¿Qué es el riesgo sistémico?
El riesgo general o riesgo sistémico es causado por la incertidumbre de los factores económicos básicos. Por lo tanto, la identificación del riesgo sistémico es un análisis macroeconómico de un país dentro de un período de tiempo determinado. la situación económica. Indica un efecto adverso general en todo el mercado de valores o en la mayoría de las acciones. Generalmente incluyen factores económicos y de otro tipo que afectan la situación general. Como una crisis grave en la economía mundial o en la economía de un país, aumento de la inflación, desastres naturales catastróficos, etc. Las consecuencias del riesgo general son universales y su característica principal es que todas las acciones caen y es imposible preservar el valor comprando otras acciones. En este caso, los inversores sufrirán enormes pérdidas y muchos de ellos intentarán vender sus acciones. La caída del mercado de valores de 1929 fue producto del riesgo sistémico.
Factores como las fluctuaciones del ciclo económico en los riesgos sistémicos han asestado un duro golpe al mercado de valores. Ninguna acción puede escapar de sus golpes, y todos los inversores en el mercado de valores asumen riesgos esencialmente iguales. La probabilidad de que se produzca este riesgo general es pequeña. Debido al progreso de la sociedad humana y la mejora de la capacidad de controlar la naturaleza y la sociedad, se han mejorado enormemente las medidas preventivas para la aparición de riesgos generales y las medidas de gestión integral después de la ocurrencia. Los riesgos sistémicos incluyen principalmente el riesgo de tipo de interés, el riesgo de poder adquisitivo y el riesgo de mercado.
2. ¿Qué es el riesgo no sistemático?
El riesgo individual también se denomina riesgo no sistemático. Se refiere a factores adversos que provocan pérdidas en determinadas acciones debido a determinados factores. Se refiere principalmente a la caída del precio de una o más acciones debido a una mala gestión de determinadas sociedades anónimas, cambios en la oferta y la demanda del mercado o ajustes de la estructura industrial en una determinada industria. La principal característica de este riesgo es que tiene un impacto local en algunas acciones del mercado de valores y los inversores pueden compensar sus pérdidas cambiando a otras acciones.
Este riesgo está estrechamente relacionado con las condiciones operativas y de mercado de la sociedad anónima, por lo que es un riesgo que muchas veces afecta al mercado de valores. Para todo inversor, este riesgo existe de vez en cuando. Por lo tanto, los inversores deberían prestar más atención a este riesgo y dedicarse a estudiar las causas fundamentales y las condiciones relacionadas con este riesgo. Los riesgos no sistemáticos incluyen principalmente riesgos operativos y riesgos financieros. Debido a que el riesgo general afecta al mercado de valores en general, los inversores no pueden diversificar el riesgo invirtiendo en otras acciones, mientras que los riesgos individuales sólo tienen un impacto adverso en un pequeño número de acciones parciales. Los inversores pueden distribuir los riesgos mediante la diversificación de las inversiones y reducir los niveles de riesgo mediante esfuerzos subjetivos. Por lo tanto, en países extranjeros, el primero a menudo se denomina riesgo no diversificado y el segundo, riesgo diversificado. En el mercado de valores, los dos primeros riesgos son causados principalmente por actividades económicas y sociales objetivas y son factores regulares inevitables en la economía y la sociedad mercantiles. En este sentido, también pueden denominarse colectivamente riesgos objetivos. Debido a que algunas empresas o individuos especulan y manipulan el precio de las acciones de una empresa en el mercado de valores, causando problemas y agitación local, esto puede considerarse como un riesgo subjetivo, y los inversores comunes deben prestar atención a esto último.
3. ¿Cómo juzgar el riesgo sistémico?
El riesgo sistemático en la inversión bursátil está causado por la incertidumbre de los factores económicos básicos, que afecta a todas las acciones. La identificación de riesgos sistémicos consiste en juzgar el estado macroeconómico de un país en un período determinado. En términos generales, si la economía se desarrolla saludablemente y la política es estable, la posibilidad de riesgos sistémicos en el mercado de valores es pequeña; por el contrario, si la economía continúa deprimida y la situación política es inestable, la posibilidad de riesgos sistémicos en el mercado de valores; el mercado de valores está muy alto. La forma de juzgar los riesgos sistémicos generalmente puede partir de los siguientes aspectos:
1) Tasa de crecimiento económico nacional. La tasa de crecimiento económico nacional es el indicador económico más común e importante que refleja las actividades económicas nacionales y la prosperidad económica. Hay dos indicadores para medir la tasa de crecimiento de la economía nacional: uno es el producto nacional bruto. Es la suma de todos los productos y servicios producidos en el país y en el extranjero por los ciudadanos de un país en un período determinado (año, trimestre). En términos de producción, este total es la suma del valor de los nuevos productos y servicios en toda la economía nacional, en términos de distribución, es la suma de los diversos ingresos obtenidos por los propietarios de los factores de producción en términos de uso; el valor total de los residentes, las empresas y el gasto público total en bienes y servicios para consumo y acumulación. El segundo es el PIB. Se refiere a la cantidad total de bienes y servicios producidos en un país. Es la suma de la producción social final después de deducir del producto nacional bruto el ingreso neto de los residentes nacionales proveniente de productos y servicios producidos en el extranjero. Los valores específicos de estos dos indicadores son diferentes, pero la dirección del cambio es consistente. 2) Tendencias de la inversión interna.
La tendencia de la inversión interna refleja la actividad económica actual. Generalmente hay tres indicadores: Primero, la inversión interna total, que se refiere al costo total de construcción y compra de activos fijos en un país dentro de un año, así como el inventario de materias primas. materiales, productos semiacabados y trabajos en curso al final y al inicio del período. Aumentar o disminuir la diferencia. La segunda es la inversión en activos fijos, que se refiere al costo total de construcción y compra de activos fijos dentro de un año, excluyendo la diferencia entre el aumento o disminución en el inventario de materias primas, productos semiacabados y trabajos en curso y el inicio. de época. 3. La inversión en nuevos edificios y equipos de fábrica se refiere a los fondos invertidos por los departamentos de producción, como la industria, el transporte y el comercio, para comprar activos fijos. Estos tres indicadores reflejan la escala y la intensidad de la expansión y reproducción social en diversos grados. Una inversión fuerte significa que la demanda total de fondos está aumentando y, a la inversa, significa que la demanda total de fondos está disminuyendo.
3) Oferta de fondos de crédito. Debido a que los fondos de crédito bancario son la parte principal de la oferta total de fondos sociales y un factor importante que afecta la oferta monetaria y el nivel de precios, tienen un gran impacto en la oferta y demanda de fondos en el mercado de valores, afectando así el aumento y la caída. de los precios de las acciones. El Boletín Estadístico Bancario publica esta cifra trimestralmente.
4) Tasa de descuento del banco central y tipo de interés bancario. La tasa de descuento del banco central es la tasa de interés aceptada por los bancos comerciales cuando buscan financiamiento a corto plazo del banco central. El banco central es el prestamista de última instancia de los bancos comerciales, y los cambios en la tasa de descuento provocarán una reacción en cadena en las tasas de interés de otros bancos comerciales. Existe una relación crucial entre los niveles de las tasas de interés y los precios de las acciones. Las tasas de interés bancarias de mi país las fija uniformemente el Banco Popular de China, y todos los bancos comerciales deben implementarlas estrictamente. Si el banco aumenta los tipos de interés, en teoría, los precios de las acciones deberían bajar; si los tipos de interés de los bancos disminuyen, en teoría, los precios de las acciones deberían subir.
5) Inflación. Existen tres métodos de medición: índice de precios al por mayor, índice de precios al consumidor e índice promedio del producto nacional bruto. Dado que el índice de precios al por mayor y el índice promedio del PIB se compilan durante un largo período de tiempo, los cambios en el índice de precios al consumidor generalmente se utilizan para juzgar la inflación. Mi país publica periódicamente un índice social de precios minoristas de productos básicos, y los inversores deberían juzgar la situación macroeconómica y los riesgos del poder adquisitivo con base en este índice.
6) Balanza de pagos y tipos de cambio. La balanza de pagos es el resultado de las actividades económicas externas de un país en forma de moneda. Los cambios en la balanza de pagos están directamente relacionados con los tipos de cambio entre las monedas nacionales y extranjeras. Si el déficit es demasiado grande, puede hacer que la moneda nacional se deprecie; a la inversa, puede hacer que la moneda nacional se aprecie.
7) Ingresos y gastos del Estado. Esto se refleja en el presupuesto y las cuentas finales que se publican cada año. La situación financiera del gobierno afecta directamente la emisión de deuda nacional y el nivel de inflación.
8) Indicadores económicos integrales. Para captar las tendencias del desarrollo macroeconómico de manera oportuna, algunos países han compilado indicadores económicos integrales para monitorear el desarrollo económico, a partir de los cuales los inversores pueden descubrir algunas tendencias en el desarrollo económico lo antes posible.
9) Política económica del gobierno. El impacto de las políticas económicas gubernamentales en el mercado de valores es evidente. Para promover el desarrollo económico y regular la economía, el gobierno a menudo emite algunas políticas económicas. Los inversores deben comprender estas políticas de manera oportuna para evitar inversiones ciegas. En resumen, cuando la economía nacional se desarrolla saludablemente, varios indicadores económicos son normales y la situación política del país es estable, los inversores del mercado de valores estarán más entusiasmados con la inversión y los riesgos de inversión serán menores; por el contrario, los riesgos de inversión serán mayores;
La política para prevenir riesgos sistémicos es comprender los cambios cíclicos en las operaciones macroeconómicas. Generalmente, cuando la recesión económica está llegando a su fin y el mercado de valores muestra signos de tocar fondo, se debe ingresar al mercado de valores y comprar acciones en lotes para inversiones a largo plazo. Cuando la prosperidad económica está cerca de su punto máximo, el mercado de valores ha subido bruscamente durante mucho tiempo y el mercado de valores está en crisis, se deben vender acciones gradualmente y retirarse del mercado de valores. Además, el mercado de valores chino es un mercado de valores emergente y la dirección utilizará políticas para regularlo en función del desarrollo del mercado de valores. Para evitar eficazmente los riesgos políticos, es necesario estudiar más a fondo las políticas nacionales pertinentes. Si el mercado de valores sube demasiado en un período determinado y es demasiado especulativo, y la dirección tiene la intención de regular el mercado de valores, deben vender acciones rápidamente, retirarse del mercado de valores y esperar nuevas oportunidades de compra.
4. ¿Cómo juzgar los riesgos no sistemáticos?
Los riesgos no sistemáticos suelen ser causados por la incertidumbre de factores corporativos y factores de mercado. El riesgo no sistemático es el riesgo de una empresa individual. Para identificar riesgos no sistémicos es necesario estudiar la situación básica de la empresa e identificar el nivel de calidad de la misma, principalmente a través de los siguientes aspectos:
1) Estatutos Sociales. Los estatutos de la empresa son información básica que refleja la situación básica de la empresa.
De acuerdo con la "Ley de Sociedades" y los "Dictamenes sobre Normas para Sociedades Anónimas", los estatutos de la empresa deben incluir los siguientes aspectos: (1) Nombre y dirección (2) Objeto social y ámbito de actividad (3) Empresa; Método de constitución y alcance de la emisión de acciones; (4) Capital registrado de la empresa. (5) Métodos de aportación de capital de los principales accionistas; (6) Métodos de transferencia de acciones; (7) Accionistas, derechos y obligaciones (8) Métodos de distribución de beneficios de la empresa;