¿Cuáles son los principales tipos de fusiones y adquisiciones corporativas?
El abogado Yang Zhihui de Henan Yurun Law Firm dio una respuesta detallada:
Fusiones y adquisiciones; a), también conocidas como fusiones y adquisiciones, se refiere a los medios de reorganización de uno o varias empresas. Una forma importante de reestructuración de activos corporativos. Una fusión es la fusión de dos o más empresas independientes en una, generalmente una empresa dominante absorbiendo a otra o más empresas. La adquisición se refiere al acto de una empresa que compra acciones o activos de otra empresa con efectivo, acciones o bonos para obtener el control real de la propia empresa (empresa objetivo) o de sus activos.
Las fusiones y adquisiciones se pueden clasificar según diferentes criterios, y los principales tipos y métodos incluyen:
Las fusiones y adquisiciones horizontales se refieren a fusiones y adquisiciones entre empresas que producen o venden lo mismo. o productos similares. Las fusiones y adquisiciones horizontales conducen a una rápida expansión de la cuota de mercado y a una mayor concentración de la producción.
MA vertical se refiere a MA o cooperación vertical entre empresas ascendentes y descendentes en la cadena industrial. La ventaja del MA vertical no son solo las características básicas de expandir la escala de producción y ahorrar el mismo costo, sino también la estrecha cooperación de todos los eslabones del proceso de producción, acelerando el proceso de producción, acortando el ciclo de producción y ahorrando recursos y energía. .
MA compuesto se refiere a la fusión de empresas que combinan MA horizontal y MA vertical en una misma industria, o la fusión entre empresas de diferentes industrias. Composite MA es una combinación de la estrategia de desarrollo de la empresa y la estrategia comercial diversificada, lo que favorece la diversificación comercial.
Abogado Yang Zhihui: Miembro del Comité Profesional de Derecho Civil de la Asociación de Abogados de Henan, investigador del Centro de Investigación de Delitos de Drogas de Gold Medal Lawyers Network, socio y subdirector de Henan Yurun Law Firm, Licenciado en Derecho de Universidad de Zhengzhou, Maestría en Derecho de la Universidad de Derecho y Economía de Zhongnan. Las principales áreas de atención son disputas contractuales, defensa penal, disputas inmobiliarias, etc.
El abogado Yang Zhihui añadió:
La adquisición en efectivo se refiere al uso de efectivo como método de pago para la empresa objetivo.
La adquisición de intercambio de acciones significa que la empresa adquirente emite directamente acciones a los accionistas de la empresa objetivo a cambio de las acciones o activos de la empresa objetivo. El resultado de una adquisición bursátil es que el adquirente adquiere la mayoría o la totalidad de las acciones/activos de la empresa objetivo, convirtiéndose así en el accionista mayoritario de la empresa objetivo, y algunos de los accionistas originales de la empresa objetivo también se convierten en nuevos accionistas de el adquirente. Este método evita la enorme presión de efectivo requerida para las adquisiciones, pero es difícil determinar la relación de intercambio de acciones, especialmente cuando el precio de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa cambia instantáneamente, la determinación del precio de cambio de las acciones y la relación de intercambio de acciones es un proceso muy complicado. .
La compra apalancada, también conocida como compra apalancada o adquisición financiera, se refiere a la adquisición de la empresa objetivo por parte del adquirente utilizando los activos y las ganancias futuras de la empresa objetivo como garantía para financiación u otra financiación a gran escala. préstamos.
Las fusiones y adquisiciones basadas en deuda son un método de reestructuración de deuda para empresas que se enfrentan a la quiebra. Cuando la empresa fusionada es insolvente, no necesita utilizar fondos y sólo asume las deudas de la empresa. Según las políticas nacionales pertinentes, con el consentimiento de los acreedores, las deudas de las empresas fusionadas pueden suspenderse y parte de ellas pueden cancelarse utilizando la reserva nacional para insolvencias. Al mismo tiempo, el reembolso de la deuda de la empresa fusionada podrá aplazarse de 3 a 5 años.
El acuerdo para adquirir acciones estatales y acciones de personas jurídicas es el principal método de adquisición de empresas cotizadas en mi país. Las acciones de las empresas que cotizan en bolsa en mi país se dividen en acciones estatales, acciones de personas jurídicas y acciones de circulación social. En general, las acciones estatales y las acciones de personas jurídicas representan la mayoría de las acciones de una empresa y no pueden circular en el mercado de valores. Es imposible que un adquirente controle una empresa que cotiza en bolsa mediante la compra de acciones que cotizan en bolsa. El cesionario de acciones de propiedad estatal y de acciones de personas jurídicas puede convertirse en accionista mayoritario de una empresa que cotiza en bolsa mediante acuerdo.
Fusiones y adquisiciones "empaquetar y cotizar" significa tomar el control de un grupo de empresas mediante fusiones y adquisiciones, reorganizar estas empresas, desinvertir algunos de sus activos y formar una empresa con excelentes activos para cotizar en bolsa. Recaudar fondos en el mercado de valores a través de empresas que cotizan en bolsa, mejorar el estado de los activos, ampliar la escala empresarial y mejorar la competitividad y la rentabilidad.
La cotización en bolsa significa que se adquiere una empresa que cotiza en bolsa (empresa fantasma) y luego se recaudan fondos mediante aumento y asignación de capital, luego se inyectan los negocios y activos relacionados de la empresa adquirida mediante una fusión inversa y finalmente se adquiere la empresa. Para lograr el propósito de cotización indirecta. En una transacción de cotización fantasma, lo que le interesa a la empresa adquirente no son los activos tangibles y las perspectivas de desarrollo empresarial de la empresa objetivo, sino los canales de financiación de capital de la empresa objetivo.
Cotización de puerta trasera: para lograr el propósito de la cotización de puerta trasera, los accionistas mayoritarios de una empresa que cotiza en bolsa inyectan activos de alta calidad de ellos mismos o de sus empresas afiliadas en la empresa que cotiza en bolsa.
¿Qué camino debe tomar cada proyecto de maestría? Esto depende de muchos factores prácticos. Debido a que la MA empresarial es un trabajo técnico complejo y delicado, la MA no sólo requiere consideraciones económicas cuidadosas, sino que también debe asumir muchas obligaciones legales. Una maestría exitosa debe ser el resultado de una cuidadosa toma de decisiones y una operación cuidadosa con la participación de muchos profesionales.