¿Qué son los warrants y los warrants cubiertos?

¿Qué es una orden de registro?

Warrant - una garantía. Después de pagar las regalías, los inversores tienen el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender los valores subyacentes del emisor a un precio acordado dentro de un período determinado (o dentro de un tiempo determinado).

¿Qué tipos de warrants existen?

Garantía de compra: el titular de la garantía tiene derecho a comprar los valores subyacentes según lo acordado;

Garantía de venta: el titular de la garantía tiene derecho a vender los valores subyacentes según lo acordado;

Garantía de venta: el titular de la garantía tiene derecho a vender los valores subyacentes según lo acordado;

warrants de estilo europeo: el titular solo tiene derecho a comprar y vender los valores subyacentes (como warrants de suscripción Baosteel, 580.000, etc.) en la fecha de vencimiento acordada;

Americano -warrants de estilo: el titular tiene derecho a comprar y vender los valores subyacentes en la fecha de vencimiento acordada. Comprar y vender los valores subyacentes en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento (actualmente no emitidos en China);

Warrants estilo Bermuda: El método de ejercicio es una mezcla de opciones europeas y americanas (como los warrants de venta de Vanke, 038002).

¿Qué es el sistema de creación de warrants?

1. Las compañías de valores que han obtenido calificaciones piloto para actividades innovadoras (denominadas "fundadoras", hay 13 firmas de valores piloto innovadoras, incluida Everbright Securities) pueden crear garantías de acuerdo con las regulaciones;

2. Las garantías creadas por el fundador son las mismas que las correspondientes garantías de suscripción o garantías de venta, y utilizan el mismo código de transacción y código de ejercicio;

3. crear una cuenta especial, el creador deberá abrir una cuenta especial para valores de garantía de desempeño y depositar la parte correspondiente de la garantía de desempeño en su totalidad; si se crea una garantía de venta, el creador deberá abrir una cuenta especial para garantía de desempeño y depositar todo el total; garantía de cumplimiento en efectivo;

4. Regulaciones especiales de la Bolsa de Valores de Shenzhen:

(1) Los warrants creados el día T solo se pueden vender el día T2;

(2) Los warrants se pueden vender por primera vez Si la cantidad emitida es inferior a 600 millones, el número de warrants que se pueden crear ese día no excederá los 300 millones si la emisión inicial es superior a 600 millones; el número de warrants que se pueden crear ese día no excederá el 50% de la cantidad de emisión inicial (por ejemplo, Angang Iron and Steel ha emitido 113,1 millones de warrants, el número que se puede crear ese día no excederá los 300 millones, y puede ser mayor que 1). Se emiten un total de 265,438 040 millones de warrants de venta de Vanke, y el número que se puede crear en un día no excederá 2654,38 0,4 * 50 = 654,38 007 millones);

(3) El mismo warrant creado por multiplicar el valor subyacente por el índice de ejercicio La suma no excederá 65,438 000 de los valores subyacentes sin restricciones de venta (por ejemplo, los warrants de venta de Vanke son 265,438 04 millones de acciones sin restricciones de venta, y el número real de warrants de venta de Vanke creados es ≤ (26.7294-265.438 0.4 =

¿Cuál es la diferencia entre la subida y la bajada de los warrants y las acciones?

La fluctuación de los warrants está limitada por el precio absoluto de la fluctuación:

El límite de subida y bajada del warrant = el límite de subida y bajada del valor subyacente en el día.

(Ejemplo: consulte los siguientes ejemplos de las ventajas de invertir en. warrants)

¿Cuáles son las ventajas de invertir en warrants?

1. Es posible obtener enormes beneficios a corto plazo: el aumento y la caída de los warrants son mucho mayores. el de las acciones ordinarias, y es posible obtener enormes beneficios especulativos en un corto período de tiempo;

Por ejemplo, el precio de cierre anterior de los warrants de la empresa A era de 4 yuanes, y el precio de cierre anterior de las acciones La acción era de 16 yuanes ese día. La acción puede subir o bajar 10 yuanes, que es 1,6 yuanes, y el rango máximo en el que la garantía puede subir o bajar ese día es 1,6 × 125 = 2 yuanes. El warrant por día es de 2 a 6 yuanes, que se convierte en un índice de aumento o disminución.

Es precisamente debido al efecto de apalancamiento de los warrants que algunos clientes han obtenido grandes ganancias a corto plazo al invertir. en warrants, el Departamento de Ventas de Shenzhen Huaqiang Road de una compañía de valores tiene dos clientes cuyos activos han aumentado de 300.000 yuanes a 900.000 yuanes, 800.000 yuanes aumentaron a 3 millones de yuanes y las tasas de interés a tres meses fueron 200 y 275 respectivamente. /p>

2. Acceso conveniente: la negociación de warrants está activa y la transacción es T 0, lo que es conveniente para grandes instituciones y pequeños y medianos inversores.

3. aumentar los rendimientos: los inversores estables pueden combinar variedades de renta fija y warrants en proporciones adecuadas para bloquear los riesgos y aumentar los rendimientos.

¿Cuáles son las precauciones para los warrants de inversión?

1. Debe firmar una carta de divulgación de riesgos a través del sitio web de Everbright Securities www.ebscn.com o en el mostrador del departamento de ventas antes de poder invertir en warrants.

2. se recomienda utilizar parte de los fondos para invertir en warrants, y no es apropiado Intervención de posición completa

3 Las características comerciales del warrant T 0 y las entradas y salidas rápidas deben utilizarse por completo, y no es adecuado invertir durante los días de negociación;

4. Los inversores de edad avanzada, los inversores enfermos con enfermedades cardiovasculares y cerebrovasculares no deben invertir en warrants;

5. ganancias o stop-loss.

¿Cómo leer el anuncio de emisión del warrant?

Respuesta: Todos los elementos del warrant se reflejarán en el anuncio de emisión.

Por ejemplo, la empresa A emite garantías de valores cuyo objeto son las acciones de la empresa. Supongamos que el precio de mercado de las acciones en el momento de la emisión es de 65.438,05 yuanes. Las condiciones de emisión enumeradas en el anuncio de emisión son las siguientes. :

Fecha de lanzamiento: 8 de agosto de 2005; Período: 6 meses; Tipo de orden: orden de compra de estilo europeo; Cantidad de emisión: 50 millones de copias; Precio de ejercicio: 18,00 yuanes; período: día de vencimiento; método de liquidación del ejercicio: liquidación de pago de valores ratio de ejercicio: 1: 1.

Los términos anteriores indican a los inversores que las garantías emitidas por la empresa A son garantías de suscripción de acciones. La prima de cada garantía es de 0,66 yuanes y se emiten un total de 50 millones de copias. Los warrants se pueden comprar y vender en un plazo de seis meses, pero el ejercicio debe realizarse en la fecha de vencimiento seis meses después.

Si el precio de mercado de vencimiento de las acciones de la empresa A es de 20 yuanes, que es superior al precio de ejercicio del warrant de 18 yuanes, los inversores pueden suscribir acciones de la empresa A a un precio de 18 yuanes/acción por 20 yuanes y obtiene un beneficio neto de 2 yuanes por acción; si el precio de vencimiento de las acciones de la empresa A es de 15 yuanes, que es inferior al precio de ejercicio de 18 yuanes, los inversores pueden ejercer la opción, por lo que solo pierden 0,66 yuanes. /compartir.

Proceso de entrada al mercado de inversiones con warrants

P: ¿Cómo manejan los inversores los negocios con warrants?

Respuesta: Primero, los inversores solicitan el negocio de warrants en el mostrador del departamento de negocios de valores que está calificado para el negocio de warrants.

Los clientes individuales deberán traer original y copia de su cédula de identidad vigente y cédula de cuenta de accionista; los agentes deberán traer original y copia de su cédula de identidad vigente y poder notarial.

En segundo lugar, después de revisar la información del cliente, el personal comercial del departamento de ventas presentará completamente las reglas comerciales relevantes a los inversores que compran y venden warrants por primera vez, divulgará completamente los posibles riesgos y exigirá firmar una carta de divulgación de riesgos.

3. El personal comercial del departamento de ventas habilita permisos comerciales de garantía para los clientes. Una vez que se abre la autoridad de negociación de garantías, la negociación de garantías se puede realizar como la compra y venta de acciones ordinarias y se puede realizar mediante diversos métodos de encomienda.

P: ¿Qué cuenta se utiliza para el comercio de warrants?

Respuesta: Los inversores deben utilizar sus cuentas de valores de acciones A para suscribir, negociar y ejercer warrants. Los inversores que ya hayan abierto una cuenta de valores de acciones A no necesitan abrir una nueva y pueden utilizar su cuenta de acciones A existente para realizar transacciones de warrants.

■P: ¿Cómo cobran los warrants a los inversores?

Respuesta: Las comisiones comerciales y los honorarios de los warrants estipulados por la bolsa se refieren a las comisiones del fondo. El estándar de cobro de comisiones actual para este fondo no supera el 0,3 del monto de la transacción, con un punto inicial de 5 RMB, la tarifa de ejercicio es el 0,1 del valor nominal de los valores transferidos, y el estándar de cobro está sujeto a los documentos oficiales; emitido por la bolsa y China Securities Depository and Clearing Corporation.

■¿Cómo controlar los riesgos y obtener beneficios?

■P: ¿Cómo utilizan los inversores los warrants para obtener ingresos?

Respuesta: En primer lugar, puede utilizar warrants para obtener rendimientos excesivos. Los warrants son un vehículo de inversión pequeño pero amplio. Cuesta sólo una pequeña regalía cuando se compra, pero los beneficios pueden ser potencialmente enormes.

Por ejemplo, si el inversor Sr. Li invierte en 1.000 acciones de la empresa A y el Sr. Wang invierte en 10.000 acciones de garantías de la empresa A, el precio de ejercicio es de 18 yuanes. Supongamos que dos personas ingresan al mercado al mismo tiempo, el precio de las acciones de la Compañía A es de 65.438,05 yuanes cuando las acciones ingresan al mercado y el precio de las acciones de la Compañía A aumenta a 20 yuanes cuando expira la garantía. y el Sr. Wang se muestran en la Tabla 1.

Como se puede observar en la comparación de la tabla, la inversión en warrants está altamente apalancada.

Cuando el juicio del Sr. Wang es correcto, sus ingresos por la compra de warrants de la empresa superan con creces los ingresos del Sr. Li por la compra de acciones. Por supuesto, si el Sr. Wang comete un error de juicio, sus pérdidas de inversión serán mucho mayores que las del Sr. Li.

En segundo lugar, puede utilizar warrants como cobertura. Si los inversores ya poseen acciones de la empresa A, pueden comprar warrants para cobertura. Si los inversores estiman que las acciones de la empresa A subirán, pero pueden no estar en línea con las expectativas, pueden gastar una pequeña cantidad de prima para comprar warrants de venta de la empresa A. Si las acciones caen, parte de los ingresos del warrant se puede utilizar para cubrir la pérdida de las acciones de la Compañía A. Y si la predicción es correcta y el precio de las acciones aumenta, usted ganará dinero con las acciones que compró y sólo perderá una pequeña cantidad de regalías.

■P: ¿A qué riesgos debemos prestar atención al invertir en warrants?

Respuesta: (1) Riesgo de fluctuaciones violentas de precios: los warrants son una herramienta de inversión altamente apalancada y ligeros cambios en el precio de mercado del valor subyacente pueden causar fluctuaciones violentas en el precio de los warrants.

(2) Riesgo de error de cálculo de precios: los precios de los warrants se ven afectados por muchos factores, como la tendencia del precio del valor subyacente, el precio de ejercicio, el tiempo de vencimiento, la tasa de interés, la asignación de acciones, la oferta y la demanda del mercado de warrants. , etc. , y el juicio erróneo de estos factores por parte de los tenedores de warrants también puede dar lugar a pérdidas de inversión.

(3) Riesgo de puntualidad: a diferencia de las acciones, los warrants tienen una duración determinada. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, su valor temporal disminuirá rápidamente.

(4) Riesgo de desempeño: si el emisor tiene riesgos financieros, los inversionistas pueden enfrentar el riesgo de que el emisor no pueda cumplir.