Informe de análisis de inversión en acciones de Wuliangye
1. La abreviatura de la empresa es Wuliangye y su nombre completo es Yibin Wuliangye Co., Ltd., código bursátil 0008582. Análisis macroeconómico: en la actualidad, debido a la alta presión inflacionaria, el país presta más atención a Las fluctuaciones de precios y el mercado del alcohol también se han convertido en un área nacional de preocupación para las autoridades pertinentes. Para evitar aumentos de precios en la industria del alcohol, la Asociación de Distribución de Bebidas Alcohólicas de China ha pedido a las empresas de alcohol pertinentes que asuman responsabilidad social y fijen los precios de manera racional mediante notificaciones internas de la industria. La asociación se ha comunicado con líderes de la industria como Moutai y Wuliangye, con la esperanza de que puedan asumir la responsabilidad social de estabilizar los precios y tomar la iniciativa en responder al llamado nacional. En cuanto a las condiciones actuales del mercado, los precios en el mercado del alcohol básicamente se han estabilizado y no se esperan fluctuaciones de precios dentro de medio año. Sin embargo, en las condiciones de la economía de mercado, el ajuste de los precios de los productos y la estructura de las empresas de alcohol es un comportamiento normal del mercado, y los aumentos de precios serán una tendencia importante. Ante la situación actual del mercado, las empresas de bebidas alcohólicas pueden limitar sus expectativas de aumento de precios hasta cierto punto, pero como el poder de fijación de precios todavía está en manos de las empresas, las empresas siguen desempeñando un papel clave en el control de precios. 3. Análisis anual: En 2010, la empresa se centró estrechamente en el espíritu corporativo de "innovación y avance, siempre luchando por el primer lugar", todo el trabajo se mejoró a un nivel superior y el desempeño operativo continuó mejorando de manera constante, sentando una Base sólida para todo el trabajo del próximo año. En 2010, las ventas de vino de la serie Wuliangye aumentaron un 23,67% con respecto al mismo período del año anterior; los ingresos operativos totales fueron de 15.541 millones de yuanes, un aumento interanual del 39,64% del beneficio neto atribuible a la empresa matriz; fue de 4.395 millones de yuanes, un aumento del 35,46% respecto al mismo período del año anterior.
La empresa continúa mejorando su nivel de gestión para garantizar la calidad y seguridad del producto. El sistema de gestión de calidad opera de manera eficiente y ha sido altamente reconocido por el país y la industria. La calidad del producto ha sido ampliamente elogiada por la sociedad y los consumidores. Ha ganado el "Premio a la Organización Destacada por el Décimo Aniversario del Premio Nacional de Calidad (2001-). 2010)" y "Premio a la seguridad alimentaria más social de China". Empresa responsable" y muchos otros premios, incluidos 5 a nivel nacional, 6 a nivel provincial y 3 a nivel municipal.
La empresa utiliza correctamente las leyes y regulaciones como marcas registradas, patentes y trabaja para mantener la imagen de marca y mejorar los activos intangibles; fortalece las medidas contra la falsificación y la protección de derechos, y rectifica y purifica continuamente el mercado; La empresa participa con entusiasmo en iniciativas de bienestar público, nunca olvida sus responsabilidades sociales y ha realizado destacadas contribuciones al bienestar social y la caridad. Ganó el premio "Diez mejores empresas de bienestar público en el octavo ranking financiero de China en 2010". La imagen corporativa y la imagen de marca se pueden mejorar aún más.
En 2010, el valor de la marca "Wuliangye" volvió a aumentar, alcanzando los 52.616 millones de yuanes, ocupando el primer lugar en la industria alimentaria y el cuarto lugar entre las marcas más valiosas de China. Las operaciones de la compañía se han estandarizado aún más y han sido reconocidas por el mercado de capitales. Ha ganado muchos honores como "China Securities 20-20 Most Sustainable Growth Companies Listed Companies", "Top 100 Golden Bull Listed Companies", etc. El presidente de la compañía también fue. premió a las "Empresas que cotizan en bolsa de China", "Los diez empresarios meritorios más respetados" y los "Diez principales líderes económicos chinos".
4. Análisis de la empresa del primer trimestre: Wuliangye logró unos ingresos por ventas de 6.200 millones en el primer trimestre, un aumento interanual del 39%, un beneficio neto de 2.100 millones, un aumento interanual. del 37% y un beneficio por acción (BPA) de 0,55 yuanes. El desempeño de la compañía en el primer trimestre superó ligeramente las expectativas, principalmente debido al rápido crecimiento de los productos de gama media a alta y la baja base en el mismo período del año pasado.
Los factores estructurales del volumen de control de alta gama y la expansión del volumen de gama media han llevado a una disminución en el margen de beneficio bruto
Debido al cuello de botella de la nueva capacidad de producción de la bodega y el impacto Debido al aumento en los precios minoristas del mercado en el primer trimestre, los principales productos de la compañía en el primer trimestre La marca ha implementado ciertos controles de volumen, lo que resultó en un bajo crecimiento de las ventas. Al mismo tiempo, la empresa ha reforzado este año las ventas de productos de gama media, lo que se ha traducido también en un aumento general del 20-30% en las ventas de vinos de serie. Por lo tanto, factores estructurales provocaron que el margen de beneficio bruto cayera 4 puntos porcentuales en el primer trimestre en comparación con el mismo período del año pasado.
La gestión del valor de mercado y la publicación del rendimiento impulsan el crecimiento de las ganancias más allá de las expectativas
La empresa seguirá promoviendo la evaluación del valor de mercado este año, por lo que la empresa también tiene la motivación para garantizar un rápido crecimiento del rendimiento. . En el primer trimestre del año pasado, debido a razones de mercado, no hubo suficiente información sobre el desempeño y la tasa de crecimiento de las ganancias fue el punto más bajo de todo el año. El desempeño de este año se ha publicado con normalidad, lo que ha dado lugar a una mayor tasa de crecimiento. Al mismo tiempo, los comerciantes participaron activamente en los pagos y los anticipos recibidos aumentaron en 550 millones mes a mes.
Los aumentos de volumen y de precios adecuados para la marca principal mantendrán un rápido crecimiento en la segunda mitad del año
Recientemente, la compañía ha comenzado a aumentar gradualmente la cantidad de marcas principales. Al mismo tiempo, si se puede aliviar el IPC, es más probable que la marca principal suba los precios antes del Festival del Medio Otoño. En la actualidad, el precio de mercado de Wuliangye para un lote es de 730 a 740 yuanes, 200 yuanes más que el precio de fábrica. Existe una alta probabilidad de un aumento de precio de alrededor de 100 yuanes en la segunda mitad del año. Se espera que Wuliangye aumente su volumen de ventas en un 15% este año y aumente su precio en un 20%.