¿Cómo funciona la economía de China?
El siglo XXI es un siglo completamente nuevo. Lo llamado nuevo no lo es en el tiempo, sino desde la perspectiva del desarrollo económico y financiero mundial. La era actual es una era en la que la tendencia de la globalización económica y financiera se está desarrollando profundamente. En el contexto del desarrollo pacífico, las economías y finanzas de varios países se están integrando cada vez más. Tú me tienes y yo te tengo. China se ha convertido en la "fábrica del mundo" y China ha fabricado el mundo. Al mismo tiempo, China también consume muchos productos extranjeros, desde aviones Boeing y Airbus hasta teléfonos móviles, anillos y diamantes.
La asignación de recursos en esta era se caracteriza por una fuerte interacción. La desaceleración del desarrollo económico de Estados Unidos afectará la velocidad del desarrollo económico global. A su vez, la crisis financiera tailandesa acabó convirtiéndose en la crisis financiera del este de Asia, que afectó incluso al desarrollo de los países desarrollados. Quien tiene la iniciativa de controlar los recursos financieros tiene el poder de controlar su propio desarrollo e influir en la economía mundial. Esto se puede ver en el frecuente intercambio de varios fondos y la enorme influencia de las fusiones y adquisiciones transfronterizas.
Entonces el posicionamiento de CIC es mayor. El autor cree que debería ser así: "En el contexto de la globalización económica y financiera del siglo XXI, China es un intento innovador de explorar la iniciativa en la competencia económica global de los últimos años, los activos de reserva propiedad de los departamentos gubernamentales de todo el mundo". han crecido rápidamente, especialmente en Asia, y los bancos centrales de varios países tienen activos de reserva que han crecido extremadamente rápidamente. Al mismo tiempo, está creciendo rápidamente un tipo muy específico de agencia gubernamental, generalmente conocida como fondos soberanos. Se diferencian no sólo de los fondos de pensiones gubernamentales tradicionales, sino también de las agencias gubernamentales que simplemente mantienen activos de reserva para mantener la estabilidad monetaria. Son instituciones de inversión profesionales y orientadas al mercado completamente nuevas. Es un fondo administrado y operado por una institución de inversión especial establecida por el Estado para el exceso de superávit fiscal y el superávit de reservas de divisas. Actualmente, 22 países y regiones de todo el mundo han creado fondos soberanos y en algunos países también se están preparando fondos soberanos.
2. Comente las características del establecimiento de la empresa.
Las características de China Investment Co., Ltd. son "una grande y dos altas".
En primer lugar, es de gran escala. Según la información existente, la emisión por parte del Ministerio de Finanzas de 1,5 billones de yuanes en bonos especiales del Tesoro puede describirse como matar dos pájaros de un tiro. Por un lado, recupera liquidez y mejora la estructura temporal del mercado de bonos gubernamentales; por otro, este bono gubernamental sólo proporciona capital registrado para China Investment Corporation; Si el capital registrado es de 1,5 billones de yuanes, son 200 mil millones de dólares estadounidenses. La escala también es asombrosa. El capital registrado de Shanghai Baosteel Group Co., Ltd. es de 45.800 millones de yuanes, sin incluir el capital registrado del China Construction Bank de 224.600 millones de yuanes antes de cotizar en bolsa. En comparación con el capital social, CIC equivale a 33 Baosteel y 7 China Construction Bank. Definitivamente es un gigante o portaaviones entre las empresas de inversión.
En segundo lugar, el nivel es alto. Esto se puede ver en el hecho de que Lou Jiwei, subsecretario general del Consejo de Estado, también se desempeña como presidente de la Corporación de Inversiones de China.
El tercero es la alta atención. La empresa está financiada conjuntamente por el Ministerio de Finanzas y el Banco Popular de China. Como la empresa requiere un capital enorme, atrae la atención de la gente.
Los tres aspectos anteriores, naturalmente, causarán algunos problemas. Por ejemplo, cada inversión realizada por una empresa de inversión en divisas llamará la atención. Todo lo que compre aumentará y la acción del capital es más difícil. El capital es a veces como una guerra. Los soldados son astutos. Los capitalistas también tienen una manera de hacer trampa. El autor cree que el poder de toma de decisiones de inversión debería descentralizarse mediante el desarrollo del modelo de negocio adecuado. Por ejemplo, además de algunas inversiones propias, también confiamos negocios a muchas instituciones profesionales nacionales e incluso internacionales. Las decisiones de inversión deben ser descentralizadas y las operaciones de capital deben ser discretas para aumentar el ocultamiento y la probabilidad de éxito.
3. Modelo de operación: Conviven instituciones estabilizadoras, inversión de valor e inversión estratégica.
Según el acuerdo alcanzado el 20 de mayo de 2007, CIC compró menos del 10% de las acciones en la oferta pública inicial de Blackstone Group. El precio de compra por acción será el 95,5% del precio de oferta pública de Blackstone. CIC se ha comprometido a mantener su inversión en Blackstone durante al menos cuatro años. Esta fue la primera inversión de China Investment Corporation y estaba en preparación en ese momento. Sin embargo, después de la salida a bolsa de Blackstone Group, el precio de las acciones cayó por debajo del precio de emisión y CIC sufrió enormes pérdidas contables.
Algunas personas en China tienen opiniones sobre el fracaso de esta inversión y cotización, y creen que hay un problema con el mecanismo de toma de decisiones de inversión. Para CIC, sin duda es muy importante formular un sistema completo de toma de decisiones de inversión. Sin embargo, desde la perspectiva de ser una institución estable y participar en inversiones de valor e inversiones estratégicas, si invertir en Blackstone es optimista sobre el valor a largo plazo, no se puede negar solo por las fluctuaciones de precios a corto plazo.
Las denominadas instituciones estables no son aversión al riesgo y no tienen nada que ver con la especulación. Estas instituciones eligen productos de inversión más centrados en el valor a largo plazo que en el precio a corto plazo. En otras palabras, la inversión es inversión de valor, no especulación de capital. Además, la CIC también debería emprender algunas tareas de inversión estratégica.
Cuatro. Estrategia y tácticas para el desarrollo empresarial
El nuevo Ministro de Hacienda británico, Alistair Darling, anunció en su primer discurso político que la economía británica se ha beneficiado enormemente de la inversión extranjera y que el Reino Unido aceptó la riqueza soberana El fondo invierte en empresas más grandes en lugar de construir muros altos para evitar que estas nuevas y poderosas cosas alcancen su máximo potencial en el escenario internacional. El Reino Unido debe seguir dando la bienvenida a los inversores extranjeros para que inviertan en el Reino Unido, y el Reino Unido también trabajará arduamente para contrarrestar el sentimiento proteccionista contra los fondos soberanos en algunos países desarrollados.
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Paulson, dijo a los legisladores que la decisión de algunos países como China de diversificar sus reservas de divisas en activos de alto rendimiento era una "oportunidad" para atraer inversiones estadounidenses.
Pero algunas personas están preocupadas. El economista jefe del FMI, Simon Johnson, dijo que el FMI no sólo estaba preocupado por los fondos de cobertura. Los fondos soberanos que actúan de maneras igualmente misteriosas también podrían plantear riesgos para el sistema financiero, dijo a Reuters en una entrevista. En casos extremos, podría producirse un incumplimiento soberano si el fondo enfrenta dificultades.
El autor cree que en el contexto de la integración económica y financiera global y el ascenso pacífico de China en el siglo XX, es necesario que China Investment Corporation se centre en la estrategia y las tácticas en las operaciones de inversión. Las decisiones de inversión descentralizadas pueden reducir el enfoque en las decisiones centralizadas. En resumen, invertir en operaciones es como luchar con soldados: requiere una estrategia de largo plazo con visión de futuro y una estrategia de operación profesional extremadamente flexible y encubierta.
En resumen, el autor hace las siguientes sugerencias para las operaciones futuras de China Investment Corporation:
1. Filosofía de inversión: una institución estable, la inversión de valor y la inversión estratégica coexisten, y no especular, no apresurarse hacia el éxito 2. Contratar ejecutivos profesionales para administrar la empresa y contratar inversionistas profesionales para administrar las inversiones de la empresa 3. Establecer un sistema sólido de toma de decisiones de inversión, fortalecer la construcción de sistemas de control interno y medidas de supervisión externa; , y considerar la legislación; 4. Fondos en divisas Deben utilizarse principalmente en el extranjero 5. Prevenir el riesgo moral, la corrupción de poder y la filtración de secretos comerciales nacionales 6. Evitar disputas de soberanía financiera;