más importantes que la forma. Es decir, aunque las leyes y reglamentos enumeran algunas circunstancias específicas que pertenecen a los controladores reales, las circunstancias de los controladores reales no se pueden agotar mediante la enumeración. Por lo tanto, además de enumerar formas específicas, la Comisión Reguladora de Valores de China a menudo también estipula "Regulación de Valores de China". La Comisión determina otras circunstancias”. 3. Cuando una empresa no tiene más de 50 accionistas controladores, la forma de determinar quién es el controlador real entre dos accionistas con proporciones de participación similares debe basarse en el historial de asambleas de accionistas de la empresa, la composición de la junta directiva y la votación de resoluciones. y el proceso de toma de decisiones de los principales asuntos de la empresa, etc. Realizar investigaciones sobre aspectos. Quien sigue dominando la toma de decisiones de la empresa sobre cuestiones importantes es el verdadero controlador. Cuatro.

Es previsible que, como forma transitoria del GEM, la Junta de Pymes pueda estar más cerca del mercado de tableros principales en las primeras etapas de su establecimiento y acercarse gradualmente al mercado del GEM. El establecimiento de la junta de PYME puede construir una plataforma de financiación directa para las PYME, resolver eficazmente sus dificultades financieras y ampliar así el espacio de desarrollo para las PYME, especialmente las empresas de alta tecnología. La junta de PYME también dará a las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen de mi país por primera vez un posicionamiento funcional relativamente claro, es decir, la Bolsa de Valores de Shanghai se centra en las grandes empresas y la Bolsa de Valores de Shenzhen se centra en las pequeñas y medianas empresas, lo que es propicio para el establecimiento y mejora del sistema de mercado de capitales multinivel de mi país. El propósito de GEM es: (1) Proporcionar canales de financiamiento para empresas de alta tecnología. (2) Evaluar eficazmente el valor del capital de riesgo a través de mecanismos de mercado, promover la combinación de conocimiento y capital y promover el desarrollo de la economía del conocimiento. (3) Proporcionar una "exportación" para los fondos de capital de riesgo, diversificar los riesgos de la inversión de riesgo, promover un círculo virtuoso de inversión en alta tecnología y mejorar el flujo y la eficiencia del uso de los recursos de inversión en alta tecnología. (4) Aumentar la liquidez de las acciones de empresas innovadoras, facilitar la implementación de planes de incentivos de capital y alentar a los empleados a participar en la creación de valor corporativo. (5) Promover acciones corporativas estandarizadas y establecer un sistema corporativo moderno. Los valores negociados en GEM incluyen: (1) acciones; (2) fondos de inversión; (3) bonos (incluidos bonos corporativos, bonos corporativos convertibles, bonos financieros y * * * bonos, etc.); (5) Otros productos comerciales que se pueden negociar en el GEM con la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China. Reglas de negociación de GEM: (1) La unidad de negociación de las acciones de GEM es la "acción" y la unidad de negociación de los fondos de inversión es la "acción". El número de valores declarados para su adquisición es de 100 acciones (shares) o un múltiplo entero de las mismas. Los valores que posean menos de 100 acciones se pueden vender mediante una declaración única. (2) La unidad de cotización de los valores es el “precio por acción”. La unidad mínima de cambio del "precio por acción" es 0,01 RMB. (3) El aumento o disminución del precio de los valores se limita al 20%. La fórmula de cálculo del precio para las fluctuaciones de precios es: precio límite superior de fluctuación de precios = (1 índice de fluctuación de precios) × el precio de cierre del día de negociación anterior. El resultado del cálculo se redondea a 0,01 RMB. No hay límite de precio el primer día de cotización. El mercado principal es el llamado mercado secundario y actualmente cotiza en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen. Después de la exclusión de la lista, las acciones se negociarán en el tercer mercado bursátil. Dependiendo de la acción, se divide en acciones que se pueden negociar de lunes a viernes. El mercado primario es el mercado de emisión de acciones de empresas y no existe un mercado de segunda o cuarta junta.

Pregunta 8: ¿Cuál es la diferencia entre el controlador real y el controlador real último de una empresa que cotiza en bolsa? El controlador real último es el controlador real del controlador real.

Pregunta 9: Cómo identificar al controlador real de la empresa, las disposiciones de control real de la Ley 1, la explicación de la empresa sobre el control real: El control real significa que, aunque los accionistas de la empresa realmente pueden controlarlo a través de relaciones de inversión, acuerdos o acuerdos Empresa, 2. Explicación de la empresa sobre el accionista controlador: El accionista controlador se refiere al accionista cuyo capital está limitado al 150% del capital total de la empresa responsable o cuyas acciones representan el 150% del capital total de la empresa; el aporte de capital o proporción de participación es del 150%, goza de derechos basados ​​en el aporte de capital o derechos de voto, los accionistas deciden la importancia de la producción que afecta a los accionistas. 3. Interpretación de la Oficina de Gestión de Adquisiciones de Empresas Municipales de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre los derechos de control de las empresas municipales: el artículo 84 otorga derechos de control de las empresas municipales en las siguientes circunstancias:

() El accionista mayoritario de la empresa de la ciudad inversora, que posee el 50% de las acciones

(2) El inversor en realidad controla más del 30% de los derechos de voto de las acciones de la empresa municipal

(3) El inversor puede decidir nombrar la empresa controlando realmente los derechos de voto de las acciones de la empresa municipal;

(4) El control real de los inversores sobre los derechos de voto de las acciones de la empresa municipal es suficiente. para permitir a los accionistas de la empresa determinar el peso de la producción;

4. La Oficina de Gestión de Adquisiciones de Empresas Municipales de la Comisión Reguladora de Valores con respecto al banco emisor Explicación: Artículo 83 El término "banco emisor" tal como lo utiliza esta oficina. se refiere al número de bancos o empresas con los que los inversores han llegado a un acuerdo, concertado sus acuerdos, y sus inversores * * * para ampliar su capacidad de controlar los derechos de voto de las acciones de las empresas municipales.

Las adquisiciones de corporaciones municipales y los cambios en las participaciones accionarias relacionadas pueden dar lugar a acciones bancarias. Los inversores aportarán pruebas de lo contrario.

Los inversores proporcionarán pruebas al banco:

(1) Relación de control de capital entre inversores;

(2) Los inversores están controlados por la misma entidad;

( 3) Los directores, supervisores o altos directivos del inversor actuarán como directores, supervisores o altos directivos junto con otros inversores;

(4) La participación del inversor en la empresa y la participación de otros inversores en la empresa Impacto;

(5) Otros bancos e instituciones obtienen acciones relevantes de inversores y ofrecen acuerdos de financiación;

(6) Si existe asociación, cooperación o empresa conjunta entre inversores y otros intereses económicos;

(7) Poseer el 30% de las acciones del inversionista y poseer acciones de la empresa en la misma ciudad que el inversionista;

(8) Directores y supervisores del inversionista, altos directivos e inversionistas poseer acciones de la empresa en la misma ciudad;

(9) Con 30 acciones del inversionista, el inversionista actúa como director, supervisor, gerente superior y sus padres, cónyuge y cónyuge Los padres , hermanos y hermanas y sus cónyuges, los hermanos y hermanas del cónyuge y sus cónyuges y otros familiares poseen acciones en la misma empresa municipal que el inversionista;

(10) Los directores, supervisores, altos directivos y sus familiares poseen acciones de la empresa o empresas controladas directa o indirectamente por ellos;

(10) Los directores, supervisores, altos directivos de las empresas municipales y sus empleados los controlan o encomiendan a ellos o a sus empleados. Las instituciones poseen acciones de la empresa;

(12) Existen relaciones relacionadas entre inversores.

Los bancos emisores deben consolidar las acciones que poseen, y el cálculo de las acciones de los inversores debe incluir el registro de sus acciones, incluido el registro de sus acciones en el banco emisor.

Los inversores creen que deberían presentar pruebas contrarias a la Comisión Reguladora de Valores basándose en la situación del banco.

En segundo lugar, la Comisión Reguladora de Valores de China reconoce el principio del control real: los hechos sobre la forma. Aunque las leyes y reglamentos enumeran algunas situaciones específicas que caen bajo control real, el control real puede ser exhaustivo. Además de enumerar formularios específicos, la SFC reconoce sus circunstancias. En tercer lugar, la empresa no tiene un accionista controlador del 50%. ¿Cómo identificar dos accionistas con ratios accionariales similares? Verificar quién debe realmente controlar a los accionistas, directores, la votación de las resoluciones y el proceso de toma de decisiones de asuntos importantes de la empresa. ¿Quién sigue liderando las decisiones importantes de la empresa y quién controla realmente esas decisiones? Cuatro. Artículo 12 Respecto de la fusión de la oficina de gestión de oferta pública inicial y la ciudad, el control real no ha cambiado. Conocer y aplicar la Ley de Valores y Futuros N ° 65.438 0 y la aplicación de la normativa de control real N ° 65.438 0 Opinión. Si el control real ha cambiado los derechos de control de la empresa en los últimos tres años, se juzga si la empresa tiene un desarrollo sostenible. La rentabilidad sostenida permite a los inversores tomar decisiones de inversión basadas en expectativas claras de la rentabilidad del desarrollo sostenible de la empresa. 2. El control de una empresa puede verse afectado por las decisiones de los accionistas sobre la producción y el peso, o incluso puede dictar el poder de la empresa. La fuente de la relación de inversión de capital directa o indirecta de una empresa determina la propiedad de los derechos de control de la empresa. La relación de inversión de capital correspondiente debe revisarse, analizarse y juzgarse en función de las circunstancias reales del caso, el impacto sustancial de las resoluciones de los directores, el papel del nombramiento y nombramiento de directores y altos directivos, etc. 3. ***Condiciones que debe cumplir el derecho de control de una empresa de propiedad conjunta: (2) La empresa emisora ​​tiene una estructura de gobierno corporativo sólida y buenas operaciones, y el derecho de control de la empresa afecta el funcionamiento estandarizado de la emisión; * * * El derecho de control de Tongyou Company debe estar claramente definido a través de los estatutos, acuerdos o acuerdos de la empresa. Los estatutos, acuerdos y acuerdos deben ser válidos, con derechos y obligaciones claros y responsabilidades claras en lo esperado. etapa inicial, la situación es estable y efectiva (4) El departamento de revisión de la emisión determina la emisión en función de las circunstancias específicas de la emisión...> gt

Pregunta 10: ¿Cuál es la diferencia entre la emisión definitiva? controlador, el controlador real y el mayor accionista. ¿Tipo? El llamado derecho de control se refiere al derecho a decidir las políticas financieras y operativas de la empresa y obtener beneficios de las actividades operativas de la empresa. El accionista controlador es el accionista controlador real, el controlador del controlador real es el controlador final.

Por ejemplo, Vanke A, el accionista mayoritario: China Resources (14,73), el controlador real: China Resources Group Corporation (posee 99,98 acciones de China Resources) y el controlador final: State-owned Assets. Comisión de Supervisión y Administración del Consejo de Estado.

Guonong Technology 000004, accionista mayoritario: Shenzhen Beida High-tech Investment Co., Ltd. (26.1), controlador real: Anqing Chengfeng Pharmaceutical Co., Ltd. (posee el 60% de Shenzhen Beida High-tech Investment Co., Ltd.), en última instancia Controlador: Tang Bin. Tang Bin, un chino canadiense, es el controlador real de Anqing Chengfeng Pharmaceutical y, por lo tanto, es el controlador final de Guonong Technology.

Tipo de responsable último: estatal, persona jurídica estatal, persona jurídica social, individuo.

Para referencia.