¿Qué son los fondos de capital privado y los fondos de capital público?

La colocación privada y la colocación pública se refieren a dos métodos de emisión de bonos. Los dos métodos de distribución son diferentes. Para la emisión pública, es necesario informar a la Comisión Reguladora de Valores de China y luego obtener la aprobación antes de la emisión. Además, una oferta pública es pública y se vende directamente a los inversores. Antes de la colocación privada, es necesario registrarse en la Asociación de Gestión de Activos. Su alcance de emisión es pequeño y sólo unas pocas personas calificadas pueden invertir.

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Riesgos de los fondos

Invertir en fondos de cobertura puede aumentar la diversidad de la cartera de inversiones y los inversores pueden reducir la exposición general al riesgo de la cartera de inversiones. Los administradores de fondos de cobertura utilizan estrategias y herramientas comerciales específicas para reducir el riesgo de mercado y lograr rendimientos ajustados al riesgo que sean consistentes con los niveles de riesgo esperados de los inversores. Los rendimientos de un fondo de cobertura ideal son independientes del índice de mercado más amplio. Si bien la "cobertura" es un medio para reducir el riesgo de inversión, los fondos de cobertura, como todas las demás inversiones, no pueden evitar el riesgo por completo. Según un informe publicado por Hennessy Group, entre 1993 y 2000, la volatilidad de los fondos de cobertura fue sólo alrededor de 2/3 del índice S&P 500.

Transparencia y cuestiones regulatorias

Dado que los fondos de cobertura son fondos de capital privado y casi no tienen requisitos de divulgación pública, algunas personas piensan que no son lo suficientemente transparentes. Mucha gente también cree que, en comparación con otras empresas de gestión de inversiones financieras, las empresas de gestión de fondos de cobertura están sujetas a menos supervisión y requisitos de registro más bajos. Los fondos de cobertura son más susceptibles a riesgos especiales causados ​​por los administradores, como desviaciones de los objetivos de inversión y errores operativos. fraude. Las nuevas regulaciones regulatorias propuestas por Estados Unidos y la Unión Europea en 2010 requieren que las compañías administradoras de fondos de cobertura revelen más información y aumenten la transparencia. Además, los inversores, especialmente los institucionales, están instando a los fondos de cobertura a mejorar aún más la gestión de riesgos mediante controles internos y supervisión externa. A medida que los inversores institucionales se vuelven más influyentes, los fondos de cobertura se vuelven más transparentes y se publica más información, incluidas metodologías de valoración, posiciones y apalancamiento.

Sujeta a los mismos riesgos que otras inversiones.

Los riesgos de los fondos de cobertura tienen muchas similitudes con los de otras inversiones, incluido el riesgo de liquidez y el riesgo de gestión. La liquidez se refiere a la facilidad con la que se puede comprar, vender o liquidar un activo; de manera similar a los fondos de capital privado, los fondos de cobertura tienen un período cerrado durante el cual los inversores no pueden reembolsarlos. El riesgo de gestión se refiere al riesgo que surge de la gestión del dinero. Los riesgos de gestión incluyen: riesgos específicos de los fondos de cobertura, como desviación de los objetivos de inversión, riesgo de valoración, riesgo de capacidad, riesgo de concentración y riesgo de apalancamiento. El riesgo de valoración significa que el valor liquidativo de una inversión puede calcularse mal. Invertir demasiado en una determinada estrategia generará riesgos para la capacidad de producción. El riesgo de concentración puede ocurrir si un Fondo tiene una exposición excesiva a un solo producto de inversión, sector, estrategia u otro fondo relacionado. Estos riesgos pueden gestionarse controlando los conflictos de intereses, limitando las asignaciones de capital y estableciendo límites de exposición estratégica.

Algunas personas creen que algunos fondos, como los fondos de cobertura, tienen preferencia por el riesgo para maximizar los rendimientos dentro del rango de riesgo que los inversores y administradores pueden tolerar. Si los administradores invierten ellos mismos en fondos, tendrán más incentivos para mejorar la supervisión del riesgo.