Tres métodos para la valoración de empresas

Los tres métodos de valoración de una empresa son la valoración relativa, la valoración absoluta y el flujo de caja de ganancias descontado.

En el método de valoración relativa, los indicadores comúnmente utilizados incluyen la relación precio-beneficio, la relación precio-valor contable, el múltiplo EV/EBITDA, etc. La fórmula de cálculo es la siguiente:

1. Relación precio-beneficio = precio por acción/beneficio por acción;

2. /activos netos por acción;

3.EV/EBITDA=valor de la empresa/ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.

La ventaja del método de valoración relativa es que es simple y fácil de dominar por los inversores comunes. También revela la evaluación del mercado del valor de la empresa. Sin embargo, cuando hay fluctuaciones macroeconómicas importantes, los modelos de valoración relativa, como las relaciones precio-beneficio y precio-valor contable en industrias cíclicas, también pueden sufrir cambios importantes, lo que puede inducir a error en la evaluación del valor de la empresa. En este caso, la combinación del modelo de valoración relativa y el modelo de valoración absoluta puede reducir efectivamente la desviación de la conclusión de valoración.

El modelo de descuento de dividendos y el modelo de descuento de flujo de caja libre adoptan el método de valoración de capitalización de ingresos. Al predecir los dividendos futuros de la empresa o los flujos de efectivo libres y descontarlos, se puede obtener el valor intrínseco de las acciones de la empresa. La forma más general del modelo de descuento de dividendos es la siguiente:

1 representa el valor intrínseco de la acción, D1 representa el dividendo disponible al final del primer año, D2 representa el dividendo disponible al final del primer año. al final del segundo año, y así sucesivamente, K representa el rendimiento sobre el capital/tasa de descuento;

2 Si se define que Dt representa el flujo de caja libre, entonces el modelo de descuento de dividendos se convierte en un descuento de flujo de caja libre. modelo.

El flujo de caja libre se refiere a los fondos restantes después de que el flujo de caja operativo después de impuestos de la empresa deduce el monto de la inversión adicional en el año. En comparación con el método de valoración relativa, la ventaja del método de valoración absoluta es que puede revelar con mayor precisión el valor intrínseco de las acciones de la empresa, pero es más difícil seleccionar correctamente los parámetros. Los sesgos de previsión en dividendos futuros, flujos de caja y sesgos de selección en las tasas de descuento pueden afectar la precisión de la valoración.

Base jurídica

Ley de Sociedades de la República Popular China (China)

Artículo 3 Una empresa es una persona jurídica empresarial, tiene propiedad de persona jurídica independiente, y goza de derechos de propiedad de persona jurídica. Una empresa responde de sus deudas con todos sus bienes.

Los accionistas de una sociedad de responsabilidad limitada serán responsables ante la sociedad por la cantidad de su aporte de capital suscrito; los accionistas de una sociedad anónima serán responsables ante la sociedad por la cantidad de las acciones que suscriban.