¿Cuál es el honorario de contingencia en el presupuesto?
La presupuestación de riesgos se refiere a cuatro procesos: asignar pérdidas potenciales tolerables a diversos aspectos del proceso de inversión, monitorear si estos aspectos exceden sus límites, tomar medidas correctivas (si es necesario) cuando se exceden los límites y evaluar el riesgo. rendimientos ajustados.
Indicadores técnicos
1. Error de seguimiento
El motivo del error de seguimiento es que la cartera objetivo puede predefinir sus objetivos de inversión (benchmark). Una vez determinado el punto de referencia de inversión, la inversión El administrador realizará un seguimiento de la cartera de referencia (en el caso de un modelo de evaluación de un solo factor, debe ser el índice de mercado).
Debido al tamaño de los fondos, la capacidad del administrador de inversiones, etc., durante el proceso de inversión real, la cartera de inversiones real no puede ser completamente consistente con el punto de referencia de inversión, por lo que el llamado TE será ocurrir. TE es esencialmente lo mismo que volatilidad, pero representa la volatilidad de los rendimientos relativos con respecto a un índice de mercado.
2. Ingreso relativo
El rendimiento relativo también se denomina rendimiento positivo Alfa (abreviado como A), rendimiento excesivo (ER) o rendimiento realizado. Los gerentes suelen ser evaluados por su capacidad para aumentar el alfa. El exceso de rendimiento representa la porción del rendimiento total que excede el rendimiento libre de riesgo o el rendimiento de referencia.
3. Ratio de información
En la gestión de carteras, siempre se espera aumentar el incremento de valor (Alfa) de la cartera y reducir el riesgo residual tanto como sea posible. Cuando el riesgo residual es bajo, se puede considerar con mucha confianza que el valor de Alphaha es estable; cuando el riesgo residual es alto, el incremento del valor α de la cartera será más incierto, es decir, la confianza en la importancia de la cartera; El valor α se reducirá.
Para mejorar la confianza en la medición del desempeño, se debe maximizar la relación entre el incremento de valor α y el riesgo residual, que es la llamada relación de información.
Datos ampliados:
Relación con el valor del riesgo
Lógicamente no existe una relación especial entre el valor del riesgo y el presupuesto del riesgo. La presupuestación de riesgos requiere una medida del riesgo de la cartera, y el VaR es una alternativa, y una alternativa natural, porque:
(1) El VaR es una medida del riesgo a la baja, por lo que en la distribución del rendimiento de la cartera. Muy útil en situaciones asimétricas. situaciones;
(2) Cuando los rendimientos se distribuyen normalmente, el valor en riesgo es equivalente a una estimación esperada de la desviación estándar de la cartera. Por supuesto, el proceso de presupuestación de riesgos se puede lograr utilizando cualquiera de varios indicadores de riesgo.
Por ejemplo, puede utilizar estimaciones anticipadas de la desviación estándar de la cartera o puede utilizar Alzner et al (1997; 1999). medida de riesgo con "pruebas de estrés" se levantan.
En la práctica, sin embargo, el valor en riesgo está estrechamente relacionado con el presupuesto de riesgo. Debido a que la presupuestación de riesgos implica la cuantificación, integración y desagregación del riesgo, un conjunto bien conocido de métricas para la integración del riesgo de cartera es un requisito previo para la aplicación y aceptación de la presupuestación de riesgos.
En este sentido, el presupuesto de riesgo es una derivada natural del valor en riesgo. En comparación con la popularidad y la amplia aceptación del valor del riesgo, es posible que muchas personas no hayan oído hablar ni comprendan el presupuesto de riesgo en la actualidad.
Sin embargo, el VaR todavía tiene algunas limitaciones bien conocidas. Quizás otras herramientas de medición de riesgos eventualmente reemplacen al VaR en el proceso de presupuestación de riesgos.
Enciclopedia Baidu-Presupuesto de riesgos