¿Cuáles son las instituciones de compensación y registro de valores en China?
Las instituciones de registro y liquidación de valores se refieren a instituciones de servicios intermediarios que se encargan del registro, custodia y liquidación de valores para actividades de emisión y negociación de valores. Las instituciones de registro y compensación de valores brindan servicios centralizados de registro, custodia y liquidación de transacciones de valores y son personas jurídicas sin fines de lucro. El establecimiento de una institución de registro y compensación de valores debe ser aprobado por la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado.
Las razones para la creación de instituciones de registro y compensación de valores
El propósito fundamental de establecer instituciones de registro y compensación de valores es mejorar la eficiencia de las transacciones de valores y eliminar los riesgos del mercado de valores. Los riesgos del comercio de valores provienen de muchos factores, incluidas las fluctuaciones normales de precios en el mercado de valores, cambios en las políticas políticas y económicas nacionales y cambios en el entorno del mercado financiero. Las reglas de liquidación de las transacciones de valores también tienen un gran impacto en los riesgos del mercado de valores. La consecuencia directa del comercio de valores es el intercambio o la entrega de valores y monedas, es decir, los tenedores de divisas cambian los valores que poseen y los tenedores de valores cambian las monedas que poseen. Garantizar que los tenedores de divisas puedan reemplazar valores de manera segura y rápida y que los tenedores de valores puedan salir rápidamente del mercado de valores es obviamente un objetivo importante que el sistema de negociación de valores debe alcanzar.
La seguridad y la eficiencia son los principios básicos de la supervisión del mercado de valores. Según el concepto de garantía de transacción, el vendedor de valores debe ser el titular legal de los valores y tener derecho a transferir los derechos de los valores. La llamada eficiencia se refiere a la realización rápida, sin obstáculos y sin obstáculos de los valores; entrega, transferencia y realización de la inversión. Lograr seguridad y eficiencia en las transacciones de valores es el objetivo que persiguen todos los mercados de valores.
Sin embargo, cualquier entrega o proceso de entrega de valores está sujeto a diversos riesgos. En el caso de transacciones en papel, la entrega de valores se realiza mediante la entrega de valores físicos mediante endoso u otro medio legal. El daño o la pérdida de los valores físicos hará que el tenedor del valor no pueda entregar los valores acordados al comprador. El deterioro del estado financiero del tenedor del valor o incluso ser obligado por las autoridades judiciales también afectará su capacidad para entregar bienes físicos. Obviamente, estas situaciones expondrán a los compradores de valores a enormes riesgos comerciales y pueden incluso afectar la entrega de valores por parte de los compradores de valores a otros titulares de derechos, provocando así una reacción en cadena.
La negociación sin papel no cambia fundamentalmente la existencia de riesgos en la negociación de valores. Por el contrario, el riesgo de entrega física en el comercio en papel reaparece de forma modificada en el comercio sin papel. En una transacción sin papel, los compradores también pueden vender inmediatamente el valor que acaban de comprar o vender algunos valores que ya poseen para comprar otros valores. En un entorno de mercado de valores con transacciones frecuentes, es necesario maximizar la eficiencia de las transacciones y reducir la entrega y entrega repetida de valores; debe establecerse el sistema legal necesario para garantizar que el vendedor de valores sea el tenedor legal de los valores y tenga la autoridad; capacidad de entregar a tiempo los valores vendidos para lograr la máxima seguridad en las transacciones de valores. En este sentido, eliminar los riesgos de entrega de valores y mejorar la eficiencia de la entrega de valores son contenidos importantes del sistema moderno de negociación de valores.