¿Qué es una opción de compra?
Por ejemplo, después de años de minuciosa investigación, sientes que una acción está a punto de subir de 10 yuanes a 100 yuanes, entonces puedes comprar 10.000 acciones con 10.000 yuanes, o puedes comprarlas con solo un pequeña cantidad de dinero. Una opción de compra sobre esta acción. El punto de esto es que por una pequeña cantidad de dinero, puedes obtener la misma cantidad de ganancias en acciones. Por supuesto, no pienses sólo en lo bueno. Si las acciones bajan, pierdes dinero.
? ¿Qué significa para los inversores la compra y venta de opciones de compra?
Cuando compras una opción de compra, las acciones suben y el comprador gana dinero. Cuanto más sube, más ganas. Cuando las acciones caen, la pérdida es limitada y la mayor pérdida es la comisión total.
Si vende opciones de compra y considera que las acciones no subirán bruscamente, la mayoría de las opciones que venda no se ejercerán. Puede obtener ingresos por comisiones, pero la pérdida potencial que soporta es enorme. . Cuanto más sube la acción, mayor es la pérdida. En teoría, si no hay límite para las ganancias de una acción, tampoco hay límite para sus pérdidas.
Puede utilizar un gráfico de pérdidas y ganancias simple para mostrar las pérdidas y ganancias del inversor:
Se puede ver que el gráfico de pérdidas y ganancias del vendedor de una opción de compra es completamente opuesto al del comprador. Cuando el precio de las acciones es inferior al precio de ejercicio, el dinero perdido por el comprador y el dinero ganado por el vendedor permanecen sin cambios, los cuales constituyen el monto de las regalías. Cuando el precio de las acciones sube por encima del precio de ejercicio, las pérdidas del comprador disminuyen y las ganancias del vendedor disminuyen. Cuando la acción continúa subiendo y excede la suma del precio de ejercicio y la comisión, es decir, el punto de equilibrio, el comprador comienza a obtener ganancias y el vendedor comienza a obtener ganancias.
A continuación, le ayudaremos a comprender las opciones de compra con mayor claridad a partir de las experiencias de dos amigos que invierten en opciones:
El inversor Xiao Wang las compró 0 meses después La compra de acciones de 1 1 que vencía La opción tiene un precio de ejercicio de 42 yuanes. Otro inversor, Lao Zhang, vendió una opción el mismo día. Cuando se produce la transacción de opción, el precio de la acción A es 41,5 yuanes, la unidad del contrato es 5.000 y la prima es 0,8 yuanes. El precio de transacción de cada opción es 0,8*5000=4000 yuanes. El importe total de las regalías pagaderas por Xiao Wang es de 4.000 yuanes. La opción vence un mes después y el precio de las acciones es de 45,5 yuanes, 3,5 yuanes más que el precio de ejercicio.
Por el contrario, si las acciones caen a 40 yuanes un mes después, Xiao Wang no optará por ejercer la opción y perderá 4.000 yuanes en regalías. Los ingresos de Lao Zhang son de 4.000 yuanes. En este caso no se tienen en cuenta los costes de transacción ni los impuestos.
Desde este punto de vista, el vendedor de opciones es muy antieconómico, con ganancias limitadas y pérdidas ilimitadas. De hecho, la tasa de ganancia de los vendedores de opciones es mucho mayor que la de los compradores de opciones, y la probabilidad de ganar dinero se acerca al 77,53%.
Selección de contratos para compra y suscripción
Esta serie presenta principalmente cómo elegir contratos razonables para el comercio de opciones, comenzando con la compra y suscripción más simples. El comprador de una opción de compra es definitivamente alcista inicialmente, pero diferentes opciones de compra pueden corresponder a diferentes contratos. Hay dos escenarios diferentes para que elijas entre diferentes contratos de suscripción.
1. ¿Es alcista el patrón de tenencia de la línea media?
En la práctica real, es relativamente ventajoso elegir un contrato con un mes un poco más cuando el contrato de suscripción es alcista, porque el valor temporal del contrato de mes cercano decae más rápido y el valor temporal del El contrato de largo mes decae menos porque el período restante es más largo, lo cual es relativamente bueno para la tenencia a largo plazo.
Además, algunos contratos de valor real son relativamente efectivos en resultados empíricos, porque la proporción del valor temporal en las posiciones es menor que la de los contratos fuera de valor, y el impacto del tiempo en las posiciones es relativamente pequeño.
En resumen, al considerar celebrar un contrato de suscripción en la línea media, puede considerar celebrar un contrato con un valor mensual relativamente lejano. En términos de valor de tiempo y mentalidad, es relativamente adecuado para la línea media.
Segundo, rebote rápido
En todos los mercados comerciales, hay muchos inversores interesados en recuperarse, y el mercado de opciones no es una excepción. Cuando el precio al contado cae a un mínimo determinado y se recupera rápidamente, también es una mejor estrategia utilizar opciones para recuperarse.
Durante la continua caída del precio al contado, el contrato de suscripción estará relativamente infravalorado, especialmente el contrato de suscripción fuera de valor. Por lo tanto, cuando se apresure a recuperarse, compre la suscripción ligeramente fuera de valor. contrato y disfrutar del cambio del contrato en un corto período de tiempo. Es muy satisfactorio darse cuenta de los beneficios duales de convertirse en una realidad y pasar de una acción relativamente infravalorada a una acción relativamente sobrevalorada (o una posibilidad). Por lo tanto, cuando se apresure a recuperarse, puede considerar utilizar los contratos de suscripción fuera de valor de los últimos meses para cerrar rápidamente la posición después de obtener altas ganancias.
Cómo elegir opciones de compra
Primero, juzgue que es probable que el objetivo aumente y luego compre opciones de compra. Si considera que la probabilidad de que el objetivo suba es baja, no opte por comprar opciones de compra.
(1) Si los inversores juzgan que las acciones subirán significativamente en el corto plazo, deberían comprar opciones de compra imaginarias, porque las opciones hipotéticas tienen un mayor apalancamiento y un mayor aumento.
Si los inversores consideran que las acciones no subirán mucho en el corto plazo, deberían comprar opciones de compra físicas.
(2) Elija opciones de compra según el tiempo de tenencia.
El tiempo de tenencia de la opción determina el delta de la opción de compra y también determina si la opción es real o virtual. En términos generales, cuanto más corto sea el período de tenencia de la opción, mayor debería ser el delta.
A. Negociación intradía
Debido a que el objetivo no aumenta mucho en un día, si el Delta es demasiado bajo, el beneficio del comercio intradía no será muy alto. En términos generales, los traders intradía deberían comprar opciones con un delta de 0,9 o superior. Estas opciones son opciones reales a corto plazo y también pueden reaccionar rápidamente ante pequeños movimientos en el subyacente.
B. Negociación intrasemanal
En términos generales, los operadores deben comprar opciones con un delta de 0,8 o superior durante la semana. Estas opciones también son opciones reales a corto plazo y también reaccionarán rápidamente a los aumentos del subyacente.
C. Negociación intramensual
Los inversores comunes mantienen opciones durante un mes porque no están seguros de si las acciones subyacentes subirán inmediatamente. No son tan buenos a la hora de elegir el momento como los dos primeros inversores. Para reducir el riesgo, eligen opciones de delta baja, como opciones at-the-money o ligeramente out-of-the-money.
Métodos para obtener ganancias comprando opciones de compra
(1) Liquidación anticipada
El equilibrio entre el precio subyacente, la volatilidad implícita y la pérdida de tiempo determina el valor de la opción vaivenes. Un aumento del subyacente es bueno para las opciones de compra, un aumento de la volatilidad implícita es bueno para las opciones de compra y una pérdida de tiempo es mala para las opciones de compra. Por lo tanto, no es un aumento en el subyacente lo que hace que la opción de compra aumente, ya que la volatilidad implícita y las pérdidas temporales también afectan los precios de las opciones.
(2) La situación de mantener y ejercer opciones al vencimiento
Solo cuando el precio objetivo es mayor que el punto de equilibrio se puede ganar dinero.
Riesgos de comprar opciones call
(1) El precio de la opción está sobrevalorado al comprar, es decir, la volatilidad implícita es demasiado alta.
La volatilidad implícita tiene las características de reversión a la media. Si es demasiado alta, la probabilidad posterior disminuirá y volverá al nivel medio, lo que perjudica las opciones de compra.
(2) Si la opción es virtual cuando se mantiene, se abandonará el ejercicio y se perderán todas las primas. Incluso si el objetivo de vencimiento es mayor que el precio de ejercicio, la opción es real y, por lo tanto, se ejerce, pero si el objetivo es menor que el punto de equilibrio, es una pérdida.
(3) Al cerrar una posición anticipadamente, el aumento de la volatilidad subyacente o implícita no es suficiente para compensar la pérdida de valor temporal, o simplemente la dirección del subyacente se predice incorrectamente.
A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor temporal de las opciones decae más rápido, especialmente las opciones hipotéticas. Cuanto más cerca del vencimiento, menos probabilidades hay de obtener ganancias cerrando la posición o ejerciendo la opción.
Las características de las opciones de compra con pérdidas limitadas y ganancias ilimitadas a menudo hacen que los inversores sientan que las opciones de compra son muy rentables, pero los inversores también deben considerar la probabilidad de obtener ganancias de las opciones de compra.
Por ejemplo, las primas bajas de las opciones de gran imaginación tienden a atraer inversores a comprarlas. De hecho, la probabilidad de obtener ganancias de este tipo de opción es muy baja y existe una alta probabilidad de que se pierda toda la prima.
La historia de las opciones extranjeras muestra que la compra de opciones hipotéticas profundas suele ser fuente de pérdidas, mientras que los inversores que venden opciones hipotéticas suelen obtener beneficios estables.