¿Se pueden integrar y cotizar las empresas?

El proceso básico de cotización de empresas

En términos generales, si una empresa quiere cotizar en el mercado de valores nacional, debe pasar por tres etapas: evaluación integral, reorganización estandarizada y Lanzamiento oficial. El trabajo principal es el siguiente:

Evaluación integral antes de la primera etapa de cotización de empresas

La cotización de empresas es una ingeniería financiera y de sistemas compleja en comparación con la inversión en proyectos tradicionales. debe pasar por el proceso de demostración preliminar, organización e implementación y posterior evaluación. También se enfrenta a la elección de si cotizar en el mercado de capitales y en qué mercado cotizar. Cotizar en diferentes mercados requiere que las empresas realicen diferentes tareas, canales y riesgos. Sólo mediante una evaluación integral de las empresas podemos garantizar que las empresas que cotizan en bolsa funcionen correctamente con costos y riesgos bajo control. Para las empresas, hay un precio que pagar por organizar y movilizar a un gran número de personas y por movilizar todos los aspectos del poder y los recursos para trabajar. Por lo tanto, para garantizar el éxito de la cotización, la empresa primero realizará un análisis exhaustivo y una investigación exhaustiva sobre los temas anteriores, dará opiniones cuidadosamente y luego comenzará por completo el trabajo del equipo de cotización después de obtener respuestas claras.

La segunda etapa es la reorganización de las normas internas corporativas.

Hay cientos de cuestiones clave involucradas en la cotización pública inicial de empresas. Especialmente en el entorno específico de China, hay muchas cuestiones históricas dejadas por las empresas privadas, como las finanzas, los impuestos, las leyes y el gobierno corporativo. , historia Historia etc. Y es bastante difícil abordar muchos problemas en la etapa posterior. Por lo tanto, es muy importante que las empresas aborden algunas cuestiones con antelación, de forma planificada y paso a paso, con la ayuda de consultores financieros listados después de completar la evaluación preliminar. Los patrocinadores y las estrategias también pueden fortalecerse a través de este trabajo.

Comenzó oficialmente la tercera fase de cotización.

Una vez determinado el objetivo de cotización, la empresa comienza a entrar en la etapa de operación real del trabajo externo de cotización, que incluye principalmente: seleccionar intermediarios relevantes, llevar a cabo la reforma accionaria, auditorías e investigaciones legales, corredor de valores. orientación, declaración de emisión, emisión y cotización, etc. Debido a que el trabajo de cotización involucra a cinco o seis agencias de servicios intermediarios externos que trabajan al mismo tiempo, participan decenas de personas. Por tanto, la organización y la coordinación son muy difíciles y requieren una coordinación multipartidista.

Parte 1 del checklist de due diligence para sociedades cotizadas antes de la integración. Situación básica de la empresa 1. Reestructuración y constitución. Documentos de aprobación, informes de verificación de capital e informes de evaluación cuando se estableció la empresa (si se reestructura y establece una empresa de propiedad estatal, también se deben proporcionar el plan de reestructuración, el plan de desinversión y la información básica sobre la empresa sobreviviente). 2 Evolución de la empresa. Los estatutos cuando se constituyó la empresa, los estatutos que han sido revisados, los últimos estatutos y la licencia comercial anual, y los certificados de verificación de capital de cambios anteriores en el capital social o la estructura patrimonial. 3. Aportaciones de capital de promotores y accionistas. Si la inversión se realiza de manera oportuna, si el método de inversión es legal, si hay inversión falsa o inversión falsa y si los derechos de propiedad de los activos de inversión (casas, terrenos, vehículos, marcas comerciales, patentes, etc.) son transferidos. ), informes de evaluación de activos para activos no monetarios, como objetos físicos, derechos de propiedad intelectual y derechos de uso de la tierra. Y envíe una carta de confirmación de logros en alta tecnología a quienes inviertan en acciones con logros en alta tecnología. 4. Cambios importantes en el patrimonio. Cambios importantes en documentos relacionados con el capital, como asambleas de accionistas, juntas directivas y juntas de supervisores, así como documentos de aprobación gubernamental, informes de evaluación, informes de verificación de capital, acuerdos de transferencia, cambios en el registro industrial y comercial y otros materiales relevantes. , así como el correspondiente capital social total, estructura accionaria y cambios efectivos de controladores. Diagrama de relación patrimonial y ratio de estructura accionaria de la empresa actual. 5 reorganización importante. Las principales actividades de reorganización de activos que han ocurrido desde el establecimiento de la empresa, incluidas las principales compras, ventas, reemplazos de activos, fusiones o divisiones, importantes aumentos o disminuciones de capital y otras actividades importantes de reorganización de activos de la empresa, así como los activos totales, total. activos netos, ingresos y La proporción de ganancias con el indicador correspondiente en los estados consolidados auditados de la empresa para el año fiscal más reciente. 6 accionistas principales. El negocio principal, la estructura de capital y el estado de producción y operación de los principales accionistas existen importantes disputas de propiedad entre los accionistas mayoritarios de la empresa y los accionistas mayoritarios o los accionistas controlados por los cambios reales en los accionistas principales y los controladores reales en el pasado; tres años o posibles cambios futuros cambian. 7Inversión extranjera. Relación de inversiones externas, incluyendo el nombre de la sociedad holding, capital social, accionistas y sus respectivas proporciones, ámbito de negocio, etc. ; Información relevante sobre las filiales de la empresa y la gestión de las filiales por parte de la empresa (relaciones administrativas, relaciones patrimoniales, relaciones de gestión, etc.). La distribución estructural de edad, educación, especialización, etc. y sus cambios en los últimos años; las perspectivas laborales de los empleados, el entusiasmo laboral y la satisfacción laboral; la empresa implementa el sistema nacional de empleo, el sistema de protección laboral, el sistema de seguridad social y el sistema médico. 9 Acciones internas de los empleados (si las hubiera).

Documentos de aprobación, documentos de emisión, certificados de pago, informes de verificación de capital de acciones internas de empleados, si existen participaciones sindicales, participaciones de empleados, participaciones fiduciarias o más de 200 accionistas, así como los documentos legales sobre constitución y evolución de acciones relevantes; 10 licencias relevantes. Licencia de calificación comercial de la empresa, licencia comercial de productos, diversos certificados honoríficos obtenidos a lo largo de los años (incluido el certificado de registro fiscal, certificado de registro de divisas, certificado de registro aduanero, licencia de importación y exportación, certificado de gestión financiera de franquicia, licencias de uso de propiedad intelectual, especiales); Las licencias u otros tipos requeridos por la empresa para dedicarse a negocios específicos son pases, como licencias de producción, licencias de calidad, licencias de seguridad, licencias de salud, licencias de protección ambiental, licencias de venta, etc.

11 es completamente independiente. Si tiene un sistema de producción, suministro y ventas completo e independiente, si tiene un departamento de diseño e I+D independiente, si tiene un proceso comercial completo y un sitio de producción y operación independiente (en caso afirmativo, explique marcas comerciales, patentes, derechos de autor, derechos de franquicia Si los activos intangibles como bienes raíces, derechos de uso de la tierra, equipos principales de producción y operación y otras propiedades importantes están controlados y ocupados por el accionista mayoritario o el controlador real y partes relacionadas (de ser así, explique el general de la empresa); gerente, subdirector general, responsable financiero Si el personal de alta dirección, como el secretario del consejo y el secretario del consejo de administración, son pagados por el accionista controlador, el controlador real y otras empresas controladas por ellos, si el personal financiero de la empresa; trabajar a tiempo parcial en el accionista mayoritario, el controlador real y otras empresas controladas por ellos (explique las circunstancias y razones específicas) Si se debe establecer un departamento de contabilidad financiera independiente y un sistema de contabilidad independiente, 1. si el sistema de gestión financiera de las sucursales y subsidiarias, la toma de decisiones financieras, las cuentas bancarias y el pago de impuestos son independientes (explique si la organización es independiente, si hay operaciones mixtas, oficinas conjuntas, si tiene autonomía en el establecimiento organizacional (de ser así, por favor); explicar). La segunda parte es la situación básica de la estructura organizacional y el control interno 12 "Tres Reuniones" y el sistema básico de gobierno corporativo. 13. Organigrama de la empresa (incluidas las filiales), departamentos funcionales y sus relaciones. 14. Información básica de las subsidiarias, incluida la estructura accionarial, contenido comercial, datos financieros breves, estado en el sistema comercial de la empresa, perspectivas de desarrollo, etc. 15 Control interno, incluido el entorno de control interno, control empresarial, control de la información, control de la gestión contable, sistemas relacionados con el control y la supervisión. La tercera parte es la información básica de los accionistas mayoritarios y los controladores reales de 16 competencia horizontal y transacciones relacionadas, incluido el alcance del negocio, las fuentes de ganancias, el posicionamiento del producto en el mercado, la planificación del desarrollo y la relación entre el negocio y la empresa. 17. Información básica sobre los accionistas mayoritarios y los controladores reales que controlan otras empresas, incluido el alcance del negocio, las fuentes de ganancias, el posicionamiento del mercado de productos, los planes de desarrollo y su relación comercial con la empresa. 18. Transacciones relacionadas de accionistas mayoritarios, controladores reales y otras empresas y compañías controladas por accionistas mayoritarios y controladores reales en los últimos tres años, incluida la cooperación comercial, las relaciones personales, el contenido específico de las transacciones y los montos por año. 19. Sírvanse explicar si hay situaciones en las que los fondos de la empresa son ocupados por los accionistas mayoritarios, los verdaderos controladores y otras empresas controladas por ellos mediante préstamos, pagos de deudas, pagos por adelantado o de otras formas. Parte 4 Alta Dirección 20 puestos de alta dirección. 21 Altos directivos dentro y fuera de la empresa trabajan a tiempo parcial. 22. Cambios de directores y personal de alta dirección en los últimos tres años (proceso de cambio y motivos). 23. Participaciones ejecutivas e inversiones externas. Acciones mantenidas directa o indirectamente por altos ejecutivos y sus parientes cercanos de cualquier forma, así como cambios en las acciones mantenidas en los últimos tres años otras inversiones externas de altos ejecutivos, incluidos objetivos, cantidades, proporciones y compromisos relacionados con altos ejecutivos; sus parientes cercanos operan negocios similares al de la empresa para ellos mismos o para otros, y si entran en conflicto con los intereses de la empresa. Parte 5 Negocios y tecnología 24 Situación de la industria de la empresa (como planes de desarrollo, regulaciones de gestión de la industria, sistemas regulatorios, tendencias políticas, entorno del mercado, capacidad del mercado, segmentación del mercado, grado de comercialización, barreras de entrada, relaciones de oferta y demanda, estado de competencia, industria niveles de rentabilidad y cambios futuros); la situación básica de los principales competidores, así como las principales ventajas competitivas de la empresa en comparación con los competidores, incluyendo, entre otras, costos, mercado, tecnología, I+D, gestión, marca, talento, etc. 2.25 El sistema de negocios de la empresa, el modelo de ganancias de su negocio principal, los principales productos o tipos de servicios que generan ingresos y los vínculos básicos involucrados en el negocio principal de la empresa. Los usos básicos, características, nivel técnico, ciclo de vida y breve flujo de proceso de los productos de la empresa. El modelo de negocio de la empresa, la estructura de variedad de productos o servicios, los cambios más importantes en los últimos tres años y su impacto en la rentabilidad de la empresa. 27 Estado de las adquisiciones.

La oferta del mercado y los cambios de precios de las materias primas en los últimos tres años; canales, políticas y procedimientos de adquisición de materias primas de los principales proveedores, relaciones históricas con la empresa y cambios en la proporción de las principales materias primas en el negocio principal de la empresa; costos y el costo de la empresa para las materias primas. Sensibilidad a los cambios de precios. 28Condiciones de producción. Costo del producto, calidad del producto, seguridad de la producción y protección ambiental del proceso de producción a lo largo de los años. 29Ventas. Cambios en el precio de venta y el volumen de ventas de los principales productos en los últimos tres años; participación nacional (o global) y capacidad de mercado de los principales productos, canales de venta y estrategias de marketing, ciclos de actividad de ventas y principales factores que afectan las ventas de productos. relación de cooperación con los principales clientes, el grado de dependencia de los principales clientes, la situación de las cuentas por cobrar, si existen disputas legales en las ventas, si el precio y la cantidad de ventas se ven afectados por las políticas nacionales, cuál es la situación y posibles cambios en el futuro. 30. Técnicos centrales de tecnología e I+D. El sistema de I+D, el establecimiento de instituciones de I+D, el sistema de incentivos para el personal técnico, la adquisición y uso de patentes, tecnologías no patentadas, acuerdos de licencia de tecnología y acuerdos de cooperación técnica, así como tecnologías centrales, la investigación y el desarrollo de nuevos productos; y proyectos; los principales gastos de I+D de la empresa a lo largo de los años Proporción en negocios, cantidad y calidad de derechos de propiedad intelectual independientes y reservas técnicas. Sexta parte: Presentación de los principales activos de la empresa, incluidos los sistemas de producción, los sistemas de producción auxiliares, las instalaciones de apoyo, la adquisición de materias primas y los sistemas de venta de productos. ¿Todos los activos y sistemas pertenecen a la empresa? En caso contrario, explique por qué. Una lista de la propiedad o derechos de uso de la tierra, fábricas, maquinaria y equipo, marcas comerciales, patentes y tecnologías no patentadas de la empresa, si existen obstáculos o disputas de propiedad, y la adquisición o uso de activos o tecnologías importantes como marcas registradas, patentes, tecnologías patentadas y derechos de franquicia. El ritmo de innovación, el ritmo de explotación y el nivel técnico de los principales activos fijos y equipos, así como el estado y planes de transformación tecnológica. Los activos no operativos de la empresa incluyen escuelas, hospitales, viviendas, seguridad pública, etc. , así como el tamaño de los activos, las fuentes de financiación y los gastos de personal (si los hubiera) de la empresa social. Parte 7 Contabilidad financiera y tributación 35 Informes de auditoría (si los hubiera), estados consolidados y balance de la empresa matriz, estado de flujo de efectivo, estado de distribución de utilidades y notas a los estados de los últimos tres años y del año en curso al final del anterior. mes, incluyendo estados de empresas subsidiarias, empresa Principales políticas contables y sistemas contables implementados. 36. Previsión de beneficios de la empresa para los próximos tres años (si los hubiera). 37. La política fiscal de la empresa, la situación real del pago de impuestos, las políticas fiscales preferenciales y los documentos de aprobación pertinentes. Introducción a los informes de verificación de capital, informes de evaluación e informes de verificación de control interno emitidos por intermediarios en los últimos tres años. Parte 8 Proyectos de inversión propuestos y plan de desarrollo 3-39 Estudio de viabilidad e información relacionada de los proyectos de inversión propuestos. La principal dirección de aplicación de los fondos recaudados, la escala y el método de financiación esperados, y el grado de correspondencia de la escala de financiación y la inversión con la escala de producción y operación existente, el estado financiero, el nivel técnico y las capacidades de gestión. 41 Plan de desarrollo empresarial (3-5 años). Los objetivos a corto plazo de la empresa, las principales dificultades que enfrenta actualmente la empresa y sus soluciones. Parte 9 Factores de riesgo y otros asuntos 43. Si hay problemas con las perspectivas de mercado, el apoyo técnico, las políticas industriales, la protección ambiental, el uso de la tierra, los acuerdos financieros, la cooperación con otros, etc., y si hay problemas con la escala y el alcance del negocio. Gestión de riesgos de expansión o transformación empresarial, riesgo de ventas y riesgo financiero. 44. Los principales tipos de riesgos, alcance y medidas de respuesta que afectan el desarrollo sostenible de la empresa (como cambios en las políticas fiscales, financieras, tributarias, de uso del suelo, de política industrial, de gestión industrial, de protección ambiental y otras políticas y regulaciones). ¿Existen otros riesgos que afecten el desarrollo sostenible de la empresa, como desastres naturales, seguridad de la producción, variaciones del tipo de cambio, entorno de comercio exterior, garantías, litigios y arbitrajes, etc.? En caso afirmativo, explique si se ha creado un mecanismo de prevención de riesgos. en detalle. Si la empresa ha sido objeto de sanciones administrativas por violar leyes industriales y comerciales, tributarias, territoriales, de protección ambiental, aduaneras y otras leyes y regulaciones administrativas en los últimos 36 meses. Si las circunstancias son graves, explique en detalle. ¿Tiene la empresa algún problema remanente de la historia (especialmente empresas reestructuradas), como acuerdos adecuados para los empleados, la tierra y sus principales activos, accionistas y capital, atrasos de impuestos y otras deudas, y otros problemas que entran en conflicto con las leyes y regulaciones actuales? Si es así, proporcione detalles. Explique si existe una solución. cuatro