Fórmula de cálculo de la tasa de conversión de bonos
La tasa de conversión se refiere a en cuántas acciones se puede convertir un bono. El valor nominal de los bonos convertibles de la empresa es de 1.003 yuanes. En el momento de la conversión, el precio de cada acción ordinaria es de 50 yuanes (llamado precio de conversión) y el índice de conversión es 20. Si el precio de conversión es de 25 yuanes por acción, la tasa de conversión es 40.
La tasa de conversión es el número de acciones ordinarias que se pueden convertir en cada bono convertible. En una sociedad anónima, los titulares de bonos convertibles o acciones preferentes tienen derecho a convertir sus bonos convertibles o acciones preferentes en un determinado número de acciones ordinarias emitidas por la empresa dentro de un plazo determinado. Sin embargo, este privilegio sólo es válido por un período de tiempo determinado. Con el tiempo, las tasas de conversión tienden a disminuir o incluso llegar a cero. Para garantizar la estabilidad del coeficiente de conversión, los titulares de bonos convertibles y acciones preferentes deben pagar determinadas comisiones a la sociedad anónima.
El valor de conversión de los bonos corporativos convertibles es el valor de la conversión directa en acciones. La fórmula de cálculo es: valor de conversión = precio actual de las acciones × índice de conversión. Como se puede ver en la fórmula anterior, el valor de conversión está estrechamente relacionado con el precio actual de las acciones y el índice de conversión, y los cambios en el valor de conversión solo están relacionados con el precio de las acciones subyacentes. Por lo tanto, al calcular el valor de conversión, los inversores no sólo deben analizar los dos factores relacionados con el valor de conversión, sino también analizar cuidadosamente el mercado de valores. Sólo así se podrá estimar correctamente el valor del valor de conversión.
Los bonos convertibles son bonos que el tenedor del bono puede convertir en acciones ordinarias de la empresa a un precio acordado en el momento de su emisión. Si el tenedor del bono no está dispuesto a convertir acciones, puede continuar manteniendo el bono hasta que expire el período de reembolso, cobrar el capital y los intereses o venderlo en el mercado de circulación por dinero en efectivo. Si el tenedor es optimista sobre el potencial de revalorización de las acciones de la empresa emisora de bonos, puede ejercer el derecho después del período de gracia y convertir el bono en acciones al precio de conversión acordado, y la empresa emisora de bonos no puede negarse. Las tasas de interés de los bonos son generalmente más bajas que las de las empresas típicas. La emisión de bonos convertibles puede reducir los costos de financiación. Los tenedores de bonos convertibles también tienen derecho a vender los bonos al emisor bajo ciertas condiciones, y el emisor también tiene derecho a canjear los bonos bajo ciertas condiciones.