Dado que la filial ya cotiza en bolsa, ¿por qué la empresa matriz todavía necesita pedir prestado el caparazón de la filial para cotizar en bolsa? ¿La empresa matriz (empresa del grupo) no ha cotizado anteriormente?
En primer lugar: las empresas cotizadas también son empresas y forman parte de la empresa. Desde esta perspectiva, las empresas se pueden dividir en empresas que cotizan en bolsa y empresas que no cotizan en bolsa.
En segundo lugar, las empresas que cotizan en bolsa dividen los activos de la empresa en varias acciones y las negocian en el mercado de valores. Todo el mundo puede comprar acciones de esta empresa y convertirse en accionista de esta empresa. La cotización en bolsa es un canal importante para la financiación de empresas. Las acciones de empresas que no cotizan en bolsa no se pueden negociar en el mercado de valores (nota: todas las empresas tienen ratios de participación: inversión estatal, inversión personal, préstamos bancarios, capital riesgo). Las empresas que cotizan en bolsa están obligadas a divulgar periódicamente sus activos, transacciones, informes anuales y otra información relevante al público, mientras que las empresas que no cotizan en bolsa no lo hacen.
Finalmente, en términos de rentabilidad, no podemos decir con seguridad quién es bueno y quién es malo. Cotizar no significa qué tan fuerte sea la rentabilidad, y no cotizar no significa que no haya rentabilidad. Por supuesto, las cotizaciones de empresas con una fuerte rentabilidad serán más populares.
Cotización de puerta trasera significa que la empresa matriz de una empresa que cotiza en bolsa (empresa del grupo) inyecta sus principales activos en una filial que cotiza en bolsa para lograr la cotización de la empresa matriz. Uno de los casos típicos de cotización por puerta trasera es que la "madre" del Grupo Johnson & Johnson tomó prestado el caparazón del "niño". Johnson & Johnson Group, que fue reestructurado a partir de Shanghai Taxi Company, tiene una gran cantidad de activos y proyectos de inversión de alta calidad. En los últimos años, Johnson & Johnson Group ha aprovechado al máximo los recursos "encubiertos" de su filial que cotiza en bolsa, Pudong Johnson & Johnson, e inyectó su segunda y quinta filiales en Pudong Johnson & Johnson mediante tres colocaciones de acciones, completando así el objetivo de puerta trasera del grupo. listado.
La cotización por puerta trasera significa que algunas empresas que no cotizan en bolsa adquieren algunas empresas que cotizan en bolsa con un rendimiento deficiente y capacidades financieras debilitadas, se deshacen de los activos de las empresas adquiridas e inyectan sus propios activos, logrando así el propósito de la cotización indirecta.
El punto común entre la cotización fantasma y la cotización de puerta trasera es que son actividades para reasignar los recursos "fantasma" de las empresas que cotizan en bolsa con el fin de lograr una cotización indirecta. La diferencia entre ellas es que una empresa que cotiza en bolsa primero necesita obtener el control de una empresa que cotiza en bolsa, mientras que una empresa que cotiza en bolsa ya tiene el control de la empresa que cotiza en bolsa. Desde el punto de vista de una operación específica, cuando una empresa que no cotiza en bolsa se prepara para comprar una empresa fantasma o cotizar en bolsa mediante una fusión inversa, la primera pregunta es cómo elegir la empresa "fantasma" ideal. En términos generales, las empresas "fantasma" tienen algunas características, es decir, la mayoría de las industrias son industrias en extinción, el negocio principal crece lentamente y el nivel de ganancias es escaso o incluso pierde dinero, además, la estructura de capital de la empresa es relativamente simple, lo cual es; propicio para su adquisición y tenencia. ?
En términos de métodos de implementación, la práctica general de cotización en bolsa es: en primer lugar, la empresa del grupo primero se deshace de un activo de alta calidad para cotizar en bolsa; en segundo lugar, la empresa que cotiza en bolsa recauda fondos a través de una gran proporción de asignaciones; de acciones para inyectar proyectos clave de la empresa del grupo que cotiza en bolsa; el tercer paso es inyectar proyectos no clave de la empresa del grupo en la empresa que cotiza en bolsa mediante la asignación de acciones para lograr una cotización encubierta; Ligeramente diferente de la cotización por puerta trasera, el bombardeo se puede dividir en dos pasos: bombardeo: cotización por puerta trasera, es decir, primero adquirir y controlar una empresa que cotiza en bolsa y luego utilizar la empresa que cotiza en bolsa para inyectar los fondos de la parte que bombardea mediante asignación y adquisición.